2024年のグローバル暗号資産規制の大きな出来事：米国が現物ETFを承認、欧州でMiCAが発効、世界中の規制フレンドリー度が向上
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2024年のグローバル暗号資産規制の大きな出来事：米国が現物ETFを承認、欧州でMiCAが発効、世界中の規制フレンドリー度が向上
本稿では、2024年のグローバル暗号資産市場における重要な規制の進展をまとめている。各地域で異なる規制制度の下、来年には暗号資産市場はまったく異なる様相を呈することになるだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Weilin、PANews
2024年は、世界のブロックチェーン規制にとって特に重要かつ決定的な年となりました。暗号資産業界における規制枠組みが初步的に整備され、暗号資産が主流金融システムへと統合される動きが加速しました。
米国ではビットコインおよびイーサリアムETFが承認され、暗号資産の主流化が前進しました。また、トランプ氏が率いる米新政権がまもなく発足する中、新証券取引委員会（SEC）委員長にポール・アトキンズ氏が就任することになり、従来のSEC「法執行に基づく規制」から、「情報開示に基づく規制」へと方針転換する可能性が示唆されています。さらにホワイトハウス初となる人工知能および暗号通貨担当官が設置されたことも、よりフレンドリーで柔軟性と革新性を兼ね備えた暗号資産規制政策への転換を予兆しています。
欧州ではステーブルコイン規制法案「暗号資産市場規制（MiCA）」が正式に全面施行され、暗号資産企業によるステーブルコイン競争が加速しています。アジア太平洋地域では、中国香港が4月にビットコインおよびイーサリアム現物ETFを承認し、仮想資産取引所に新たに4社が加わりました。ステーブルコイン分野においても、香港はステーブルコインサンドボックスとステーブルコイン法案を導入しています。
アジア他の地域でも、ベトナム政府が「国家ブロックチェーン戦略」を発表したほか、ロシアでは暗号資産マイニング規制が発効しました。中東・北アフリカおよびアメリカ大陸においても、UAE、カタール、アルゼンチンなど各国が暗号資産規制面での積極的な政策革新を示しています。
年末にあたり、PANewsは世界中の暗号資産市場における重要な規制の進展をまとめました。多様な地域ごとの規制制度のもとで、来年の暗号市場はまったく異なる姿を見せることになるでしょう。
米国：BTCおよびETH現物ETF承認と新政権下の規制見通し
現地時間2024年1月10日、米証券取引委員会（SEC）は現物ビットコイン上場投資信託（ETF）の承認を決定し、その後同年5月23日に「180度の急転」としてイーサリアムETFも承認しました。7月23日には米国のイーサリアム現物ETFが正式に取引開始となり、これら二つの出来事は米国における暗号資産投資の重要なマイルストーンとなりました。ビットコインETFおよびイーサリアムETFは伝統的金融と暗号資産の間をつなぐ拡張可能な橋渡しとなり、統合のキーポイントとなっています。
SoSoValueのデータによると、現地時間12月23日時点で、米国ビットコイン現物ETFの純資産総額は1050.8億ドルに達し、ビットコイン時価総額の5.7%を占めています。米国イーサリアム現物ETFの純資産総額は120.5億ドルで、イーサリアム時価総額の2.94%を占めています。これらのETF承認により、ソラナ、ドージ、XRPなどのアルトコインETF申請も可能となり、暗号資産市場の成熟がさらに促進されました。
今年、米国の暗号資産規制において注目すべき2つの法案もありました。2024年5月22日、米下院は「21世紀金融革新および技術法案（FIT21）」を可決しました。この法案は暗号資産の定義を明確化し、特定の暗号資産を証券または商品として分類し、どの政府機関（SECまたはCFTC）が監督するかを決定することを目指しており、現在も議論が進められています。
