Un an sous la direction d’Atkins à la SEC : une orientation complète vers la régulation des actifs cryptographiques
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Un an sous la direction d’Atkins à la SEC : une orientation complète vers la régulation des actifs cryptographiques
Avant l’entrée en vigueur de ce projet de loi, le cadre réglementaire de la SEC en matière d’actifs cryptographiques demeure dans un état transitoire fondé sur « des orientations administratives + le traitement au cas par cas ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Turner Wright
Traduction et synthèse : TechFlow
Introduction de TechFlow : Le 21 avril 2025, Paul Atkins a prêté serment en tant que président de la Securities and Exchange Commission (SEC). Il vient tout juste de fêter son premier anniversaire à ce poste. Au cours de cette année, la SEC a retiré plusieurs poursuites intentées contre des entreprises du secteur des actifs numériques, approuvé plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) liés aux actifs cryptographiques et signé avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) un protocole d’entente visant à coordonner la régulation des actifs numériques. Toutefois, les allégations de conflit d’intérêts pesant sur Atkins, formulées par des élus démocrates, se sont intensifiées, tandis que la SEC attend toujours que le Congrès adopte une loi sur la structure des marchés afin de clarifier sa compétence réglementaire en matière d’actifs cryptographiques.
Le 21 avril 2025, Paul Atkins a prêté serment en tant que président de la Securities and Exchange Commission (SEC). Aujourd’hui, il vient tout juste de célébrer son premier anniversaire à ce poste.
Au cours de cette année, la position réglementaire et répressive de la SEC à l’égard des actifs numériques a connu une transformation radicale, contrastant nettement avec celle adoptée sous la présidence de son prédécesseur, Gary Gensler.
Pendant la campagne électorale de 2024, Donald Trump avait fait plusieurs promesses au secteur des actifs cryptographiques : remplacer Gensler, créer une réserve nationale de bitcoins (BTC) et s’opposer à l’émission d’une monnaie numérique de banque centrale américaine. Après sa victoire aux élections de novembre 2024, Gensler a démissionné en janvier 2025 , et le commissaire de la SEC Mark Uyeda a assumé temporairement la fonction de président intérimaire jusqu’à la confirmation par le Sénat de la nomination d’Atkins.
Légende de l’image : Paul Atkins, président de la SEC, lors de son entretien sur le programme CNBC Squawk Box, le 20 avril 2026
Source :CNBC
La SEC avait déjà amorcé un virage avant même la prise de fonction d’Atkins
Même avant la prise officielle de fonction d’Atkins, la SEC avait commencé à envoyer des signaux clairs. Sous la présidence intérimaire d’Uyeda, la SEC a créé un groupe de travail sur les actifs cryptographiques, placé sous la direction de la commissaire Hester Peirce, et a progressivement retiré, à partir de février 2025, des actions répressives civiles et des enquêtes menées contre des entreprises du secteur des actifs cryptographiques, Coinbase étant la première concernée.
Au cours des douze mois suivant sa prise de fonction officielle, Atkins a lancé une série de mesures généralement perçues comme positives par le secteur :
- La fin de plusieurs actions répressives engagées contre des entreprises du secteur des actifs cryptographiques ;
- L’approbation de plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) liés à divers actifs cryptographiques ;
- La signature, avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), d’un protocole d’entente visant à coordonner la régulation des actifs numériques ;
- La publication d’un avis interprétatif précisant que la majorité des cryptomonnaies ne constituent pas des titres au sens du droit fédéral.
Lors d’un entretien accordé à CNBC le 21 avril, Atkins a déclaré : « Une année passe vite, mais je pense que nous avons accompli beaucoup de choses. Lors de ma prise de fonction, j’avais promis que la SEC entrerait dans une nouvelle ère — et c’est chose faite. Nous avons mis fin à cette approche passée, fondée sur la répression et marquée par un manque de transparence dans le fonctionnement institutionnel ; le domaine des actifs cryptographiques constitue ici le meilleur exemple. »
Source :Michael Selig, président de la CFTC
Les élus démocrates concentrent leurs attaques sur les conflits d’intérêts
Si la plupart des acteurs du secteur des actifs cryptographiques accueillent favorablement la politique d’Atkins, les critiques émanant des élus démocrates du Congrès ne cessent de s’intensifier. Le cœur de leurs préoccupations réside dans le fait que certaines des enquêtes et actions répressives retirées par la SEC concernent des entreprises liées à Donald Trump et à sa famille, soulevant ainsi des risques potentiels de conflit d’intérêts.
La semaine dernière, la sénatrice du Massachusetts Elizabeth Warren a accusé Atkins d’avoir trompé le Congrès lors de son audition. Dans une lettre datée du 15 avril, Warren souligne que les données publiées par la SEC pour l’exercice 2025 montrent que le nombre d’actions répressives engagées par l’agence a atteint son plus bas niveau depuis dix ans.
Bien que la tendance au retrait des poursuites et à l’assouplissement réglementaire soit claire, la SEC attend encore que le Congrès adopte une loi sur la structure des marchés afin de définir officiellement les limites de sa compétence réglementaire en matière d’actifs cryptographiques. En attendant l’entrée en vigueur de cette loi, le cadre réglementaire de la SEC pour les actifs cryptographiques demeure dans un état transitoire, caractérisé par une combinaison de « directives administratives » et de « traitement au cas par cas ».
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