バイナン、アブダビ皇室と提携：主権基金MGXが20億ドルを投じて暗号通貨分野に進出、バイナンは低評価で「人脈づくり」？
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バイナン、アブダビ皇室と提携：主権基金MGXが20億ドルを投じて暗号通貨分野に進出、バイナンは低評価で「人脈づくり」？
この取引は、バイナンスに豊富な資金を注入するだけでなく、アラブ首長国連邦の主権資本による戦略的支援、リソース提供および政策的保護ももたらした。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察筆者：Nancy、PANews
何度も繰り返された買収噂を経て、バイナンスは3月12日夜、アブダビの投資機関MGX（Mubadala G42 X）から最大20億ドルの出資を受け入れたことを正式に発表した。これはバイナンスの歴史上初めての機関投資家の参入であり、暗号資産業界における単一取引としてこれまでで最高額の記録を樹立した。この取引はバイナンスに豊富な資金を注入するだけでなく、アラブ首長国連邦（UAE）の主権資本による戦略的支援、リソース提供および政策的保護ももたらしている。
バイナンス、UAE最強の資本と提携 MGXが20億ドル投じて暗号分野に進出
3月12日、バイナンスはアブダビに本拠を置く投資機関MGXとの間で総額20億ドル規模の出資契約を締結したことを正式に発表した。MGXはバイナンスの少数株式を取得し、これにより暗号資産・ブロックチェーン領域への初進出を果たした。これは暗号資産史上最大の単独投資案件であり、報道によれば、この出資はステーブルコインを通じて行われたという。これにより、バイナンスは潤沢な資金的支援を得ることになった。
投資額そのものよりも、MGXというテクノロジー投資会社の背景に市場の注目と議論が集まっている。アブダビのMGXは、2024年にアブダビの主権財産基金ムバダラ・インベストメント・カンパニー（Mubadala Investment Company）とAI大手G42（Group 42）が共同設立したもので、まさに強者同士のタッグといえる。
ムバダラは世界的な主権財産基金の中でも重量級の存在であり、その前身であるムバダラ開発会社は2002年に設立され、アブダビ政府が100％出資している。2017年、アブダビ政府はムバダラ開発会社と国際石油投資会社（IPIC）を統合し、ムバダラ・インベストメント・カンパニーを正式に設立した。2023年末時点で、管理資産総額は3000億ドルを超え、世界トップ10の主権財産基金にランクインしており、マイクロソフト、ベライダー、ソフトバンクなど国際的大手企業と深い協力関係を築いている。
G42はアブダビ政府が支援する人工知能（AI）およびクラウドコンピューティング分野の先駆企業であり、UAEにおけるAI技術革新の主要推進者である。G42の背後にはムバダラ、米国のプライベートエクイティ大手シルバー・レイク、マイクロソフトといった重量級の投資家がおり、同時にOpenAI、NVIDIA、デル、シスコなどテクノロジー分野の大手企業とも戦略的提携を結んでいる。
投資機関の実力に加え、その背後のキーパーソンにも注目が集まる。MGXの取締役会議長であるTahnoun bin Zayed Al Nahyanは、UAEの核心的な権力者の一人である。彼はUAE初代大統領Zayed bin Sultan Al Nahyanの第六子であり、現大統領Mohamed bin Zayed Al Nahyanの弟でもある。
アブダビ王室の要人物であるTahnounは、アブダビ副首長および国家安全保障顧問を務めるほか、G42、ムバダラ、ADQ、国際ホールディングカンパニー（IHC）、ファースト・アブダビ・バンク（FAB）などの重要機関を統括しており、AI、エネルギー、金融、暗号資産など多岐にわたる分野でビジネス帝国を展開し、アブダビの石油経済からテクノロジー国家への転換を推進している。ブルームバーグが2023年に推定したところでは、彼が支配する総資産規模は1.5兆ドルに達するとされる。
Tahnounは極めて控えめで謎めいた人物として知られ、常にサングラスをかけ、メディア取材をほとんど受けないため、私生活については外界にほとんど知られていない。『フィナンシャル・タイムズ』は彼を「砂漠の隠れプレイヤー」と呼び、『エコノミスト』は「UAEの裏の頭脳」と称している。
TahnounはAI技術を国家の将来における核となる原動力と見なし、2024年3月の設立以来、MGXはOpenAI、xAI、DatabricksなどのAI企業に投資を行い、「Stargateプロジェクト」やGAIIPなど大規模なAI関連プロジェクトにも参加している。特に今年1月、MGXはOpenAI、ソフトバンク、オラクルが関与するAIプロジェクト「Stargate Project」に約70億ドルを出資する計画を明らかにしている。
