OKX Ventures 第3四半期レポート：引き続きビットコイン、イーサリアム、AIなどメジャーなエコシステムに注力
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OKX Ventures 第3四半期レポート：引き続きビットコイン、イーサリアム、AIなどメジャーなエコシステムに注力
Memeの「スーパーサイクル」概念が注目を集め、AI発展に新たな変数をもたらし、エンタメ化されたIPがさらに多くの注目を集める。
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一、業界インサイトについて
マクロ経済政策の面では、FRBの利下げがマクロ環境に好材料をもたらし、主要なDeFiプロトコルが恩恵を受けている。FRBは9月にフェデラルファンド金利を50ベーシスポイント引き下げ、4.75％～5％の範囲に調整した。短期的なボラティリティを引き起こしたものの、ビットコインの長期的な将来性は依然として堅調である。世界的な金融システムが貨幣拡張への依存を深める中で、中央銀行の政策から独立したグローバル資産としてのBTCの魅力は高まり続けており、現物ETFの純流入額は累計で213億ドルに達している。
イーサリアムメインネットのデータは安定しており、Pectraアップグレードへの期待がネットワークの機能性、セキュリティ、効率性の向上を後押ししている。チェーン上の平均日間アクティブユーザー数は48万人、日間取引件数は120万件。主要な貸借プラットフォームにおけるUSDC、USDT、DAIの総合的利用率は87％まで上昇し、2024年6月下旬以来の最高水準に到達した。DeFiのリターン率の上昇とともに、利下げにより暗号化資産のクレジット市場が再び活性化し、チェーン上活動の発展が促進されると見られている。
パブリックチェーンエコシステムの観点では、Suiを代表とする各チェーンのデータが目覚ましい成果を上げており、さらなる革新が期待されている。TVL（総価値供託額）は14億ドルを超え、DEXの日間取引高は1.8億ドルに達し、日間取引量およびアクティブアドレス数ともに過去最高を記録している。流動性プロトコルの先駆けであるNAVI ProtocolのTVLは5億ドルを超え、トップDEXのCetusは全チェーンDEX取引量ランキングTop 10入りを果たし、単週間取引高が10億ドルを超えた。SUIエコシステム内の主要資産の取引量は着実に増加しており、Memecoinやコミュニティ資産の取引量も大幅に急増している。このため、我々は並列処理型ブロックチェーンMonadおよびそのエコシステムプロジェクトaPrioriにも注目している。
「スーパーサイクル」と呼ばれるMeme文化がさらなる注目を集め、AI分野の発展に新たな変数をもたらしている。娯楽性のあるIPが多くの関心を引き寄せている。現在、AI Memecoinの時価総額はすでに20億ドルを超え、Memecoinの平均取引量は前年比で5倍以上増加している。Terminals of TruthやGOATの人気は、AI生成コンテンツ、ミーム文化、投機的市場行動の新しいユースケースを生み出し、Solanaの1日のチェーン上取引数が450万件以上、アクティブユーザー数が690万人というピークに達する要因となった。また、Memeと密接に関連するDEXは手数料収入において新記録を樹立した。
二、OKX Ventures 第3四半期投資案件一覧
OKX Venturesは第3四半期において、ビットコインエコシステム、イーサリアムなどのレイヤー1ネットワーク、AI、ブロックチェーンデータプラットフォームなど幅広い分野に投資を行い、zkLink、Monad、aPriori、Space and Time、Prodiaなどのプロジェクトに参加した。以下に各プロジェクトの概要を示す。
1、zkLink
zkLinkはゼロ知識証明（ZKP）技術に基づく多チェーン対応の分散型金融（DeFi）インフラストラクチャーであり、現在のブロックチェーンエコシステムにおける流動性の断片化やクロスチェーン取引コストの高さといった課題の解決を目指している。同プロジェクトは、集約型レイヤー3 zkEVMネットワーク（zkLink Nova）を構築することで、イーサリアムとそのレイヤー2ネットワーク間のシームレスな接続と流動性の統合を実現している。
