大宇：シンプル、究極、大胆な投資＝億万長者

2024.09.02

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大宇：シンプル、究極、大胆な投資＝億万長者

簡単なことを正しくやり続けることで、長期的な価値が非常に大きくなる。

2024.09.02 - 03:42:33

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簡単なことを正しくやり続けることで、長期的な価値が非常に大きくなる。

著者：大宇

統計によると、国内の資産1億元以上の人は合計200万人で、割合は万分の14である。だから私は「千分の1になる」というタイトルを控えめに設定した。これは特別な運に頼らずとも大多数の人が到達可能なレベルだ——ただし、正しい方向に長く歩み続ける必要がある。

この過程において、思考の枠組み（フレームワーク）が極めて重要である。意思決定によって、時間の使い方が決まり、会う人、行う事、考える問題などが定まる。良い枠組みがなければ、たとえ偶然0.01%に到達しても、短期間で元に戻ってしまう可能性が高い。一方、良い枠組みがあれば、雪だるま式の効果により、0.01%は徐々に0.001%、0.0001%へと成長していく。

なぜ急にこのようなことを書いているかというと、単に時々考えることが多く、またその思いつきを忘れてしまうのはもったいないと感じたからだ。記録に残しておき、ずっと先の未来に振り返って「馬鹿げていたね」と一言言えるだけで、十分価値がある。

一、シンプルであること

これを第一に置くのは、この原則が非常に重要でありながら、実践するのは極めて難しいためである。

私の理解では、「シンプルであること」とは、物事の本質に立ち返り、他のすべてのノイズを無視することだ。いわゆるマスク氏の第一原理的思考（ファーストプリンシプル）に近いもので、あらゆる場面に応用できる。ここではいくつかの具体例を挙げて説明しよう。

たとえば。

最近人と話していたとき、彼女はとても興味深そうに尋ねてきた。「あなたのチームは、あなたがツイッターで異論のないトップインフルエンサーだと感じているけど、どうやってこんな短時間でそこまで到達したの？何か方法やコツはある？」

私はこう答えた。「実は、私がまだフォロワーが少なかった頃、すでに友人に『将来、自分は最も大きな影響力を持つだろう』と言っていた。それは自分がすごいとか投資に強いと思っているからではなく、当時の私の投資レベルは今から見ればまったく未熟だった。

しかし、私はいくつかのシンプルな論理を信じていた：

ツイートの主な目的は他人に価値を提供することなので、なるべく他人にとって有益な内容だけを書くようにしている（もちろん客観的に自分の能力に限界があり、多くの情報は誤っているし古くなることも承知している）。

インターネット上にはさまざまな偏見や誤解があるが、誠実であることを貫けば、大多数の人は最終的にそれを理解してくれるはずだと信じている。

仮想通貨業界に来る人々は基本的に儲けを求めて来ている。だから、私自身がますます強力な投資力を身につけることが肝心であり、その上で「価値提供＋誠実さ」が意味を持つ。そうでなければ、どんなに努力しても無意味だ。

シンプルなことを正しくやり続けることで、長期的な価値は非常に大きくなる！

このケースからわかるように、もし100人に「ツイッターをどうすればいいか？」と尋ねたら、100編の学術論文が書けるかもしれない。だが、多くは「術」のレベルに留まっており、「道」のレベルに立ち返るのが「シンプルであること」なのだ。先ほどの経験談も、結局6文字に要約できる：有用、誠実、自強。

この6文字はどれも欠けてはならない。一つでも欠ければ持続しない。これらを守れれば、もし本当に望むなら、時間をかければどこまでも到達できると思う。

もちろん、そこまでする必要はない。ある言葉がある。「天道とは何か？木が林より高く伸びれば、風がそれを倒すという道理を知ることだ」——黄峥が富豪ランキング1位にならないのも、賢い人は早々に引退するのも、これらは皆、偉人たちが従う「天道」である。

