低時価総額のRWAプロジェクトNEOPINは、好況相場でどこまで行けるのか？
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低時価総額のRWAプロジェクトNEOPINは、好況相場でどこまで行けるのか？
NEOPINは、CeFiの安全性とコンプライアンス性をDeFiの柔軟性と開放性と融合させることで、ユーザーにワンストップのDeFiサービスを提供することを目指しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察暗号資産市場が好機をうかがう
2024年初にビットコインETFがSECから正式に承認されたことを契機に、暗号資産市場は歴史的な転換点を迎えた。これは暗号資産が主流金融市場により一層受け入れられたことを示しており、今後、暗号資産への投資はさらに広範かつ容易なものとなるだろう。
加えて、市場はまもなく到来するビットコインの次回半減期を目前に控えている。ビットコイン半減期と、FRBによる金利引き下げの可能性が広く予想される中、暗号市場はかつてないほどの好調な局面を迎えている。こうした複数の好材料が重なり、2024年の暗号市場が本格的な大規模ブルマーケットに突入することは間違いない。
ブルマーケットで他を抜き去るには
大規模なブルマーケットでは市場全体が上昇する傾向にあるため、単に何かを購入するだけでも利益を得やすい環境だ。しかし他の投資家を上回るリターンを得たいなら、時価総額が低くても高い成長性を持つ優良プロジェクトを選ぶことが、超過利得を実現する鍵となる。こうしたプロジェクトは初期段階での時価総額が低いため、価値上昇の余地が大きく、またプロジェクト自体が堅固な基盤と将来性を持っている場合、その成長力はさらに強力になる。
つまり、相場全体の上昇に加えてさらなる超過利得を得るためには、こうした低時価総額ながら潜在力を秘めたプロジェクトを市場から見極める努力が必要である。
暗号市場の埋もれた真珠――NEOPIN
CeFiとDeFiの両方の利点を融合するプロジェクトとして、NEOPINは強力な革新性を持ちつつ、コンプライアンス面でも業界をリードしている。こうした特徴により、NEOPINは迫り来るブルマーケットにおいて無視できない投資価値を持つと言える。
これまで評価が低かった理由は主に3つある。第一に、多数のプロジェクトが乱立する中、投資家の注目は短期的に極めて高いリターンをもたらす案件に集中しがちであり、長期的成長性を持つNEOPINのようなプロジェクトは市場の注目を浴びにくい。第二に、「血統論」を重視する一部の投資家にとって、許可型（パーミッションド）DeFiというコンセプトは暗号本来の精神に反すると捉えられやすく、新しいモデルに対する理解には時間がかかる。第三に、NEOPINが韓国発のプロジェクトであるため、米国や中国が中心の暗号市場では十分な注目を集めてこなかったことが挙げられる。
したがって、市場がその真の価値を認識する前に参入することは、将来的に顕著な投資リターンを得るチャンスを意味する。以下では、NEOPINのプロジェクト内容、製品機能、そしてブルマーケットにおける飛躍的成長の可能性について詳しく紹介する。
プロジェクト概要
NEOPINは「分散型暗号銀行」として位置づけられ、CeFiの安全性・コンプライアンス性とDeFiの柔軟性・開放性を融合することで、ユーザーにワンストップのDeFiサービスを提供することを目指している。製品機能には、分散型ウォレット、DEX取引、流動性マイニング、ステーキング、レンディングなどが含まれる。
NEOPINは韓国で豊富な技術力と業界経験を持つチームによって開発されており、メンバーはサムスン、韓国最大のゲーム会社Neowiz、Binance、Gnosisなど、伝統的企業およびWeb3分野の大手企業出身者が中心。安全かつ使いやすいDeFiエコシステムの構築に取り組んでいる。
プロジェクトの特徴
コンプライアンス対応サービス
NEOPINはコンプライアンスとユーザーの安全性を重視しており、現在アブダビ投資局（ADIO）のイノベーションプログラムの一員であり、同機関から出資を受けた初の韓国発Web3プロジェクトである。また、アブダビグローバルマーケット（ADGM）と提携し、世界初の規制枠組みを統合したDeFiプロトコルとなった。KYC、AML対策、二段階認証などを導入し、プラットフォーム運営が国際的な金融規制基準に適合するよう徹底している。
CeFiとDeFiの融合
