Nouveau champ de bataille des stablecoins : course à la conformité mondiale, affrontement autour de la distribution industrielle
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Nouveau champ de bataille des stablecoins : course à la conformité mondiale, affrontement autour de la distribution industrielle
La concurrence autour des stablecoins a évolué de l'émission vers la distribution, et la Réserve fédérale a désigné les « stablecoins, contrats intelligents et IA » comme les trois piliers de l'innovation en matière de paiement.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Cobo
Cette semaine, la concurrence autour des stablecoins se dessine selon deux lignes claires : la course à la conformité entre États et la lutte pour le contrôle de la distribution au sein de l'industrie.
À l’échelle mondiale, les stablecoins sont intégrés aux infrastructures financières : Chine, Japon et Corée accélèrent la convergence entre monnaie nationale et stablecoin, tandis que la réglementation américaine adopte une approche plus directe d’accompagnement. Le conseiller de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a identifié explicitement « stablecoins, contrats intelligents, IA » comme les trois piliers de l’innovation en matière de paiements, tout en mettant en garde les banques contre un risque de marginalisation si elles résistent. Par ailleurs, une autre conseillère de la Fed, Michelle Bowman, appelle à réduire les obstacles liés au « risque de réputation » et suggère même que le personnel de la banque centrale détienne des cryptomonnaies pour en comprendre l’usage, signalant ainsi que les stablecoins font désormais partie intégrante de la stratégie du dollar.
Au niveau industriel, l’attention se déplace de l’émission vers la distribution. Circle subit des pressions sur les coûts de canal, tandis que Ripple, Bullish et MetaMask illustrent deux voies possibles : la connexion directe institutionnelle et la distribution en marque blanche. Les réseaux de distribution deviennent ainsi l’enjeu décisif pour la seconde phase de développement des stablecoins.
Aperçu du marché et points forts de croissance
La capitalisation totale des stablecoins atteint 277,866 milliards USD (environ 2778,7 milliards USD), en hausse de 2,771 milliards USD (environ 27,8 milliards USD) sur la semaine. En termes de part de marché, USDT conserve sa position dominante avec 60,19 % ; USDC arrive en deuxième place avec une capitalisation de 67,456 milliards USD (environ 674,6 milliards USD), soit 24,28 % du total.
Répartition par réseau blockchain
Les trois premiers réseaux par capitalisation de stablecoins :
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Ethereum : 144,578 milliards USD (1445,8 milliards USD)
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Tron : 82,416 milliards USD (824 milliards USD)
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BSC : 11,836 milliards USD (118,4 milliards USD)
Les trois réseaux à croissance hebdomadaire la plus rapide :
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Movement : +79,71 % (USDA représente 64,46 %)
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Ink : +27,52 % (USDT représente 92,95 %)
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Algorand : +14,28 % (USDC représente 96,63 %)
Données fournies par DefiLlama
🎯 Course sino-américaine : les stablecoins deviennent un pivot stratégique de l’ordre financier mondial
Les stablecoins évoluent progressivement d’un produit marginal dans le marché crypto vers un nœud stratégique de la finance internationale. L’accélération simultanée entre Chine et États-Unis cette semaine confirme nettement cette tendance : le Conseil des affaires d’État chinois examine actuellement une nouvelle feuille de route pour l’internationalisation du yuan, où les stablecoins sont considérés comme un levier central afin de combler le retard face au leadership du dollar dans ce domaine. Hong Kong a déjà mis en œuvre un cadre réglementaire, Shanghai développe un centre international d’exploitation du yuan numérique, et les hautes instances envisagent peut-être d’utiliser un stablecoin en yuan pour les règlements transfrontaliers dans le cadre de l’Organisation de coopération de Shanghai. Cette série d’initiatives découle de la pression exercée par la chute de la part du yuan dans les paiements mondiaux SWIFT à 2,88 %, contre 47,19 % pour le dollar, alors que la dépendance des exportateurs vis-à-vis des stablecoins en dollar ne cesse de croître. Dans ce contexte, le stablecoin en yuan est perçu comme un outil complémentaire pour renforcer la compétitivité des paiements transfrontaliers, tandis que les explorations menées par le Japon, la Corée et d'autres grandes économies asiatiques montrent que les stablecoins sont progressivement intégrés aux conceptions régionales d’infrastructures financières.