もう一つの規則SAB 121については、6月1日、バイデン大統領が拒否権を行使しました。これは暗号資産を保管する企業向けに策定された会計基準に関する公告を撤回しようとするものであり、来年新政府の発足とともに状況が変化する可能性があり、より多くの大手企業が暗号資産を採用しやすくなるでしょう。
米大統領選挙後、トランプ氏が率いる新政権は新たな暗号資産規制モデルを開始すると予想されます。暗号資産を支持するトランプ氏は、政権人事において複数の暗号資産支持派政治家を要職に起用しました。例えば、12月5日、トランプ氏はポール・アトキンズ氏をSEC委員長に正式に指名しました。12月6日にはデイヴィッド・セックス氏をホワイトハウスAIおよび暗号通貨担当官に任命し、この役職は初めて設置されました。12月23日には29歳の政界新人ボー・ハインズ氏がトランプ暗号資産委員会の執行ディレクターに任命されました。12月13日にはフレンチ・ヒル氏が下院金融サービス委員会委員長に選出されました。こうした一連の人事は、今後の米国が暗号資産規制においてより友好的な政策を取ることを示唆しています。
欧州：MiCA法案の施行とステーブルコイン競争の激化
欧州連合（EU）の「暗号資産市場規制法案（MiCA）」によるステーブルコイン発行者の規制ルールは6月30日に発効し、12月30日に全面実施されました。MiCAはEUが暗号資産業界に対して初めて策定した包括的規制枠組みであり、特にステーブルコインに対する明確な規制要求を提示しています。一部の暗号資産企業はまだ十分な準備ができていないと述べていますが、コンプライアンス要件がますます厳しくなる中、欧州のステーブルコイン市場における競争は必然的に激化します。たとえば、ライセンスを取得していないテザー（Tether）はすでにオランダのQuantoz社や欧州のステーブルコインプロバイダーStablRに投資しています。
また、英国金融行動監視機構（FCA）は2026年までに暗号資産の包括的規制制度を導入したい意向を示しています。FCAが委託した調査によると、過去2年間で暗号資産保有者が4％増加し、国内約6800万人の人口のうち約700万人の成人が暗号資産を保有しています。
12月21日、ドイツ議会はMiCAを完全に実施するために必要な「金融市場デジタル化法案」を可決しました。
香港：VATPライセンス保有者に4社追加、ステーブルコイン発展を推進
2022年10月31日、香港は正式に仮想資産政策宣言を発表し、現在に至るまで香港のWeb3企業はほぼ1,000社に達しています。
今年4月末、香港は华夏香港、ボーシーインターナショナル、クリストインターナショナルが提供する6本の仮想通貨ETFの取引を許可しました。海外の同種製品との厳しい競争に直面し、取引量の向上が課題となっていますが、これらは香港がグローバルな暗号資産規制体制の中で重要な地位を占めていることを象徴しています。
7月18日、香港金管局（HKMA）は「サンドボックス」に参加する最初の3機関を発表しました。京东ビットチェーンテクノロジー、円幣創新科技、そして共同申請を行ったスタンダードチャータード銀行（香港）、アニモカ・ブランドス、香港電訊（HKT）です。これらの機関は指定範囲内で事業モデルをテストでき、将来のステーブルコイン規制制度への適合について金管局と協議できます。香港の仮想資産取引プラットフォーム（VATP）制度は、暗号資産サービスプロバイダーのコンプライアンス発展をさらに促進しています。12月18日、OSL Exchange、HashKey Exchange、HKVAXに続き、雲賬戶大湾区科技（香港）、DFX Labs、香港数字資産取引グループ、Thousand Whales Technologyの4社が新たにVATPライセンスを取得しました。
12月6日、香港政府は長年待望されていたステーブルコイン法案を発表しました。この立法提言は法定通貨に連動するステーブルコイン（FRS）を包括的に規制する基盤を築きました。今後、合法かつコンプライアンスに適った規制枠組みのもとで、香港は投資、貿易、支払いなど幅広いシーンで利用可能なステーブルコインを発行する可能性があります。
