Mu Digital : Faire entrer le marché du crédit asiatique de 20 000 milliards dans le monde blockchain
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Mu Digital : Faire entrer le marché du crédit asiatique de 20 000 milliards dans le monde blockchain
Comment le marché du crédit asiatique de 20 000 milliards de dollars pourrait redéfinir l'écosystème DeFi ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Cointelegraph
Traduit par : TechFlow
Patrick Hizon, cofondateur et PDG de Mu Digital, explique pourquoi le marché du crédit en Asie, d'une valeur de 20 000 milliards de dollars, est essentiel pour la finance décentralisée (DeFi), et partage ses réflexions sur la demande de liquidité et de produits de rendement composable, ainsi que sur les jalons clés du lancement de la plateforme.
Pendant longtemps, l'accès aux opportunités d'investissement a été limité par des frontières invisibles – la différence entre ceux qui sont éligibles aux produits financiers exclusifs et ceux qui ne le sont pas. Bien que la blockchain ait abaissé de nombreux obstacles dans la finance mondiale, la réalité est que certaines des opportunités les plus attrayantes restent confinées au système traditionnel, inaccessibles à l'investisseur ordinaire.
Mu Digital fait partie des projets conçus précisément pour résoudre ce problème. Lancée par d'anciens banquiers d'affaires ayant constaté de visu comment les produits de rendement en Asie sont réservés aux institutions et aux investisseurs ultra fortunés, avec le soutien du programme Cointelegraph Accelerator, Mu Digital construit une infrastructure pour intégrer le marché asiatique du crédit à la chaîne – sous une forme permisless et composable, accessible aux utilisateurs mondiaux de la finance décentralisée (DeFi).
Dans cet entretien, Patrick Hizon, cofondateur et PDG de Mu Digital, aborde en profondeur les problèmes liés à l'accès restreint aux opportunités de crédit en Asie, la stratégie de son entreprise pour transformer des actifs du monde réel en produits adaptés à DeFi, ainsi que le rôle joué par Cointelegraph Accelerator dans la promotion de l'adoption.
Source : Mu Digital
Cointelegraph : Qu'est-ce qui a inspiré la mission de Mu Digital ? Comment définissez-vous le problème que vous cherchez à résoudre ?
Patrick Hizon : Mu Digital est née d'une frustration fondamentale : les meilleures opportunités d'investissement en Asie sont invisibles pour l'investisseur ordinaire. Les deux cofondateurs avons bâti notre carrière dans la banque d'investissement en Asie, et notre survie dépendait de la découverte continue de nouvelles opportunités de transactions.
Nous avons vu de nos yeux comment les produits de rendement adossés aux entreprises sont toujours réservés à un petit nombre d'institutions financières et d'individus ultra fortunés. Les règles de ce système financier du « vieux monde » ont été conçues comme une barrière d'accès.
Nous avons fondé Mu Digital afin d'amener les meilleurs rendements ajustés au risque en Asie sur la chaîne, accessibles à toute personne disposant d'un portefeuille Web3. Toutefois, pour offrir une solution attrayante aux utilisateurs Web3, il faut des professionnels capables de trouver, d'évaluer et de souscrire ces transactions. En outre, pour libérer pleinement le potentiel de la technologie blockchain, ces investissements doivent être proposés sous une forme permisless et composable, accessible à tout utilisateur DeFi.
CT : Comment voyez-vous l'évolution des actifs numériques sur chaîne ? Pourquoi est-ce le bon moment pour intégrer le crédit du monde réel à la chaîne ?
PH : Le système financier se trouve au bord d'un changement de paradigme. Les gouvernements, régulateurs, institutions financières, développeurs et utilisateurs à travers le monde reconnaissent désormais la puissance de la finance basée sur la blockchain. Bien que la vitesse d'adoption varie selon les régions, l'afflux de capitaux vers les chaînes est inévitable.