なお、市場ではバイナンスCEOのRichard Tengが今回の投資交渉において重要な役割を果たしたと広く見なされている。バイナンスがGMXへの投資を発表した声明文でも、Richard Tengがかつてアブダビグローバルマーケット（ADGM）の金融サービス規制当局の責任者を務め、世界初の暗号資産規制枠組みの策定に主導的な役割を果たしたことが強調されており、彼のリーダーシップがバイナンスのコンプライアンス戦略において極めて重要であると評価されている。また、正式にバイナンスCEOに就任する前、Richard Tengはわずか2年足らずの間に4回も昇進しており、そのスピードは「ロケット昇進」と形容されるほどだった。
さらに、バイナンスが以前に公表した準備金証明では自社保有の大部分の暗号資産をステーブルコインに配分していたこと、そして昨年末に投資部門Binance Labsを独立したファミリーオフィスYZi Labsとして分離したこと――これらの過去の措置も、コミュニティからはMGXによる投資評価を容易にする目的があったのではないかと推測されている。
財務的投資を拒否、UAEはバイナンスの新たな「庇護所」になるか？
公式発表ではバイナンスの評価額について明かされていないが、CZが「1桁台の株式比率」での資金調達を検討していると語っていたことから、市場ではMGXの出資比率が5～10％程度であれば、バイナンスの評価額は200～400億ドルの範囲にあると見られている。これは2021年にシンガポールの主権財産基金への出資を模索した際の2000～3000億ドルという評価額とは大きくかけ離れている。つまり、UAEは「安く買えた」とされ、一方のバイナンスは主権国家の「庇護」を得るために「友情構築」を選んだ形だ。
世界最大級の暗号資産取引所の一つであるバイナンスは、長年にわたり規制の圧力を受け、世界各地で事業拠点を移動しており、本社所在地は未だに確定していない。しかし近年、UAEはバイナンスにとって重要な運営および戦略的拠点となりつつある。
MGXがCZとOpenAI創業者らをアブダビで集めた会合（画像出典：ネット）
公式情報によると、バイナンスはUAEに約1000人の従業員を抱えており、これは全世界のチームの20％に相当する。ドバイおよびアブダビ両方に事務所を開設している。また、規制面でもドバイ仮想資産規制局（VARA）から仮想資産サービスプロバイダー（VASP）の許可を取得し、アブダビグローバルマーケット（ADGM）の金融サービス規制局（FSRA）からは「原則的承認（IPA）」を得ており、UAE内での事業活動に法的根拠と拡張の基盤を提供している。
バイナンス創業者チャオ・チャンペン（趙長鵬）は現在、アラブ首長国連邦の市民であり、ドバイに不動産も所有している。彼は繰り返しUAEの暗号エコシステムを高く評価しており、Richard Tengも昨年末のインタビューで、「UAEはバイナンスの本社候補地として非常に魅力的だ」と語った。ただし、アブダビとドバイのどちらが主な競合なのかと問われた際には、コメントを避けている。
UAEの積極的な暗号資産政策は、バイナンスがこの市場に注力する大きな理由の一つと考えられている。2021年以降、UAEはドバイの「仮想資産戦略」やアブダビグローバルマーケットの金融イノベーション枠組みなど、一連の先進的政策を通じて、世界のデジタル資産ハブとなることを目指している。こうした規制に優しい環境は、バイナンスにとって一種の「庇護所」となり、市場では今回のMGX出資はUAEによる公式な後押しとも見なされている。
実際、取引量で世界をリードするバイナンスは強固な収益力を有している。以前PANewsの報道でも、チャオ・チャンペンが早期に明かした内容として、バイナンスの2022年の純利益（10億ドル）と売上高（55億ドル）の比率は約18.18％であったと伝えられた。これを基に推計すれば、バイナンスは2021年から2023年にかけて少なくとも88.7億ドル以上の莫大な利益を上げていたことになる。すでに2018年にはセコイア・キャピタルからの投資を断っており、両者は法廷闘争にまで発展した。当時、チャオ・チャンペンは明確に「外部資金は必要ない。規制当局との協力や事業ライセンス取得に役立つベンチャーキャピタルとのみ協力したい」と述べていた。
それから数年を経て、バイナンス共同創業者のヘイ・イー（何一）は最近再び、「主権ファンドは歓迎するが、財務的投資家は不要だ」と強調した。この発言は、バイナンスがUAEに求めているのは単なる資金ではなく、政策的保護および市場成長の可能性であることを示唆している。UAEに続いて、他の民族国家の主権財産基金がバイナンスに出資するのかどうか、コミュニティではさまざまな憶測が飛び交っており、中東諸国の主権基金やアメリカのベライダーなどもバイナンスと接触していたといううわささえある。
バイナンスに次の戦略的投資家が現れるのか。また、新たな出資の後押しがあって新しい市場を開拓できるのか。今後に注目が集まる。
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