Dire adieu à la mentalité du « casino » : la prochaine vague d’applications cryptographiques doit viser une adoption à grande échelle

Auteur : Paul Veradittakit

Traduction : AididiaoJP, Foresight News

2026 sera une année décisive. Nous assisterons à une transformation radicale de la cryptographie « en tant qu’industrie » vers la cryptographie « en tant que service ».

Au cours des dix dernières années, le monde de la cryptographie a été marqué par une succession de phénomènes médiatiques. L’approbation, en 2024, des ETF Bitcoin a ouvert la voie à sa reconnaissance par la finance traditionnelle. En 2025, les acteurs se sont concentrés sur la construction des infrastructures fondamentales. Et en 2026, la véritable valeur reviendra aux entreprises qui utilisent la blockchain pour résoudre des problèmes persistants dans les secteurs traditionnels — tout en rendant complètement invisible la technologie sous-jacente pour l’utilisateur final.

Les prochaines licornes cryptographiques ne naîtront plus de simples spéculations. Ce seront des entreprises capables d’améliorer l’efficacité de leurs produits d’un ordre de grandeur grâce à la blockchain, de conquérir des marchés évalués à des centaines de milliards de dollars, et de masquer entièrement la complexité technique derrière une interface intuitive.

La technologie cryptographique remporte le « week-end »

Lors du déclenchement des tensions entre l’Iran et ses voisins, les marchés boursiers américains étaient fermés pour le week-end et incapables de réagir aux risques géopolitiques mondiaux. Les marchés cryptographiques, eux, n’ont pas cessé de fonctionner : le Bitcoin a ainsi atteint un pic à 74 000 dollars. Sur le marché prédictif décentralisé Hyperliquid, les prix des matières premières ont été découverts avant même l’ouverture des marchés traditionnels. Ce n’est pas un cas isolé : la même dynamique s’est reproduite le mois dernier suite à l’annonce de nouvelles mesures réglementaires en Chine.

Les hedge funds traditionnels affluent de plus en plus massivement sur ce segment. La disponibilité continue des marchés cryptographiques, « 7 jours sur 7, 24 heures sur 24 », n’est plus une simple formule marketing : c’est désormais un avantage structurel inégalé par la finance traditionnelle.

Pourtant, les valorisations actuelles des actifs cryptographiques restent nettement inférieures à celles que justifieraient leurs fondamentaux. Nous traversons sans aucun doute une nouvelle période baissière (la quatrième que je connais personnellement), mais celle-ci est profondément différente des précédentes : le cadre réglementaire se précise progressivement, les capitaux institutionnels sont déjà entrés sur le marché, et les infrastructures techniques gagnent en maturité.

Cette impression était particulièrement forte lors de la récente conférence Consensus de Hong Kong. L’énergie palpable des marchés asiatiques contraste vivement avec celle des marchés occidentaux. Là-bas, le soutien bipartisan des gouvernements, l’afflux de nouveaux capitaux institutionnels et la focalisation obstinée sur les applications grand public alimentent un fort sentiment haussier.

Les points clés à surveiller en Asie en 2026 :

• Les paiements transfrontaliers via des stablecoins, notamment dans le domaine B2B. Pour une région caractérisée par une fragmentation systémique, les paiements cryptographiques constituent une solution naturelle.
• La titrisation de l’or, des actions et de l’immobilier. Les banques et les fintech asiatiques rattrapent rapidement le rythme des États-Unis.
• Le trading de contrats perpétuels sur les plateformes DeFi. Porté par les investisseurs particuliers, ce segment pourrait connaître une croissance plus rapide qu’en Occident.
• Les marchés prédictifs pourraient devenir un secteur stratégique, bien que leur forme concrète diffère probablement de celle observée en Occident.

Tendance centrale : la cryptographie « en tant que service »

Le thème central de 2026 sera précisément cette transition de la cryptographie « en tant qu’industrie » à la cryptographie « en tant que service ». L’objectif n’est plus de rendre la blockchain visible pour l’utilisateur, mais au contraire de la faire disparaître totalement de son champ de conscience.

Durant les quinze dernières années, nous avons été obsédés par la création de « spectacles cryptographiques » — guerres des frais de gaz, courses au débit transactionnel (TPS), architectures modulaires, preuves à connaissance nulle (ZK). L’approbation des ETF Bitcoin en 2024 constituait un vote de confiance émanant des institutions traditionnelles. En 2025, nous avons achevé la mise en place des infrastructures de base. En 2026, il est temps de changer de cap.