初の集約型レイヤー3 zkEVMネットワークとして、zkLink NovaはイーサリアムL2における流動性の断片化問題を解決し、DAppが複数のL2上で容易に展開できる環境を提供している。高性能ZKアプリケーション向けにカスタマイズされた拡張エンジンを備え、スポット取引、デリバティブ取引、NFT取引などさまざまなユースケースをサポートしている。
本プロジェクトが主に解決しようとしている課題：
￮ 流動性のクロスチェーン統合とシームレスなマルチチェーン相互運用：zkLinkはプロトコルを通じて異なるL1およびL2ネットワークを接続し、クロスチェーン取引プロセスを簡素化することで、ユーザーがネットワークやウォレットを頻繁に切り替えずに自由に取引できるようにしている。
￮ 豊かなエコシステムプロジェクト：zkLinkは多数のプロジェクトと提携し、豊かなエコネットワークを形成しており、多くのユーザーがDeFi活動に参加している。
￮ 革新的な技術ソリューション：ZK-Rollupとオラクルネットワークを組み合わせることで、効率的かつ安全なクロスチェーン相互作用メカニズムを提供し、エコシステム統合の効率を大きく向上させている。
￮ ユーザーエクスペリエンスの向上とDeFiエコシステムの発展を推進し、異なるブロックチェーン間をつなぐ重要な橋渡しとなることを目指している。
2、Monad
Monadは極めて高いパフォーマンスと拡張性を持つレイヤー1ブロックチェーンであり、秒間10,000件のトランザクション処理を可能としている。ブロック生成時間は1秒で、ワンタイム確認による最終性を実現している。Monadは既存のイーサリアム仮想マシン（EVM）と互換性があり、開発者が既存のアプリケーションやライブラリを簡単に移行して利用できる。
低ハードウェア要件により、一般消費者レベルのハードウェアでもノードを稼働でき、分散化の実現に現実的な道筋を提供している。さらに、MonadDBの設計により、大部分のステートデータがRAMではなくSSDに保存されるため、ノードの運営コストが削減され、スケーラビリティが向上している。
プロジェクトの特徴：
￮ 高性能：秒間10,000件のトランザクション処理能力により、スムーズなユーザーエクスペリエンスを保証。
￮ 低手数料：ほぼゼロに近いトランザクション手数料により、アプリケーションの大規模展開が可能。
￮ 高速確定：1秒のブロック時間とワンタイム確認メカニズムにより、取引効率が向上。
￮ EVM互換性：100% EVM互換で、既存のイーサリアムエコシステム上のアプリケーションをサポート。
￮ 拡張可能な分散化：低ハードウェア要件により、より多くのユーザーがネットワークに参加でき、分散化が促進される。
￮ 革新的な実行モデル：楽観的並列実行と非同期実行を採用し、トランザクション処理能力を効果的に向上。
3、aPriori
aPrioriは並列実行時代に特化して構築されたMEVインフラおよび流動性ステーキングプロトコルであり、原生的にMonadプラットフォーム上で実装されている。本プロジェクトは革新的なブロックスペースオークションメカニズムを通じて、ブロックチェーン取引処理の効率を最適化し、MEVに起因するジャンクトランザクション（無駄な取引）の発生を抑制することを目指している。aPrioriはブロックプロデューサーとネットワークの目標を一致させることで、ユーザーエクスペリエンスとネットワーク全体の効率性を強化している。
本プロジェクトが主に解決しようとしている課題：
￮ ブロックスペースオークション：ブロックスペースの希少性とブロックプロデューサーの取引順序決定権の独占に鑑み、aPrioriはブロックスペースオークションメカニズムを導入している。競争入札によって取引の真の経済的価値が可視化され、資源配分の効率が向上する。
￮ ジャンクトランザクションの最小化：aPrioriのオークションメカニズムは、サーチャーの戦略を変えることで、MEVに起因するジャンクトランザクションの現象を減少させる。これにより、取引実行の秩序と予測可能性が確保され、ユーザーエクスペリエンスが向上する。
￮ インセンティブ整合性：ポストMEV時代において、aPrioriのオークションメカニズムはインセンティブ整合性を確保し、取引手数料がブロックプロデューサーの私的情報評価ではなく経済的価値に基づいて設定されることで、ユーザーエクスペリエンスを最適化する。
￮ 透明性と公平性：競争入札を導入することで、取引処理プロセスの透明性が確保され、フロントランニングなどの不公平な行為の可能性が低減される。
4、Space and Time