Les États-Unis connaissent également une transformation réglementaire profonde. Les conseillers de la Réserve fédérale Christopher Waller et Michelle Bowman ont exprimé successivement leur position : Waller a affirmé lors du symposium blockchain du Wyoming que les stablecoins, les contrats intelligents et l’intelligence artificielle constituent les trois piliers de l’innovation future en matière de paiements, soulignant la valeur stratégique des stablecoins pour améliorer l’efficacité des paiements et consolider la position internationale du dollar. Il a prévenu que les banques qui rejettent ces nouvelles technologies seront marginalisées. Bowman, quant à elle, a proposé de réduire les barrières réglementaires dues au « risque de réputation », allant jusqu’à recommander que le personnel de la banque centrale détienne des actifs cryptographiques pour acquérir une expérience pratique.
Ces déclarations font écho à l’approche conforme établie par la loi GENIUS, indiquant que les États-Unis cherchent à reconquérir un avantage institutionnel via une ouverture réglementaire. Pour la première fois, un procès-verbal de la FOMC en juillet a traité les stablecoins comme une question systémique, reconnaissant à la fois leur valeur pour les paiements et la demande d’obligations publiques, tout en restant vigilant face au risque qu’ils puissent affaiblir les passifs bancaires et la transmission de la politique monétaire. Ce constat correspond étroitement à l’anxiété des banques concernant la fuite des dépôts, montrant que les stablecoins sont passés d’une simple question de lobbying sectoriel à un risque stratégique pris en compte par la banque centrale. À l’avenir, la Fed aura très probablement pour objectif de renforcer la transparence et la surveillance des risques tout en reconnaissant l’efficacité et la valeur concurrentielle des stablecoins, afin de rétablir un nouvel équilibre entre innovation financière et stabilité du système.
Dans ce contexte, les perspectives de scalabilité des stablecoins vont être réévaluées. Selon Standard Chartered, la capitalisation mondiale des stablecoins pourrait atteindre 2 000 milliards USD d’ici 2028, et si le stablecoin en yuan parvient à intégrer les réseaux de règlement internationaux, il deviendra un prolongement clé de l’internationalisation du yuan. On peut donc anticiper que Chine et États-Unis façonnent, chacun selon sa propre voie, l’ordre futur des monnaies numériques : les États-Unis conservent leur avantage institutionnel grâce à une législation favorable, tandis que la Chine impulse des percées par des politiques pilotées et des essais régionaux. La convergence de leurs stratégies annonce que les stablecoins dépasseront largement leur statut d’outil crypto pour devenir un facteur central redessinant la gouvernance financière internationale et les flux monétaires mondiaux.
🎯 La seconde phase des stablecoins : la bataille de la distribution
Une fois que les cadres réglementaires progressent (comme la loi américaine GENIUS Act ou la réglementation hongkongaise sur les stablecoins), la standardisation de l’émission est en cours d’achèvement, et le cœur de la concurrence industrielle se tourne désormais vers la « distribution ». La distribution n’est pas seulement l’interface entre l’émetteur et l’utilisateur, mais aussi l’étape la plus coûteuse et la plus influente en termes de pouvoir de négociation. Que ce soit via les exchanges, les réseaux de paiement ou les incitations DeFi, la distribution à grande échelle implique des coûts élevés de canal.
Circle en est un exemple typique. Pour toucher les utilisateurs, elle doit s’appuyer sur des canaux comme Coinbase, obtenant ainsi un volume de circulation important, mais au prix de commissions très élevées. Au deuxième trimestre 2025, Circle a généré environ 625 millions USD de revenus d’intérêts sur les réserves d’USDC, dont plus de la moitié a été versée à Coinbase. Avec l’arrivée de distributeurs comme Binance, cette dépendance structurelle ne fera que s’accentuer, mettant sous pression continue la marge nette de Circle.
