WOO X Research：市場の変動にどう対応する？低リスクでリターンが見込める選択肢をご紹介

2025.04.22

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WOO X Research：市場の変動にどう対応する？低リスクでリターンが見込める選択肢をご紹介

関税政策と連邦準備制度（FRB）の姿勢が市場の変動をさらに激しくしている。

2025.04.22 - 02:11:51

市场收益

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関税政策と連邦準備制度（FRB）の姿勢が市場の変動をさらに激しくしている。

著者：WOO X Research

2025年4月、トランプ氏の関税政策が世界の金融市場に激しい波乱をもたらした。4月2日、彼は主要貿易相手国に対し「対等関税」を発表し、10％の基本関税率を設定するとともに、特定国に対してはより高い税率を課すことを示した。中国34％、欧州連合（EU）20％、台湾32％（ただし半導体製品は免除）。4月5日、この10％の基本関税が正式に発効し、グローバルサプライチェーンの緊張はさらに高まった。4月9日、トランプ氏は報復措置を取っていない75カ国に対して高関税の適用を90日間（7月8日まで）停止すると発表したが、中国に対する関税率はさらに引き上げ、145％へと引き上げた。その理由として、中国が米国製品に34％の報復関税を課したことを挙げた。一方、EUは7月14日まで、210億ユーロ相当の米国製品に対する報復関税の適用を一時停止することで合意し、交渉の余地を得ようとした。

これらの政策は市場に強い反応を引き起こした。S&P 500は関税発表から4日間で時価総額5.8兆ドルを失い、1950年代以降で最大の週間損失を記録した。ビットコイン価格は8万〜9万ドルの間で推移している。4月17日、パウエルFRB議長はシカゴ経済クラブでの演説で、関税はインフレを押し上げ成長を抑制する可能性があるものの、FRBは利下げで市場に介入するつもりはなく、政策判断は長期的なデータに基づくと述べた。ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーは、米国景気後退の確率をそれぞれ20％と45％に引き上げた。企業利益や物価への影響が懸念され、市場の先行きは不透明な状況にある。このような時期に投資はどうすべきか？DeFiにおける低リスクなステーブルコイン収益商品は、この動乱期において足場を固める良い選択肢かもしれない。以下では、ステーブルコインを活用した4つの収益商品を紹介する。

本記事は投資助言を構成するものではなく、投資判断は各自で行ってください。

Spark Saving USDC (Ethereum)

Spark公式サイト（spark.fi）にアクセスし、ウォレットを接続。Savings USDC製品を選択し、USDCを預ける。

注：Sparkは分散型金融（DeFi）プラットフォームであり、ブロックチェーンベースの流動性市場プロトコル「SparkLend」のフロントエンドインターフェースを提供している。ユーザーはこのプラットフォームを通じて預入・貸出活動に参加できる。

収益源：Savings USDCの収益は、Skyプロトコルが管理するSky Savings Rate（SSR）から得られる。SSRは、暗号資産担保ローン手数料、米国国債投資、およびSparkLendなどへの流動性提供から生じる収益によって支えられている。USDCはSky PSMを通じて1:1でUSDSに交換され、SSR金庫に預け入れられ収益を獲得する。sUSDCトークンの価値は収益の累積とともに上昇する。SparkがUSDCの流動性を保証する。

リスク評価：低。USDCの価格安定性は高く、Sparkは複数回の監査を実施しており、スマートコントラクトリスクは低い。ただし、市場の変動が流動性に与える潜在的影響には注意が必要。

現在のデータ：

データ元：Spark公式サイト

Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Berachain公式サイトにアクセスし、BeraHubに入り、Berachain対応ウォレットを接続。PoolsページからBYUSD/HONEYプールを選択し、BYUSDとHONEYを預けて流動性を提供する。ユーザーはLPトークンを受け取り、これをリワード金庫（Reward Vaults）にステーキングしてBGTを獲得できる。

