La naissance du premier « État financier cryptographique » : le Venezuela, sous sanctions, devient un terrain d'essai pour les stablecoins
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La naissance du premier « État financier cryptographique » : le Venezuela, sous sanctions, devient un terrain d'essai pour les stablecoins
Les sanctions contre le Venezuela constituent une validation du concept de stablecoin.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Byron Gilliam
Traduction : Saoirse, Foresight News
Le président vénézuélien Nicolás Maduro | Crédit photo : StringerAL/Shutterstock et Adobe, modifié par Blockworks
« Je ne pense pas que le processus qu’ils appellent “dollarisation” soit une mauvaise chose… Dieu merci, ce processus existe bel et bien. » – Nicolás Maduro, président du Venezuela
Selon un récent article du New York Times, le Venezuela est devenu « le premier pays à confier une grande partie de ses affaires financières à la gestion par cryptomonnaie ».
Mais ce n’est pas un choix volontaire.
Environ la moitié des revenus fiscaux du Venezuela proviennent de la vente de pétrole facturée en dollars américains, or, en tant que pays sous sanctions, il ne peut légalement ni recevoir ni envoyer des dollars.
Par le passé, les gouvernements soumis à des sanctions utilisaient des réseaux complexes de sociétés écrans et de banques offshore pour régler leurs transactions pétrolières en dollars, ou procédaient à des échanges directs de pétrole contre des biens ou des investissements en infrastructure.
Aujourd’hui, ils disposent d’une option plus simple : accepter des paiements en stablecoins. Selon l’économiste Asdrúbal Oliveros, le stablecoin USDT émis par Tether est devenu le moyen de transaction pour environ 80 % des ventes de pétrole au Venezuela.
Le gouvernement vénézuélien avait autrefois interdit les transactions en stablecoins, estimant qu’elles menaçaient sa monnaie nationale, le bolivar. Mais les coups sévères infligés par les sanctions américaines l’ont forcé à accepter ces actifs numériques.
La vice-présidente actuelle du Venezuela, Delcy Rodríguez, avait déjà reconnu dès août dernier que la dollarisation impulsée par les cryptomonnaies était inévitable. Elle a déclaré aux milieux d’affaires que le gouvernement mettait en œuvre des « mécanismes de gestion non traditionnels » afin de mieux contrôler le taux de change du bolivar.
Peu après, Reuters a rapporté : « Depuis juin cette année, le gouvernement vénézuélien autorise une utilisation accrue de l’USDT. » Avec l’approbation de l’État, les banques vendent désormais aux entreprises locales les USDT obtenus via les ventes de pétrole, qui utilisent ensuite ces stablecoins pour payer leurs fournisseurs nationaux et internationaux.
Le gouvernement espère également que les stablecoins circuleront dans le commerce de détail : le responsable de l’Association nationale des supermarchés a récemment déclaré à la télévision d’État que les épiceries mettaient en place des systèmes permettant d’accepter les paiements en USDT.
Autrement dit, le gouvernement vénézuélien encourage désormais ses citoyens à utiliser des « dollars » émis par la société Tether plutôt que les bolivars émis par l’État.
C’est pourquoi, en tant que partisan des stablecoins, je suis déçu que les cryptomonnaies — y compris les stablecoins — ne soient pas mentionnées une seule fois dans l’acte d’accusation du gouvernement américain contre Nicolás Maduro.
Au contraire, les flux de fonds illégaux décrits par les procureurs restent très traditionnels : un avion revenant du Mexique « rempli de l’argent issu du trafic de drogue », des armes telles que des grenades et des lance-roquettes échangées contre de la cocaïne, une partie de la cargaison de cocaïne versée comme « droit de protection », ainsi qu’un pot-de-vin de 2,5 millions de dollars en espèces.
Pourquoi aucune mention des cryptomonnaies ?
Deux raisons possibles : 1) Le gouvernement américain évite désormais soigneusement de critiquer publiquement les cryptomonnaies, aussi les procureurs choisissent-ils délibérément de les ignorer ; 2) L’échelle des cryptomonnaies (et des stablecoins) n’est pas encore suffisante pour répondre aux besoins de Maduro et de ses proches.
La première explication est plus intéressante, mais la seconde paraît nettement plus plausible.
Comme l’explique Asdrúbal Oliveros : « Le gouvernement vénézuélien peine à convertir rapidement ces actifs [numériques], car le transfert de fonds en cryptomonnaies exige plusieurs procédures de contrôle, dont les exigences ne sont pas encore remplies. »
Un rapport de TRM Labs aboutit à une conclusion similaire : « Les grands réseaux de trafic dépendent encore fortement d’espèces physiques, de blanchiment par opérations commerciales et de protections étatiques ou quasi étatiques pour transférer leurs principaux gains illégaux ; les cryptomonnaies jouent généralement un rôle secondaire ou complémentaire, incapable de remplacer ces méthodes traditionnelles. »
Un analyste de sécurité nationale du magazine Lawfare partage cet avis : « Comparé aux canaux financiers illégaux traditionnels, l’utilisation des cryptomonnaies pour contourner les sanctions reste négligeable en volume. »
Cependant, certaines analyses sont plus optimistes quant au rôle des stablecoins et des cryptomonnaies dans les paiements internationaux.
Par exemple, InSight Crime rapporte que les cartels mexicains de la drogue s’appuient désormais sur un « réseau industriel de blanchiment par cryptomonnaies » pour fonctionner — un réseau qui transfère des fonds illégaux à des fournisseurs chinois de produits chimiques via des canaux numériques.
Le rapport précise que les stablecoins ont trouvé un cas d’usage spécifique entre deux groupes : d’un côté, des courtiers monétaires chinois qui doivent vendre des dollars à des clients cherchant à contourner les contrôles de capitaux chinois ; de l’autre, des cartels mexicains ayant besoin d’acheter des précurseurs de fentanyl en Chine.
Ce n’est peut-être pas le « produit-marché adéquat » attendu par les partisans des cryptomonnaies, mais les faits montrent que les stablecoins ont ici un impact significatif. Par exemple, selon la Drug Enforcement Administration (DEA), en raison du fait que les organisations criminelles « privilégient désormais les cryptomonnaies aux méthodes traditionnelles de blanchiment en espèces », les saisies d’argent liquide ont fortement diminué.
En revanche, les saisies de « monnaies virtuelles » ont considérablement augmenté : entre 2020 et 2024, la DEA a saisi pour 2,5 milliards de dollars de cryptomonnaies, dépassant les 2,2 milliards de dollars d’espèces saisis durant la même période.
Cela pourrait expliquer pourquoi Maduro et ses associés continuent de s’en tenir aux moyens de paiement traditionnels — les cryptomonnaies traçables et les stablecoins gelables ne sont pas encore adaptés aux besoins massifs de blanchiment.
Néanmoins, l’adoption du dollar numérique par le Venezuela reste historiquement significative. Comme le souligne Lawfare : « Les adversaires des États-Unis ont mis en place une preuve de concept opérationnelle, et les nouvelles technologies financières risquent de renforcer davantage ce modèle. »
Si tel est le cas, cela pourrait aussi consolider davantage encore la position du dollar américain.
Interdit d’utiliser le dollar traditionnel, le Venezuela n’a pas choisi de passer au yuan chinois ou à une autre monnaie pour ses paiements pétroliers — il s’est simplement tourné vers le dollar numérique.
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