Z世代の暗号資産新人気銘柄、Robinhoodはあと何倍上昇するか？
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Z世代の暗号資産新人気銘柄、Robinhoodはあと何倍上昇するか？
Robinhoodのコアユーザーグループは主にミレニアル世代およびZ世代に集中しており、この層は暗号資産において最もアクティブな参加者と一致している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：RockFlow
ポイントを整理
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Robinhoodの暗号資産事業の台頭は、長年にわたって蓄積された3つの強みに由来している。ゼロ手数料モデルによって築かれた若年層中心の膨大なユーザー基盤、製品革新を支えるインフラと技術力、そしてMeme株ブーム期に育まれたユーザーの投資習慣である。
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最近の四半期決算報告から、2024年のRobinhood株価急騰は暗号資産事業の予想以上の回復が不可欠であったことが明らかになっている。特に2024年第3四半期の暗号関連収益は前年比165%増の6100万ドルに達し、オプション取引とともに収益成長の二本柱となった。
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将来を見据えると、Robinhoodの欧州連合（EU）および英国市場への進出、コアユーザー層（ミレニアル世代およびZ世代）が暗号資産分野で最も活発な参加者であること、トランプ新政権による規制緩和の傾向、および暗号資産分野におけるポジティブな政策環境が、同社の暗号事業に大きな成長余地をもたらすだろう。
24時間休むことのない暗号資産市場の取引ブームの中、ますます多くの投資家たちの口に上る名前がある——Robinhoodだ。二人のスタンフォード大学出身者が設立したこのフィンテックプラットフォームは、ゼロ手数料モデルによって従来のウォール街を揺るがしただけでなく、暗号資産分野でも新たな地平を開拓している。
Baiju Bhatt氏とVlad Tenev氏が75回もの資金調達失敗を経てもなお夢を貫き通したとき、彼らがやがてRobinhoodを伝統金融とデジタル資産を結ぶキーブリッジに育て上げることになるとは、想像だにしていなかっただろう。
RockFlowの過去の記事では、Robinhoodの歴史、GME事件、注文流払い（PFOF）などについてすでに詳述している——Robinhood: 無料の昼食はない、永遠のカモだけがいる（クリックで閲覧可）。
本稿では、RockFlowのリサーチチームが同社の暗号事業の核心に迫り、過去1年間で株価が383%上昇した理由を探るとともに、現在の投資価値と今後の上昇要因を詳細に分析する。
1. 三度の成長波が、暗号事業台頭の伏線を張った
Robinhoodの暗号事業が予想を上回る発展を見せたのは偶然ではない。三度にわたる革命的な波が、徐々に強固なユーザー基盤と製品革新能力を築き上げ、その後の暗号事業の飛躍的成長の土台を築いたのである。
Robinhoodは当初、ゼロ手数料モデルで市場に参入し、従来の証券会社が課していた8〜10ドルの手数料壁を打ち破った。最低入金額の撤廃や単元未満株取引の導入により、多数の若年ユーザーを獲得し、プラットフォームに対する初期の信頼を確立した。これは後に暗号資産などの新規事業を展開するための貴重なユーザー基盤を蓄えることにつながった。
第二の成長波において、Robinhoodは卓越した製品革新能力を示した。ゲーム要素を取引体験に取り入れ、直感的でシンプルなインターフェースを設計し、魅力的な株式報酬制度と組み合わせることで、驚異的な成長を遂げた。この時期の取扱高はE-Tradeの9倍に達し、オプション契約の取扱量はチャールズ・シュワブの88倍にまで上昇し、その技術力とプロダクト運営能力の高さを証明した。これらの能力は後に暗号取引製品の開発にも成功裏に応用された。
第三の成長波では、RobinhoodはMeme株と暗号資産のブームの中で中心的役割を果たした。GameStopやAMCといった人気株、Dogecoinのような暗号資産の主要な取引プラットフォームとなり、2021年1月には他すべての証券会社の新規口座開設数を上回る記録を達成した。この時期は大量のアクティブユーザーを獲得しただけでなく、何より重要なことに、新興資産クラスに対するユーザーの投資習慣を形成した。
Robinhoodの三度のユーザー増加革命は証券業界の構図を変えただけでなく、投資文化全体を再構築した。その影響により、個人投資家の存在感が高まり、全取引量の20%を占めるようになった。若い世代は投資をライフスタイルの一部と捉え始めており、こうした意識の変化はビットコインなど革新的金融商品の普及に好都合な環境を生み出した。
こうした蓄積された強み——膨大なユーザー基盤、強力な技術力、成熟した運営ノウハウ、投資文化への深い影響力——が一体となって、Robinhoodが暗号分野で成功を収める礎となっている。
2. 暗号収益が持続的に急増、Robinhood株価を倍増へと牽引
2023年以降の暗号市場の徐々なる回復に伴い、Robinhoodも恩恵を受けている。最近の四半期決算では、暗号関連収益の比率が着実に拡大している。下図は過去9四半期におけるRobinhoodの収益推移であり、オプション収益と暗号収益の伸びが特に目立っている：
