Après avoir atteint un TVL de 1 milliard de dollars, la narration autour de l’« USDT à rendement » USDD fait-elle son entrée sur la table principale des stablecoins ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Après avoir atteint un TVL de 1 milliard de dollars, la narration autour de l’« USDT à rendement » USDD fait-elle son entrée sur la table principale des stablecoins ?
USDD est en train de se transformer rapidement en un actif rémunéré à la fois stable et efficace sur le plan du capital, opérant ainsi une mutation qualitative de son écosystème, passant d’une dépendance aux incitations à une utilité réelle.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Le 14 janvier 2026, la valeur totale verrouillée (TVL) de USDD a franchi le seuil critique de 1 milliard de dollars américains.
Ce chiffre, dans un marché des stablecoins évalué à 300 milliards de dollars, peut sembler modeste, mais pour USDD, il représente largement le début de son intégration au cercle restreint des acteurs majeurs du secteur des stablecoins.
Depuis toujours, TRON constitue un champ de bataille clé pour l’émission et la circulation des stablecoins : selon les données de TRONSCAN, sur les 180 milliards de dollars d’USDT émis, TRON en détient à lui seul 83,4 milliards, avec un volume de transactions journalier d’environ 30 milliards de dollars et plus de 70,69 millions d’adresses détenant ce token.
Sur la base d’un écosystème doté d’une large base d’utilisateurs, d’une forte demande et d’infrastructures matures, USDD — stablecoin décentralisé lancé par TRON afin de couvrir le segment des stablecoins décentralisés — a longtemps suscité un vif intérêt. En particulier, le 25 janvier 2025, USDD a annoncé avoir achevé sa mise à niveau vers la version 2.0.
D’un point de vue technique, cette mise à niveau constitue une percée complète en matière de stabilité fondamentale, de sécurité et de degré de décentralisation : depuis la surcollatéralisation, en passant par le module de stabilisation des prix (PSM), jusqu’à la gouvernance décentralisée, USDD affiche une volonté claire de construire un modèle exemplaire de stablecoin : sans confiance préalable, entièrement décentralisé, jamais gelé et hautement sécurisé.
Or, lorsqu’on adopte une perspective écosystémique, on observe chez USDD une autre forme d’évolution : passant initialement d’une subvention rémunératrice de 20 % par an, USDD a aujourd’hui mis en œuvre une stratégie multidimensionnelle comprenant USDD Earn, le token productif sUSDD, une intégration approfondie dans l’écosystème DeFi ainsi qu’un programme de partage des rendements via Smart Allocator. Ces initiatives permettent désormais à USDD de générer des rendements puissants et durables. USDD se transforme rapidement en un actif productif alliant stabilité et efficacité du capital, accomplissant ainsi une mutation qualitative au sein de son écosystème : un passage progressif d’une dépendance aux incitations vers une utilité réelle et tangible.
À l’occasion du premier anniversaire de cette mise à niveau, plongeons dans l’histoire de croissance de USDD à travers les données, tout en explorant un cas d’école représentatif de l’évolution future des stablecoins décentralisés.
Avec une TVL de 1 milliard de dollars, USDD passe de la « transfusion » à l’« hématopoïèse »
Quelles sont les principales croissances chiffrées réalisées par USDD au cours de la dernière année ?
Premièrement, la TVL a franchi un nouveau cap : selon les données officielles, la TVL de USDD dépasse désormais 1,39 milliard de dollars, tandis que l’offre en circulation atteint 1,13 milliard de tokens. Selon CoinMarketCap, la capitalisation boursière et l’offre en circulation de USDD figurent toutes deux parmi les dix premières, plaçant USDD fermement dans la zone de concurrence des stablecoins principaux.
Toutefois, au-delà de ces volumes financiers, les données relatives aux utilisateurs constituent un avantage encore plus immédiatement perceptible.
Les données de CoinMarketCap indiquent que le nombre d’adresses détenant USDD dépasse aujourd’hui 462 000. En comparaison, les projets dont la capitalisation boursière et l’offre en circulation sont supérieures à celles de USDD — notamment Ripple USD (RLUSD) avec 6 870 adresses, Global Dollar (USDG) avec 10 370 adresses, et PayPal USD (PYUSD) avec 100 300 adresses — affichent tous des chiffres inférieurs à ceux de USDD. Cette différence met en lumière l’avantage concurrentiel de USDD en termes de base d’utilisateurs et d’efficacité de distribution, qui constitue également la réserve stratégique essentielle de sa croissance future.