Cependant, deux cas cette semaine montrent une alternative possible. Ripple intègre directement RLUSD dans le capital de fonctionnement de Gemini, tandis que Bullish a levé 1,15 milliard USD lors de son introduction en bourse, dont plus de 50 % en stablecoins. Ces modèles de distribution institutionnelle « top-down » contournent les canaux grand public, intégrant directement les stablecoins dans les finances d’entreprise et les marchés des capitaux, offrant une efficacité supérieure et créant des scénarios de valeur à long terme — une intégration bien plus profonde que la simple circulation par paiement ou transaction, rapprochant ainsi les stablecoins de l’adhésion au système financier traditionnel.
Lorsque la capacité de distribution devient l’enjeu principal, les plateformes détenant les utilisateurs et les canaux étendent naturellement leur activité vers l’émission. mUSD lancé par MetaMask en est un exemple : en collaboration avec Bridge, filiale de Stripe, MetaMask externalise l’émission, la gestion des réserves et la conformité, tout en se concentrant sur la marque et l’accès aux utilisateurs. Les utilisateurs peuvent non seulement déposer, échanger et franchir les chaînes avec mUSD, mais aussi payer chez des commerçants du monde entier via la carte MetaMask. Le portefeuille évolue ainsi d’entrée de trafic à « émetteur de marque », tandis que Bridge joue dans ce cas le rôle discret de « fournisseur en marque blanche ».
Ce modèle pourrait redessiner l’écosystème des stablecoins : quelques rares entreprises spécialisées disposant de licences et de technologie géreraient l’émission et la conformité, tandis que de nombreuses plateformes ayant une marque et des relations utilisateur pourraient proposer un service « Stablecoin as a Service » (STaaS) via externalisation. À l’avenir, le marché pourrait passer d’un monopole entre quelques géants à une coexistence de nombreux stablecoins de taille moyenne, où la véritable différenciation proviendrait du réseau de distribution et de la valeur de la marque, et non plus uniquement des actifs de réserve.
Adoption du marché
🌱 Gemini et Ripple nouent une coopération de crédit, les montants excédant le seuil initial seront réglés en stablecoin RLUSD
Aperçu rapide
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L’exchange de cryptomonnaies Gemini a révélé dans son document d’introduction en bourse avoir signé un accord de crédit de 75 millions USD avec Ripple Labs, pouvant être étendu à 150 millions USD sous certaines conditions ;
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Lorsque le prêt dépasse les 75 millions USD initiaux, Gemini peut demander les fonds supplémentaires sous forme du stablecoin en dollar américain RLUSD de Ripple, faisant ainsi de RLUSD une option de règlement sur une plateforme majeure américaine ;
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Cet accord de crédit a été signé le 10 juillet et vise principalement à financer les créances liées aux cartes de crédit ; au 15 août, Gemini n’avait pas encore utilisé ce crédit.
Pourquoi c’est important
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Cet accord marque une étape clé : les stablecoins passent de simples moyens de paiement à des composantes d’infrastructure de crédit. En collaborant avec un exchange mainstream sur le point d’être introduit en bourse, Ripple intègre RLUSD dans les activités fondamentales de Gemini, créant ainsi des cas d’usage fréquents et à haute valeur ajoutée, remettant directement en cause la position dominante de USDT et USDC. Après la signature par Trump de la loi GENIUS, l’industrie crypto s’inscrit de plus en plus dans le courant dominant, et cette coopération stratégique entre institutions financières illustre les avantages uniques des stablecoins en tant qu’outils de crédit : instantanéité, programmabilité et dimension globale, insufflant une nouvelle dynamique innovante au système financier traditionnel. Malgré une perte nette semestrielle de 282,5 millions USD, cette collaboration montre que les stablecoins deviennent une infrastructure clé reliant le monde financier traditionnel à l’écosystème crypto.
