ShapeShift創業者との対話：暗号資産業界の最も深刻な危機はすでに過ぎ去った可能性がある
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ShapeShift創業者との対話：暗号資産業界の最も深刻な危機はすでに過ぎ去った可能性がある
ビットコイン界のベテランたち（OG）は、ビットコイン、DeFi、マクロ経済、その他の暗号資産（Crypto）分野のイノベーションについてどのように見ているのか？
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編集：TechFlow intern
今週のEmpireに登場するのは、ShapeShiftの創設者であり、2011年に暗号資産業界に入ったいわゆるOGであるErik Voorhees氏です。以下はTechFlowによるまとめです：
記事の構成：
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ビットコインの現在と将来；
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DeFi & CeFi；
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マクロ経済；
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DAOへの誤解；
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業界の注目点＆初心者へのアドバイス；
ビットコインの現在と将来
司会 Jason：ビットコインについてどう考えていますか？
Erik：ビットコインを貨幣技術として捉えるなら、それは最良の通貨形態になるでしょう。金や他の暗号資産よりも優れているのは、より保守的で安定しており、実験性が強いからです。10年以上の成長を経て、ビットコインは「世界の基盤通貨となる」という目標に着実に近づいています。もちろん、それが基盤通貨になったとしても、すべての金融イノベーションの総体になるというわけではありません。
司会 Santi：マイニング報酬の主たる収入源が新規発行から取引手数料へ移行する中で、ビットコインのセキュリティ予算についてどう思いますか？
Erik： 新規発行量がゼロに近づくとき、ビットコインマイニングのセキュリティ予算はネットワーク上の支払い手数料に完全に依存することになります。
すると新たな疑問が生じます。これらの手数料は採掘を維持するのに十分でしょうか？いくら手数料があろうとも、セキュリティ予算には下限があります。最大の問題は、その予算が攻撃者を阻止できるかどうかです。
この問いに答えられる人は誰もいません。技術がどれほど高くても、どれほど偉大な経済学者であっても分かりません。20年後のビットコインの利用状況や、取引手数料市場がどうなっているかなど、誰にもわかりません。
私は、マイナーのセキュリティ予算が取引手数料に移行することは可能だと考えています。事実、単独の手数料市場だけでも、今日の取引手数料は5年前や10年前の採掘報酬よりも高くなっています。もし不可能なら、ビットコインはおそらく他の形式のデジタル資産に取って代わられることになるでしょう。
司会 Santi：ビットコインコミュニティの保守性についてどう思いますか？
Erik： ビットコイン内部の極めて保守的な文化は良い現象です。人々はビットコインを変更する際に非常に慎重かつゆっくりとするべきです。それがビットコインの特徴だからです。イーサリアムはビットコインよりもアップグレードが速いですが、それによってリスクも大きくなっています。
司会 Jason：ビットコインは禁止される可能性はありますか？
Erik： 2012年頃、私はビットコインが禁止されるのではないかと最も心配していました。なぜならその最終目標は法定通貨の置き換えだからです。しかし幸いなことに、政治家たちが本当にビットコインを脅威だと認識しているわけではありませんでした。異なる政府機関に、十分な数のビットコインを所有し、理解し、価値を認める人々がいれば、まだ成長の余地があるでしょう。
DeFi & CeFi
司会 Santi：CeFiとDeFiの分岐についてどう思いますか？
Erik：ここ数ヶ月で、人々はDeFiがいかに優れたパフォーマンスを示しているか、一方でCeFiがいかに混乱しているかを認識し始めました。
今の最大の問題は、金融の運営方法において、「人間同士の裁量および人間関係」と「数学／ブロックチェーン／不変のコード」の間に差異があることです。最近起きた出来事は、金融を変化しやすい人間の手から、不変のコードの領域へ移すことがいかに輝かしい成果をもたらすかをよく証明しています。
消費者保護や金融の安定を口にする政治家たちが、CeFiとDeFiの違いを理解すれば、DeFiを称賛すべきです。しかし、自分の支配権を放棄するほど愚かな政治家は一人もいないでしょう。
司会 Santi：DeFiの5〜10年後の将来性についてどう見ていますか？
Erik：私はDeFiがすべての金融取引を表現・制御・管理できるとは思いません。例えば、実物資産プロジェクトはDeFiで表現・管理することが難しいでしょう。ある程度粗雑な形で実現できるかもしれませんが、できなくても構いません。
しかし、「純粋なデジタル形式での経済貿易と交換」の割合は今後ますます増えていくと考えます。確かに、人々は信頼関係に基づいて信用を拡大し続けますが、金融システム全体が人間の弱さの上に築かれていると、システミックリスクに直面します。こうしたリスクを排除できれば、より健全なシステムを持つことができます。
司会 Santi：ユーザーはなぜDeFiを使いたいと思うのでしょうか？