その他のアジア太平洋地域：Web3政策とサンドボックス規制のさらなる推進
11月27日、日本新任のデジタル大臣・平将明氏はあるフォーラムで、石破茂首相が自党のWeb3および暗号資産政策立案部門を再編成したと発表し、同国の暗号資産およびブロックチェーン分野における政策革新をさらに推進すると表明しました。政府はWeb3関連ビジネスの「普及」を阻止するつもりはないとしています。このプロジェクトチームは岸田文雄元首相の構想で、彼は今年早々に首相および自民党代表を辞任しました。石破氏もWeb3支援政策を支持すると述べています。日本自由民主党（LDP）は暗号資産税制改革を推進しています。提案されている改革には、暗号資産取引利益に20%の単独税率を適用し、損失繰越制度を導入することが含まれます。現在、日本の暗号資産利益は雑所得に分類され、最高税率は55%に達します。
韓国では7月19日、バーチャル資産ユーザー保護法が導入され、投資家保護の強化と市場の持続的発展の確保を目的としています。しかし、新しい規制が施行された直後に韓国の政情が不安定化し、戒厳令や現職大統領の弾劾計画の後、韓国国会はすべての暗号資産関連規制審議を停止することを決定しました。
一方、インドネシア、タイ、ベトナムなどの国々も、サンドボックス枠組みを導入することで、緩やかな規制環境下での革新的プロジェクトの試験を可能にしており、暗号市場の規制強化を進めています。具体的には、インドネシア金融監督局（OJK）が2024年6月にサンドボックス枠組みを発表しました。2024年8月には、タイ証券取引委員会（SEC）が既存の詳細なライセンス制度を補完する形でデジタル資産サンドボックスを導入し、新興市場トレンドに対応した重要な取り組みのテストを許可しています。ベトナム政府は10月22日、公式ウェブサイトを通じて「国家ブロックチェーン戦略」を公表し、2030年までにベトナムを地域をリードするブロックチェーン技術の研究・応用・革新の中心地とすることを目指しています。
インドの暗号市場に対する非友好的な規制政策にも緩和の兆しが見え始めています。今年1月、バイナンス、クラーケンなどの取引所アプリは反マネーロンダリング規則に違反したとして、インド金融情報機関（FIU）によりインドのApple App Storeから削除されました。しかし今年5月、バイナンスとKuCoinはFIUの聴聞会後に罰金を支払う条件で、FIUから承認を受けた最初の海外暗号関連実体となりました。
ロシア：暗号資産マイニング規制発効とデジタル通貨課税調整
ロシアは2024年11月1日、全面的な暗号資産マイニング規制を発効しました。これは厳格なエネルギー使用上限、強制登録、監督要件を規定し、業界に明確な法的枠組みを提供するものです。新規制により暗号資産マイニングが正式に合法活動に位置づけられ、マイナーの安全基準および運営基準が設定され、特定のプラットフォーム上でデジタル金融資産の取引を行うことが義務付けられました。この規制は、ロシアの暗号資産業界の成長、エネルギー需要、違法マイニングの管理のバランスを取ることを目的としています。
新規定によれば、登録済みの企業および個人事業主のみが合法的に暗号資産マイニングを行うことができ、未登録の個人マイナーは毎月の電力消費量が6,000kWhを超えてはならず、これを超える場合は事業主として登録しなければマイニングを継続できません。また、11月29日、プーチン大統領は新たなデジタル通貨課税法案に署名し、デジタル通貨を財産として扱い、付加価値税を免除し、クロスボーダー決済に対して免税措置を提供することを明確にしました。ただし、マイニングサービスプロバイダーは依然としてユーザー情報を税務当局に報告する必要があり、報告漏れには罰金が科せられます。
12月4日、プーチン大統領はRussia Calling投資フォーラムで、ビットコインなどのデジタル決済ツールの発展を禁止することは不可能だと述べ、これらの新技術の未来は引き続き前進していくだろうと強調しました。
