Polkadot dépassera-t-il Ethereum ?
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Polkadot dépassera-t-il Ethereum ?
Du jour au lendemain, Polkadot a remplacé DeFi en tant que centre d'intérêt du marché.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesVous êtes passé à côté de LINK, du DeFi et d’Ethereum. Voulez-vous aussi rater Polkadot ?
Au cours de la semaine dernière, le jeton DOT de Polkadot a augmenté de plus de 100 %. La capitalisation totale de Polkadot a atteint 5,4 milliards de dollars, dépassant successivement EOS, BCH, LINK et d'autres cryptomonnaies pour se classer au 6ᵉ rang.
Pendant ce temps, les projets KLP, KSM et PCX du réseau Polkadot ont respectivement grimpé de 330 %, 166 % et 56 % en sept jours.
En un rien de temps, Polkadot a remplacé le DeFi comme nouvelle vedette des marchés.
Selon ses partisans, Polkadot réunit tous les grands sujets tendance : interchaînes (cross-chain), DeFi, DAO, etc. En plus d’être surnommé « le roi des chaînes », Polkadot n’a pas encore bénéficié de certains catalyseurs positifs comme une cotation sur Coinbase. Plus important encore, « tous les capitaux en attente vont se diriger vers Polkadot ». Dépasser 10 dollars n’est qu’un objectif à court terme.
Pour ses détracteurs, Polkadot pourrait bien être le prochain EOS — promettant également de surpasser Ethereum, annonçant la même « Internet 3.0 », utilisant des méthodes similaires : avant, on achetait des jetons pour l’élection des nœuds EOS ; aujourd’hui, on achète des DOT pour les enchères de parachains. Comme si l’histoire se répétait.
Difficile de trancher entre ces deux avis opposés, mais cela n’empêche pas DOT et ses jetons écosystème de connaître une fulgurante ascension.
Polkadot est-il une spéculation ou répond-il à un besoin réel ? Après avoir dépassé EOS, Polkadot va-t-il surpasser Ethereum ?
La ruée vers l'or de Polkadot
L’essor de Polkadot a fait naître une nouvelle génération de millionnaires dans la crypto.
Depuis sa division, DOT a connu quatre jours consécutifs de hausse, atteignant un nouveau sommet à 6,3 dollars.
Si certains investisseurs regrettent d’avoir manqué la flambée du DeFi et de LINK, Polkadot semble leur offrir une seconde chance.
« Rater Ethereum en 2014 a été une tache dans notre carrière d’investisseur. Heureusement, après deux ans passés à suivre l’écosystème Polkadot, nous pouvons enfin relever la tête », affirme le fondateur d’un fonds blockchain.
Qu'est-ce que Polkadot ? Un système multichaîne hétérogène extensible, développé par Gavin Wood, Parity et la Web3 Foundation.
Comme l’explique Gavin Wood lui-même : « En réalité, c’est le réseau des réseaux, qui vise à devenir le réseau des réseaux des réseaux ». Autrement dit, il est composable. C’est une plateforme pour les innovateurs blockchain, permettant de créer de nouvelles logiques métier et de les intégrer dans un écosystème sans subir les effets de réseau.
« Polkadot combine tous les grands thèmes actuels : interchaînes, DeFi, DAO », explique un investisseur. Toutes les blockchains publiques peuvent se connecter à Polkadot, DOT assure la gouvernance DAO, et tous les actifs écosystémiques peuvent entrer dans le DeFi. Pour lui, Polkadot peut tout faire. Kristen, CMO de ChainX, affirme que DOT = ADA + XTZ + ETH2.0 + EOS + ATOM.
« Les blockchains publiques sont au centre de l’écosystème, et Polkadot est au centre des blockchains publiques. » Pour certains investisseurs, Polkadot est déjà l’opportunité d’investissement du niveau d’Ethereum.
Au cours de la semaine dernière, le jeton DOT a plus que doublé. La capitalisation de Polkadot a atteint 5,5 milliards de dollars, dépassant EOS, BCH et autres cryptos majeures pour se hisser à la 6ᵉ place. « La distance la plus longue au monde ? Vous êtes déjà dans la blockchain 3.0 avec Polkadot, tandis que je joue encore avec Litecoin, la blockchain 1.0. »
Ce n’est pas seulement DOT : les jetons de l’écosystème Polkadot connaissent aussi des hausses spectaculaires.
« Le marché crypto vit maintenant son "moment Polkadot", où chaque jeton de l’écosystème brille », constate un investisseur.
Les projets illustrés ci-dessus, qualifiés de « jetons de l’écosystème Polkadot », ont tous connu des hausses significatives depuis leur lancement.
Ces miracles financiers attirent de plus en plus l’attention sur Polkadot et son écosystème. Mais d’autres, plus anciens dans la crypto, repensent à l’été 2018, celui de l’élection des super-nœuds EOS.
Le prochain EOS ?
Le réseau Polkadot se compose principalement de trois modules : la chaîne de relais (Relay Chain), les parachains et les ponts (Bridges). Polkadot permet le transfert de données entre toutes les blockchains, assurant la circulation des actifs et des données.