Derrière ces performances remarquables, nous relevons également des informations tout aussi cruciales : au cours de la dernière année, chaque phase de croissance marquée de USDD, observée sur les plans quantitatifs, a été accompagnée d’une transformation progressive de son modèle de génération de rendements :
En février 2025, au stade initial de la mise à niveau, les activités de staking de USDD (phase T1) et le produit « gagnez avec USDD » lancé par HTX (anciennement Huobi) offraient tous deux un rendement annuel de 20 %, grâce aux subventions accordées par TRON. Ce dispositif a permis à l’offre en circulation de USDD de dépasser le milliard de tokens en seulement deux semaines, assurant ainsi un démarrage rapide.
En juin 2025, USDD a lancé Smart Allocator, un mécanisme permettant de générer des rendements réels à partir des réserves inutilisées, puis de redistribuer ces revenus aux utilisateurs. À ce jour, les revenus cumulés générés par Smart Allocator dépassent 9 millions de dollars.
En septembre 2025, USDD a officiellement amorcé son déploiement multi-chaînes, s’intégrant nativement sur Ethereum, BNB Chain et d’autres blockchains majeures, améliorant significativement sa liquidité inter-chaînes et son efficacité de diffusion auprès des utilisateurs.
En octobre 2025, USDD a lancé sUSDD, ouvrant ainsi une nouvelle ère d’exploration des scénarios de génération de rendements. En tant que version productive de USDD, sUSDD offre un rendement annuel d’environ 12 %. Deux mois après son lancement, sa TVL a déjà atteint 300 millions de dollars.
En décembre 2025, USDD a poursuivi activement l’élargissement de son réseau de partenariats écosystémiques, collaborant avec des plateformes de premier plan telles que Binance Wallet, ainsi que d’autres bourses, portefeuilles et protocoles DeFi. Ces collaborations ont considérablement élargi sa couverture utilisateur et contribué à faire franchir à sa TVL le seuil critique de 1 milliard de dollars.
À présent, on comprend mieux pourquoi ces données confirment que USDD est devenu un concurrent sérieux au cœur de la « mer rouge » des stablecoins :
Passant d’un simple outil statique de stockage de valeur à un actif dynamique productif, et d’une dépendance aux subventions à une génération autonome et durable de rendements internes au protocole, cette année marque une tentative déterminée de USDD pour se libérer de sa « dépendance aux subventions », apprenant progressivement à « s’autosuffire ».
Cette croissance, issue d’une évolution fonctionnelle de l’actif et d’une transformation de son modèle économique, repose avant tout sur un soutien technique robuste issu d’une refonte profonde de son architecture sous-jacente.
La mise à niveau de USDD : une refonte fondamentale « incontournable »
L’activité des stablecoins repose, en fin de compte, sur une philosophie de la confiance.
Pourquoi les utilisateurs acceptent-ils d’échanger leur argent réel contre un stablecoin ? La réponse tourne généralement autour de trois piliers : la stabilité, la sécurité et la rémunération.
Avant la mise à niveau, USDDOLD présentait des faiblesses plus ou moins marquées sur chacun de ces trois axes, du fait de sa forte dépendance à l’égard d’une « gestion autoritaire » exercée par la TRON DAO Reserve :
Dans son modèle hybride combinant algorithme et réserves centralisées, la frappe de USDDOLD était exclusivement assurée par la TRON DAO Reserve et ses institutions accréditées. Son ancrage au dollar reposait sur la régulation de l’offre, les incitations à l’arbitrage et les réserves excédentaires, toutes pilotées par la TRON DAO Reserve. Ce modèle impliquait un haut degré de centralisation, une faible transparence et un risque accru de décrochage en cas de conditions de marché extrêmes.
Par ailleurs, pendant longtemps, les rendements des utilisateurs de USDDOLD dépendaient fortement des subventions fournies par les réserves de la TRON DAO — une situation non viable à long terme.
