Forbes : Trump, l'un des plus grands investisseurs américains en BTC
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Forbes : Trump, l'un des plus grands investisseurs américains en BTC
Donald Trump utilisera-t-il son mandat présidentiel pour propulser le prix du bitcoin vers de nouveaux sommets ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur :Dan Alexander
Traduction : TechFlow
Le portefeuille de cryptomonnaies du président ne comprend pas seulement World Liberty Financial et sa memecoin, mais aussi un investissement massif dans le bitcoin. Trump profitera-t-il de son mandat présidentiel pour faire grimper le prix du bitcoin à des sommets inédits ?
Le plus grand vendeur de l'histoire américaine prononçant un discours d'ouverture à la conférence Bitcoin 2024 à Nashville.
Crédit photo : Jon Cherry/Getty Images
En examinant la situation financière de Trump, il est facile d'omettre l'un de ses actifs les plus importants : le bitcoin. Cette cryptomonnaie n'apparaît ni dans les déclarations financières qu'il a soumises au gouvernement, ni dans la liste des actifs publiée sur le site web du groupe Trump, ni même dans d'autres rapports d'actifs. Pourtant, il ne fait aucun doute que Trump détient une quantité massive de bitcoin, avec un investissement estimé jusqu'à 870 millions de dollars, ce qui en fait l'un des plus grands investisseurs mondiaux dans le bitcoin.
L'investissement de Trump dans le bitcoin reste si discret car il détient ces actifs indirectement, via le groupe Trump Media and Technology Group (TMTG), dont il possède des actions. Cette société exploite la plateforme sociale Truth Social, un actif bien répertorié dans ses états financiers. Bien que le chiffre d'affaires annuel de TMTG soit inférieur à 4 millions de dollars, sa valorisation atteint plusieurs milliards de dollars en Bourse sur le Nasdaq. Plus tôt cette année, l'entreprise s'est tournée vers les cryptomonnaies et a levé 2,3 milliards de dollars en mai grâce à une dette et à une vente d'actions. En juillet, elle a ensuite acheté pour 2 milliards de dollars de bitcoin. Cette émission d'actions a fait passer la part de Trump dans la société de 52 % à 41 %. Depuis que TMTG a massivement investi dans le bitcoin, le prix de cette cryptomonnaie a augmenté d'environ 6 %. Actuellement, Trump détient environ 41 % de l'entreprise, ce qui représente environ 2,1 milliards de dollars de réserves en bitcoin, dont la part personnelle de Trump est estimée à 870 millions de dollars.
Seuls quelques rares milliardaires dans le monde détiennent plus de bitcoin. Par exemple, les frères Winklevoss pourraient posséder plus de 8 milliards de dollars de bitcoin (sous réserve qu'ils n'aient rien vendu ces dernières années). Michael Saylor, pionnier de la stratégie d'actifs en bitcoin, voit aujourd'hui sa stratégie imitée par TMTG. Les 7 % de parts détenues par Saylor dans l'entreprise Strategy représentent environ 5 milliards de dollars de bitcoin, auxquels s'ajoutent environ 2,2 milliards de dollars de bitcoin détenus personnellement. L'investisseur Tim Draper a acquis lors d'une enchère en 2014 les bitcoins saisis par le gouvernement américain lors de la fermeture du marché noir « Silk Road », dont la valeur actuelle est d'environ 3,6 milliards de dollars. De plus, l'investisseur Matthew Roszak pourrait détenir plus d'un milliard de dollars de bitcoin. Juste derrière eux se trouve Trump, qui durant son premier mandat était presque totalement dissocié du bitcoin.
En 2019, Trump avait tweeté : « Je n'aime pas le bitcoin ni les autres cryptomonnaies, ce ne sont pas des monnaies, leur valeur est très volatile et basée sur rien. Les actifs cryptés non régulés peuvent encourager des comportements illégaux, comme le trafic de drogue et d'autres activités criminelles. »
Cependant, la transformation de Trump, passant de sceptique à partisan du bitcoin, illustre son état d'esprit commercial et sa stratégie : l'opportunisme et la logique marketing. Après avoir quitté la Maison Blanche, il a commencé à s'engager dans les cryptomonnaies. D'abord, Trump a généré des millions de dollars de revenus faciles en vendant des cartes NFT mettant en scène son propre personnage de super-héros. Ensuite, à mesure que les élections de 2024 approchaient, il a lancé avec ses trois fils un projet cryptographique appelé World Liberty Financial. Bien que ce projet ait connu peu de succès au départ, après sa victoire électorale, la communauté des cryptomonnaies – sensible aux régulations gouvernementales – s'est précipitée sur le jeton de World Liberty Financial, augmentant selon Forbes la fortune de Trump de plus d’un milliard de dollars. Parallèlement, lors des discussions animées à Washington, le président élu a lancé une memecoin, accroissant encore sa richesse d’environ un milliard de dollars supplémentaire.
Depuis le début du second mandat de Trump, la valeur des actifs du secteur des cryptomonnaies a globalement augmenté. Du jour de l'élection en novembre dernier à mai de cette année, le prix du bitcoin a grimpé de 60 %. TMTG a annoncé son intention de commencer à accumuler du bitcoin et, profitant de la hausse de son cours boursier, a levé des fonds par l'émission de 1 milliard de dollars d'obligations convertibles et 1,4 milliard de dollars d'actions. Actuellement, Trump détient environ 400 millions de dollars de dettes, ce qui constitue le plus gros prêt de son portefeuille, dépassant même tous ses prêts hypothécaires immobiliers.
Bien que tout ceci puisse soulever des questions éthiques, la Maison Blanche n'en tient pas compte. La porte-parole Karoline Leavitt a déclaré : « Le président et sa famille n'ont jamais été impliqués, ni ne le seront jamais, dans des conflits d'intérêts. » Cependant, elle affaiblit aussitôt sa déclaration en citant un conflit d'intérêts manifeste : « Grâce à des mesures exécutives, au soutien de projets de loi comme le GENIUS Act, ainsi qu'à d'autres politiques raisonnables, le gouvernement honore la promesse du président de faire des États-Unis le centre mondial des cryptomonnaies. »
Les investisseurs ayant acheté des actions et obligations de TMTG pour financer son investissement dans le bitcoin espèrent clairement une flambée du type "memestock", ce qui semble possible. Après tout, le cours de TMTG a déjà grimpé en flèche uniquement grâce à une application de média social déficitaire ; alors, s’il s’associe à l’un des actifs les plus populaires au monde, pourrait-il connaître une nouvelle envolée ? Ces obligations ajoutent une couche de sécurité, conçue pour offrir aux investisseurs un rendement de 4 % au bout d’un an et demi, même si le cours de l’action ne décolle pas.
Toutefois, les engouements du marché finissent généralement par retomber. Bien que le bilan de TMTG soit désormais plus solide – incluant des milliards de dollars de bitcoin et un milliard de dollars de dette – sa capitalisation boursière est inférieure de 1,2 milliard de dollars à ce qu'elle était avant le virage vers le bitcoin. Sans tenir compte de l'investissement en bitcoin, les investisseurs estiment actuellement que l'activité média initiale de l'entreprise vaut seulement 60 % de son évaluation de mai.
Cela ne signifie pas nécessairement que TMTG est voué à l’échec, surtout avec encore trois ans de présidence Trump à venir. Si le prix du bitcoin continue de grimper, soutenu par les alliés de la Maison Blanche, les partisans les plus fidèles de Trump pourraient relancer le cours de l'action, ajoutant potentiellement plusieurs centaines de millions, voire des milliards de dollars, à la fortune de Trump.
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