Adieu à l’ère du « casino »

Les nouvelles licornes ne seront pas des réseaux de troisième couche (L3) conçus spécifiquement pour les NFT axés sur l’IA. Ce seront des entreprises qui exploitent la blockchain pour multiplier par dix l’efficacité de leurs produits, tout en cachant entièrement la technologie sous-jacente, afin de conquérir des marchés évalués à des centaines de milliards de dollars.

Cela explique parfaitement notre logique d’investissement récente :

Novig : fini l’ère des « prélèvements » (tour de financement série B de 75 millions de dollars)

Le marché traditionnel des paris sportifs est un secteur monopolistique et déformé. Les bookmakers prélèvent des commissions élevées sur chaque pari, réduisant dramatiquement la rentabilité pour les utilisateurs à seulement 2 %. Nous avons mené le tour de financement série B de Novig, doté de 75 millions de dollars, car cette entreprise traite les paris sportifs comme des produits financiers à haute fréquence. Grâce à son modèle de transactions pair-à-pair, la rentabilité moyenne des utilisateurs de Novig atteint 23 %. La plupart d’entre eux ne se soucient absolument pas de savoir si un carnet d’ordres décentralisé est utilisé en arrière-plan ; ils savent simplement qu’ils obtiennent ici les meilleures cotes disponibles aux États-Unis. Voilà un exemple concret et vivant de la cryptographie « en tant que service ».

Based : une super-application grand public (tour de financement série A de 11,5 millions de dollars)

Nous venons de mener le tour de financement série A de Based, une super-application grand public Web3, composable et construite sur l’écosystème Hyperliquid. Historiquement, la « cryptographie grand public » a souvent été associée à une expérience utilisateur maladroite. Based change la donne : elle rend l’interaction sur la blockchain aussi fluide et intuitive que les meilleures applications fintech. Les opérations complexes telles que le pont interchaînes ou la gestion des frais de gaz sont entièrement abstraites — l’utilisateur n’en perçoit aucune trace. Il peut ainsi se concentrer pleinement sur la valeur sociale et financière générée par ses actifs.

Doppler : l’infrastructure par défaut pour l’émission d’actifs (tour de financement amorçage de 9 millions de dollars)

Si Based et Novig sont des véhicules haut de gamme, Doppler en est le système de carburant haute performance. Nous avons mené le tour de financement amorçage de Doppler, doté de 9 millions de dollars, avec pour objectif de devenir l’infrastructure par défaut pour l’émission d’actifs sur la blockchain. Elle permet aux développeurs de créer des actifs conformes aux standards institutionnels en matière de sécurité et de conformité, sans avoir à développer eux-mêmes l’ensemble des couches fondamentales. Doppler est à la titrisation d’actifs ce que Stripe est aux paiements — une fonctionnalité purement pratique, entièrement encapsulée derrière une API simple et élégante.

Pourquoi l’« invisibilité » compte plus que la viralité

Cette tendance à l’« invisibilité » traverse également l’ensemble de notre portefeuille d’investissements :

• Actifs du monde réel (RWA) : la titrisation des obligations d’État n’est plus une simple expérimentation cryptographique ; elle devient la pierre angulaire de la liquidité en arrière-plan des échanges commerciaux mondiaux.
• Agents IA : grâce aux marchés prédictifs et aux données vérifiables, la blockchain fournit aux agents IA une « couche de vérité » fiable, leur permettant d’interagir de manière autonome et crédible avec les actifs numériques.
• Les paiements automatisés accéléreront encore davantage cette dynamique. Des standards de paiement tels que x402 permettent aux agents IA d’effectuer directement des transactions en actifs cryptographiques. Par ailleurs, la clarification progressive du cadre réglementaire applicable aux stablecoins facilitera considérablement ce canal de paiement.

Conseils aux entrepreneurs

Si vous envisagez de lancer une startup en 2026, mon conseil est simple : arrêtez de parler de technologie pour elle-même, et concentrez-vous sur les problèmes concrets que vous résolvez. Si, dans votre présentation destinée aux investisseurs, la diapositive consacrée au mécanisme de consensus apparaît avant celle qui traite du retour sur investissement client, cela signifie que votre raisonnement appartient encore à 2022.

Ce que nous recherchons, ce sont des équipes en train de construire la prochaine Novig, Based ou Doppler — des équipes qui comprennent véritablement ce que signifie une adoption massive : une technologie devient universellement adoptée dès lors qu’elle fonctionne si parfaitement qu’on ne la remarque plus.