中東・北アフリカ：暗号資産市場の急速な成長
中東・北アフリカ地域では、UAEの暗号資産エコシステムが規制革新、機関投資家の関心、市場活動の拡大によって急速に成長しています。2022年に設立されたドバイ仮想資産規制庁（VARA）は、暗号資産業界に世界をリードする規制枠組みを提供し、その発展を推進しています。現在、VARAライセンスを取得したプラットフォームは23社に達し、今年だけでも13社が新規にライセンスを取得しました。バイナンス、Bybit、OKX、Deribitなどが含まれます。
サウジアラビアは引き続き中東・北アフリカ地域で暗号資産経済成長が最も速い国であり、Chainalysisの報告によると、昨年と比べてオンチェーンの総取引額が154%増加しました。この急速な成長は、同国がブロックチェーン革新、中央銀行デジタル通貨（CBDC）、ゲーム産業、フィンテック分野などで継続的に発展していることに起因しています。
それに続くのがカタールで、同地域でオンチェーン価値の伸びが第二位の暗号資産市場となっています。かつてカタール政府は暗号資産取引を禁止していましたが、現在は規制政策が着実に整備されつつあります。カタール金融センター（QFC）は今年9月、デジタル資産の定義、市場アクセスとコンプライアンス要件、技術基準とセキュリティ保障、消費者保護と教育、国際協力と標準化という5つの側面から成る新たなデジタル資産規制枠組みを導入し、デジタル資産の発展に法的・規制的基盤を築きました。
南アフリカ：アフリカ諸国で最もオープンな姿勢、248件のライセンス発行
アフリカ諸国の中でも、南アフリカは暗号資産に対して最もオープンな国の一つです。南アフリカ準備銀行（SARB）はこれまで暗号資産の使用を明確に禁止していません。
2024年12月16日時点で、南アフリカ金融業界行動監督庁（FSCA）は提出された420件の暗号資産サービスプロバイダー（CASP）ライセンス申請のうち、248件のライセンスを発行しました。ある地元の報告によると、現在56件の申請が審査中で、9件は却下されています。また、FSCAが一部企業のビジネスモデルに疑問を呈した結果、106件の申請が撤回されました。
アメリカ大陸：暗号資産の国家レベル政策革新
アメリカ大陸では、アルゼンチンが暗号資産の普及を大きく推進しています。10月22日、アルゼンチン証券監督当局（CNV）は草案の公開意見募集を発表し、国内の仮想資産サービスプロバイダー（VASP）の運営を規制し、新たなコンプライアンス要件を課すことを目的としています。同時に、CNVは複数の暗号ETFに関連する外国投資商品の市場参入を認めました。ミレイ大統領は2025年に自由通貨流通政策を実施し、アルゼンチン人がビットコインを含む任意の通貨で取引できるようにすることで、経済多様化に新たなチャンスを提供する計画です。
ブラジルはすでに友好的な規制を整備しており、RWA（現実世界資産）の発展に大きな潜在力を有し、多様で活発なコミュニティを持ち、CBDC（DREXと呼ばれる）のパイロット段階も進行中です。
エルサルバドルではビットコインが法定通貨となっており、政府はその採用を奨励し、暗号資産観光を促進しています。12月11日、エルサルバドルはアルゼンチンの監督当局と協定を締結し、両国の暗号資産業界発展を支援することになりました。
結びに：
全体として、2024年の好況期は、世界の暗号資産およびブロックチェーン業界がコンプライアンス面で極めて重要な年でした。進化し続ける規制枠組みの中で、暗号資産企業および関係者は依然として不確実性と課題に直面していますが、全体的な状況は良好であり、暗号資産は主流金融システムおよび一般市民の採用へ向けて着実に前進しています。2025年を見据え、規制と革新のバランスをどう取るか、そして業界と規制当局の間の協調と対話をいかに強化するかが、今後の暗号資産業界の発展の鍵となるでしょう。
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