風雲急を告げ、激動の変遷：2024年のイーサリアムの変化と歩みを振り返る
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風雲急を告げ、激動の変遷：2024年のイーサリアムの変化と歩みを振り返る
あるいは「危機だらけ」……
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Tia、Techub News
激動と変動、あるいは「危機多き」……
イーサリアムにとって今年は並々ならぬ年であった。米国現物ETF承認による高揚感もあれば、ソラナとの競争やさまざまな「アンチ・イーサリアム」発言に直面する危機もありました。人事の動きも目立った。ある研究者はEigenlayerのアドバイザーとして参加したものの、その後イーサリアムの発展に専念するため同職を辞した。DevconではBeam Chainや流動性の断片化問題が提起され、一つひとつの出来事がこの特別な1年を象徴している。
波乱万丈な価格推移
イーサリアムの価格チャートを見れば、それがいかに激しい変動を経てきたかが一目瞭然である。年初の2,000ドル台から3月には4,000ドルを超えたものの、再び2,000ドル台前半に戻り、その後また4,000ドル台まで上昇した。まさにドラマチックで不確実性に満ちた展開だった。
2024年1月11日、米証券取引委員会（SEC）の文書により、現物ビットコインETF11件の上場が承認されたことが判明した。このETFブームと、イーサリアム現物ETFへの期待感に乗じて、イーサリアム価格は急騰。わずか1か月余りでほぼ倍増した。
7月23日、米国現物イーサリアムETFが上場。上場直後は45分で取引高2億ドルを突破するなど好調なスタートを切ったが、年初からの価格上昇はすでにETF上場の期待感を織り込んでいたため、追加的な大幅な上昇は見られなかった。
業界内での持続可能な革新が不足していたことも影響し、イーサリアム価格の急騰後、8月には再び急落が始まった。7月30日から7日連続で下落し、最高3,366ドルから最低2,111ドルまで下げた。その後は長期間にわたり横ばいが続いた。
だがトランプ氏の大統領選勝利を受け、再び勢いを取り戻し、2,000ドル台から最高4,170ドルまで上昇した。
7日間の連続下落、7日間の連続上昇、そして倍近い値幅を振る過酷な価格変動は、暗号資産市場の極めて高いボラティリティを示しており、市場参加者の感情、期待、外部イベントの影響力も如実に表れている。（そう、これがCrypto 🕶️ だ。）
こうした価格変動の裏には、認めざるを得ないいくつかの論理がある。年初のビットコインETF承認後に続くイーサリアムETF期待による急騰、真の技術革新や持続的な需要が伴わないままETFだけに依存した結果の原点回帰型の暴落、そしてトランプ政権復活への期待による猛スピード上昇……。
イーサリアムの価格推移を振り返ると、その上下動は外部のマクロ要因だけでなく、技術進展が大きく関与していることに気づく。イーサリアム2.0の導入、Layer2スケーリングソリューションの実装、ネットワークの継続的な最適化とアップデートなど、技術的ブレークスルーのたびに市場の注目が集まる。しかし、こうした進歩がもたらす価格上昇は即座に現れるわけではなく、しばしば短期的な市場センチメントに覆い隠されてしまう。
Beam Chain、Dencunアップグレード、Pectraアップグレード、およびその他のEIP
Beam Chain
Beam Chainは、タイで開催されたDevconにてイーサリアム研究者Justin Drake氏が提唱した。これはBeacon Chainの再設計を目的としたコンセンサス層に関する提案であり、MEV対策、ステーキングの敷居低下、single slot finality（単一スロットでの最終性）の実現、およびコンセンサス層全体のZK化を目指している。この提案はSNARK技術の進展を背景にしたものであり、5年前の古くなったBeacon Chain設計のアップグレード版と言える。
Dencunアップグレード
イーサリアムのDencunアップグレードは2024年3月13日に実施され、Deneb（コンセンサス層）とCancun（実行層）の二つの主要アップデートを組み合わせたハードフォークである。中核となるのはEIP-4844「Proto-danksharding」であり、Rollupがトランザクションデータや証明をBlob形式でLayer1に送信できるようになった。Blobはオンチェーンデータではなく一時的なオフチェーンストレージであるため、従来のcalldataに比べてコストが大幅に削減される。ただし、これによりイーサリアムの手数料収入が大きく減少した。
EIP-4844は議論を呼ぶEIPである。短期的には確かにイーサリアム収益の大幅な減少を招き、批判の的となっている一方、「シャーディングへの一歩であり、イーサリアムのスケーラビリティ向上における一大飛躍」と評価する声もある。長期的な影響については、まだ結論が出ているわけではない。
Dencunアップグレードには、EIP-7516、EIP-6780、EIP-5656、EIP-1153など、イーサリアムの利用効率を高める他のEIPも含まれている。Dencunアップグレードに含まれる具体的なEIPは以下の表の通り。
Pectraアップグレード
Pectraアップグレードは、Prague（実行層）とElectra（コンセンサス層）という二つの独立したアップグレードを統合したものである。これはVerkle移行を専門に行うFusakaアップグレードの前に実施されるものであり、Verkle移行に他の重要な変更を同時に行わないよう開発者コミュニティで合意されているため、それ以前の変更をまとめて行う位置づけである。Verkle移行とは、イーサリアムの全ステートデータをMerkle Patricia TreeからVerkle Tree構造へ移行することを意味し、ノードがより小さな証明を生成できるようにし、他のノードへの伝達を容易にする。これは「ステートレスクライアント」実現の前提条件となる。
