750％の急騰後、「ウッド氏」がポジションを縮小し、「ステーブルコイン初の上場企業」とされるサークル（Circle）がついに大幅下落した。
TechFlow厳選深潮セレクト
750％の急騰後、「ウッド氏」がポジションを縮小し、「ステーブルコイン初の上場企業」とされるサークル（Circle）がついに大幅下落した。
アナリストはステーブルコインの支払い分野での将来性に対して疑問を呈しており、Circleの最高180倍のPERも懸念を呼んでいる。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：李笑寅、Wallstreetcn
「ウッド姉さん」がCircle株を売却し、3億ドル超の現金化を実施。
水曜日の報道によると、著名投資家「ウッド姉さん」ことキャシー・ウッド氏が率いるARKインベストメント・マネジメントは、直近4取引日間にわたり、約150万株のCircle株を売却した。その価値は約3億3300万ドルに上る。
アナリストらは一般的に、これはARKインベストメントによる利益確定の通常操作と見ている。
Wallstreetcnが以前指摘した通り、ARKは暗号資産や破壊的技術への強固な投資姿勢で長年知られてきた。ビットコインを最も積極的に支持する機関投資家の一人であるウッド氏は、今年早々に2030年までにビットコイン価格が150万ドルに達する可能性があると予測していた。
第2位のステーブルコインUSDCの発行元であるCircleは、6月5日の上場以降、株価を発行価格の31ドルから最高263.45ドルまで急騰させ、上昇幅は約750％に達した。時価総額は500億ドルとなり、CoinbaseやRobinhoodといった大手企業に肩を並べる存在となった。
Circleの上場初日、ARKインベストメントは450万株を大量購入し、保有株式の価値は約3億7300万ドルに達した。Circle株価の大幅上昇を受け、今回の売却により、ARKは初期投資の大半をすでに回収している可能性が高い。
火曜日には、Circle株価が8.1％下落し、上昇トレンドが一時中断された。
大幅な含み益獲得後の売却行動
メディアの試算によると、ARKインベストメントが運用する3本のETFが合計で約150万株のCircle株を売却した。
主力ファンドであるARK Innovation ETF（ARKK）は120万株を売却した。このETFの純資産は65億ドル規模である。また、ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）およびARK Fintech Innovation ETF（ARKF）も追随して売却を行った。
ただし現時点でも、ARKは依然としてCircleの第八大株主である。
ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、アサナシオス・プサラファギス氏は次のように述べた。
「ARKは1か月未満で投資額を倍増させた。株価上昇時に売却するのは珍しいことではない。」
Strategas Researchの上級ETFアナリスト、トッド・ソーン氏はこう指摘した。
「利益確定はARK戦略の自然な一部だ。重要なのは完全にポジションを解消した場合であり、それはNVIDIA再現のリスクを引き起こすだろう。」
2023年、ウッド氏はNVIDIAの株価が急騰した際に全株を売却しており、当時市場の注目を集めた。
ステーブルコインの支払い用途に疑問、高評価が不安材料に
Circleの株価は上場後も継続的に上昇し、月曜日に263.45ドルという過去最高値を記録した。これにより、Circleは2021年にCoinbaseが直接上場して以来、最も注目を集めた暗号資産関連企業の上場事例となった。
しかし、アナリストの間ではCircleのさらなる上昇余地について意見が分かれている。ジェフリーズのアナリスト、トレバー・ウィリアムズ氏は月曜日のレポートで次のように述べた。
「我々は、ステーブルコインが米国における支払い手段になる可能性に対して強い懐疑を持っている。現在のカードベースの支払いシステムは利便性が高く、安全かつ豊富な報酬制度がある一方で、ステーブルコインは消費者体験を損ねる可能性があり、新たな割引や報酬メカニズムも欠けている。」
彼は付け加えて、ステーブルコインの米国消費者に対する魅力は、暗号資産取引の出入金手段に限定される可能性があると語った。
RIA Advisorsのポートフォリオマネージャー、マイケル・レボウィッツ氏も、ステーブルコインはVisaやMastercardのような真の代替品ではなく、むしろ暗号資産取引者向けのマネーマーケット・ファンド類似サービスにすぎないと指摘した。
彼は、ステーブルコインが従来の決済大手に与える衝撃は過大評価されている可能性があると述べた。
一方で、Circle株価の大幅上昇はその評価水準も押し上げており、同社のPERは約180倍に達しており、S&P 500指数の予想PER約22倍を大きく上回っている。
Gilgamesh Venturesの創業パートナー、ミゲル・アルマーザ氏は、Circleの高いPERは、同社が純利益率と収益を大幅に拡大できる場合にのみ持続可能だと考えている。
「いかなる執行上の障害、予期せぬ規制上の挫折、またはマクロ経済の逆風も、簡単に企業の評価倍率を圧縮させ、Circleの評価を業界平均に近づける可能性がある。」
さらにデータによると、Circleの自由流通株式比率は25％にとどまり、一方でS&P 500構成銘柄の平均は95％である。流通株式数の少なさは株価の急激な変動を招きやすく、市場センチメントが反転すれば、株価に下落圧力をかける可能性がある。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