最新の2024年第3四半期決算を例にすると、暗号関連収益は前年比165%増の6100万ドルに達し、驚異的な成長勢いを見せている。この成果は、同社が暗号分野において先見性のある戦略を持っていたことを証明するだけでなく、事業拡大における卓越した執行力を示している。
Robinhoodの収益は主に三つのセグメントから構成されている：取引収益、純利子収益、その他収益。このうち、取引収益は前年比72%増の3億1900万ドルに達し、暗号事業は165%の前年比成長率で最も目覚ましい部門の一つとなった。この成績はオプション取引収益（2億200万ドル）とともに、会社の収益成長を牽引する二本柱となっている。
急速な成長を遂げる一方で、Robinhoodは事業の安定性を軽視していない。純利子収益は前年比9%増の2億7400万ドルとなり、安定したキャッシュフローを確保している。Goldサブスクリプションなどの新サービスはその他収益を42%増の4400万ドルに押し上げており、220万人のプレミアムユーザーがプラットフォームサービスへの支持を示している。
さらに、プラットフォームは3四半期連続で100億ドル超の純預入金を記録しており、ユーザーからの高い信頼を浮き彫りにしている。この信頼は伝統的ビジネスの発展を支えるだけでなく、暗号資産などの新規事業拡大の堅固な基盤ともなっている。
注目に値するのは、高速成長を追求しつつも、Robinhoodが慎重なコスト管理を維持し、2024年度の運営支出見通しを18.5～19.5億ドルの範囲内に抑えてきた点である。このような成長と効率の両立を目指す戦略は、暗号などの新規事業の持続的発展を支える保証となっている。
この決算から明確に読み取れるのは、Robinhoodが従来のゼロ手数料取引プラットフォームから、暗号資産を重要な成長エンジンとする総合的フィンテックプラットフォームへと段階的に転換していることだ。暗号事業の好調なパフォーマンスは会社に大幅な収益増をもたらすだけでなく、暗号新時代における広大な将来性を予告している。
3. 2025年、なぜRobinhoodに依然として期待できるのか？
過去1年でRobinhoodの株価は383%上昇したものの、独自の市場機会を背景に、RockFlowリサーチチームは引き続き2025年のパフォーマンスに期待を寄せている。この自信の多くは、同社が暗号分野で積極的に展開している戦略に由来している。
Robinhoodのコアユーザー層は主にミレニアル世代とZ世代に集中しており、この層こそが暗号資産分野で最も活発な参加者である。老世代から若世代への富の移行が進む中、こうした資産は次世代の投資ニーズにより適したプラットフォームへと流れ込む可能性が高い。Robinhoodは伝統金融と暗号革新をつなぐ橋渡しとして、この富の移行から顕著な利益を得られるだろう。
さらに、Robinhoodの国際展開戦略は特に暗号事業の重要性を強調している：EU市場では、暗号事業を国際化の重要な拠点と位置づけ積極的に展開。英国市場では、ロンドン金融街に進出し、将来的な暗号サービス拡大の基盤を築いている。
最後に、Robinhoodは多角的な施策で暗号事業の競争力を強化している。例えば、開発中の先物取引インフラは将来の暗号デリバティブ取引に技術的支援を提供できる。Gold会員サービスはユーザーにさらなる暗号関連特典を提供する可能性がある。継続的に改善される取引インターフェースとサービスは、ユーザーの暗号取引への関与度を高めることができる。
全体として、Robinhoodの暗号事業の発展は明確なグローバル戦略と革新志向を体現している。伝統金融と暗号サービスを統合することで、より包括的な金融エコシステムを構築しようとしている。欧州市場、特に暗号事業の拡大は、同社がデジタル資産分野において長期的な発展意志を持っていることを示している。世界の暗号市場がますます成熟する中、Robinhoodはこの急速に成長する分野でより重要な地位を占める可能性がある。
また政策面では、トランプ氏が正式に就任した後、米国株式市場および暗号業界に与える影響が、Robinhood株価上昇を促す重要な原動力となるだろう。
周知の通り、トランプ政権は金融規制の削減を一貫して主張しており、コンプライアンスコストの低下や手続きの簡素化が進む可能性がある。Robinhoodのような柔軟な運営に依存するフィンテック企業は、より緩やかな規制環境の恩恵を受けるだろう。暗号分野で明確な政策支援（明確な規制枠組みの策定や規制緩和など）が続けば、Robinhoodの暗号事業はさらに予想を上回る成長を遂げるだろう。
また、新大統領就任からまだ一ヶ月も経っていないが、市場のボラティリティはすでに顕著に増加している。関税政策の実施（およびそれに伴う延期）によって米国株が激しく乱高下しており、市場の変動性の増大は個人投資家の取引活発度に明らかな影響を与えている。これにより、Robinhoodの取扱量および手数料収入（特にオプション取引）が大きく伸びる可能性がある。
結論
RockFlowリサーチチームは、Robinhoodが注目すべき成長ポテンシャルを示していると考えている。コアユーザー層（ミレニアル世代およびZ世代）がまさに暗号資産分野で最も活発な参加者であり、今来るべき世代間の富の移行の恩恵を受けるだろう。それに加え、取引インフラの整備やGold会員サービスの革新、トランプ新政権による規制緩和の傾向と暗号分野における潜在的なポジティブな環境が相まって、Robinhoodはグローバル暗号市場においてより重要な地位を占めるだろう。
短期的には規制圧力や市場変動に直面する可能性もあるが、長期的にはRobinhoodが伝統金融と暗号未来をつなぐ重要な架け橋となる可能性が高く、その投資価値は長期的に注目するに値する。
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