今回述べるのは主に「人道」、つまり人の努力の道についてだ。「天道」については私の理解も浅く、ごく表面的なことしか把握していない。

日常生活における「シンプルであること」はどう活かせるか？私なりのシンプルなロジックがある：

たとえば、良い人と友達になる。この「良い」は総合的な評価であり、人によって定義は異なるだろうが、決して互いに利用し合う関係ではない。利があるときは寄ってきて、利益がなくなれば去っていくような関係は、長続きしないどころか、将来的な災いになる可能性すらある。

私は「良い人」とは、善良さ、誠実さ、相互利益などの資質を持つ人だと定義する。これが基本であり、その上で共通の目標や志向があれば、友人になれる。

逆に、良くない人とは明確な境界線を引き、曖昧にせず、泥縄式に付き合わない。好きじゃないものは好きじゃない。無理に自分を抑えて付き合う必要はない。良くない人とは、厚かましくない、友人を裏切る、信用できないなど、すぐに気づける特徴を持つ人だ。だが、それほどわかりやすくなく、悪いとは言い切れないタイプもある——ただ私たちの思考枠組みと合わないだけだ。そのような場合も、無理に合わせる必要はない。性格、作法、行動パターンなど。

これらの道理を理解するのと実際に実行するのとの間には、長い距離がある——だが、全体として見れば、時間をかければ自然と力がついていく。

オンライン上でも同様だ。かつて私は「誠実」を重んじるあまり、ネット上で他人に説明する行為を行っていたが、今思えば、いくつかのシンプルな隠れたロジックを理解していなかったのだ：

説明は常に不要であり、効果もない；

常に誰かがあなたを受け入れず、好きになってくれない人がいる；

真価は長期間の試練によって明らかになり、人心は時間が経てば見えてくる。正しいことをすれば、少し時間をかければよい。説明は不要だ。

これらの隠れたロジックを理解した後、私は今では分類するだけで、説明はしない。たとえば、即座にブロックしたり、異なる意見を持つ人を無視したりする。

あるいは、それぞれの人の運命を尊重することも「天道」なのかもしれない——天道は言わず、情もなし。

企業経営もまたシンプルであるべきだ。

学歴、経歴、肩書き、経験といったものが、しばしばシンプルなものを複雑にしてしまい、物事の本質から離れてしまう。

たとえば：

バフェットは2009年の株主への手紙で、毎晩よく眠れると語った。その理由は以下の通り：

私たちは多くの子会社に自主経営を任せており、監督や監視を行うことはほとんどない。

そのため、経営上の問題に気がつくのが遅れることもあるし、彼らの運営や資本に関する意思決定に対して私たちが助言したとしても、同意しない場合もある。

しかし、私たちのマネージャーのほとんどは、与えられた自主性をうまく活用しており、大規模組織では稀な、株主志向の貴重な姿勢を保っている。

私たちは、いくつかの愚かな判断による目に見えるコストを支払うことを選び、硬直した官僚主義により意思決定が遅くなったり、意思決定が行われなかったりすることで生じる、数え切れない無形のコストを避ける。

この例から、バフェットの企業経営における究極のシンプルさがわかる。彼は常に、最も優れた人物を選出して企業を任せている。彼の株主への手紙をよく読めば、彼が常に企業の価値観に合い、信頼できる人物を選び、完全に権限委譲していることがわかる。

2009年に彼がこの発言をした時点で、彼の傘下には25.7万人の従業員と50以上の企業があり、巨大な規模だったが、彼が日々行っていることは、依然として自分の学習、思考、研究に集中することだけだった。

彼はこう言った。「バーカシャーを、委員会や予算報告書、多層的な管理職で満たされた何らかの巨大企業にしてはならない」。

10年以上経ち、バーカシャーは兆ドル企業となった。

あるマネージャーが、印象深い出来事を思い出している。彼の誤った判断により数億ドルの損失が出た後、不安な気持ちでバフェットに報告に行ったところ、意外にもバフェットは一言だけ言った。「誰もが間違いを犯す」。

企業経営において、第一段階は「人を選ぶこと」、第二段階は「権限を委譲すること」である。人を間違えれば、すべて終わり。人を正しく選んでも、正しく権限委譲しなければ、災難となる。例えば、外行が内行を管理したり、優れた者が劣った者に制限されたりして、内輪もめや対立が生じる。

