数千万美元の資金調達を果たしたbitSmileyは、ビットコイン上でのステーブルコイン実装をどのように加速するのか？
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数千万美元の資金調達を果たしたbitSmileyは、ビットコイン上でのステーブルコイン実装をどのように加速するのか？
主流の資本がBTCFiに次々と参入している中、bitSmileyのようなDeFiインフラプロバイダーもこぞって展開を急いでいる。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Haotian
@bitsmiley_labs が新たに1000万ドルの資金調達を実施し、ビットコイン上での新ステーブルコイン「bitUSD」の実現を加速させるというニュースを見て、多くの人が親しみを込めて「スマイル」と呼ぶこのBTCFiステーブルコインプロジェクトが実際に何を目指しているのか、そのコア技術枠組みはどのようなものか、またなぜBTCFi市場が市場全体から高い注目を集めているのか。以下に私の見解を述べます。
1）イーサリアムのDeFiエコシステムは、MakerDAOのアルゴリズム型ステーブルコインDAIに端を発し、Compoundのレンディングプラットフォームにおけるガバナンス報酬によって火が付き、「DeFiの夏」が到来しました。bitSmiley #SMILE も、BTCFi市場において先行者利益を得ることを目指して、MakerDAO（DAI）やCompound（Lending）といったDeFiインフラを組み合わせ、以下の3つの主要コンポーネントを展開しています。
1. bitUSD：DAIと同等の超過担保型ステーブルコインプロトコル。ユーザーはビットコインをbitSmileyトレジャリーに預けることでbitUSDを発行可能。bitRC20標準を採用し高い透明性を確保するとともに、ZetaChainとの協業によるネイティブクロスチェーンブリッジにより、マルチチェーン環境での流通を保証する。
2. bitLending：ネイティブな非中央集権型レンディングプロトコル。P2P方式とアトミックスワップ技術で取引マッチングを実現し、従来のレンディングにおける清算プロセスの課題を改善するために保険システムも導入。
3. Credit Default Swaps（CDS）：革新的なデリバティブプロトコル。NFT分割型CDSを統合し、集約入札方式を採用することで、CDS市場の効率性と公平性を向上させる。
2）各製品コンポーネントの詳細な評価は、実際に体験してみなければ正確には言えません。ここでは、その中でも特に2つのコア技術ポイントについて説明します。
1. @zetablockchain とのネイティブクロスチェーン連携：ZetaChainはCosmos SDKおよびTendermint PBFT合意エンジンに基づいて構築されたPoSブロックチェーンであり、特定のチェーンをマルチチェーン環境に埋め込み、一連の相互運用性機能を提供します。ビットコイン自体にスマートコントラクト機能がないため、軽量ノードを配置し、ECDSA署名アルゴリズムを用いたマルチシグ操作を実施。これにより、ZetaChainはビットコイン上のUTXOを有効に追跡・管理することで安全なクロスチェーンを実現できます。
さらに、ZetaChainはマルチチェーン環境向けのオミニチェーンスマートコントラクトとして設計されており、ビットコインネットワークとのクロスチェーン問題を解決した後、理論的にはマルチチェーン間の資産を透過的に管理することが可能になります。
2. bitRC20標準：これはBRC20のインスクリプション標準に似ているように見えますが、まさにその通りです。bitUSDは、資産をビットコインメインチェーン上に発行するというインスクリプションの資産モデルを参考にしています。ユーザーがビットコインを超過担保する場合、まずbitSmiley公式ブリッジを通じて資産を橋渡しします。bitSmileyのLayer2チェーンが担保資産を確認・合意検証を行った後、ビットコインメインチェーンにbitUSD発行の情報を伝達します。
従来のBRC20インスクリプションは発行総量を事前に設定する必要がある一方、bitRC20はステーブルコインというユースケースに対応してMint（新規発行）およびBurn（焼却）操作を新たに追加し、ステーブルコインが動的に供給量を調整できるようにしています。これはつまり、indexer（インデクサー）の役割が重要になるということです。このような柔軟なインスクリプション発行方式は、プロジェクトにとってより実用的かつ機能強化につながります。
以上です。
最後に、主流のキャピタルが次々とBTCFiに参入し、bitSmileyのようなDeFiインフラプロバイダーがこぞって進出しようとする理由は明らかです。
第一に、BTCFi市場が持つ巨大な資産成長余地に注目が集まっています。現在のビットコインネットワークにおける総ロックアップ資産額は16億ドルですが、これはビットコイン時価総額のわずか0.14％に過ぎず、イーサリアムやSolanaなどのネットワークと比較すると、50〜100倍の成長余地があります。また、その資金源はオンチェーンに限らず、膨大なBTCおよびETHのETFファンドに支えられたオフチェーン需要も含まれています。
第二に、私は、コアとなるビットコイン資産を基盤としたステーブルコイン、レンディング、デリバティブなどの実用アプリケーションが戦略的にポジショニングされることで、その影響範囲がマルチチェーン全体に広がり、全チェーン環境のDeFiモデルやユーザー層に対して活性化とさらなるイノベーションの牽引役を果たすと考えます。
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Haotian | CryptoInsight