技術と市場の成熟に伴い、ユーザーは金融ツールに対してより分散化され、安全で、プライバシー保護された仕組みを求めるようになっている。また、DeFiは地理的制限なくグローバルなアクセスを可能にするため、より広範な市場参加を促進している。この流れから、今後の取引活動は徐々に従来の中央集権型取引所（CeFi）からDEXへと移行していくと考えられる。その中で、NEOPINはCeFiとDeFiを巧みに融合する独自の強みを持ち、理想的な移行中継点（ミドルウェア）として自然に位置づけられている。
CeFiの安全性とDeFiの革新性を組み合わせることで、NEOPINはユーザーが暗号資産の取引、ステーキング、レンディング、マイニングといった分散型金融サービスを安全に利用できるユニークなプラットフォームを提供している。
RWAに基づく複合収益プロトコル
NEOPINのRWA製品はBDLP（Bond Derivatives Linked Protocol）メカニズムを活用し、米国債に基づくsDAIおよびインターネット債券デリバティブsUSDeを用いて、米国債利回りを上回るリターンを提供する。DAI、USDT、USDCの預入に対応し、年率最大30.2％のリターンを実現している。
さらにNEOPINは専有AIアルゴリズムを開発しており、各ユーザーの状況に応じて最適な資産配分を分析・提案する。これにより、ユーザーは自身の好みとオンチェーンデータに基づき、複雑なDeFiデリバティブを効率的に活用できる。
Project Dragonエコのリーダー
NEOPINは現在、Project Dragonブロックチェーン上のトッププロジェクトである。Project DragonはKlaytnとFinschiaという2つのパブリックチェーンが統合されたもので、累計2.5億人以上のユーザーを擁し、イーサリアム、Cosmos、Polygon、Tronなどの従来の主要チェーンとも互換性を持つ。KlaytnとFinschiaの時価総額はそれぞれ約8.2億ドル、2.4億ドルであり、合併後のプロジェクトの評価額は約10億ドルに達する。この巨大なユーザーベースと統合されたエコシステムは、NEOPINに大きな成長可能性と市場影響力を与えている。
日韓の大手企業をバックボーンに
前述のKlaytnとFinschiaに馴染みがない人もいるかもしれないが、それらの背後にいるアジアの大手テック企業KakaoとLineといえば誰もが知る存在だろう。この2大巨人が共同で推進する日韓初のパブリックチェーンのトッププロジェクトとして、NEOPINは強力な技術的・リソース的支援を得られるだけでなく、日韓地域の2.5億人を超える潜在ユーザーにもアクセスできる。
NEOPINのブルマーケット展望
現在、NEOPINのTVL（総価値供託額）は1.83億ドルであり、明らかに低評価の水準にある。同じ「オールインワンDeFiプラットフォーム」カテゴリーのRaydium（取引、流動性マイニング、ステーキングなどを統合）と比較すると、Raydiumの時価総額は約6億ドルであるのに対し、NEOPINは約8500万ドルに過ぎず、価格にはまだ7倍の上昇余地がある。もし今後NEOPINのエコシステムがさらに拡大し、Uniswap、Curve、PancakeといったDeFi第一線のプロジェクトと肩を並べるようになれば、その価格の伸びは計り知れないものになるだろう。
また、所属するブロックチェーンの観点から見ると、NEOPINはProject Dragonの旗艦プロジェクトとして、AvalancheやPolygonなどと類似の評価額を持つチェーン内で同等の地位を占めるBenqi、Trader Joe、GMXなどのプロジェクトと比較しても、それらの評価額はNEOPINの3～5倍程度となっており、この差異はNEOPINが市場で過小評価されている現状を示しているとともに、価格上昇の余地を強く示唆している。
さらに、NEOPINは強力な技術サポート、コンプライアンス体制、政府との協働関係といった強みを背景に、安定した基盤を築いている。これらに加え、Project Dragon内での中心的位置と、アジアの2大テック企業KakaoとLineの支援という背景が、NEOPINの急速な発展と時価総額の拡大を確かなものにしている。
加えて、NEOPINは世界最大の暗号資産取引所Binanceや韓国最大の取引所Upbitに未上場である。これらのプラットフォームに上場した暁には、大量の新規ユーザーと資本が流入することが予想され、時価総額のさらなる上昇につながるだろう。日本と韓国の暗号資産市場の潜在能力は非常に大きく、NEOPINがこの2カ国で大手テック企業をバックボーンにしていることから、今後の成長可能性は非常に期待できる。
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