La mise à niveau de USDD, lancée début 2025, visait précisément à mettre fin à cet état de fait.
Le changement fondamental tient au fait que USDD est passé d’un stablecoin hybride algorithmique à un stablecoin entièrement surcollatéralisé : chaque unité de USDD émise est soutenue par des actifs dont la valeur dépasse de plus de 100 % celle du token émis ; toute baisse excessive du taux de collatéralisation déclenche automatiquement une liquidation. Par ailleurs, la frappe de USDD est désormais ouverte à tous les utilisateurs, qui peuvent déposer leurs actifs dans des « Vaults » pour créer du USDD.
Avec cette transformation du modèle de stablecoin sont venues une série de mécanismes complémentaires renforcés :
Pour garantir un ancrage des prix encore plus fiable, USDD a introduit le module PSM (Protocol Stability Module), permettant des échanges quasi instantanés et quasi gratuits entre USDD et les stablecoins compatibles. Après avoir initialement pris en charge USDT, le PSM d’USDD sur Ethereum et BNB Chain intègre désormais également USDC. Ainsi, dès qu’un écart de prix apparaît, les arbitragistes interviennent automatiquement pour corriger la situation, renforçant davantage la stabilité du stablecoin.
Pour consolider les fondations d’une « sécurité sans confiance », tous les actifs acceptés comme collatéral pour USDD sont désormais publiés sur la chaîne, accessibles à tout moment pour vérification en temps réel. Les contrats intelligents ont par ailleurs été audités par des tiers de confiance tels que ChainSecurity et CertiK. Enfin, USDD explore progressivement la construction d’un modèle de gouvernance décentralisée reposant sur une DAO pilotée par la communauté.
Lorsque les fondations de « confiance » d’un stablecoin sont solidement établies, la logique de « génération autonome de rendements » peut alors pleinement s’exprimer : Smart Allocator, fonction phare de la mise à niveau, permet de déployer les réserves inutilisées du protocole vers des protocoles DeFi rigoureusement sélectionnés afin de générer des rendements réels, entièrement reversés à l’écosystème. Ce processus entièrement transparent sur la chaîne aide USDD à générer des revenus internes authentiques, réduisant progressivement sa dépendance aux subventions.
Ce graphique permet de visualiser plus clairement cette transformation et de comparer les évolutions concrètes apportées par la mise à niveau par rapport à la version antérieure :
Bien entendu, pour l’utilisateur, un actif doit non seulement prendre de la valeur, mais aussi disposer de voies fluides de sortie.
Une fois que USDD a établi, grâce à sa mise à niveau, des bases solides de confiance, de stabilité de valeur et de génération autonome de rendements, la dynamique de croissance se concentre davantage sur la façon dont USDD, en tant qu’actif productif, peut être utilisé, combiné et amplifié de manière plus large.
Refuser la « monnaie morte » : USDD façonne activement la « version productive d’USDT »
Dans la course aux stablecoins, les méthodes pour « produire 1 dollar » ne manquent pas ; ce qui fait défaut, c’est la capacité à rendre ce « 1 dollar » plus précieux.
La hausse continue du yuan renminbi, entraînant une dépréciation réelle de l’USDT simplement détenu sans action, illustre parfaitement ce constat — et révèle crûment un des principaux points faibles d’USDT et d’autres stablecoins similaires :
Ils sont, en substance, des « dollars statiques » : leurs détenteurs ne perçoivent aucun rendement intrinsèque.
C’est précisément ce vide que USDD cherche à combler.
En tant que leader incontesté du marché des stablecoins, USDT reste la référence à laquelle USDD aspire en matière de liquidité, de pénétration mondiale et d’accessibilité. Toutefois, sur le plan des rendements, USDD vise à devenir une version évoluée et productive d’USDT :
permettre aux utilisateurs d’obtenir, sans effort supplémentaire, des rendements stables, peu risqués et attractifs, directement générés par le protocole.