注：Berachainは高性能でEVM互換のLayer 1ブロックチェーンであり、「流動性証明（Proof of Liquidity, PoL）」という革新的なコンセンサスメカニズムを採用している。流動性提供者に報酬を与えることでネットワークの安全性とエコシステム活性化を促進する。本製品は、BerachainのネイティブDEXであるBEX上に展開されたBYUSD/HONEY流動性プールであり、HONEYはBerachainのネイティブステーブルコイン（マルチアセット担保、米ドルにソフトペッグ）、BYUSDは熊チェーン上の別のステーブルコインである。

収益源：主にBGT報酬（3.41% APR、ステーキングウェイトとバリデータの分配によるBGT供給量に基づき、5時間ごとに更新）とプール内の取引手数料（0.01% APR、取引手数料の分配）からなる。BGTはBerachainの非譲渡型ガバナンストークンであり、1:1で燃やすことでBERAに変換可能（不可逆）であり、BEX、HoneySwap、Berpsなどの主要dAppの手数料収入の一部を共有できる（具体的な割合はガバナンスで決定される）。BYUSD/HONEYプールはステーブルコイン同士のペアであるため、価格変動リスクは低い。

リスク評価：低〜中程度。BYUSDおよびHONEYはステーブルコインであり価格は安定している。BerachainのPoLメカニズムはTrail of Bitsなどによる監査を受けており、スマートコントラクトリスクは低い。ただし、BGT報酬はバリデータの分配やガバナンスの決定に依存しており、供給量の調整により変動する可能性がある。

現在のデータ：

データ元：Berachain公式サイト

Uniswap V4 USDC-USDT0への流動性提供 (Uniswap V4)

Merkl公式サイト（app.merkl.xyz）にアクセスし、ウォレットを接続。その後、「Provide Liquidity to Uniswap V4 USDC-USDT0」製品にUSDCまたはUSDTを預け入れ、Uniswap V4に流動性を提供する。

注：MerklはDeFi投資を統合するプラットフォームであり、流動性プールやレンディングプロトコルなど多様な機会をワンストップで提供する。本製品は、Merklを通じてUniswap V4のUSDC/USDTプールに流動性を提供する仕組みである。Uniswap V4は2025年に登場し、「フック（hooks）」機能を導入。開発者がプール機能をカスタマイズ可能にし、動的な手数料調整や自動リバランスなどを実現し、資本効率と収益可能性を向上させている。

収益源：UNIトークンのインセンティブ。

リスク評価：低〜中程度。USDC/USDTプールはステーブルコイン同士のペアであるため、価格変動リスクは低いが、スマートコントラクトリスクやインセンティブ期間終了後の収益低下の可能性に注意が必要。

現在のデータ：

データ元：Merkl公式サイト、Uniswap公式サイト

Echelon Market USDC (Aptos)

Echelon Market公式サイト（echelon.market）にアクセスし、Aptos対応ウォレットを接続。MarketsページでUSDCプールを選択し、USDCを預けて供給に参加する。ユーザーは供給証明書を受け取り、収益はリアルタイムで累積される。

注：Echelon MarketはAptosブロックチェーン上で動作する分散型暗号資産市場であり、Move言語で開発されている。ユーザーはノンカストディ型プールを通じて資産の貸出・借入が可能で、利子を得たりレバレッジを利用したりできる。本製品は、ユーザーがUSDCをAptosメインネットの資金プールに預け入れ、供給に参加することで収益を得るものである。Echelon MarketはThalaプロトコルと統合されており、ThalaはAptos上でのステーブルコインおよび流動性レイヤーを提供し、thAPTといった預入証明トークンを生成する。

収益源：USDCの供給金利（5.35％）とThalaのthAPT報酬（3.66％）を含む。thAPTはThalaの預入証明トークンで、1:1で発行されAPTと交換可能。赎回時に0.15％の手数料がかかり、その手数料はsthAPT（ステーキング報酬トークン）の報酬プールに入る。

リスク評価：低〜中程度。USDCの価格安定性は高いが、AptosエコシステムのスマートコントラクトリスクやthAPTの赎回手数料が収益に与える影響に注意が必要。即時退出が可能で流動性は高いが、市場の変動によりthAPT報酬の価値が影響を受ける可能性もある。

現在のデータ：