創世ブロックから10万ドル突破まで、ビットコインネットワークとその経済基盤の進化の歴史
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創世ブロックから10万ドル突破まで、ビットコインネットワークとその経済基盤の進化の歴史
ビットコインネットワークは累計で11.2億件の取引を処理し、131.25兆ドルの送金量を決済した。マイナーは累計で714.9億ドルを獲得した。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：CryptoVizArt、UkuriaOC、Glassnode
翻訳：Felix、PANews
要点：
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ビットコインは5,256取引日を経て、12月5日に初めて10万ドルの大台を突破し、時価総額が一時的に2兆ドルを超えた。
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マイナーは累計で714.9億ドルの収益を得ており、これはビットコインネットワークの安全性と経済的インセンティブを反映している。
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ビットコインネットワークはこれまでに11.2億件のトランザクションを処理し、131.25兆ドルの送金量を決済した。実態主体に基づいて調整されたデータにより、真の経済活動がより明確に浮き彫りになる。
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保有者の内訳から、ビットコインの所有者は小口投資家から機関規模の保有者まで幅広く分布していることがわかる。
本稿では、ビットコインネットワークおよびその経済基盤の進化について考察し、創世ブロックから10万ドル突破までの道のりを振り返る。
市場の拡大
ビットコインの取引価格は5,256日間にわたり推移しており、数セントから10万ドルまで上昇した。この期間には72回の上昇月足（2024年12月を含む）があり、平均上昇率は37.4％、また71回の下落月足があり、平均下落率は-14.2％だった。
これは、ブルマーケットとベアマーケットの間にある驚くべきバランス、そして最も重要な価格上昇局面において生じる正の傾向を示している。
12月5日時点で、合計19,791,952 BTCが採掘されており、上限2,100万BTCに対して94.2％に達している。ビットコインの時価総額は一時的に2兆ドルを超え、銀の時価総額（約1.84兆ドル）を上回った。
この市場拡大期において、投資家は1,270億ドルの利益と592億ドルのオンチェーン損失（購入価格と売却価格の差額による）を計上した。これにより、純資本の累積流入（実質的な時価総額）は7500億ドルに達し、ビットコインネットワークのライフサイクルを通じて流入した巨額の価値が際立っている。
供給の分布
採掘されたビットコインのウォレットごとの保有分布は以下の通りである。
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<0.001 BTC：5,491 BTC（0.027%）
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0.001–0.01 BTC：42,683 BTC（0.216%）
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0.01–0.1 BTC：271,641 BTC（1.373%）
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0.1–1 BTC：1,077,839 BTC（5.446%）
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1–10 BTC：2,093,845 BTC（10.581%）
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10–100 BTC：4,306,780 BTC（21.761%）
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100–1,000 BTC：4,342,868 BTC（21.935%）
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1,000–10,000 BTC：4,693,216 BTC（23.716%）
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10,000–100,000 BTC：2,309,654 BTC（11.671%）
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>100,000 BTC：647,934 BTC（3.274%）
特に注目すべきは、大多数のホエールウォレット（1,000 BTC以上保有）が取引所、ETF、MicroStrategyのような大手機関と関連している点である。こうした大規模エンティティはそれぞれ、数千から数百万の顧客や株主の集合的保有を代表している。
特に注目に値する保有状況としては、取引所が保有する180万BTC（供給量の9.1％）、米国ETFが管理する110万BTC（供給量の5.6％）がある。さらに、マイナー（Patoshiを除く）が70万BTC（供給量の3.5％）を保有し、米国財務省が18.7万BTC（供給量の0.9％）を保有している。これらはビットコインがさまざまな団体間で広く分散されていることを示す一方で、保管の制度化と集中化が進行していることも浮き彫りにしている。（注：初期に大量のビットコインを採掘した独立マイナーが存在し、コミュニティはこの人物こそが中本聡だと考えており、その採掘方式をPatoshiと呼んでいる）
ネットワークの進化
創世ブロック以降、合計873,304ブロックが採掘され、ビットコインの平均ブロック生成時間は11.8分である。ハッシュレートの増加により現在の平均ブロック間隔は約9.6分だが、初期にはノートパソコンのCPU性能を中本聡が難易度設定に対して過大評価していたため、開始は緩やかだった。
同一期間中に、ネットワークの難易度は急激に上昇した。ビットコインのセキュリティ性と計算能力が成長するにつれ、418回の難易度調整（未調整期間を除く）を経て、ネットワーク難易度は446,331,432,498,125,300,000,000にまで達した。
ビットコインのプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスにおける難易度調整の目的は、ネットワークのハッシュレート変動に関係なく、約10分ごとにブロックが採掘されるようにすることにある。2,016ブロックごと（約2週間）に難易度が動的に調整され、600秒という目標ブロック時間と一致させるよう設計されている。
ビットコインが10万ドルに到達した時点で、ネットワークのハッシュレートは128,185ハッシュ/秒から804,407,834,059,443,100,000ハッシュ/秒まで急騰した。これまでにマイナーは累計で約5.01 x 10^28のハッシュ値を計算してきた。特に2024年に計算されたハッシュ値は、全累積量の37％を占めている。
12月5日時点で、マイナーは累計714.9億ドルの報酬を受け取っている。この金額は各ブロック採掘時点での価値に基づくものであり、新規発行による673.1億ドルのブロック補助と、ユーザーが支払った41.8億ドルのトランザクション手数料を含む。これはビットコインのピーク時価総額2兆ドルのわずか3.57％にすぎず、セキュリティ予算に対する極めて高いリターンを示している。
ビットコインの取引量も驚異的な伸びを見せた。これまでにネットワークは11.2億件のトランザクションを処理（未フィルタリング）しており、内部転送を除外すると、実質的な経済取引件数は8.4億件である。
承認時のドル価値で換算すると、ビットコインネットワークは累計で131.25兆ドルの取引量を処理している。調整後、フィルタリングされた送金量は11.63兆ドルであり、全体の8.86％にとどまる。
これは、大多数のトランザクションが経済的性質を持っていることを示している。しかし、オンチェーンの移動の大部分の取引量は、大手取引所やカストディウォレットの管理に関連している可能性が高い。
結論
ビットコインの価格が10万ドルに達したことは、単なる価格のマイルストーンというだけでなく、インターネットの一端からグローバルな重要な金融インフラへと至った非凡な旅路の証でもある。創世ブロック以来、ビットコインネットワークは飛躍的に進化し、時価総額は2兆ドルに達して銀を上回り、11.2億件のトランザクションを通じて131兆ドル以上の取引量を決済してきた。
ネットワークはマイナーに累計714.9億ドルの価値を支払い、これは市場評価額のわずか3％強にすぎないが、自らの運営コストを賄う上で極めて高いリターンを示している。ビットコインのハッシュレートは歴史的高水準に近く、保有者ベースは非常に分散している。ビットコインは世界の舞台でますます重要な役割を果たしている。
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