2014 年以来、BTC が底を打つ前に毎回現れていた信号、今回はわずかに届かなかった
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2014 年以来、BTC が底を打つ前に毎回現れていた信号、今回はわずかに届かなかった
今回は違うのか、それとも本当の売り洗いはまだ来ていないのか。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Jake Pahor
翻訳：TechFlow
TechFlow 編集部注：ビットコインの 12 年にわたる歴史を追跡するバリュエーションモデルがちょうど再構築されました。新しいモデルは現在の読み値 24.3 を示しており、歴史的な下位 20% の範囲にあります——しかし、過去の弱気相場が本当に底をつけた時、この数字は常に 20 を下回っていました。今回は違うのか、それとも本当の洗い出しがまだ来ていないのか。底値拾いをしたい人にとって、これは居心地が悪いけれど注目すべきシグナルです。
2 週間前、私はビットコインがその歴史全体の下位 3% の範囲にあると伝えました。今日のこのスコア読み値は 24.3、下位 20% です。
市場は 17 ポイント動いたわけではありません。モデルが変わったのです。こっそりと数字を更新して誰もチェックしないことを祈るよりも、何が起きたのかを平易な言葉で明確に説明したいのです。
理由はこうです：もしあなたがスコアを使って実際のお金の決断を下すなら、それがいつ、なぜ変わったのかを知る権利があります。これがシステムとセールスの違いです。
なぜスコアは動いたのに市場は動かなかったのか
私たちの旧モデルには欠陥があり、それは以前から知っていました。それは今日の価格をビットコインの全歴史と比較するもので、初期の BTC が数ヶ月で数千パーセント変動した時期も含んでいました。そのようなボラティリティは二度と再現されません。それらが基準線に組み込まれているため、スコアはこっそりと低く読み出され、自分の範囲の頂点に決して到達できなくなります。有用ですが、ずれていきます。
再構築されたモデル（v4.1、現在リリース済み）は、価格が公正価値範囲内のどの位置にあるかを測定します。この範囲は資産と共に前方へ投射され、2012 年に固定されることはありません。同じ 0 から 100 のスケール。同じ機能。より良いものさしです。私たちはビットコインの歴史上の 21 個の手動でラベル付けされたサイクルのトップとボトムでこれを検証し、これらのポイントの識別精度は旧モデルより約 35% 高くなりました。ニュースレターで完全な方法論を詳述するつもりはありませんが、ウェブサイトに平易なバージョンを公開しました。なぜなら、検証できないスコアは単なる数字の感覚に過ぎないからです。
では、新しいものさしは実際に何と言っているのでしょうか？
ここからが興味深く、正直に言うと少し居心地が悪いのです。
2014 年以来、ビットコインの弱気相場はこのモデル上で常に同じ方法で終了しています：転換前にスコアは 20 以下で実質的な期間留まります。2015 年の底は 7 付近に記録されました。2018 年 12 月は約 15 に記録されました。2022 年 11 月の価格低點 15,742 ドルの時、スコア読み値は 18 であり、その前後数週間は 20 以下でした。
今回のサイクルでこれまでの最低記録：21.5、7 月 1 日、BTC は 58,550 ドル。
近い。しかし、まだ届いていません。
どう解釈しても構いませんが、これが私の正直な理解です：以前のすべてのサイクルの基準に従えば、私たちは歴史的に終了を示すあの種の洗い出しをまだ見ていません。これは一つの可能性です。別の可能性は、このサイクルがより浅く留まることで、以前の各サイクルが一つ前よりも浅かったのと同じです。私たちの 2025 年 10 月のトップ記録スコアは 59 であり、過去の狂騒期の 74 以上の読み値には遠く及びません。圧縮されたトップは圧縮されたボトムを意味するかもしれません。過去は未来を予測できませんし、モデルが水晶玉だと偽るつもりはありません。それは私たちがどこにいるかの地図であり、どこへ行くかの予測ではありません。
私が実際に何をしたか、なぜなら決断を伴わないスコアは単なる装飾に過ぎないからです：
私は 7 月 1 日に購入しました。底値を拾ったからではありません（それが底だとは知りませんでしたし、誰も知りません）。私の計画がその価格にトリガーを設定しており、トリガーが発動したからです。それは平凡な一日のように感じられました。スコアはサイクル全体で最も安い読み値を記録しましたが、私の携帯電話は一度も鳴りませんでした。本当の蓄積ゾーンとはこのような感覚です：退屈で、静かで、少し気分が悪くなるほどです。
私はまだ大きな資金を残しており、その配備スケジュールは私の計画に書かれており、スコアレベルに紐付けられていて、その日の感情に紐付けられているわけではありません。もしスコアが 20 以下を記録すれば、私の計画はより積極的に購入します。もし 20 を下回らずに市場が何らかの理由で転換した場合、私の定期的な DCA ですでにポジションを持っています。どちらの状況でも私が正しい必要はありません。冷静な時に書いたものに従うだけです。
