貸付チェーン上特集：Kaminoが過去3か月間で純流入17.4億ドル、Morphoの預入額が16億ドルを突破

2024.10.21

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Morphoは今年6月にBase上でローンチして以来、53,000を超える新しいウォレットを追加し、ユーザー成長の主な原動力となった。

2024.10.21 - 04:50:32

借贷

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Morphoは今年6月にBase上でローンチして以来、53,000を超える新しいウォレットを追加し、ユーザー成長の主な原動力となった。

著者：OurNetwork

翻訳：TechFlow

Kamino | Morpho | Gearbox | Euler

Ario | Webサイト | ダッシュボード

Kamino FinanceはSolana上で動作するDeFiプロトコルであり、レンディングおよび流動性管理サービスを提供しています。過去90日間にユーザーは合計55.7億ドル以上を預け入れ、38.2億ドルを引き出し、純預入額は17.4億ドルに達しました。最も活発な活動は8月5日に見られ、その日の預入額は2.181億ドルを超え、同時に引き出し量も最大となりました。直近24時間、7日間、30日間の純預入額はいずれもプラスとなっており、ユーザー参加の強さが示されています。

純預入額ではSOLが過去90日間で10.6億ドルと最も高く、引き出し量は比較的少なかったです。JupSOLはDeFiプラットフォームJupiter由来の流動性ステーキングトークンで、3.46億ドルで第2位です。PayPalが開発したステーブルコインPYUSDは1.46億ドルでそれに続きます。USDCは引き出し量が最も多く、合計で3900万ドルに達しました。

過去90日間でKaminoプラットフォームにおける貸付活動は顕著に増加しており、ピークは9月13日で、当日の借り入れ総額は1.64億ドルを超えました。借り入れ総額は19.4億ドルに達し、返済総額は安定して15億ドルでした。平均借り入れ額は2100万ドル、平均返済額は1660万ドルでした。

Vincent Charles | Webサイト | ダッシュボード

MorphoはEVM互換ブロックチェーン上の主要な分散型レンディングプロトコルとして成長しており、Morpho Optimizersや新しくリリースされた「Morpho」（旧称Morpho Blue）など複数の製品からなるエコシステムを持っています。2024年10月時点で、Morphoの総預入額は16.2億ドル、総ロック価値（TVL）は10.5億ドルに達し、DeFiレンディング分野での影響力が拡大していることが示されています。

2024年にはユーザー数が顕著に増加し、Morphoプロトコル内には68,000以上の独立したウォレットが存在します。特に2024年6月にBase上に展開したことで、53,000以上の新規ウォレットが追加され、これがユーザー増加の主な原動力となりました。

Morphoはアルゴリズムマーケット操作コントローラー（AMOs）を除いても着実に預入額を伸ばしています。AMOとはステーブルコイン発行体Angleのようなプロジェクトが流動性と安定性を管理するために使用する自動化システムです。これはMorphoがブルーチップ資産においても顕著な成長を遂げており、3か月間で46%増加して9.03億ドルに達したことを示しています。

取引ハイライト：この取引はMorphoの移行機能を示しており、ユーザーはAaveやCompoundといったレンディングプラットフォームからMorphoへ簡単にポジションを移行できます。このケースでは、650ETH（当時約167万ドル）の流動性をCompoundからMorpho Vaultへ移動させ、Base上でのMorpho全体の流動性増加に貢献しました。

Muggles | Webサイト | ダッシュボード

GearboxのTVLが3倍に、収益は600%増加

レンディングプラットフォームであるGearboxは年初にGearbox V3をリリースして以来、総ロック価値（TVL）が200%増加しました。今年、Gearboxは30種類以上のアセットを統合し、流動再ステーキングトークン（LRTs）、Ethena、DEXでのマージントレード、リアルワールドアセット（RWAs）、BTCfi資産への与信を拡張しました。また、ArbitrumおよびOptimismという2つの新ネットワークにも展開しています。これらの統合により借り手の自然需要が高まり、今年の前9か月間で収益は626%増加し、300万ドルに達しました。

Gearbox

借り手の数は13.38倍（1,338%）増加し、1年間で2,465のユニークなクレジットアカウントが開設され、需要の増加を牽引しました。この需要に対応するため、貸し手の数も大きく増加し、1年間で108%増加しました。さらに、Gearboxは5つの新しいローンプールを追加することでこの成長を促進しています。

持続可能な成長を実現するため、Gearboxは合計で1,400万ドル以上の手数料を獲得しており、そのうち1,100万ドル以上が貸し手の収益、約300万ドルがDAOの収入となっています。支給された$GEARトークン報酬は合計で約48.6万ドルで、DAOが1ドル稼ぐごとに16セントの純支出が必要であったことになります。また、GEARトークンの流通供給量はすでに100%に達しています。

Gearbox（内部）

取引ハイライト：この取引はGearboxの最新製品であるマルチコラテラルローンを紹介しています。マルチコラテラルローンでは、ユーザーは資金を借りながらも、耕作、トレード、ステーキング、DeFiでの利用を続けることができます。この取引では、ユーザーが90ETHを預け入れ、10万USDCを引き出しています。多くのレンディングプロトコルではETHを交換したい場合、まず10万USDCを返済する必要がありますが、マルチコラテラルローンでは未返済のローンがある状態でも、ETHを交換、ステーキング、または流動性提供（LP）できるため、担保管理がより柔軟になります。

Miguel Cruz | Webサイト | ダッシュボード

EulerはDeFiの資本効率性と柔軟性を高めることを目指すモジュラー型レンディングプラットフォームです。ユーザーはEulerを通じて自身の特定ニーズや好みに合ったレンディング市場を許可なく自主的に作成できます。1年間の再構築と包括的なセキュリティ監査を経て、Eulerは9月4日に正式にリリースされ、初月で1,106万ドルの純預入を記録しました。

Eulerプラットフォームではすでに328万ドルのアクティブローンが発生しており、Re7 Labs、MEV Capital、K3 Capitalといった有名な金庫作成者がすでに構築を開始しています。今後リリース予定の機能ではPendle PTを通じて資本効率の高い高利回りポジションが可能になり、これはレンディングプロトコルとしては初めての試みです。