Space and Timeはブロックチェーンアプリケーション専用に設計された分散型データウェアハウスである。2022年に設立された同プロジェクトは、次世代データプラットフォームを提供し、分散型アプリ（dApps）、分散型金融（DeFi）など高度な分析能力を必要とするプロジェクトのニーズに対応することを目指している。Space and Timeは企業級のSQLおよびAPIを統合することで、単一のクエリ内でオンチェーンおよびオフチェーンデータをシームレスに統合・分析できる。
マルチチェーン操作をサポートし、ユーザーが複数のブロックチェーンを横断してデータに簡単にアクセス・分析できるようにしている。SQLプルーフ技術を導入することで、パフォーマンスを犠牲にすることなく、データの安全性、完全性、透明性を確保している。
• プロジェクトの主な特徴：
￮ 分散型アーキテクチャ：Space and Timeは初のWeb3ネイティブデータウェアハウスであり、完全に分散化されており、ユーザーのデータセキュリティとプライバシーを保証。
￮ 企業級SQLおよびAPI：ユーザーは馴染みのあるSQLコマンドやツールを使ってデータのクエリや読み込みが可能で、データ処理プロセスが簡素化される。
￮ マルチチェーン対応：複数のブロックチェーン間でのシームレスなデータアクセスと分析を可能にし、柔軟性と拡張性を高める。
￮ SQLプルーフ技術：この技術はデータの安全性を確保すると同時に、完全性と透明性を維持し、ユーザーに信頼を与える。
￮ リアルタイムデータ処理：大容量リアルタイム取引処理をサポートし、カラムストレージとGPUアクセラレーションを活用して大規模データセットの分析を行う。
￮ カスタマイズ可能なダッシュボード：動的ビジュアライゼーション機能を提供し、ユーザーはブランド要件に応じてダッシュボードをカスタマイズでき、自動的にグラフや可視化コンテンツを生成できる。
5、Prodia
Prodiaは人工知能（AI）と分散型クラウドコンピューティングに特化した革新的なプラットフォームであり、強力なAPIを通じて画像および音楽生成サービスを提供することを目指している。同プラットフォームは最先端の機械学習モデル、特にStable Diffusion技術を活用して、テキストを高品質な画像に変換する。さらに、Prodiaは分散型GPUネットワークを構築し、低コストで効率的なクラウドコンピューティングサービスを提供し、さまざまなユースケースをサポートしている。Prodiaはユーザーに高度なAIツールを提供するだけでなく、クラウドコンピューティングサービスの革新と発展を推進している。
• プロジェクトの主な特徴：
￮ AIコンテンツ生成能力：複数のモデルを提供し、APIを通じてテキストから画像への高速変換を実現し、高品質なコンテンツ生成ニーズに対応。
￮ 分散型クラウドコンピューティング：分散型GPUネットワークを活用することで、低コストで強力な計算能力を提供し、さまざまな規模のプロジェクト要件に適応。
￮ 多様なユースケース：画像生成にとどまらず、音楽生成分野にも拡大し、クリエイターに柔軟性と選択肢を提供。
￮ ユーザーフレンドリーなAPI：ProdiaのAPIはシンプルで使いやすく設計されており、開発者が迅速に機能を統合でき、開発効率が向上。
￮ Web3インフラ：Web3技術と統合し、分散型サービスを提供することで、データセキュリティとユーザーのプライバシー保護を強化。
三、まとめ
第3四半期のこれらの変化から、OKX Venturesは市場の将来性に対して非常に楽観的である。マクロ面での利下げという大きな好材料、イーサリアムの継続的な革新、チェーン上データの一部が過去最高を更新、SUIを代表とするパブリックチェーンエコシステムとMemeがもたらす文化的革新は、すべて業界に持続的な成長動力を与えている。今四半期、我々は戦略的潜在力を持つプロジェクトに注力してきた。これらは市場の成長機会と合致しているだけでなく、それぞれの分野で独自の競争優位性を示している。
ビットコインのリステーキングとDeFiアプリケーション、クロスチェーン流動性の統合、ブロックチェーンパフォーマンスの向上、データ処理の最適化に至るまで、これらのプロジェクトは技術的ブレークスルーとユースケースの拡大を推進している。さらに、AI生成コンテンツと分散型コンピューティングの将来性にも引き続き注目しており、今後の業界革新に新たな原動力を提供すると見ている。
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