a16z：暗号資産アプリケーションの誤解——歪められた3つの真実

2025.06.12

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

a16z：暗号資産アプリケーションの誤解——歪められた3つの真実

暗号資産の世界は本当に主流市場に打って出ることができるのか？

2025.06.12 - 08:39:38

应用

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

暗号資産の世界は本当に主流市場に打って出ることができるのか？

執筆：Christian Catalini、a16z

翻訳：Portal Labs

ほんの数週間前、World社の創業者アレックス・ブラニアは、暗号業界の重鎮たちが集まる中で、最新の戦略を明らかにした。米国市場への進出という政策的追い風に乗った動きも注目を集めたが、真の目玉は、主流の消費シーンへ向かう電撃的な突入だった。これは暗号資産が「ギークのクラブ」というラベルを剥がし、日常ビジネスの激戦地へ本格的に参入する兆候だ。

Worldのこの一手はかなり大胆だ。アメリカ人に虹彩スキャンをして「本人認証バッジ」を取得させることは、実際には非常に難しい。プライバシー保護を約束してもなお、ハードルは高い（そもそも時期尚早かもしれない）。だが彼らはすでに静かに、大きな準備を終えていた。過去3年間、表立たずしてこの壮大な計画のために、三重の安全策を築き上げてきたのである。

まず製品価値を確立し、その後にTokenで魅力を加える

Worldも初期にはよくある手法を取っていた：Tokenによるインセンティブで新規ユーザーを獲得する方法だ。いわゆる「ビットコイン成功モデル」として知られ、後に無数のプロジェクトが模倣したこのアプローチは、実は因果関係を逆転させている。Worldも初期テストで失敗を経験している――報酬を大きく設定したことで確かにユーザーは増えたが、プライバシー派や一部の開発者からは批判が殺到した。「これでは成長ではなく、利益で恥を隠しているだけだ」と。

しかし忘れてはならないのは、ビットコインが今日まで生き残った理由は、初めから他に類を見ない資産ロジックを提供していたからだ：非中央集権的であり、供給量が限定され、中央銀行の支配を受けない。確かにマイナー報酬や価格暴騰神話が初期の投機家を引きつけ、後に機関投資家や国家までも惹きつけた。だが、本当に残った建設者たちが見据えたのは「一攫千金」の期待ではなく、まったく新しい資産および決済システムとしての革新的可能性だった。

その後、このモデルをただ模倣した多くのプロジェクトは、今や暗号世界の「墓場」で葬られる順番を待っている。

暗号世界もまた、経済学の基本法則から逃れられない。あらゆるスタートアップと同様、まず実際に使える製品を作り、その後でTokenを使って冷スタートやエコシステムのインセンティブを解決すべきなのだ。そうでなければ、どれほど洗練された経済モデルを構築しても、机上の空論に終わる。

ブラニアは今回、交友、ゲーム、信用の分野における三つの現実的な課題を提示した。これらの領域では今やBotが横行し、人間とAIの区別がつかなくなっている。そこで彼はWorldの「本人確認」システムを提示し、なぜあなたが虹彩で球体をスキャンして「私は人間だ」というチケットを得るべきなのか、明確に説明したのだ。

AIがすべてを侵食する時代において、「あなたは人間ですか？」という認証が必要になる日は確実に来る。Worldはその先手を打っているにすぎない。

「インフラ反転」に対応する術を学ぶ

かつての暗号熱狂期、私たちは全員が飛び込んでいった。MITでビットコインの実験を設計していた当時、私は本当に2〜3年以内に決済と金融システムが完全に変革されると信じていた。だが10年が経過した今、ようやく第一歩を踏み出したばかりだ。

暗号製品を一般ユーザー層に届けるには、従来のユーザーと企業がすでに慣れ親しんでいる体験と整合させる必要がある。つまり、旧来のシステムと新技術の間に橋を架けなければならない。そしてその橋を架けるには、「暗号原理主義者」から見れば異端とされる妥協をせざるを得ない。

だがこの段階は避けられない。Andreas Antonopoulosが「インフラ反転（infrastructure inversion）」と呼ぶ、新旧が共存するぎこちない期間を乗り越えなければならない。電話回線を占拠するダイヤルアップ接続、砂利道をガタガタ走る最初の自動車――聞くだけで違和感があるだろう。