バフェットが、会社を「委員会や報告書、多層的な管理構造を持つ巨大多頭企業」にしないと拒否する理由は、極めてシンプルだ。委員会、各種報告書、多層管理は、会社をほぼ確実に経営混乱に陥れるからである。

二、極致

極致こそが勝敗を分ける：ユーザーエクスペリエンスを極致まで高めれば、企業評価は上がる。投資研究を極致まで突き詰めれば、多くの利益を得られる。極致でなければ、やらないのと同じ。

先ほどの例に戻る。ツイッターでは価値あるコンテンツを提供すべきだとわかっていても、長期的に継続し、時間をかけて初めて効果が現れる。（もちろん、後に内部グループを作成してからは、ツイートをフェイスブックのように使うようになったが、これは理解できる範囲）

投資でも、製品開発でも、企業経営でも同じだ。

この「極致」という概念について、最近特に感じるのは、「集中」を含んでいるということだ。一つのことに集中して完璧に仕上げることが重要であり、分散しすぎるとすべてが平均的になってしまう。

「極致」という言葉は抽象的だが、今日述べる第一条「シンプルであること」と第三条「集中投資（重倉）」を支えるものである。つまり、「極致のシンプルさ」と「極致の集中投資」だ。

この原則は重要だがやや抽象的でもある。幸い、十分にシンプルなので、「極致」という二文字を覚えておけば、自然と使いこなせるようになる。

三、集中投資（重倉）

私の投資システムは周知の通り「的を射る＋集中投資（看準+重倉）」と呼ばれ、何度もアップグレードされてきた。現在では、もはやシステムのバージョン更新を意識することはなくなった。まず、更新スピードが速すぎて追いつかないこと、そしてそれが日常の内部共有に自然に溶け込んでいるためだ。

今振り返ると、このシステムに対する理解と運用は、当時とは大きく進化している。

簡単に言えば：

まず、分散投資には意味がなく、投機に過ぎない。

これはやや乱暴に聞こえるかもしれないが、複数の銘柄を持つこと自体に反対しているわけではない——反対しているのは、リスク回避のために行う分散投資だ。

リスクは、どれだけ的を射ているかにのみ依存する——もちろん初めは的を外すことが多い。私も多くの大失敗を経験してきたが、そのときはすべて「的を射ている」と思っていた。

だから初心者のうちは、分散投資という操作自体に問題はない——だが意識としては、「的を射る＋集中投資」こそが本質であることを認識しておくべきだ。

仮想通貨業界での「的を射る」には、以前は参入タイミングを含めるかどうか不確かだったが、今は含むと確信している。

自己チェックの基準としては、ある銘柄について十分な調査を行い（自分の能力範囲内で知り得るすべての情報を把握）、20％以上、あるいはそれ以上のポジションを取り、短期の価格変動を気にせず正常・コントロール可能と感じられ、将来のぼんやりとした時間軸の中で成果を出せるとイメージできる場合、それは「的を射ている」とみなせる。

「的を射る」というのは、必ず主観的であり、一時的なものだ——この点を必ず理解すべきだ。私たちは予言者や占い師ではない。現時点での最適解を出すしかないし、市場の変化には常に畏敬の念を持つべきだ。

「的を射る」最大の敵は、「他人の的を射る判断をそのまま真似ること」と「市場の変化を無視すること」だ。

次に、集中投資の「極致」とはいかなるものか？

私の「極致の集中投資」は、いくつかの段階を経てきた：

第一段階は、「許容範囲内の全財産投入（梭哈）」だ。X2Y2のとき、私は自分で全財産を投入しただけでなく、友人に物件を担保に借りさせて資金を全投入した。後から振り返れば、これは間違いだったが、当時の私のレベルは今よりはるかに低く、胆力だけは大きかった。

「許容範囲内」とは、当時私が計算した「もし失敗してすべてを失っても、再起できるか、友人の借金を返せるか」であり、私はできると判断した（多少苦労するが）。だから当時は「許容範囲内の全財産投入」と呼んでいた——しかも一つのプロジェクトに賭ける形だった。