🌱 L’exchange crypto Bullish lève 1,15 milliard USD via une IPO, plus de 50 % du montant levé réglé en stablecoins
Aperçu rapide
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L’exchange crypto Bullish a finalisé son introduction en bourse le 14 août, collectant 1,15 milliard USD, dont plus de 50 % en stablecoins ;
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Cette IPO a utilisé 8 stablecoins différents, principalement émis sur Solana et détenus par Coinbase, permettant une levée multidevises et multirégionale ;
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Lors de cette IPO, l’intermédiaire traditionnel Jefferies est devenu un « agent de livraison crypto », coordonnant la création et la livraison des stablecoins, en collaboration avec des émetteurs tels que Circle et Paxos.
Pourquoi c’est important
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Ceci marque l’entrée des stablecoins au cœur des infrastructures des marchés de capitaux, contestant directement le modèle de règlement T+2 traditionnel. L’IPO de Bullish, qui mobilise une blockchain performante, un exchange conforme et des émetteurs de stablecoins, démontre la capacité de coordination de l’écosystème crypto. Avec des lois telles que le GENIUS Act qui encadrent juridiquement les stablecoins, ce nouveau mode de financement innovant laisse présager une redéfinition du rôle des intermédiaires financiers traditionnels, et une migration accélérée des fonctions centrales des marchés de capitaux vers la blockchain.
🌱 MetaMask étend son territoire en intégrant la blockchain TRON, accélérant sa stratégie multi-chaînes
Aperçu rapide
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Le plus grand portefeuille auto-géré au monde, MetaMask, annonce un partenariat stratégique avec TRON DAO, permettant aux utilisateurs d’accéder directement à l’écosystème TRON ;
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Il s’agit d’une nouvelle expansion multi-chaînes après l’intégration de Solana et Sei ; l’équipe avait précédemment annoncé ajouter le support du Bitcoin au troisième trimestre 2025 ;
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TRON, l’une des principales blockchains pour les paiements en stablecoins, traite près de 9 millions de transactions par jour, représentant plus de 22 milliards USD, étant le réseau blockchain avec le plus gros volume de transactions USDT au monde.
Pourquoi c’est important
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Cela marque la transformation de MetaMask d’un portefeuille natif Ethereum vers une véritable « porte d’entrée Web3 », améliorant l’expérience utilisateur et la compétitivité en supportant à la fois les chaînes EVM et non-EVM. L’adoption large de TRON en Asie, Amérique du Sud, Afrique et Europe offre à MetaMask des opportunités de croissance mondiale ; ce partenariat renforcera l’interopérabilité entre écosystèmes blockchain et accélérera le déploiement d’applications concrètes. MetaMask compte actuellement plus de 100 millions d’utilisateurs actifs annuels, et envisageait récemment d’émettre un jeton natif ; cette intégration de TRON constitue une étape clé de sa stratégie multi-chaînes, consolidant davantage son leadership sur le marché des portefeuilles Web3.
🌱 Velera lance un laboratoire d’actifs numériques, pariant sur les stablecoins comme moteur de croissance pour les coopératives de crédit
Aperçu rapide
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L’organisation de services pour coopératives de crédit Velera lance un laboratoire d’actifs numériques, visant à aider ces coopératives à prendre une longueur d’avance dans les domaines des stablecoins et des actifs numériques ;
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Le laboratoire se concentrera sur le développement de coentreprises, en abordant des questions comme l’infrastructure DLT, l’interopérabilité entre réseaux blockchain et l’intégration aux systèmes bancaires centraux ;
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Le premier partenaire de plateforme est Metallicus, un réseau bancaire spécialisé en actifs numériques, avec qui ils exploreront conjointement des solutions sécurisées et conformes pour les coopératives de crédit américaines.
Pourquoi c’est important
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Les institutions financières traditionnelles entrent rapidement dans le domaine des stablecoins, afin d’éviter de répéter l’histoire de la fintech, où elles avaient perdu des parts de marché face aux startups. Alors que les stablecoins et les actifs tokenisés deviennent progressivement mainstream, contrôler leur service de custody revient à tenir la clé du coffre-fort de la nouvelle monnaie mondiale. En prenant une longueur d’avance sur le custody, les banques et coopératives de crédit peuvent créer des péages sur les transactions blockchain qui valent des milliers de milliards USD, tout en influant sur la conception de la nouvelle infrastructure financière. Cette initiative montre que la reconnaissance du potentiel des stablecoins par le secteur financier passe d’un actif spéculatif à un outil de paiement et de stockage de valeur, accélérant leur intégration au sein du système financier traditionnel.
