Derrière la dérégulation : les négociations secrètes menées par les responsables de l’administration Trump pour intégrer les actifs cryptographiques au sein du système bancaire
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Derrière la dérégulation : les négociations secrètes menées par les responsables de l’administration Trump pour intégrer les actifs cryptographiques au sein du système bancaire
Dans le contexte d’une nouvelle vague de dérégulation financière menée par l’administration Trump, les capitaux cryptographiques profitent de la détente réglementaire pour pénétrer plus rapidement les domaines centraux de la finance traditionnelle.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar Dylan Tokar, The Wall Street Journal
Traduction : Saoirse, Foresight News
Jonathan Gould, haut responsable de la régulation bancaire aux États-Unis et actuel contrôleur du Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC), pousse vigoureusement les entreprises de cryptomonnaies à intégrer le système bancaire réglementé. Il a déjà autorisé Ripple et Crypto.com à créer des banques fiduciaires nationales, et reste ouvert aux demandes d’agrément émanant d’autres acteurs, notamment des sociétés technologiques spécialisées dans les paiements. Cette initiative suscite des réticences au sein du secteur bancaire, qui considère ces nouveaux entrants comme des concurrents potentiels et estime qu’ils ne sont pas soumis à un cadre réglementaire aussi strict.
Gould, avocat spécialisé en droit bancaire de longue date, a occupé le poste de conseiller juridique en chef de l’OCC durant le premier mandat de Donald Trump, puis a brièvement travaillé, sous l’administration Biden, pour une entreprise de technologie blockchain. Il affirme que le secteur bancaire doit adopter l’innovation pour rester compétitif, et que rejeter des domaines émergents tels que les cryptomonnaies ne ferait que les laisser s’épanouir hors du champ réglementaire, créant ainsi une « banque parallèle » non encadrée. « Je suis ouvert à la définition même de ce qu’est une banque », a déclaré le contrôleur de l’OCC dans un entretien accordé au Wall Street Journal.
La plupart des acteurs de Wall Street saluent le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche et approuvent l’« ère de déréglementation » lancée par son administration — une politique qui touche notamment les exigences en fonds propres des institutions financières et les seuils applicables aux fusions et acquisitions. Toutefois, les mesures prises par ce gouvernement ouvrent également la voie à une nouvelle vague de challengers financiers, que le secteur financier traditionnel commence à percevoir comme une menace sérieuse.
Une transformation sans raison de craindre
Les banques fiduciaires n’acceptent généralement ni dépôts ni crédits ; leur activité principale consiste à assurer la garde d’actifs variés. Les compagnies d’assurance et les prestataires de services de paie constituent les opérateurs traditionnels de ce type d’établissements. Les entreprises de cryptomonnaies affirment qu’obtenir une licence de banque fiduciaire renforcera la confiance des clients dans des services tels que la garde de jetons numériques, notamment auprès de grandes institutions de Wall Street.
En décembre 2025, l’OCC a accordé une première approbation préliminaire à Ripple, Circle et trois autres sociétés afin de créer des banques fiduciaires nationales ; en février 2026, une autorisation similaire a été délivrée à Crypto.com. Ces nouvelles banques devront passer une dernière phase d’examen avant de pouvoir démarrer leurs activités.
Des groupes de pression sectoriels, tels que l’Institut des politiques bancaires, expriment des inquiétudes quant au manque de transparence sur l’usage que certaines entreprises, comme Ripple, comptent faire de leur licence. Certains candidats ont indiqué qu’elles visent à accéder au système de paiement de la Réserve fédérale afin de permettre des transferts de fonds efficaces entre monnaies numériques et le système bancaire traditionnel. Cela alimente les craintes des banques traditionnelles, qui redoutent que ces nouvelles entités ne se cantonnent pas à des activités fiduciaires mais proposent des produits et services comparables à ceux des banques universelles.