Pour construire cette « version productive d’USDT », USDD dispose de sa propre combinaison stratégique :
- Stakez USDD, recevez vos rendements en un clic : grâce à des partenariats écosystémiques, USDD agit à la fois sur les bourses et dans l’écosystème DeFi, déployant des points d’accès aux rendements dans des scénarios à très forte fréquence d’utilisation par les utilisateurs. Il est ainsi possible de staker USDD en un clic pour obtenir un rendement annuel variable sur des plateformes telles que HTX, Kraken, Bybit, ainsi que sur des protocoles DeFi natifs de TRON comme JustLend DAO.
- sUSDD augmente automatiquement, générant des « revenus passifs » : sur Ethereum et BNB Chain, les utilisateurs peuvent échanger USDD contre sUSDD au taux fixe de 1:1. La valeur de sUSDD augmente automatiquement avec le temps, sans aucune intervention manuelle requise : les rendements se matérialisent directement dans la croissance du solde sUSDD. Une opération simple suffit — le reste est confié au temps.
- Smart Allocator assure une génération continue de rendements : les réserves liquides inutilisées de USDD sont automatiquement déployées vers des protocoles DeFi hautement liquides et fiables tels qu’Aave, Morpho, JustLend et Spark, afin de générer des intérêts, des récompenses de plateforme et des frais de financement. L’intégralité de ces revenus est redistribuée aux détenteurs de USDD et de sUSDD.
- Une intégration plus large dans l’écosystème DeFi et des synergies écosystémiques étendues, afin d’élargir les scénarios d’utilisation : USDD procède à la fois par une expansion de son réseau de partenariats pour pénétrer plusieurs écosystèmes, et par une intégration technique créant davantage d’opportunités de génération de rendements. À ce jour, USDD collabore avec près de 30 partenaires écosystémiques, lançant régulièrement avec eux des campagnes limitées dans le temps pour renforcer la liquidité et l’usage — par exemple, une campagne de minage de liquidité USDD-sUSDD sur PancakeSwap offrant une récompense additionnelle de 125 000 dollars, ou encore un programme Yield+ sur Binance Wallet distribuant une prime supplémentaire de 300 000 USDD.
Au fur et à mesure de l’expansion de son écosystème, les scénarios de génération de rendements offerts par USDD ne cesseront de s’enrichir.
Après avoir franchi le cap des 1 milliard de dollars de TVL, USDD entre dans la partie à 10 milliards de dollars
Revenir sur le passé ne vise pas seulement à rendre hommage à ce qui a été accompli, mais surtout à recentrer notre regard sur l’avenir.
Maintenant qu’il a franchi le premier seuil de 1 milliard de dollars de TVL et obtenu son billet d’entrée au cœur de la compétition entre stablecoins, le défi suivant pour USDD consiste à :
Comment amplifier indéfiniment ce modèle de croissance, validé en 2025, afin de supporter des volumes de capitaux et d’utilisateurs bien plus importants ?
Bien que l’avenir demeure empreint d’incertitudes, la trajectoire de USDD apparaît aujourd’hui parfaitement claire. Les priorités de travail pour 2026 seront les suivantes :
D’un côté, continuer à intégrer davantage de scénarios DeFi et introduire des stratégies de rendement plus variées et plus robustes, afin de renforcer la narration centrale de « version productive d’USDT » et d’optimiser le moteur de génération de rendements.
De l’autre côté, intensifier les intégrations avec les infrastructures, les portefeuilles et les bourses, afin d’élargir encore davantage sa diffusion et d’approfondir l’expérience utilisateur.
Parallèlement, USDD concentrera également ses efforts sur le développement de la communauté et de la marque, en lançant prochainement des programmes de création de contenus, des collaborations avec des influenceurs (KOL) et des initiatives éducatives, afin de renforcer ses atouts « souples » concurrentiels, stimulant ainsi une croissance organique et une meilleure compréhension de la part des utilisateurs.
Bien entendu, tout véritable long terme ne se satisfait pas d’un « succès ponctuel », mais vise plutôt à développer une « capacité transcyclique » :
Il aura fallu à USDD un an pour passer de zéro à 1 milliard de dollars de TVL et rejoindre la table des grands joueurs du secteur des stablecoins.
Passer de 1 milliard à 2 milliards, voire à 10 milliards de dollars de TVL : pour USDD, la véritable partie ne fait peut-être que commencer.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