🌱 Whop lance la plateforme de paiement agrégée PSP, réduisant les frais à 2,7 %, supportant les virements bancaires mondiaux et les règlements en stablecoins
Aperçu rapide
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Whop annonce son indépendance vis-à-vis de Stripe, construisant un système d’orchestration des paiements connecté à plusieurs PSP (comme Adyen, Checkout.com), permettant un routage intelligent des transactions, augmentant le taux d’autorisation et réduisant les frais à 2,7 % + 30 cents ;
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Le GMV de Whop atteint un rythme annuel de 1,2 milliard USD, servant 28 000 créateurs dans plus de 170 pays, acceptant les règlements cryptos comme le bitcoin et les stablecoins, sans KYC complexe pour démarrer la vente ;
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Whop a levé 80 millions USD lors de ses tours A et B, valorisée à 800 millions USD, avec des investisseurs comme Peter Thiel et Insight Partners, passant d’un marché de produits numériques à un fournisseur d’infrastructure de paiement full-stack.
Pourquoi c’est important
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L’indépendance du système de paiement de Whop marque l’accélération de la tendance à la « désintégration » des infrastructures de paiement. En construisant une couche d’orchestration, Whop peut choisir intelligemment le meilleur itinéraire selon le type de transaction, le pays et la devise, se libérant de la dépendance à un seul fournisseur. Les options de paiement crypto et un processus KYC simplifié offrent aux zones mal desservies par le système bancaire une solution pour contourner les intermédiaires financiers traditionnels, abaissant fortement le seuil d’entrée pour les commerçants mondiaux dans l’économie numérique.
Réglementation et conformité
🏛️ Les États-Unis instaurent un cadre réglementaire unifié pour les stablecoins, la loi GENIUS autorise un comité d’évaluation à examiner les règles étatiques
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Le comité d’évaluation pour la certification des stablecoins aux États-Unis a commencé à évaluer si les cadres réglementaires étatiques sont « substantiellement similaires » au système fédéral d’émission ; ce comité est dirigé par le Secrétaire au Trésor, avec comme membres le Président de la Réserve fédérale et le Président de la FDIC ;
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Le comité doit approuver à l’unanimité chaque cadre réglementaire étatique, une étape clé du GENIUS Act pour simplifier la réglementation des stablecoins aux États-Unis ;
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Gavin Meyers, associé en réglementation financière chez Pierson Ferdinand LLP, indique que cette loi devrait réduire le désordre réglementaire actuel entre les États.
Pourquoi c’est important
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Les États-Unis harmonisent au niveau fédéral les règles étatiques sur les stablecoins, établissant une norme nationale unique. Cette avancée offrira aux émetteurs un chemin clair de conformité, réduisant les coûts réglementaires liés à l’activité multi-état et les risques d’arbitrage réglementaire. Alors que le marché mondial des stablecoins croît rapidement, ce mécanisme de coordination réglementaire américain servira de modèle pour la construction d’un cadre global, favorisant davantage l’application conforme des stablecoins dans les paiements et le commerce transfrontalier.
🏛️ Des dirigeants de Tether et Circle rencontreront des géants bancaires coréens, la dynamique de développement des stablecoins reste forte
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Selon des médias coréens, des dirigeants de Circle et Tether doivent rencontrer cette semaine Kim Ok-dong, PDG du groupe Shinhan Financial, et Ham Yong-joo, PDG du groupe Hana Financial, parmi d’autres hauts responsables bancaires coréens ;
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Les discussions porteront sur le potentiel de distribution et d’utilisation des stablecoins en dollar aux États-Unis, ainsi que sur la possibilité d’émettre un stablecoin local adossé au won coréen ;
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Bien que les partis au pouvoir et d’opposition coréens aient des positions divergentes sur la réglementation des stablecoins, le géant internet Kakao a déjà déposé une marque pour un stablecoin en won, et la banque centrale coréenne envisage de relier les dépôts tokenisés à une blockchain publique.