Pectraアップグレードは2025年初頭にメインネットでアクティベートされる予定である。特に注目されるのは、EOAにスマートアカウント機能を拡張するEIP-7702である。
EIP-7702は2024年5月に提案されたEIP-3074の改良版である。EIP-3074は、EOAにスマートアカウント機能を拡張する最初の試みであった。ERC-4337（EntryPointというスマートコントラクトを導入し、スマートコントラクトがユーザーのアカウントのように振る舞う仕組み）とは異なり、EIP-3074はイーサリアムのハードフォークを必要とするもので、新しいオペコード「AUTH」と「AUTHCALL」を導入してEOAにスマートアカウント機能を付与する。
EIP-7702はさらに一歩進んだもので、EIP-3074のようなオペコード方式ではなく、EOAが「委任ディスクリプタ」と呼ばれるアドレスを保持できるようにする。このアドレスはスマートコントラクトを指し、EOAに送信されたトランザクションは、あたかも自身のコードを実行するかのように、指定されたアドレス上のコードを実行できる。これはスマートコントラクトにおける「delegatecall」に似た動作である。
EIP-7702は、EOAにスマートアカウント機能を提供しつつ、EIP-3074が引き起こした懸念の多くを解決し、ERC-4337との完全な互換性と明確なアップグレードパスを提供する。Pectraアップグレードに組み込まれる予定である。
Pectraアップグレード後はVerkle Treeへの移行が中心課題となるため、EIP-7702がアカウント抽象化関連の最後のEIPになる可能性が高い。その後は、アカウント抽象化に関連するアップグレードを含む2年間の猶予期間がなくなると考えられている。
その他、Pectraに関するコード変更は主にユーザーおよびスマートコントラクト開発者の体験向上を目的としている。Pectraアップグレードの詳細についてはこちらの記事を参照のこと。
その他のEIP
すべての承認済みEIPがハードフォーク後にすぐに使用可能になるわけではない。今年、イーサリアムはERC-7683（クロスチェーンインテンツ標準）やERC-4337（アカウント抽象化標準）といった重要なプロセス／標準系EIPも採用した（ERCはEIPのサブセット）。こうした変更は、コミュニティがそのEIPをどれだけ受け入れ、積極的に実装するかに大きく依存する。ハードフォーク後に有効化されるEIPであっても、ユーザー、DAppなどが採用しない限り、広範な普及には至らない。
相互運用性：クロスチェーン／Rollup標準
イーサリアムがRollup中心のロードマップを採用する中、Layer1の多様化が進むにつれ、流動性の断片化が進行しており、元来の強みである「コンポーザビリティ（組み合わせ可能性）」も徐々に失われつつある。
相互運用性には二つの段階的な課題がある。第一に、資産を迅速かつ低コスト、安全にクロスチェーン転送する方法、第二に、同期的なコンポーザビリティの実現である。
現在、第一の課題を解決するプロトコルは多数存在する。Acrossなどのプロトコルは、クロスチェーン速度を大幅に向上させ、手数料も非常に低い。また、インテンツベースのアーキテクチャにより、セキュリティリスクはsolver側に完全に移譲されている。現在提案されている多くのクロスチェーン／Rollup関連EIPは、初期の標準化を目的としている。
同期的なコンポーザビリティの実現は、今後Based Rollupが担っていくことになる。以下に、クロスチェーン／Rollup関連の主要な提案を紹介する。
ERC-7683
ERC-7683は、AcrossとUniswapが共同で提案したインテンツベースのクロスチェーン標準であり、すべてのインテンツ型相互運用注文が共通のsolverネットワークを共有できるようにする。
ERC-7683はERC-3668、ERC-3770と組み合わせることで、L2に初期の相互運用性体験を提供する。ERC-7683は、すべてのsolverが接続可能な統一的なクロスチェーンインテンツフレームワークを構築する。EIP-3370はブロックチェーンアドレスに識別タグを追加し、特定のブロックチェーンネットワークに属することを明示することで、ユーザーが誤ったネットワークに資金を送金するリスクを回避する。ERC-3668 CCIP Readはオフチェーン検証を優れた形で実現し、追加の信頼前提なしにオフチェーンデータを安全に取得できるメカニズムを提供する。これにより、L2互換のライトクライアントを自動的にサポートでき、ウォレット側での追加設定が不要になる。
RIP-7755（L2コール標準）
RIP-7755はL2コール標準であり、Base研究チームが10月17日にPOC（概念実証）を公開した。これは、OptimismやArbitrumといった主流のイーサリアムLayer2ネットワーク間でのシームレスなクロスチェーン相互運用を実現することを目的としている。RIP-7755のPOCはEIP-4788準拠のブロックチェーンに対応しており、現時点でOP StackチェーンとArbitrumのステート検証が可能である。
まとめ
以上が、イーサリアムが2024年に経験した主な出来事の総括である。もちろん、他にもソラナとの競合、不明確なポジショニングや中央集権化の批判、大手機関による現物イーサリアムETF保有（ミシガン州年金基金が1,000万ドル超の現物ETFを保有と開示）、大手金融機関によるイーサリアム上でのトークン化商品の発行（UBSがシンガポールでイーサリアムベースのトークン化マネーマーケットファンドuMINTを発売、ウォール街の巨人グッゲンハイムがイーサリアム上で2,000万ドル相当の商業手形をトークン化）など、数えきれない出来事があった。
また、危機的状況の中、V神がイーサリアムのロードマップについて6編の記事を連続投稿したり、イーサリアム研究RedditでAMAを開催するなど、コミュニティへの説明活動も活発に行われた。
そして、すべての出来事は最終的に一つの未解決の問いへとつながっている——今後、私たちはどこへ向かうのか？
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