« Ce qui distingue Polkadot, ce n’est pas tant le projet lui-même, mais la possibilité de construire un écosystème inter-chaînes », souligne un investisseur.
La technologie inter-chaînes a longtemps été débattue avant Polkadot (réseau Lightning, sidechains, relais), mais n’a jamais vraiment abouti. Elle se divise en transfert d’actifs et d’exécution de contrats. Cosmos ne gère que les actifs, tandis que Polkadot permet aussi les contrats inter-chaînes — à condition que les chaînes concernées partagent le même consensus.
En résumé, pour bâtir cet écosystème inter-chaînes, Polkadot doit rassembler le consensus d’autres blockchains publiques et applications. Voilà pourquoi Polkadot met autant l’accent sur son écosystème.
L’écosystème Polkadot se divise en trois volets :
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Les validateurs (POS Bakerz, Polkadot.pro)
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Le réseau Kusama (Kusama, plus rapide, idéal pour les tests initiaux ; Polkadot, plus lent, adapté aux applications à faible risque et haute valeur)
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L’infrastructure Substrate (ChainX, Darwina Network, MXC, Edgeware, OCEAN Protocol, CELR)
Dès fin 2018, la Web3 Foundation, fondée par Gavin Wood, a lancé un programme de subventions destiné à financer des projets open source liés à Polkadot et Substrate (la boîte à outils modulaire open source de Polkadot), avec jusqu’à 100 000 dollars par projet.
Aujourd’hui, l’écosystème Polkadot compte plus de cent applications/acteurs, incluant portefeuilles cryptos, validateurs, forums, navigateurs, ainsi que divers projets basés sur Substrate : confidentialité, ponts, DeFi, contrats intelligents, etc.
Beaucoup comparent Polkadot à EOS. Les deux partagent plusieurs points communs : ils prétendent surpasser Ethereum, visent Internet 3.0, nécessitent des nœuds ou des chaînes parallèles, et suscitent chacun un grand engouement.
En juin 2018, avant le lancement du réseau principal EOS, le prix a atteint 22 dollars, avec une capitalisation de 17,6 milliards — soit trois fois celle actuelle de Polkadot, et six fois celle d’EOS aujourd'hui.
Mais en matière de développement et de soutien écosystémique, Polkadot et EOS ne sont pas comparables. Deux ans après le lancement d’EOS, Block.one, l’entreprise derrière, avait subventionné 34 projets pour un total de 1,7 million de dollars. En revanche, la Web3 Foundation avait déjà financé 129 projets pour 6,45 millions de dollars avant même le lancement du réseau principal Polkadot.
Malgré ses levées colossales, Block.one a converti la majeure partie de ses fonds (jusqu’à 40-50 milliards de dollars) en bitcoins et obligations américaines durant le marché baissier.
EOS a négligé son propre écosystème, voire alimenté des conflits internes. Comme le dénonçait un membre du projet Meet.one, Block.one a mal géré les relations au sein de l’écosystème EOS, empiétant sur les projets communautaires. Par exemple, l’API développée par EOS New York a été directement reprise par l’équipe de Block.one, qui l’a présentée comme sienne — une véritable tonte de la communauté.
Deux ans plus tard, EOS est devenu un vieux géant fatigué, dépassé par de nouveaux venus comme LINK, regardant impuissant leurs silhouettes s’éloigner.
Face à la stagnation d’EOS, de nombreux investisseurs ont migré vers Polkadot. Dans une communauté EOS, Block.one, EOS et son créateur BM sont désormais traités comme des pestiférés. « À part être une blockchain publique avec une vitesse moyenne, EOS n’a ni particularité ni innovation. C’est juste une copie d’Ethereum », admettent ces anciens ambassadeurs d’EOS.
Actuellement, l’écosystème DeFi de Polkadot comprend déjà Stafi, Acala et Sora Network.
« Les anciens routards y voient le prochain EOS, les nouveaux croient au prochain Ethereum. » Cette phrase circule beaucoup. Le premier cas est synonyme de spéculation, le second d’investissement de valeur.
Polkadot peut-il dépasser Ethereum ?
Selon cet investisseur, Polkadot est technologiquement en avance, mais son écosystème reste loin derrière Ethereum. Il doit finaliser sa construction avant le lancement d’ETH 2.0.
Le tueur d’Ethereum ?
« Si le système de parachains de Polkadot fonctionne correctement, dépasser Ethereum sera inévitable », affirme un investisseur.
« Créer un jeton en un clic » : tel est le slogan traditionnel des supporters d’Ethereum. Les partisans de Polkadot ont un slogan plus percutant : « Créer une chaîne en un clic ».
L’outil de développement Substrate permet de lancer une chaîne en un clic — en 15 minutes, vous avez votre propre chaîne, avec possibilité d’y émettre un jeton. Sur Polkadot, non seulement vous concevez votre chaîne, mais aussi votre modèle économique.
