ETF資金「流出」、BTCは7万ドルで底入れ探る？
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ETF資金「流出」、BTCは7万ドルで底入れ探る？
暗号資産市場の下落は、米国株式市場などの他のリスク資産の売却と同期している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Mary Liu、比推 BitpushNews
世界的貿易緊張の高まりと暗号資産市場全体の売り圧力の影響を受け、リスク資産に対する投資家の関心は依然として冷え込んでいる。過去24時間でビットコインは一時82,131.90ドルまで下落し、昨年11月以来の安値を記録した。イーサリアムは2,300.00ドル前後まで下落、XRPやソラナ（Solana）も約5％下げており、市場全体のマインドは依然として脆弱である。
貿易戦争への懸念再燃：マクロ経済の逆風
トランプ米大統領は現地時間2月26日、EUに対し間もなく関税を課すと発表した。これには25％の関税が含まれる可能性があり、メキシコおよびカナダに対しても関税措置を計画しており、世界貿易戦争への懸念が広がっている。トランプ氏は以前、EUとの合意を望むと述べていたが、関税計画の推進により市場の感情は悪化している。
暗号資産市場の下落は、米国株式など他のリスク資産の売却と連動している。トランプ氏は最近、銅の輸入に対する潜在的な関税を含め、繰り返し追加関税を脅してきたことで、市場の不確実性がさらに高まっている。また、米国の消費者信頼感指数の低迷も景気減速への懸念を呼び、個人消費に依存する米国経済にとって重しとなっている。
ビットコインETF資金「流出」：ミクロ市場への衝撃
今週、米国上場のビットコインETFは約10億ドルの資金流出を記録し、2024年3月の現物ETF導入以来、単日で最大の流出額となった。フィデリティおよびブラックロックのビットコインETFはそれぞれ、3億4470万ドルおよび1億6440万ドルの単日資金流出を記録した。
スタンダード・チャータード銀行は、ETFからの継続的な資金流出がビットコイン価格にさらなる下押し圧力をかける可能性があると警告している。同行のデジタル資産リサーチ責任者であるジョフ・ケンリック（Geoff Kendrick）氏は、米国大選以降、ビットコインETFの平均購入価格は97,000ドルであり、現在の純損失額は約13億ドルに達していると指摘した。
テクニカル分析で「診断」：次のターゲットは70,000ドル？
YouHodlerのマーケットディレクター、ルスラン・リエンカ（Ruslan Lienkha）氏はFXStreetに対し、「テクニカル分析によると、ビットコイン価格の次のターゲットは70,000ドル前後であり、これは強力なサポートゾーンとなる。ただし、この水準に到達するのは米国株式市場においてネガティブな感情が支配的になった場合に限られる。米国株価指数は数日連続で下落しているが、より広範な上昇トレンドが終了したと断定するのは時期尚早だ。これは単なる市場調整の可能性がある」と述べた。
TradingViewのデータによると、76,900ドル～80,216ドルおよび81,500ドル～85,072ドルのフェアバリューギャップ（FVG）は、買い手がビットコインを積み増す重要な水準となり得るとされ、その後の反発の基盤となる可能性がある。
FVGとは、価格が急騰または急落する過程で、市場の感情や流動性不足により、ある価格帯での取引量が十分でなくなる現象を指す。通常、価格が短時間で特定のゾーンを飛び越え、あるレベルから別のレベルへ直接ジャンプすることで「空白」の領域が形成される。このFVGゾーンは、将来価格が戻って埋められる可能性が高いとされる重要な領域である。
LMAX Groupの暗号資産ストラテジスト、ジョエル・クルーガー（Joel Kruger）氏は、ビットコインは70,000〜75,000ドルの範囲に「強固なサポート」があると指摘。この水準が「より高い底値」を形成する引力となり、次なる大幅な上昇の土台となり、最終的に110,000ドルを超えて過去最高値を更新する可能性があると述べている。
多空入り混じる：市場は「一方的な悲観」ではない
一方で、YouHodlerのマーケット責任者ルスラン・リエンカ氏は、先週発生したBybitのハッキング事件が機関投資家の信頼に与えた影響は限定的だと指摘した。彼は、機関は厳格な資金管理ルールに従っており、中心化取引所（CEX）には日常取引に必要な流動性のみを割り当て、大規模な取引はOTC市場を通じて行われ、長期保有資産は自己ホスト型ソリューションに保管されていると説明した。
一方、規制面ではポジティブなサインも出ている。SECはGeminiおよびUniswap Labsに対する長年の調査を終了し、法的措置を取らないことを決定した。また、以前にはCoinbaseに対し訴訟の取り下げを通知しており（最終確定待ち）、RobinhoodおよびOpenSeaに対する調査も終了させている。
総合的に見ると、暗号資産市場は短期的には依然として楽観視しがたい状況にある。今後の展開については、今週発表予定の米国新規失業保険申請件数およびPCE指数に注目し、市場の方向性を判断する必要がある。
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