ビットコインと株式市場の相関関係を解読する：より賢明な投資を行うには？

2025.03.14

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ビットコインと株式市場の相関関係を解読する：より賢明な投資を行うには？

ビットコインと株式市場の相関関係がますます強まっている。

2025.03.14 - 06:33:04

比特币股市

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ビットコインと株式市場の相関関係がますます強まっている。

出典：Bitcoin Magazine Pro Team

翻訳：BitpushNews

ビットコインに投資する際、市場の激しい価格変動を理解するのは難しいことがあります。こうした急激な変動を理解するために、多くの投資家はビットコインのパフォーマンスを株式などの伝統的資産と比較します。これにより全体像が見えてきます。すぐに気づくのは、ビットコインと株式市場はしばしば同調して動いているものの、そのチャートには異なる物語が描かれているということです。ビットコインと株式市場の比較チャートは、今なおあなたのビットコイン投資戦略の重要な一部です。本ガイドでは、より情報に基づき戦略的な投資判断を行うために、このチャートをどのように分析・解釈すればよいかを学びます。

ビットコイン価格と株式市場には相関関係があるのか？

金融市場が同期して変動しているとき、それらは「相関がある」と見なされます。たとえば、ある資産の価格が上昇または下落すると、別の資産も同じ方向に動く場合、これは正の相関です。逆方向に動く場合は負の相関、価格変動に連動性がない場合は独立しています。

相関関係は-1から+1までの数値で測定されます。

+1：2つの資産が完全に同期して変動
-1：完全に逆方向に変動
0：価格変動が互いに独立

ビットコインの場合、相関関係とは、その価格変動が株式市場などの他の市場とどの程度関連しているかを示します。新興のデジタル資産であるビットコインは、普及度や採用率の向上とともに、株価との相関関係も変化してきました。

ビットコイン vs 株式市場：独立した資産クラス

ビットコイン誕生後、初期数年間はS&P 500指数との相関はほとんどありませんでした。2012年まで、ビットコイン価格は安定していた一方、S&P 500指数は通常の緩やかな上昇（小幅な下落を伴いながら）を続けていました。2013年末から2014年初頭のビットコイン初の大規模な価格上昇も、S&P 500指数の上昇とは無関係でした。

2016年末の株式市場下落と同時にビットコイン価格は上昇しました。ビットコインは大きな価格変動を見せましたが、S&P 500指数の変化は比較的穏やかでした。2018年まで、ビットコインとS&P 500の価格の山と谷にはほとんど類似性が見られませんでした。

2021年末から2023年にかけてのビットコインと株式市場の相関

2021年末から2022年、そして2023年にかけて、ビットコインの価格変動は株式価格と類似するようになりました（ただしボラティリティはより大きかった）。以下の図は、2022年11月から2023年11月にかけてのビットコイン（BTC）価格とS&P 500（SPX）、ナスダック総合指数（ICIX）の比較を示しています。

S&P 500は大型株のパフォーマンスを測り、ナスダック総合指数はナスダックに上場する約2,500銘柄の時価総額加重平均を追跡しています。両者には一定のトレンドの一致が見られますが、ビットコインは特に大きなイベント後に顕著なボラティリティを示しており、トレーダーや投資家がビットコインを株式と同じように扱い始めていることを示唆しています。

投資家にとっての意味は？

ビットコイン価格と株式の相関関係は偶然かもしれませんが、あるいはビットコイン価格が株式市場の動向に追随している兆候かもしれません。投資家にとってどのような意味があるのでしょうか？

投資家がビットコインを株式と同様に扱っているように見えるため、デジタル資産も株式と同様に市場要因に反応する可能性があります。例えば：

2022年5月4日：FRBがフェデラルファンド金利目標レンジを0.75％～1.00％に引き上げることを発表
2022年5月5日：ビットコインは約31,000ドルまで下落、ナスダック100指数（NDX）は約1,400ポイント下落、S&P 500は約150ポイント下落

ビットコインの価格変動はより顕著ですが、市場の反応の本質は同じです。全体として、投資家は一時的にビットコインを株式のように扱っている可能性があります。BTCはまだ価格発見の段階にあり、市場はそれが果たすべき役割を模索しています。

ビットコインと株式市場チャートの読み方

ビットコインの価格変動から利益を得たい投資家は、まず価格チャートの見方を理解する必要があります。価格チャートは、時間経過に伴う資産の過去の価格推移を視覚的に示します。過去4年間のビットコインとナスダック総合指数の価格を注意深く観察すると、両者の相関関係がより明確になります。

ビットコインと株式市場のチャートに基づく、主要な相関事例は以下の通りです。

2018年12月：ビットコインとナスダックの価格がともに史上最低水準に（$3,689 対 6,192ポイント）
2019年6月：両者とも突然の急騰を経験
2020年2月：四半期高値を付けた後、急落
2021年3月：異常に高い水準まで価格が急上昇
2021年10月：数ヶ月にわたり高値を維持した後、同時期に下落し、年内は回復せず
2021年11月：相関が顕著に強まり、ビットコインはほぼ完全にナスダックの動きに追随
2022年5月：同時期に大幅に下落した後、小幅に反発。ビットコインはナスダックの微細な変動まで模倣し始める

ビットコインと株式市場の相関の原因分析

ビットコインと株式市場の相関関係は、単一の要因によって生じているわけではありません。ビットコインと株式市場の比較チャートから分析すると、複数の要因が組み合わさって類似性を生んでいます。株式市場と同様、ビットコイン価格も需給関係と投資家のマインドに大きく影響を受けます。