Pourquoi c’est important
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Cet événement marque l’expansion active des géants mondiaux des stablecoins vers l’Asie, notamment la Corée, un marché historiquement restrictif envers les institutions financières étrangères. La Corée prévoit de lancer un cadre juridique pour les stablecoins en octobre, et la coopération entre grandes institutions financières et émetteurs de stablecoins accélérera le développement de l’écosystème coréen. Rajiv Sawhney, responsable de la gestion de portefeuille international chez Wave Digital Assets International, indique que des joint-ventures ou collaborations entre Circle/Tether et les banques coréennes pourraient leur permettre de maintenir leur part de marché face à la concurrence des fintech locales lançant des stablecoins en won. Cette tendance reflète la dimension mondiale des stablecoins en tant qu’outils de paiement transfrontalier, et l’acceptation croissante de la technologie par les institutions financières traditionnelles.
🏛️ Le projet de loi sur la structure du marché crypto américain fait face à un vote crucial, le représentant Scott juge l’issue incertaine
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Tim Scott, président de la commission bancaire du Sénat, déclare que le projet de loi sur la structure du marché crypto à venir pourrait obtenir moins de soutien démocrate que le précédent GENIUS Act sur les stablecoins, estimant au mieux 12 à 18 démocrates en faveur ;
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Scott affirme que la sénatrice Elizabeth Warren est un obstacle clé empêchant les démocrates de soutenir le texte, car elle met en garde contre son impact non seulement sur le crypto, mais aussi sur l’ensemble du système de régulation financière américain ;
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Compte tenu de la répartition actuelle au Sénat, le projet nécessite au moins 7 démocrates en plus des 53 républicains pour être adopté, et même le CLARITY Act, déjà voté à la Chambre, fait face au même défi.
Pourquoi c’est important
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Ce projet de loi sur la structure du marché crypto a des implications plus profondes que le GENIUS Act déjà promulgué, car il modifierait la réglementation financière héritée de l’ère du New Deal pour créer un espace légal au secteur crypto. L’opposition vigoureuse de Warren rend l’issue incertaine, accusant le texte de « fournir une autoroute pour fuir la supervision de la SEC » et de bouleverser fondamentalement un siècle de cadre réglementaire des marchés de capitaux. Ce bras de fer législatif ne concerne pas seulement l’avenir du secteur crypto, mais touche aussi au débat fondamental sur le système de régulation financière américain, constituant un autre champ de bataille clé pour la politique pro-crypto du gouvernement Trump.
🏛️ Robinhood s’attaque au marché des paris sportifs, en partenariat avec Kalshi sur les matchs NFL et NCAA
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Robinhood annonce, via sa division dérivés, un partenariat avec Kalshi pour lancer un marché de prédiction sur le football professionnel et universitaire américain, permettant aux utilisateurs de parier sur les résultats des matchs ;
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Le nouveau service sera lancé avant les saisons NFL et NCAA 2026, couvrant tous les matchs de la saison régulière NFL et les rencontres de football des quatre grandes conférences NCAA et des établissements indépendants ;
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Après avoir suspendu son marché de prédiction pour le Super Bowl suite à un avertissement de la CFTC, Robinhood évite soigneusement de mentionner directement NFL ou NCAA, insistant sur le fait que le service « n’a reçu aucune reconnaissance d’association sportive professionnelle ou universitaire ».
Pourquoi c’est important
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Cela marque la transition des marchés de prédiction du domaine crypto-natif vers les services financiers grand public, illustrant la tendance à la « financiarisation du contenu ». Le marché américain des paris sportifs, dont le volume annuel dépasse 120 milliards USD, devient un terrain stratégique pour les fintech. La question juridique centrale réside dans le conflit entre la réglementation fédérale (CFTC) et les lois étatiques sur les jeux d’argent. Des plateformes comme Kalshi, titulaires d’une licence CFTC, invoquent la primauté fédérale pour contourner les restrictions étatiques. Bien que le Nevada et le New Jersey aient perdu des procès initiaux, la victoire récente dans le Maryland montre que le contentieux n’est pas tranché, et cet espace d’arbitrage réglementaire influencera la trajectoire des marchés de prédiction crypto.