Une étude de McKinsey prévoit que la valeur des stablecoins atteindra 400 milliards de dollars d'ici 2025, puis 2 000 milliards d'ici 2028. Où iront ces fonds ? Outre les transactions, les paiements et les virements transfrontaliers, cette liquidité aura besoin d'options de rendement fiables.
Bien que DeFi ait vu émerger de nombreuses innovations intéressantes, l'infrastructure disponible sur chaîne n'est pas encore suffisante pour absorber cette vague massive de capital. Aujourd'hui, la taille totale du marché DeFi s'élève à 155 milliards de dollars. Nous croyons que le marché du crédit en Asie-Pacifique, d'une valeur de 20 000 milliards de dollars, jouera un rôle majeur en fournissant un environnement durable et évolutif pour accueillir cette explosion des stablecoins.
CT : Parmi les 20 000 milliards de dollars du marché du crédit en Asie-Pacifique, quels segments ciblez-vous en premier ? Quelles durées, garanties et profils de risque peuvent attendre les investisseurs ?
PH : Notre force réside dans notre couverture complète de l'Asie – là où nous étions ancrés en tant que cadres supérieurs en banque d'investissement. Nous souhaitons introduire sur chaîne toute la courbe de risque du crédit : de la dette souveraine, à la dette d'entreprise (des obligations investment grade aux high yield), jusqu’aux opérations de crédit privé (initiées, diligencées et souscrites par des banques d'investissement, des fonds de capital-investissement ou de crédit).
Les rendements de nos actifs varient entre 4 % et 20 %. La tolérance au risque des utilisateurs DeFi est large, et nous souhaitons offrir des solutions couvrant tout le spectre des profils rendement/risque.
L'enjeu principal est de savoir comment empaqueter ces actifs sous la forme attendue par les utilisateurs DeFi. Nos solutions doivent être hautement liquides, composable avec l'infrastructure DeFi, et surtout, offrir des rendements compétitifs face aux autres produits de rendement DeFi disponibles sur le marché.
CT : Quel rôle jouent les partenariats dans votre stratégie ? Dans quels domaines souhaitez-vous approfondir la collaboration ?
PH : Nous considérons que l'introduction du crédit du monde réel sur chaîne constitue une couche fondamentale de DeFi. Nos produits sont conçus pour servir de base solide – les briques élémentaires (les « Lego DeFi ») – sur lesquelles d'autres protocoles pourront construire.
DeFi a besoin d'une meilleure couche de base. Le crédit souverain de marchés émergents comme les Philippines ou l'Indonésie offre actuellement des rendements de 7 à 8 %, soit le double du rendement actuel des obligations du Trésor américain. En outre, la stabilité de ces rendements est bien supérieure à celle des produits de rendement natifs de la cryptosphère, souvent affectés par la volatilité générale des marchés cryptos.
Nos produits pourront être intégrés dans toutes les catégories qui rendent les stratégies de rendement DeFi intéressantes : plateformes de trading de rendement, vaults, marchés monétaires, bourses décentralisées et bourses de perpétuelles. Mu Digital est né pour DeFi, et nous sommes ouverts à collaborer avec tous les projets innovants à la recherche de sources de rendement de qualité.
CT : Quel rôle Cointelegraph Accelerator a-t-il joué jusqu’à présent dans votre stratégie et développement ?
PH : Je tiens à remercier particulièrement Paul (notre mentor « No-BS ») et Anthony (M. Dip), les responsables de notre programme d'accélération. Dès le départ, ils nous ont fourni des conseils personnalisés, adaptés à notre expérience ainsi qu'à nos forces et faiblesses relatives.
Dans l'écosystème Web3, il est facile de reproduire ce qui a fonctionné lors du cycle précédent. Mais Paul et Anthony ont vécu plusieurs cycles Web3, tout en ayant une riche expérience Web2, ce qui distingue justement Cointelegraph Accelerator des autres programmes d'accélération.
Créer une entreprise reste une entreprise, qu'elle soit en Web2 ou en Web3. Seules les personnes ayant profondément participé aux deux mondes peuvent élaborer la meilleure stratégie pour réussir dans un domaine en mutation rapide.