Plus tôt ce mois-ci, une banque agréée au niveau étatique et exploitée par la bourse de cryptomonnaies Kraken est devenue la première institution crypto à obtenir un accès au système de paiement de la Réserve fédérale — un événement ayant provoqué de vives protestations de la part des associations bancaires. Lorsque le Wall Street Journal lui a demandé quelles activités spécifiques les banques universelles pouvaient exercer alors que les banques fiduciaires n’y étaient pas autorisées, Jonathan Gould n’a pas fourni de réponse claire. Le mois dernier, l’OCC a approuvé une modification réglementaire renforçant encore davantage son approche ouverte en matière de supervision des banques fiduciaires, mesure susceptible de déclencher des recours juridiques de la part du secteur bancaire ou des autorités de régulation étatiques.
Gould insiste sur le fait qu’il souhaite attirer une grande diversité de nouveaux acteurs vers le marché, et non seulement des entreprises de cryptomonnaies. « Du point de vue du système bancaire, les nouveaux entrants ne sont pas une chose à craindre », a-t-il déclaré.
« Un fait stupéfiant »
Dans un discours récent, Gould a rappelé qu’avant la crise financière de 2008, l’OCC recevait en moyenne plus de 100 demandes d’agrément bancaire chaque année ; depuis la crise, ce chiffre est tombé à environ quatre par an. Selon lui, les petites banques sont particulièrement touchées : depuis 2010, la moitié d’entre elles — celles dont les actifs sont inférieurs à 1 milliard de dollars — ont fait faillite. « C’est un fait stupéfiant », a-t-il déclaré lors de la réunion de l’American Bankers Association ce mois-ci.
Bien que Gould ne soit qu’un des quatre principaux régulateurs fédéraux bancaires américains, sa position tranchée sur les cryptomonnaies et son soutien actif à l’agenda de la Maison-Blanche ont récemment éclipsé les autres régulateurs fédéraux, souvent plus importants et plus médiatisés.
Controverse autour d’un conflit d’intérêts
World Liberty Financial, entreprise phare de cryptomonnaies appartenant à la famille Trump, a annoncé en janvier 2026 qu’elle déposait elle aussi une demande d’agrément pour une banque fiduciaire nationale. Quelques jours plus tard, le Wall Street Journal rapportait qu’un membre de la famille royale d’Abu Dhabi avait signé secrètement un accord visant à acquérir pour 500 millions de dollars des parts de cette société, alors que des responsables américains s’efforçaient précisément de lever les restrictions à l’exportation de puces d’intelligence artificielle.
Lors d’une audition devant le Sénat fin février, des sénateurs démocrates ont interrogé Gould sur la demande d’agrément de World Liberty Financial ainsi que sur les conflits d’intérêts potentiels découlant de l’implication de la famille Trump dans le secteur des cryptomonnaies. Gould s’est dit opposé à toute insinuation selon laquelle Donald Trump aurait pu commettre un acte répréhensible ou illégal, soulignant que la demande de cette société serait traitée de façon identique à toutes les autres, selon la procédure habituelle. Il a également précisé qu’il s’efforçait d’accélérer l’ensemble du processus d’octroi des agréments bancaires. « C’est comme un muscle qui, au fil des années, aurait un peu atrophié », a-t-il expliqué dans un entretien, ajoutant : « Nous devons résoudre certains problèmes opérationnels. »
Dans les commentaires de l’article, de nombreux lecteurs expriment eux aussi des doutes. Certains considèrent que les cryptomonnaies n’ont pas généré de véritable innovation financière, mais consomment beaucoup d’énergie, présentent une faible efficacité et sont facilement détournées à des fins de blanchiment d’argent ; d’autres remettent en question l’existence d’une assurance-dépôts pour ces actifs et craignent qu’il s’agisse, en réalité, d’un montage pyramidal déguisé ; d’autres encore affirment sans ambages que, derrière cette série de mesures de déréglementation, ce sont surtout la famille Trump et ses proches qui tireront profit.
Dans l’ensemble, dans le contexte d’une nouvelle vague de déréglementation financière menée par l’administration Trump, les capitaux liés aux cryptomonnaies profitent de l’assouplissement réglementaire pour pénétrer rapidement les cœurs de métier du système financier traditionnel. Cette réforme de la régulation financière, pilotée par des responsables proches de l’entourage de Trump, suscite aujourd’hui une confrontation complexe entre innovation, risques, intérêts privés et recomposition du paysage sectoriel.
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