上昇要因：需要が高く、市場の将来性への期待が強く、供給が限られている場合、両者の価格は共に上昇傾向
下落要因：投資家が経済の先行きを懸念したり、不都合な政策が導入されると、価格はまとめて下落する傾向

このような此消彼長の連動パターンにより、ビットコインと株式市場の上下のリズムが一致しやすくなります。ただし、こうした相関を弱める要因もあることに注意が必要です。

ビットコインと株式市場の相関：進化する投資トレンド

ビットコインは株式市場と同じ規制や政府の法規制の対象ではありません。たとえば、2021年に中国政府がビットコインのマイニングを全面禁止したことはビットコイン価格に影響を与えましたが、株式市場には何の影響もありませんでした。技術面でも違いがあり、株式市場はデータストレージ問題や電力不足の影響を受けませんが、これらはビットコインのマイナーに直接的な影響を及ぼします。

なぜ最近のチャートは依然として高い相関を示すのか？

その理由は、ビットコインと株式の相互接続性が強まっていることです。株式市場に依存して運営されているわけではないものの、ビットコインはもはや独立した資産とは見なされていません。その普及により、伝統的な株式保有と非常に似たものになっています。

ビットコインと株式市場の関連性は強まり続けている

BTCはもはや少数の愛好者が取引するニッチな資産ではありません。伝統的なブローカー会社や投資機関もすでに参入しています。同じ投資家がビットコインと株式の両方に投資することが多く、ポートフォリオに両方を含むことも一般的です。

ビットコインの収益が再投資され株式市場に流れ込むことがよくあり、逆もまた然りです。ビットコインと株式市場の相関が強まるにつれ、投資家は両者の類似性に気づき、「ビットコインは株式と同じ」という前提でより多くの判断を下すようになります。この密接な関連性により、2つの市場の変動パターンが互いに模倣されるようになります。

高相関のメリットとデメリット

ビットコインとS&P 500指数の連動性は、一般の投資家にとってどのような意味を持つのでしょうか？ビットコインと株式市場の相関には利点と欠点があります。もし相関が強いなら、ビットコイン投資はより予測可能になります。

ビットコインと株式市場のチャートが似ていれば、市場のトレンドを把握しやすく、より賢明な選択ができます。また、長期的には株式価値が常に上昇する傾向にあるため、ビットコインと株式市場の相関は、BTC投資家の長期的なリターンが大きくなる可能性を意味するかもしれません。

ビットコインと株式市場の乖離がもたらす潜在的なメリット

いくつかの利点があるとはいえ、ビットコインと株式市場の乖離（デカップリング）を心配する必要はありません。これは、ポートフォリオの分散を図りたい投資家にとっては朗報かもしれません。

同時に下落しない2種類の資産を持つポートフォリオは、金融危機に対してより耐性があります。乖離が起これば、投資家は暴落リスクをヘッジする機会をより多く得られるでしょう。

ビットコイン－株式市場の相関：投資戦略への影響

ビットコインと株式市場の乖離が「良いこと」かどうかは、あなたの投資戦略によります。ビットコインと株式市場の高い相関性は、株式市場の予測を使ってビットコインの取引戦略を立てる人にとって有利です。

一方で、ポートフォリオの分散が不十分な投資家にとっては、ビットコインと株式市場の相関が、市場の下落局面でより大きな影響を受けるリスクを高める可能性があります。

ビットコインは株式市場に追随するのか？

投資においては、相関関係を因果関係と混同しないことが重要です。チャートが似ているからといって、市場間に直接的な影響があるとは限りません。ビットコインと株式市場のチャートが非常に似通っているとしても、必ずしも一方が他方に大きな影響を与えているわけではありません。場合によっては、ビットコインと株式市場の相関は偶然であることもあります。たとえば、2019年3月の株式市場下落はアルミニウム関税の増加が原因でしたが、同じ時期のビットコイン下落は国際社会による取り締まりが原因でした。

しかし、株式市場がビットコインに直接影響を与える可能性を示す証拠も多くあります。専門家によれば、他の価格要因に関わらず、ビットコイン価格は株式市場の取引開始時に下落する傾向があるといいます。投資家の信頼感はビットコイン価格に大きな影響を与えるため、最近のビットコイン暴落はしばしば株式市場の暴落の後に起きています。株式市場の低迷を耳にしたビットコインタレーダーは、保守的な行動に出ることが多いのです。

ビットコインは株式市場と乖離するのか？

もし投資戦略がビットコインが株式市場に追随することに依存しているなら、乖離の兆候に注目する必要があります。専門家は、そのような状況はすぐには起こらないと予測しています。ますます多くの人々がビットコインと株式市場のチャートを混同し始めるにつれて、これらの資産は互いに影響を与えやすくなるでしょう。今年残りの期間、株式市場とのわずかな相関関係は続くと思われます。

とはいえ、ビットコインと株式市場の一定程度の乖離は避けられないでしょう。主な理由は、ビットコインのボラティリティが常に大きくなる傾向にあることです。売却局面では、ビットコイン価格は伝統的株式よりもさらに急激に下落し、その後急反発することがあります。

ビットコインと株式市場の乖離の兆候と不確実性

ビットコインと株式市場の乖離が、ビットコイン投資家にとってポジティブかネガティブかを断言するのは困難です。一部の人々は、株式市場が下落してもビットコインが安定する可能性があると考えていますが、別の見方では、株式市場が回復してもビットコイン価値が下落し続けるかもしれないと指摘します。いずれにせよ、ビットコインと株式市場の乖離の兆候には以下のようなものがあります。