Corn解釈：Binance Labsが出資参加、ビットコインをガスとして使用する最初のイーサリアムL2

2024.08.21

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Corn解釈：Binance Labsが出資参加、ビットコインをガスとして使用する最初のイーサリアムL2

Cornはビットコインに新たな価値獲得の機会を創出し、単なる価値保存の資産としてだけでなく、能動的な取引媒体ともなる可能性を拓いた。

2024.08.21 - 08:39:01

Corn以太坊

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Cornはビットコインに新たな価値獲得の機会を創出し、単なる価値保存の資産としてだけでなく、能動的な取引媒体ともなる可能性を拓いた。

執筆：TechFlow

ビットコインエコシステムが最近注目を集めている。

wBTCを巡る騒動也好、ビットコインエコシステム内の各種L2やDeFiの活発な動き也好、市場はビットコイン関連のコンセプトに対して熱意を維持している。

しかし、この熱意は主にビットコイン自体に集中しており、多くのプロジェクトがビットコインにさらなる収益価値を見出そうと躍起になり、結果としてビットコインエコシステム内での競争が激化している。

だが、すでに過当競争状態にあるイーサリアムL2も、今やビットコインにその視線を向け始めた。

8月20日、新規イーサリアムL2プロジェクトCornが670万ドルのシード資金調達を完了したことを発表。リード投資家はPolychain Capitalで、Binance Labs、Framework Ventures、ABCDE、Symbolic Capital、HTX Ventures、Relayer CapitalなどのVCが参加した。

PolygonやBerachainなど有名プロジェクトの開発者たちも個人として投資に参加している。

そしてこのL2には顕著な特徴がある――BTCをある種のマッピング方式を通じて、L2メインネットのGasとして使用するとともに、BTCがイーサリアムエコシステム内でより多くの収益を得られるようにする。

これまでwBTCや他のDeFiプロジェクトでは、資産やアプリケーションを通じてBTCの収益化を図ってきたが、基盤インフラであるL2がBTCマッピング資産をGasとして使うのは初めてのことだ。

また、プロジェクト名「Corn（トウモロコシ）」自体も、農民がトウモロコシを収穫して収益を得るという暗号文化へのオマージュであり、BTCとその収益最大化を中心に据えたL2がまさに登場しようとしている。

Cornは具体的にどうやっていくのか？また、現時点で参加・布石を打てる機会はあるのか？

BTCをGasに

注意すべき点として、Cornはまだ初期段階にあり、公式サイトで体験可能な機能は開発中であり、ホワイトペーパーおよび詳細説明も完全に公開されていない。ここでは現時点の公開情報をもとに、プロジェクトの先行きを予測する。

まず、「BTCをGasにする」とはどういうことか。

Cornネットワークは、新しいトークン化されたビットコイン「BTCN」を導入する。これはCornネットワークのネイティブGasトークンであり、ネットワーク上の取引手数料の支払いに使用される。

つまり、BTCNはERC-20形式のビットコインマッピングと考えることができ、wBTCと類似しているが、技術的にはいくつかの違いがあると推測される。

なぜあえてマッピングされたBTCNをGasとして使うのか？考えられる理由は以下の通り：

ビットコインの使用効率を向上させる：BTCをイーサリアムL2ネットワーク上で使えるGasに変換することで、ビットコイン保有者が資産を完全に変換することなく、より簡単にイーサリアムエコシステムに参加できるようになる。
取引コストを削減：BTCNは直接L2ネットワーク上で使用されるため、イーサリアムメインネットにおける高額なGas手数料を回避できる。
ビットコインのバリュー・キャプチャを拡大：ビットコインをイーサリアムエコシステムに取り込むことで、Cornはビットコインに新たな価値獲得の機会を創出する。これにより、単なる価値保存手段ではなく、能動的な取引媒体としても機能する可能性が生まれる。

Cornはまだ技術的詳細を完全に公開していないが、現存する情報から実現プロセスを合理的に推測できる：

マルチパーティ・トラスト：BTCNの発行権限は、単一の中央集権的トラストレスに限定されるのではなく、複数のトラストレス、スマートコントラクト、またはブリッジプロトコルに拡張され、安全性と非中央集権性が高められる。
ブリッジメカニズム：ユーザーは特別なブリッジプロトコルを通じて自分のBTCをCornネットワークに預ける必要があるかもしれない。このブリッジプロトコルが原生BTCをロックし、Cornネットワーク上で同等量のBTCNを発行する。
スマートコントラクト：Cornネットワーク上には、BTCNの発行、焼却、移転プロセスを管理する一連のスマートコントラクトが存在する可能性がある。これらのコントラクトにより、BTCNの供給量が常にロックされたBTCと1:1の比率で維持されることが保証される。
流動性プール：BTCNと他の資産（ETHやステーブルコインなど）間の流動性を確保する。
検証メカニズム：BTCNの発行および焼却プロセスの安全性と正確性を保証する強力な検証メカニズムが必要となる。これにはマルチシグウォレット、タイムロック、その他のセキュリティ対策が含まれる可能性がある。