結果として、NFTは完全に消滅し、当時は誰も予想できなかった。プロジェクト側がまず利益を確保するという現実、当時は非常に幼稚だったが、今なら理解できる。

PS：私は信頼できる人物なので、その後損切りして友人の借金をできる限り早く返済し、さらに大きな謝礼金を渡した——彼は非常に驚き、私も嬉しかった。

第二段階は、「リスク管理を含んだ集中投資」だ。

X2Y2以降、私は保守的になり、非常に良いチャンスがあっても、一部の資金しか使わなくなった。たとえば3ヶ月分の収入分、あるいは利益の一部を使うなど。

しかし、この時期に多くの有能な人々の話を読み、伝説的な大物たちの多くが、まさに私が最初に述べたような「全財産投入」方式で集中投資していたことを知った。

たとえば劉強東。

劉強東は、アルバイトで貯めた最初の20万以上をレストランに全財産投入し、全国チェーンを目指したが、半年で全額を失い、店さえ放棄して立ち去り、汚職を働いた従業員にそのまま譲った——彼は最も迅速に、信頼できない人物と決別する道を選んだ。

その後、CDやPC組み立て事業で、誠実さを武器に順調に成長した。だがSARSの影響で事業はゼロに戻り、店舗の家賃が支払えず、掲示板にPC販売の投稿を始めたところ、好調だった。東哥は「これはすごい。店よりも将来性がある」と感じたが、周囲は強く反対した。実店舗は儲かっており、成功していたからだ。

東哥は再び全財産を投入し、「両方やればどちらも中途半端になる。実店舗を閉鎖し、掲示板での販売に集中する。続けたい者は残り、辞める者は補償を渡す。損はさせない」と宣言した。

こうして東哥は再び成功し、オンラインでのPC販売はますます好調になり、1800万元の投資を受けて京东を立ち上げた。

当初、京东は電子製品のみを扱っていたが、彼は全商品カテゴリーのショッピングモールにするべきだと気づき、再び全財産を賭けた。

今回は投資家たちが強く反対した。新蛋網などを模倣してしっかり運営すれば、あとで上場し、評価額は少なくとも100倍になる。投資家も快適に退出できる。

しかし東哥はノーと言い、「私の言う通りにしないなら、将来私の株式をみんなに賠償する。失敗すれば全財産を失い、去る。皆さんは大きな損失を被ることはない」と賭けた。

彼は正しかった。

何度も正解を出した結果、彼はますます信念を持ち、より大胆に全財産を賭けるようになった。京东の物流は頻繁に盗難に遭い、サービスも悪かったため、彼は自ら物流倉庫と配送チームを構築することを決めた。これは莫大な費用がかかり、京东の利益はすべて燃え尽き、投資家たちは撤退を考え、破産寸前に陥った。幸運にも別の有力者が救済に乗り出し、生き延びた。

こうして京东は他を圧倒し、新蛋網などは倒産した。

今日の拼多多の台頭や東哥の海外進出については、ここでは触れない。

劉強東の例、および私が知る他の投資や起業の大物たちを見ても、彼らは非常に大胆に全財産を賭けており、私は自分の「集中投資」が弱すぎたと反省し、いくつかの案件を振り返ってみると、もっと強く手を打つべきだったと感じた。

こうして第三段階に入った。

第三段階は「極致の集中投資」だ。

一見すると第一段階と似ているが、根本的なロジックが異なる。第一段階は無謀な全財産投入だったが、第三段階はより慎重でありながらも、同じく極致の集中投資を行う。この違いは微妙で、詳細に展開するのは面倒だし、説明も省略する。

この段階で、いくつかの良い成果を得た一方、一つの大失敗も経験した——後から振り返れば、避けられないものだったかもしれない。

現在、私の「集中投資」に対する理解は新たなステージに達している——大きく、正確に、迅速に。

リスク注意：的を外した状態での集中投資は、災難である。

あなたには的を射る能力があるか？常識で判断してください：

あなたの認知レベルは、一般の人々と比べてどの程度か？

あなたの投資リターンは、自分の認知レベルと釣り合っているか？