Erik：人々がDex（分散型取引所）を好む理由は、人間の怠惰にあると思います。摩擦の少ないシステムを好むのです。時間の経過とともに、中央集権型金融企業は摩擦を増加させます（主に規制による摩擦）。銀行とやり取りしたことがある人は誰でも、銀行が嫌いです。時間が経つにつれ、暗号資産のカストディ企業も銀行に似てくるようになり、規制の仕方は銀行と完全には同じでなくても、同じ枠組み（つまり銀行が資金をどのように管理・監視するか）の中でさらに悪化していくでしょう。
マクロ経済
司会 Santi：マクロ経済の観点から、世界経済についてどう考えていますか？
Erik：短期的には、デジタル資産は新しい、リスクのある、投機的な存在です。ビットコインも株式市場と同様に、FRBの政策の影響を受けます。金融引き締め期には、デジタル資産も他のリスク資産と同様に売却されます。
長期的には、ドルに対してビットコインの方が価値を保つでしょう。3〜5年のインフレ期が来ると、ドルの価値は徐々に低下し、人々は「ビットコインは不安定でも、長期的にはより優れた価値保存手段だ」と気づき始めます。ビットコインが最近下落しても、過去のパフォーマンスをドルと比較すれば、その優位性は計り知れません。
人々が、凍結されず、没収されず、完全な主権と自律性を持つ超流動性資産であるビットコインに気づき、一方で法定通貨が彼らの手の中で腐っていくのを見れば、ビットコインに飛び込むことでしょう。
長期的な視点を持つことは難しい（私自身もそうです）。明日ビットコインの価格が下がれば、理屈ではそれがただのノイズだと分かっていても、気分は落ち込みます。それでも、それは挫折です。
司会 Jason：最悪の状況はもう過ぎましたか？
Erik：暗号資産業界の危機としては、最悪の時期はすでに過ぎたかもしれません。あらゆる指標が非常に悪く、投機家たちがほとんど暗号資産を持ちたがらないときこそ、底であることが多いのです。何度かこのようなサイクルを経験してきましたが、冬の後に周期が再び動き出し、全員が大きく儲ける時期が来るのを知っています。（その利益は、熊市中に人々が建設し注目していたものから生まれるのです。）
DAOへの誤解
司会 Santi：DAOについてどう考えていますか？
Erik：あらゆる革新や先駆的な探求の分野では、ほとんどの試みが失敗すると覚悟しておくべきです。DAOの10のうち9つが失敗するとしても、それは概念の失敗ではなく、ある分野の最前線にいることの証です。
人々はDAOの構築をより良くするために継続的に実験しますが、DAOは万能ではありません。人間の本性に基づく人間同士の対立を解決することはできませんが、人類の組織形態として非常に興味深い新しい方法です。
私が思うに、人々が"コミュニティガバナンス"のようなものを知ったとき、「平準化された平均主義的な構造で、誰の投票も平等だ」と誤解しているのです。
もしそんな構造のDAOであれば、私は失敗すると考えます。DAO内には、必ず階層、構造、ルールが必要です。違うのは、退出できない一組の株主からではなく、自由に参加・脱退できる変動するトークン保有者グループからそれが生じる点です。
誰もが平等な投票権を持つべきだとは思いません。なぜなら、人はみな異なるからです。貢献度も、負担できるリスクも、投資期間も異なります。したがって、「システム内で誰もが平等になる」と聞こえは良いですが、実際に何らかの構造を構築しようとすると、機能しません。
個人が持つトークンの量だけで、その人がDAOとの関わりを完全に表せるわけではありません。偉大な貢献者が、象徴的な投票だけでなく、システムにより大きな影響を与えられるようにしてほしいと思っています。
業界の注目点 & 新人へのアドバイス
司会 Santi：ビットコイン以外のものに興味はありますか？
Erik：私はある原則を信じてビットコインに出会いました。貨幣は市場から生じるべきであること。人々は金融プライバシーを持つ選択肢を持つべきであること。グローバル金融システムはオープンで公平なものであり、誰でも無料で使えるべきであること。
こうした原則のもと、ビットコインは私がこれまで見た中で最も魅力的な存在ですが、同じ原則を体現するイノベーションを多くの人が無視しているのは痛いです。たとえば、ZcashやMoneroはBitcoinよりもプライバシー性能が高いため、ビットコインでなくても私は関心を持っています。
司会 Jason：現在最も注目している暗号資産の革新分野は何ですか？
Erik：Thorchainは、誰もが境界なく、摩擦やコントロールなしにL1資産を交換できるようにします。イーサリアムエコシステム内の資産取引はすでにうまく機能していますが、L1間の交換はサポートされていません。この問題を解決するために一般的な手法は、イーサリアム上で外部資産をラップ/合成トークンの形で導入することです。これらはうまく機能していますが、資産の保管やセキュリティに関して妥協を迫られることが多いです。一方、Thorchainはネイティブ資産の直接交換を実現できます。
司会 Santi：初心者に何かアドバイスはありますか？
Erik：この業界に入りたい人はまず自己反省が必要です。多くの人は、ある暗号プロジェクトの価格が上がったからという理由で参入します。友達が儲けたからといってそれに追随して参入するなら、早めに離れて破産を避けたほうがいいでしょう。もしあなたが「このウサギ穴はとても深くて強力で、世界を変えるだろう」と信じるなら、それに集中すべきです。
もう一つのアドバイス：知りたいプロジェクトについては、読むだけでなく実際に使ってみてください。Bitcoinを理解する最良の方法は、実際にビットコインを取得し、送金し、使ってみることです。DeFiを理解する最良の方法は、AAVEでローンを組んだり、UniSwapで取引することです。
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