イーサリアムエコシステム内でBTCにさらなる収益を提供

Cornが構築するこのL2は、どのようにしてBTCにさらなる収益をもたらすのか？

Cornは「Crop Circle（作物輪）」と呼ばれるエコシステム概念を提唱している。このシステムの核となるアイデアは、BTCの価値をさまざまな方法でイーサリアムエコシステム内で循環利用させ、追加の収益を生み出すことだ。

現時点ではさらに詳しい情報が公開されていないため、公式が提示した図をもとに分析・解釈を行う。

まず、ユーザーはBTCNトークンをステーキングすることでネットワーク報酬を得ることができる。これは他のPoSネットワークのステーキングメカニズムと類似しているが、BTCに連動した資産をステーキングする点がユニークだ。

さらに、Cornは流動性マイニングプロジェクトを展開し、ユーザーがBTCNと他のトークンのペアで流動性を提供することで追加収益を得られるように促進する可能性がある。また、他のパブリックチェーンやDeFiプロトコルとの統合を通じて、クロスチェーン収益の機会を提供し、他チェーンのDeFiプロジェクトへの参加を可能にする。

公式のXアカウントやブログの情報から見ると、Cornは既存のイーサリアムDeFiプロトコルと深く統合し、BTCN保有者に多様な金融サービスを提供する計画だ：

貸借：ユーザーはDeFiプラットフォーム上でBTCNを担保として他の資産を借りたり、BTCNを貸出して金利を得たりできる。
デリバティブ：オプションや永続契約など、BTCNに基づくデリバティブ市場を開発し、ユーザーに投資およびヘッジツールを提供。
収益アグリゲーター：ユーザーが異なるDeFiプロトコル間でBTCNの収益を最適化できるように支援。

同時に、Cornは$CORNと$popCORNの2種類のトークンを導入しており、これはCurveのvote-escrowed（ve）モデルに類似している。

CORNは基本トークンで、CurveのCRVに相当する。ユーザーはBTCNのステーキング、流動性提供、その他のエコシステム活動を通じてCORNを獲得できる。一方、$popCORNはveCRVに相当し、$CORNをロックすることで得られるガバナンストークンである。

ロックメカニズム：

ユーザーは一定期間$CORNをロックすることで$popCORNを取得できる。ロック期間が長いほど、取得できる$popCORNも多くなる。この仕組みにより、長期保有と継続的な参加が奨励される。より長いロック期間は、より大きなガバナンス権と潜在的な収益を意味するためだ。

ダイナミックな重み付け： popCORNの投票重みは時間とともに減少する可能性があり、これはCurveのveCRVの減衰メカニズムに似ている。つまり、ユーザーは最大のガバナンス重みを維持するために定期的に$CORNを「再ロック」する必要があり、これが積極的なエコシステム参加をさらに促進する。

ガバナンスと報酬配分： $popCORN保有者は、エコシステムのガバナンス意思決定に参加できるだけでなく、追加の報酬も受け取れる可能性がある。これには取引手数料の分配、新規発行される$CORNの割り当て、特定プロジェクトへの優先参加権などが含まれる。

流動性インセンティブ： Curveモデルに倣い、Cornは$popCORNを使って異なる流動性プールの重みを決定する可能性がある。より多くの$popCORNを持つユーザーが「投票」することで、特定のプールの重みを増やし、そのプールにさらなる流動性報酬を引き寄せることができる。

Bribe Marketplace（賄賂市場）： veモデルに対するCornの革新的な拡張。Curveエコシステムではすでに非公式な「賄賂」市場が存在しているが、Cornはこれを正式に制度化し、プラットフォームに統合しているように見える。ユーザーは$popCORNを通じてこの市場に参加し、投票に影響を与えたり、追加報酬を得たりできる可能性がある。

このようなveモデルの適用は、$CORNと$popCORNの実用性を高め、長期保有者にさらなるガバナンス権と潜在的収益を与えることで、逆にトークンの需要と価値を押し上げる効果がある。

同時に、このモデルはBTCがイーサリアムエコシステム内で独自のポジショニングと価値創造の道筋を見つけることを可能にしている。