再構築されたスコアは現在アプリで利用可能であり、歴史データと共に提供されているので、私が先ほど言ったそれぞれの主張をチャートで自分で確認できます。
CSH リスクダッシュボード
今夜時点の数字：
BTC 64,085 ドル、今週 0.96% 上昇。スコアは 24.3 に位置し、同期間中に 1.6 ポイント（7%）上昇し、2011 年以来のすべての読み値の下位 20% にあります。私たちは 20 から 30 のこの範囲におり、BTC はその 14.4 年の歴史の約 15% の時間をこの範囲で過ごしています。
調整です、システムは記録を残しています：7 月 1 日の 58,550 ドルの低點で今回のサイクルで最も安いスコア、21.5 を記録しました。それ以来、価格は約 9.5% 上昇し、スコアも上昇しました。これらはすべて計画を変えません。次のレベルにはそのトリガーがあり、トリガーは移動していません。
BTC は今週、200 週移動平均線を再奪還しました、62.9k ドル付近に位置し、以前 7 月 1 日にそれを失っていました。つまり：その線は長期保有者の生死を分ける線であり、過去の 2 回の弱気相場ではその下で数ヶ月推移しました。迅速な奪還は建設的です。私の計画は移動平均線をトレードしませんが、これはスコアのモメンタム読み値が今週捉えた転換と同じものです。
1 ビットコインは現在約 15.5 オンスの金を買えます、これは過去 3 年間で最低です。金はすでに大幅に調整し、1 月の 5,100 ドルに近い記録高値から 4,120 ドル頃に下落しましたが、BTC はそれでも相対的に地位を失いました：この比率は 10 月のトップ以来約半減し、当時 1 コインでほぼ 30 オンス買えました。つまり：ハードカレンシー資金はこのサイクルでまず金に行きました。暗号サイクルが過去に転換した時、この比率は迅速に振り戻ります。私の計画はこの比率をトレードしませんが、BTC が現在どれほど不人気かを示すこれほど明確な図はありません。
ビットコイン支配率は 59% です。つまり：アルトコインシーズンはレーダー上に全く存在しません。シナリオ内の弱気相場の法則：アルトコインはより長く、より激しく下落します。計画はまず指数のリーダーを蓄積し、サイクルがもっとずっと遅い時にアルトコインの問題を問います。
Jake のワークベンチ：リリース週
私たちが経験した最大級の構築週でした。Tom は機械です：
CSH スコア v4.1 が BTC 用にリリースされ、ETH、SOL、XRP が続いてリリースされます。ウェブサイトは完全な UI 大修繕を受け、チャートとモバイル版を含みます。そして私たちは一年中推進していたある事柄の前に完全なセキュリティ監査を実行しました：有料創設者計画。
最後の件を率直に言います：ちょうど 100 個の創設者席があり、割引価格が永久にロックされます。その上限は本物であり、マーケティングの戯れではありません、だから満杯になったら、満杯です。もし一番最初に見たいなら、無料アカウントを作成してください、他の誰よりも先に私からそれを聞くことになります。毎月コーヒー 1〜2 杯の価格で、スコア、計画ビルダー、そして正直になりたくない日にあなたを正直に保つダッシュボードを手に入れます。
ここで謝罪します：もし今週スコアトリガー向けのリアルタイム計画を使用している場合、モデル変更があなたの読み値を移動させました、これが煩わしいことは知っています。短期的な痛み、長期的にははるかに鋭いツールを手に入れます。完全な変更ログはウェブサイト上にあります。
来週の見通し
私は 3 つの事を見ています、どれも予測は必要ありません：
200 週 MA は 62.9K ドル付近です。私たちは今週それを奪還しました、以前 7 月 1 日に失守しました。その上方を守ることが最初の良い兆候です；再び失守すればより低いサポートレベルを再びテーブル上に置きます。
スコアが 20 に向かう経路。以前それぞれの弱気相場は転換前にその下方に記録されました、しかし今回はまだです。もしそこまで行けば、私の計画はより積極的に購入します。もしそこまで行かなければ、DCA ですでにポジションを持っています。アプリでこの数字を私と一緒に見てください。
金へのローテーション。もし BTC/金比率が下落を停止すれば、それはハードカレンシー資本が私たちの方を見始めた最も早いシグナルです。
私たちは誰にも支払いを要求する前に 10 から 12 週で自分たちのモデルを再構築しました、そして新版本は今日の市場を底部のように見せるのではなく、むしろ底部のように見えなくさせます。これは私たちにとって商業的に最も都合が悪い可能な結果ですが、それでも私たちはそれをリリースしました。システムはヒypeよりも重要であることは決して標語にするものではありません。
今週あなたへの質問はこれです、次回で最高の回答を選びます：どのスコアレベルがあなたに最後の三分の一の余力資金を配備させますか？数字を返信してください。私のものはすでに私の計画に書かれています。
もしこの号が役立ったなら、ハートを押してください。Substack はこれでそれを他の誰に表示するか決めます。
来週の日曜日にお話ししましょう、
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