BTC doit bondir de 92 % pour sauver les acheteurs à 120 000 dollars de l'année dernière, la première porte de sortie se situe à 72 000 dollars.
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BTC doit bondir de 92 % pour sauver les acheteurs à 120 000 dollars de l'année dernière, la première porte de sortie se situe à 72 000 dollars.
Le coût de base des détenteurs à court terme se situe à 72 200 $, la moyenne réelle du marché est à 76 600 $, ces deux niveaux seront le premier test de résistance sur la voie du rebond.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Liam "Akiba" Wright, CryptoSlate
Traduction : TechFlow
Note de la rédaction TechFlow : Le prix actuel du BTC est d'environ 64 000 $, les acheteurs entrés en juillet dernier à 120 000 $ ont perdu près de 48 %, nécessitant un rebond de 92,2 % pour revenir à l'équilibre. Les données on-chain de Glassnode montrent que la base de coût des détenteurs à court terme se situe à 72 200 $, la valeur moyenne réelle du marché est à 76 600 $ — ces deux niveaux seront les premiers tests de résistance sur la voie du rebond, certains détenteurs pourraient choisir de vendre lorsque les pertes se réduisent.
Les acheteurs à 120 000 $ l'an dernier profondément en perte
Alors que le prix du BTC est d'environ 64 000 $ actuellement, les investisseurs entrés lorsque le BTC a franchi pour la première fois 120 000 $ en juillet dernier, voient leur investissement de 1 000 $ ne valoir aujourd'hui qu'environ 520 $ — une perte de 47,98 %, nécessitant un rebond de 92,2 % pour revenir à l'équilibre (hors frais).
En juillet 2025, le BTC a franchi pour la première fois les 120 000 $, établissant un nouveau record historique à 123 165 $ ; le 6 octobre de la même année, il a grimpé davantage pour atteindre un record encore plus élevé à 126 198 $. Mais pour l'instant, le prix est bien en dessous de l'un ou l'autre de ces jalons.
Les premiers tests de résistance sur la voie du retour à l'équilibre
Selon le rapport de recherche de la semaine 27 de Glassnode, la base de coût des détenteurs à court terme (le point d'équilibre global des acheteurs récents) se situe à environ 72 200 $ ; la valeur moyenne réelle du marché (la référence de coût des investisseurs actifs plus large) est d'environ 76 600 $. Le BTC a négocié en dessous de ces deux indicateurs pendant environ 5 mois.
À l'approche des deux premières bases de coût, les pertes des acheteurs entrés à des niveaux élevés se réduiront, tandis que d'autres détenteurs auront une opportunité de sortie plus précoce. Certains peuvent choisir de conserver après être revenus en profit, d'autres peuvent choisir de réduire leurs positions après des pertes à long terme — l'intensité de la demande à ces niveaux déterminera si l'offre potentielle peut être absorbée.
Aperçu des niveaux clés :
- 72 200 $ (nécessite une hausse de 12,7 %) : Base de coût des détenteurs à court terme, test de demande lorsque les acheteurs récents reviennent à l'équilibre
- 76 600 $ (nécessite une hausse de 19,6 %) : Valeur moyenne réelle du marché, test de demande lorsque le marché actif plus large revient à l'équilibre
- 100 000 $ (nécessite une hausse de 56,1 %) : Seuil psychologique, teste si la reprise va bien au-delà du premier point de contrôle de la base de coût
- 123 000 $ (nécessite une hausse de 92,2 %) : Prix d'entrée de juillet 2025, si les acheteurs à haut niveau de l'an dernier peuvent revenir à l'équilibre
Le fond n'est toujours pas confirmé
La mise à jour de Glassnode du 13 juillet indique que le processus du BTC tendant vers 64 000 $ manque de consensus large, la participation au spot et l'activité on-chain sont toutes deux faibles. Le 15 juillet, Glassnode a indiqué que la capitulation des détenteurs à long terme se refroidit, les acheteurs ont absorbé les creux de juin, mais le fond reste un "travail en cours".
Les deux mises à jour pointent vers une amélioration progressive — mais pour franchir les deux premières bases de coût, une demande plus forte est encore nécessaire. Aux deux niveaux clés de 72 200 $ et 76 600 $, la question centrale est : combien de pression de vente potentielle émergera, si les acheteurs peuvent la digérer.
Glassnode maintient également une exposition au risque baissier — le rapport du 8 juillet indique que le prix réalisé d'environ 53 000 $ sur la limite inférieure du marché baissier pourrait encore être atteint. Glassnode considère 53 000 $ comme un risque résiduel et continue de qualifier le fond de non confirmé.
Le BTC doit d'abord reconquérir les deux bases de coût de 72 200 $ et 76 600 $ pour que 100 000 $ et 123 000 $ deviennent significatifs. Une reprise plus forte dépend d'abord de la capacité de la demande à absorber la libération de risque près de 72 200 $, puis de 76 600 $. Avant que les deux points de contrôle ne soient confirmés comme reconquis par une participation plus large, les acheteurs à haut niveau de l'an dernier font face à des détenteurs qui peuvent sortir plus tôt.
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