Aux yeux des experts, la différence clé entre Polkadot et Ethereum réside dans la gouvernance on-chain. Polkadot réagit vite, s’adapte rapidement. Toute nouvelle technologie ou découverte cryptographique peut être ajoutée à la chaîne, après vote communautaire.
Lane Rettig, ancien membre clé d’Ethereum, a déclaré que la gouvernance d’Ethereum était défaillante, relevant en réalité d’une « domination par les experts techniques ».
Sur Ethereum, toute personne peut proposer un EIP (Ethereum Improvement Proposal), mais la décision finale appartient à l’équipe de développement centrale.
Derrière l’apparence de décentralisation, la communauté Ethereum manque d’un mécanisme efficace, ce qui ralentit les décisions. Par exemple, le hard fork Constantinople, prévu en novembre 2018, a été reporté à mars 2019 faute d’accord unanime.
Chez Polkadot, « l’évolution du réseau est décidée par les détenteurs de DOT ». Un groupe composé de détenteurs actifs et d’un conseil supervise les mises à jour, dont la validation finale passe par un référendum général.
Le droit de vote dépend du nombre de jetons détenus et de la durée de blocage. Cela garantit un engagement économique minimum et limite les ventes de votes. Le conseil, renouvelé mensuellement, représente les intérêts des détenteurs de DOT — l’intérêt personnel étant le moteur principal.
Le comité technique a pour seul but de vérifier les erreurs de code, sans pouvoir décisionnel direct sur la gouvernance. Ses membres peuvent être ajoutés ou retirés par le conseil.
Orange Paper a comparé les deux visions : Ethereum souhaite aider chaque village ou économie du monde à tenir ses comptes grâce à son grand livre. Polkadot veut utiliser sa chaîne-relais pour tenir les comptes des autres villages. Fondamentalement, les deux sont des registres.
Mais contrairement à Ethereum, presque sans barrière d’entrée, les développeurs souhaitant lancer une chaîne sur Polkadot doivent bloquer une certaine quantité de DOT. Les projets exigeant une grande stabilité rejoindront les parachains, tandis que ceux à faible volume pourront opter pour les « parathreads », une solution à la manière du vélo en libre-service.
Les ressources du réseau Polkadot sont limitées, notamment le nombre de slots de parachains. La première année du réseau principal, ce nombre passera progressivement de 5 à 50-200, selon les avancées techniques.
Outre quelques slots réservés, les autres seront attribués via des « enchères aux bougies », en misant des DOT. Chaque slot est valable entre 6 mois et 2 ans.
Le blocage de DOT est requis tant pour les nœuds que pour les slots de parachains. Cela pose à l’avenir la question du déblocage massif des DOT.
Actuellement, le taux de mise en gage de DOT est de 70,2 %, soit près des deux tiers de l’offre totale. Selon Subscan, le navigateur Polkadot, environ 66,89 millions de DOT seront débloqués dans le mois à venir, créant une pression vendeuse potentielle.
Comparé aux données on-chain, Polkadot reste très loin derrière Ethereum. Ethereum compte environ 600 000 comptes actifs par jour, contre seulement 12 000 pour Polkadot (soit 2 %). Pourtant, la capitalisation de Polkadot (5,6 milliards) représente déjà 13 % de celle d’Ethereum (432,26 milliards).
Toutefois, la communauté Ethereum commence à redouter l’ascension de Polkadot.
En 2019, Afri Schoedon, ancien développeur clé d’Ethereum, a chaudement salué Polkadot sur Twitter, affirmant qu’il atteignait déjà les objectifs de la phase IV (Serenity) d’Ethereum. Considéré comme un « traître », il a quitté la communauté Ethereum.
De nombreux projets de l’écosystème Ethereum migrent aussi vers Polkadot. Aragon, un projet de gouvernance décentralisée basé sur Ethereum, entretient une relation ambiguë avec Polkadot. Au début de l’année, Aragon a annoncé qu’il soutiendrait désormais Polkadot en plus d’Ethereum.
« Le tueur d’Ethereum est-il enfin arrivé ? », se demande-t-on dans les communautés Polkadot.
En 2016, Ethereum traversait une crise de bifurcation. L’équipe Parity envisageait de créer indépendamment une version fragmentée d’Ethereum. Gavin Wood réalisa alors qu’Ethereum 2.0 prendrait au moins 5 ans, voire 10. Il décida donc de quitter Ethereum pour tout recommencer à zéro. Dans l’histoire des entreprises, les cofondateurs qui partent pour relancer un projet sont nombreux — mais ceux qui réussissent à le surpasser sont rares.
Quatre ans plus tard, Polkadot est lancé, rivalisant désormais avec Ethereum sur le même terrain. La guerre entre Polkadot et Ethereum ne fait que commencer.
Quel sera l’avenir de Polkadot ? Comme le dit un investisseur DOT : dans le monde blockchain, Polkadot est un visage nouveau, sans passé sombre, sans actionnaires coincés, fonçant vers des territoires inexplorés.
*TechFlow rappelle à tous les investisseurs de rester vigilants face aux risques spéculatifs. Les opinions exprimées ici ne constituent en aucun cas un conseil d’investissement.
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