このような「技術の中途段階」では、新システムは大規模に普及しづらく、特定のニッチな用途でのみ補完的に機能でき、全体のシステムを覆すことはできない。AIの分野にも似たようなジレンマがある。

Worldも当初はこの段階を飛び越えようとし、Tokenを主役として強引に押し進めようとした。しかし新版は完全に方針転換した：「インフラ反転」を受け入れ、製品の実用性に回帰することで、より堅実で深遠な道を歩むようになったのだ。

古いシステムと接続しないまま、誰もが使える万能ウォレットを作れるなどと考えてはいけない。入金・出金はPayPalがオンライン決済を始めたときのように自然で滑らかでなければならない。さもなくば、主流化などあり得ない。

だからこそ、新版のWorldアプリはリリース直後からStripeやVisaカードに対応している。信頼感、馴染みやすさ、実用性を即座に提供するためだ。また「後方互換性」を持つことで、従来の金融プレイヤーが排除されるのではなく、様子見や試行を可能にしている。

この論理は、静かに暗号をクロスボーダー決済の裏舞台へと押し進めている。将来的には技術が主役の場に登壇できるかもしれないが、それまでの間は、まずは既存のレールを借りて、プロセスを整備し、摩擦を最小限に抑える必要があるのだ。

多くの暗号メカニズム（経済モデルを含む）は、スケールして初めてその力を発揮する。だが規模を達成するには、まず人が乗車しなければならない。乗るためのスロープさえなければ、どんなに完璧なモデルも空回りするだけだ。

暗号が成功するかどうかは、結局のところ実装次第

他のすべての新技術と同じく、暗号は勝ち確定ではない。自分たちの理想を過剰に称賛する支持者の神話を信じてはいけない。もっと具体的に言えば、「非中央集権化」という暗号の核となる柱であり、市場を変革する上で最も重要な貢献であるはずのそれが、決して保証されているわけではない。

ステーブルコインが良い例だ。

従来の金融システムに接続するために、暗号世界はこの便利なツールを開発した。だが同時に問題も生じた：中央集権的な管理、閉鎖的なネットワークの幽霊が、再び招かれてしまったのだ。

私はオープンアーキテクチャが最終的に勝つと信じたい。だが、それを容易に許してくれる「既得権益者」がいるとは思えない。

ブラニアと彼のチームは大きな賭けをしている：ユーザーが自身のデータに対する非中央集権的なコントロールを重視すると信じ、企業がこのシステム上に優れたユーザーエクスペリエンスを構築すると信じているのだ。非中央集権型のIDが既存の体制に挑む難しさを考えれば、中央集権側はUXや機能面で元々のアドバンテージを持っている。

したがってWorldが差をつけて先に行くには、まずユーザーに生体情報の提供を納得させなければならない。米国市場ではすでに始動しており、すぐに「プライバシー vs 使いやすさ」のバランスが取れるかどうかがわかるだろう。

もちろん、もう少し穏やかな「入り口」を選ぶほうが賢明かもしれない。例えば、普段使っているアプリで追加機能をアンロックできる「認証バッジ」を最初に配布する方法だ。いきなり球体に向かって虹彩スキャンを要求するのはハードルが高すぎる。ただし、その場合、本人認証の信頼性が下がり、悪用されたり迂回されたりしやすくなるリスクもある。

ブラニアの判断は正しいかもしれない。AIとの終わりなきネズミ捕りの中で、軍用レベルの生体認証こそが唯一「破れない」本人証明になるのだから。だがだからといって、ユーザーを初日から球体の前に無理やり連れていく必要はない。

エアドロ目的のユーザーなら、もちろん列に並ぶだろう。だがこうした甘い刺激はせいぜい数日しか持続せず、補助金が止まれば熱も冷める。真に持続可能な成長は、日常的な価値の実現の中にある。そこがまさに彼らの本当のチャンスなのである。

もしWorldアプリが支払い体験によって境界を越え、グローバルにスムーズな入出金が可能になれば、本当にブレイクする可能性がある。