Web3全体が2人の男に支払っている、ブロックチェーン応用の大爆発は幻に過ぎないかもしれない
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Web3全体が2人の男に支払っている、ブロックチェーン応用の大爆発は幻に過ぎないかもしれない
ブロックチェーン業界は進展がないのではなく、その進展が「横に広げる」ことよりも、ほとんどが「縦深へと掘り下げる」ものである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：劉紅林
Web3業界では定期的に「アプリケーションの爆発」を巡る物語が繰り広げられる。NFTが美術市場を変え、ブロックチェーンゲームがゲーム流通モデルを覆し、DAOが企業ガバナンスの論理を書き換える。AI＋Cryptoは「オンチェーンAIエージェント」の新時代をもたらす――。だが、何度かの熱狂の後、ますます明確になる問題に直面せざるを得ない。つまり、この業界の境界線は、実際にはほとんど拡大していないということだ。
こうした感慨を抱いたのは、今日、呉説が投稿したツイートを見たからだ。「暗号資産業界でやや落胆させられるのは、長年経ってもその境界がほとんど変わっていないように見える点だ。ビットコインが依然として最大かつ唯一のコンセンサスであり、NFT、ミニゲーム、トークン化、AI+Cryptoなど外延を拡大しようとする試みは一時的に失敗している。ICOはIPOに取って代わることができず、企業が上場の代わりにトークン発行を行うこともなく、カジノは依然として主要な利益源であり、起業家も参入したがらず、今流行のミームと2017年のICOとの違いもそれほど大きくないのだ。」
確かに市場構造を見ると、BTCの地位に挑戦する新たな「メインストリーム資産」は現れておらず、Web3が「金融テクノロジー」の枠を超える新しいビジネスモデルも登場していない。NFT、ブロックチェーンゲーム、SocialFi、AI関連の物語は一時的に注目を集めたものの、プロジェクトが「概念」から「持続的なアプリケーション」へと真正に移行できた例は極めて少ない。
我々はまるで集団的幻覚を体験しているようだ。物語に押されて進む技術領域が、毎回少し先へ進もうとするが、結局は最初の道筋に戻ってしまう。
ブロックチェーン適合の限界：本当にあらゆる業界に適しているのか？
過去数年間、「全能幻想」はWeb3において繰り返し語られてきた。私たちは「オンチェーンSNS」「オンチェーンEC」「オンチェーン教育」「オンチェーン文化娯楽」を作るとされる。いかなる業界もまだブロックチェーンに接続していなければ、「改革」の余地があるかのように思われる。しかし冷静に見れば、ブロックチェーン自身の技術的特性——改ざん不可、所有権の明確化、仲介者不要の契約実行ロジック——は確かに金融系のシナリオに非常に適しているが、情報フロー主導またはソーシャルドリブンの事業形態には必ずしも適していない。
インターネットの基本的ロジックは「複製コストゼロ」であるのに対し、ブロックチェーンのロジックはまさに「複製制限＋書き込み毎に料金が発生」である。このような技術構造下で、TikTok、淘宝（タオバオ）、Twitterのようなサービスをブロックチェーン上で再構築しようとすることは、初めから不一致である。コストが高く、体験が悪く、パフォーマンスも不安定であり、ユーザーは特に「非中央集権SNS」や「トレーサブルライブ配信プラットフォーム」を強く求めていない。
さらに重要なのは、音楽著作権、芸術品取引、ECサプライチェーンなど、「権利確定」「トレース」「収益分配」のニーズがあるように見える分野であっても、ブロックチェーンの導入は実際にコスト削減や効率向上につながっていないことだ。むしろ理解のハードルと運営の複雑さが増している。最終的に「チェーン改造（チェーンカイ）」とは、プロジェクト側の資金調達の売りポイントになり、ビジネス効率の向上ツールとはなっていない。
Web3全体が支払っているのは二人の男の費用である
ある意味で、現在のWeb3業界全体が二人の男のために支払いをしている。
一人は中本聡、つまりビットコインの創設者である。彼が提起した命題は、「通貨発行が国家機械に依存しなくてもよい」というものだ。ビットコインからステーブルコイン、CBDCから匿名通貨まで、世界的な通貨実験はすべて、中本聡が残したこの命題への応答と見なすことができる。ステーブルコインの台頭は、本質的に民間信用による国家主権信用の代替を目指す探求であり、各国政府の規制強化は国家機械による自己防衛である。
もう一人はVitalik Buterin、つまりイーサリアムの共同創設者である。彼の命題は、「ダウンタイムのないグローバルインターネットシステムを構築できるか？」というものだ。スマートコントラクト、非中央集権IDシステム、信頼不要型ガバナンス（DAO）に至るまで、イーサリアムエコシステム全体が、従来の信頼メカニズムに依存しない新しいシステムの構築を試みている。しかし現実は、オンチェーンシステムは依然としてガバナンスの失敗、ガス代の高騰、パフォーマンスのボトルネックといった古くからの問題に直面しており、「ダウンなし」と「持続可能な運用」の間には構造的な矛盾が存在する。
