SEC議長ゲンスラーの退任「カウントダウン」、暗号資産業界がようやく明るい兆し

2024.11.22

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

SEC議長ゲンスラーの退任「カウントダウン」、暗号資産業界がようやく明るい兆し

ゲンスラーは辞任を選んだ。トランプ氏は後任の議長候補を指名していない。

2024.11.22 - 10:25:44

SEC

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

ゲンスラーは辞任を選んだ。トランプ氏は後任の議長候補を指名していない。

執筆：BitpushNews

暗号資産業界に朗報。米SEC（証券取引委員会）のゲーリー・ジェンスラー委員長の「退任」時期が決定した。2025年1月20日、トランプ氏の大統領就任式と同じ日だ。

ジェンスラー氏は委員長職を辞するだけでなく、委員の職も今後務めない。この発表を受け、BTCはその日の短期間で99,014.21ドルまで急騰し、10万ドルの大台が目前に迫った。

ジェンスラー氏は声明の中で、ジョー・バイデン大統領と同僚たちに感謝を示し、「SECはすばらしい組織であり、一般のアメリカ人と共に働き、我が国の資本市場が世界最高の地位を維持できるよう尽力できたことは、私の生涯の名誉です」と述べた。

ジェンスラー氏の退任報道からまもなく、Capital Alpha Partnersの取締役マネージングディレクター、イアン・カッツ氏は「暗号資産業界が望んでいたことが『実現』した。次期SEC委員長はジェンスラーよりも業界に友好的になるだろう」とコメントした。

ブロックチェーン教授から暗号業界の「敵」へ

ペンシルベニア大学ウォートン・スクール卒業のゲーリー・ジェンスラーは、ブロックチェーン分野において豊かな学術的背景を持つ。

SEC入庁前、彼はMITスローン経営大学院の教授を務め、度々公開の場でブロックチェーン技術への関心を語っていた。

MIT在職中、彼は「ブロックチェーンとマネー」という講義を開講し、金融分野におけるブロックチェーンの潜在的な応用について探求していた。

2018年、彼はMITの授業で学生に課題として「ビットコイン白書を読むこと」を出している。

MITはすでにジェンスラー氏の講義を公開講座としてYouTubeで無料配信しており、こちらから視聴可能だ。

しかし、2021年4月17日に米国証券取引委員会（SEC）委員長に就任して以降、彼は暗号資産業界にとっての「悪役」となった。

では、なぜ業界はジェンスラー氏にこれほどまでに「恨み」を持っているのか？

ジェンスラー氏は繰り返し、多くの暗号資産プロジェクトが証券法に違反していると強調してきた。

2022年のFTX崩壊後、彼は全業界に対する取り締まりを主導し、バイナンス、Binance.US、コインベース、Kraken、Shapeshiftなどの取引所を相手取り、登録されていない証券仲介業者および決済機関であるとして提訴した。

2023年、SECによる暗号業界への規制は過去最大規模となった。データによると、年間46件の執行措置を発動し、前年比53％増加。罰金総額は28.9億ドルに達し、うち和解による支払い額は2.81億ドルだった。

グレイスケールやパラダイムなど約100社の業界関係者を代表するブロックチェーン協会によれば、ジェンスラー氏在任中のSECはデジタル資産業界に対して100件以上の訴訟を提起。その結果、同協会メンバーは訴訟関連費用として約4.29億ドルを費やしたという。

このような強硬姿勢により、ジェンスラー氏と暗号コミュニティの関係はますます緊張状態となった。多くの業界関係者は、SECの規制が厳しすぎると感じており、既存の規制枠組みは新興の暗号資産業界には適していないと考えている。

ただし、ジェンスラー氏が暗号資産に対して良いこともしていた。今年1月、SECはビットコイン現物価格を追跡する上場投資信託（ETF）を承認。その後、イーサリアムETFも承認された。こうした商品のおかげで、投資家はリスクを負うことなく暗号資産を簡単に購入できるようになり、暗号資産の広範な普及への扉が開かれた。

ジェンスラー氏の立場からすれば、暗号資産を全面的に否定しているわけではなく、あくまでコンプライアンスに基づく形で伝統的金融の参入を促したいのだ。ETFが承認されたことで、ウォール街の大手金融機関が続々と暗号市場に参入。ゴールドマンサックス、ベライダー、フランクリン・テンプルトンなどが市場のパイを分け合う動きを見せ、暗号資産が主流金融システムに統合されるプロセスをさらに加速させた。

ジェンスラー氏はかつてインタビューで、「暗号資産は経済発展に貢献できる可能性があるが、そのためには強固な規制が必要だ」と述べており、例えとして「自動車産業が交通信号や速度制限といったルールがあってこそ、一般に普及した」と説明している。

トランプ勝利、ジェンスラー後任は未定

かつてビットコインを「詐欺」と呼んだトランプ氏は、今回の選挙で完全に暗号資産を受け入れる姿勢を示した。米国を「世界の暗号資産の首都」にすると公約し、自らファミリーの暗号資産ビジネスを開始。また、就任初日にジェンスラー氏を罷免すると宣言している。

ジェンスラー氏は自ら辞任を選んだが、トランプ氏はまだ次期委員長の指名を行っていない。候補としては、元SEC委員で現在は私人弁護士のテレサ・グーディ・ギュエン、ロビンフッドの最高法務責任者ダン・ギャラガー、元通貨監理庁代理長官でバイナンス・USを一時的に運営したブライアン・ブルックス、元SEC委員／Token Alliance共同議長のポール・アткиンスなどが挙げられている。

新しいSEC委員長は、ジェンスラー氏の一部規制方針を継承するかもしれないが、新たな規制枠組みを打ち出す可能性もある。

ジェンスラー氏不在の下、委員会は与野党それぞれ2名ずつの構成となる。共和党が委員会で多数を占めるまでは、重要な政策変更や執行決定の実施に時間がかかる可能性がある。

SECの重大な決定（解雇、和解、執行措置）は委員長単独では決められない。例えば訴訟に関する決定も、委員長室が注視する中で進められるが、最終的には委員会の過半数の同意が必要。既存の訴訟を取り下げることも委員会の投票を要し、共和党が当面SECで多数を握ることはない。

元SEC執行部弁護士で、現在Foley & Lardner法律事務所パートナーのトム・クリーサ氏によれば、連邦控訴裁判所レベルでの訴訟取り下げなどは、機関の総法務顧問が監督する。そのオフィスが委員長室の密接な関与のもと延期を求めることはあっても、完全な控訴取り下げには委員会の過半数承認が必要だと指摘する。

クリーサ氏は、もしトランプ氏がマーク・ユエダ氏をSECの代理委員長に指名した場合、委員会の政治的構図は変わるが、直ちに「180度の転換」が起きるわけではないと見ている。民主党委員の任期が近づいていても、短期的には政策方向性に影響を与える力を持っている。

SECが現在抱える未解決案件の処理については、比較的早く変化が見込まれる。新委員長は内部の執行戦略を見直すことで、これらの案件の行方に影響を与えることができる。

トランプ氏は暗号業界支援派のSEC委員長を任命すると約束しているが、新体制下で、暗号企業やプロジェクトとの未解決訴訟をどう扱うかは、現時点では不透明だ。