Nous sommes impatients de poursuivre notre collaboration avec Cointelegraph Accelerator.
CT : En quoi la communauté et la plateforme de l’accélérateur ont-elles soutenu votre progression ?
PH : Cointelegraph Accelerator offre bien plus que du support marketing et relations publiques. Ils agissent comme des partenaires stratégiques, nous aidant à réfléchir à divers aspects pendant notre phase de croissance en tant que projet précoce.
Au début, ils nous ont guidés sur les bases de l'adéquation produit-marché, de l'économie token et de la sécurité blockchain. À mesure que nous gagnions en visibilité, cela s'est transformé en réunions régulières centrées sur les nouveaux défis, qui ne font que croître à mesure que nous gagnons en traction !
L'influence mondiale de Cointelegraph nous a aidés à étendre notre portée du marché asiatique aux États-Unis et à l'Europe. L'accélérateur nous a accompagnés dans des présentations de projet, des événements et des démarches commerciales au sein de l'écosystème Web3.
Nous avons reçu des retours directs sur notre pitch de levée de fonds, sur notre branding et contenu web, et même sur la manière de produire efficacement du contenu vlog pour renforcer l'image des fondateurs !
CT : Quelles expériences de vos carrières antérieures influencent le plus votre façon de construire et diriger Mu Digital aujourd'hui ?
PH : Nous avons tous deux été des explorateurs précoces du DeFi pendant l'été 2021, et suivons depuis 2017 les concepts liés à la tokenisation. Si bon nombre d'expérimentations étaient intéressantes, nous avons identifié des lacunes évidentes en matière de conception de produits et de stabilité des actifs, notamment au regard de notre expérience en finance traditionnelle. Le rendement ne devrait pas être un produit spéculatif ou volatil.
Cela dit, nous aimons explorer sur chaîne. Nous percevons le potentiel des systèmes décentralisés non seulement d'ouvrir l'accès au grand public, mais aussi d'innover grâce à la composition de produits financiers.
Nous savions qu'une courbe de risque complète existait hors chaîne, mais n'avait pas encore été transférée sur chaîne. Nous savions aussi que l'accès à cette courbe de risque était difficile – même dans la banque d'investissement, la capacité à trouver des transactions varie fortement.
Nous avons vu là l'opportunité d'apporter notre expertise à l'économie sur chaîne et de créer des rendements accessibles en Asie.
CT : Alors que vous vous rapprochez du lancement, quels jalons sont les plus importants pour vous ? Comment jugez-vous que vous êtes sur la bonne voie ?
PH : Trois jalons sont cruciaux dans notre parcours vers le lancement. Premièrement, finaliser et lancer nos premières offres de rendement. Cela démontrera que Mu Digital peut identifier, diligencer et tokeniser des opportunités de crédit en Asie selon des standards institutionnels.
Deuxièmement, développer une liquidité profonde autour de ces produits. Jusqu'à présent, la demande a été le principal obstacle pour tous les protocoles tentant d'apporter des actifs hors chaîne sur chaîne. Un simple accès sans liquidité ne ferait que renforcer la fragmentation du marché. Troisièmement, la composable : voir d'autres protocoles DeFi intégrer nos produits comme des « Lego DeFi » sera le signe que nous sommes véritablement intégrés à l'écosystème.
Quand ces trois choses se produiront simultanément – lorsque les utilisateurs ordinaires gagneront des rendements auparavant inaccessibles, que les investisseurs institutionnels auront assez confiance en notre souscription pour allouer leur capital sur chaîne, et que les bâtisseurs DeFi considéreront les rendements Mu Digital comme des briques de base sur lesquelles construire – alors nous saurons que nous sommes sur la bonne voie. À ce moment-là, nous ne lançons pas simplement un produit, mais posons les fondations d'un nouveau système financier.
Cointelegraph Accelerator collabore déjà avec Injective pour lancer un programme de candidature unique. La date limite de candidature est fixée au 17 octobre, et le programme débutera officiellement le 3 novembre.
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