この観点から見ると、Web3の発展に意味がないわけではないが、その拡張の道筋は常に上記二つの問題——貨幣制度とインターネット基盤インフラの再構築——を中心にあり、「すべての業界に全面浸透する」という幻想ではない。
市場検証：なぜ最も成功したプロジェクトは未だに「金融テクノロジー」なのか？
業界で現存する最も「安定した」ビジネス形態から、真の状況が読み取れる。取引所、ステーブルコイン発行、オンチェーン資産運用、クロスボーダー決済、ホスティングサービス、RWA（現実世界資産）のオンチェーン化など。これらの方向性は例外なく金融的属性を持ち、具体的な市場ニーズと規制適合の課題を解決している。
CircleのUSDCは、複数の国々で徐々に「類銀行」モデルを実現し、現地の決済システムと直接接続しつつある。香港のライセンスを持つ仮想資産取引所は、伝統的金融機関が「トークン化金融商品＋取引所上場」という新ルートを探求する動きを引き寄せている。シンガポールは金融規制サンドボックスを活用し、RWAのパイロットプロジェクトを迅速に推進し、不動産やファンドなどの伝統的資産をトークン形式で流通させようとしている。これらは現行の規制体制の中で「一歩前進」する明確な取り組みであり、まったくの破壊とは言えないまでも、現実的な実装価値を持っている。
一方で、「オンチェーンSNS」プラットフォームが一回の相場サイクル以上存続した例はほとんどなく、ブロックチェーンゲームも「短期間でのトークン発行＋短命のエコシステム」というライフサイクルから脱却できていない。オンチェーンコンテンツプラットフォームやDAOによる都市ガバナンスなどの分野も、大部分が実験段階にとどまり、「爆発」には程遠い。
「偽アプリケーション」の繰り返し：我々は資源を無駄にしているのか？
業界内に存在する一般的なリスクがある。大量の資金、人材、リソースが、持続可能性のないアプリケーション物語に投入されているのだ。こうしたプロジェクトはしばしば強い「資金調達ロジック」を持つが、再利用可能な製品ロジックや技術的ルートが欠如しており、最終的に「デモ完了＝終了」という困った状況に陥りやすい。
例えば一部の「AI＋Crypto」プロジェクトは、本質的にブロックチェーン上でOpenAIのAPIを呼び出し、トークン報酬メカニズムを組み込んでいるだけで、機能的にはWeb2のAIツールと何ら変わらず、むしろ体験が劣っている。また、一部のNFTソーシャルプロジェクトでは、ユーザーの滞在率が完全に「二次市場期待」に依存しており、価格が下落すればソーシャル価値も崩壊する。
こうしたプロジェクトの一般的特徴は、物語が先行し、シナリオが虚構で、製品開発が遅れ、安定したユーザー需要の裏付けがないことだ。投資機関と起業チームはサイクルの推進により、繰り返しリソースをこうした方向に集中させているが、これは業界のバブルを膨らませるだけでなく、インフラ、決済、コンプライアンスなどの分野における継続的投資を希薄化している。
幻覚なのか、それとも「現実の境界」を受け入れようとしないのか？
だから問題は元の出発点に戻る。ブロックチェーンの大爆発とは、ただの幻覚だったのか？
あるいはそうだ。だがより正確に言えば、幻覚ではなく誤認である。
我々はブロックチェーンの適用範囲を誤認した。それを次世代インターネット基盤インフラと見なし、「すべてを解決できる」と期待した。我々はユーザー需要の普遍性を誤認し、誰もが「非中央集権化」を必要としていると信じた。また、コンプライアンスのハードルと技術的コストも誤認し、現実世界における制度の慣性と効率の考慮を無視した。
しかし同時に、金融テクノロジーの範囲内において、Web3には非常に堅実なチャンスがあることも認識しなければならない。グローバル決済ネットワークの再構築、資産デジタル化による透明性の向上、コンプライアンス対応のトークン発行、そして二次市場取引制度の段階的成熟が、Web3の最も安定した基盤を形成しつつある。これは過剰な物語を必要とせず、すべてを覆す必要もなく、この分野で持続的に真の価値を提供できれば、十分に持続可能な産業を支えることができる。
結論：問題自体に立ち返ることで、初めて前進できる
ブロックチェーン業界に進展がないわけではない。むしろその進展は「横展開」ではなく、「縦深掘り」なのである。業界に価値がないわけではない。ただその価値は、すべての業界がWeb3に接続することを意味しない。未来がないわけではない。ただその未来は、私たちが想像するよりももっと集中し、狭く、しかしより現実的かもしれない。
かつて掲げられた「すべてをチェーン化する」というスローガンを振り返れば、気づくだろう。本当に堅持すべきは壮大な夢ではなく、サイクルを乗り越えられる技術的適合と制度革新であることに。そしてこれらは、あまり多くの想像力は必要とせず、むしろより強い実行力とより合理的な業界認識を要する。
Web3は最終的にどこへ向かうのか？すべての答えを予測できるわけではないが、少なくとも一つだけはっきりしている。幻想を手放してこそ、現実が見えてくる。そして現実そのものに、飾りは不要なのだ。
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