🏛️ Une organisation bancaire mondiale appelle à modifier les normes de capital巴塞尔 pour les actifs cryptos
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Plusieurs associations financières mondiales ont envoyé conjointement une lettre au Comité de Bâle sur la supervision bancaire (BCBS), demandant à revoir les normes sur l’exposition aux actifs cryptos (SCO60) entrant en vigueur en janvier 2026 ;
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Les banques jugent que les normes actuelles sont excessivement conservatrices et punitives, non conformes aux risques réels, rendant économiquement inviable leur participation au marché crypto ;
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Le secteur souligne que sa participation directe garantirait protection des consommateurs et gestion des risques, joignant un rapport mettant en avant le « potentiel transformateur » de la technologie DLT sur les marchés de capitaux.
Pourquoi c’est important
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Avec le soutien du gouvernement Trump à la législation favorable au crypto, les banques mondiales se lancent activement dans le custody, les échanges et l’émission de stablecoins. Les actifs cryptos deviennent une composante incontournable de la finance traditionnelle. Cette tentative proactive de modification des règles montre que les banques ne se contentent plus d’accepter passivement la réglementation, mais cherchent activement à participer au marché crypto dans un environnement rentable. Élaborées durant la période de turbulence de 2022, les normes BCBS ne correspondent plus à l’état actuel du secteur. Ce bras de fer réglementaire influencera profondément l’intégration entre crypto et finance traditionnelle, révélant un jeu continu entre régulation, risque et intérêt commercial.
🏛️ Le Wyoming lance FRNT, le premier stablecoin multi-chaînes soutenu par un gouvernement étatique
Aperçu rapide
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Le comité des stablecoins du Wyoming a officiellement publié le premier stablecoin soutenu par un gouvernement étatique, le Frontier Stable Token (FRNT), devenant ainsi le premier État américain à émettre un jeton blockchain indexé sur une monnaie fiduciaire ;
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FRNT sera émis simultanément sur sept blockchains : Arbitrum, Avalanche, Base, Ethereum, Optimism, Polygon et Solana, assurant l’interopérabilité via LayerZero ;
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Le stablecoin est entièrement couvert par des liquidités et des obligations américaines à court terme, avec un fonds de réserve d’au moins 102 % pour garantir sa stabilité, et sera d’abord disponible via Kraken (Solana) et la plateforme de carte Visa de Rain (Avalanche).
Pourquoi c’est important
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Le Wyoming a longtemps été en tête en matière de réglementation crypto. Ce lancement de stablecoin suit de près la signature par Trump de la loi fédérale sur les stablecoins, consolidant davantage la position du Wyoming comme leader de l’innovation financière numérique. Avec une offre totale de stablecoins en dollar déjà à 265 milliards USD, un stablecoin réglementaire émis par un État offrira plus de choix aux utilisateurs et entreprises, attirant davantage d’activités blockchain vers l’économie locale. Cela fournit également un modèle pour d’autres États et gouvernements locaux souhaitant lancer leurs propres stablecoins, pouvant déclencher une expérimentation plus large de monnaies numériques publiques.
🏛️ Le Trésor américain consulte publiquement sur les mesures anti-blanchiment pour les actifs numériques
Aperçu rapide
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Le Trésor américain a publié lundi un avis pour recueillir des commentaires publics sur « des méthodes innovantes pour détecter les activités illégales liées aux actifs numériques », conformément aux exigences de la loi GENIUS sur les stablecoins signée le mois dernier par le président Trump ;
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Le Trésor demande des propositions sur l’utilisation des API, de l’intelligence artificielle, de la vérification d’identité numérique et de la technologie blockchain dans la lutte contre le blanchiment ; la consultation prend fin le 17 octobre ;
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Le Secrétaire au Trésor Scott Bessent déclare que les stablecoins élargiront l’accès au dollar pour des milliards de personnes et augmenteront la demande d’obligations américaines, qualifiant cela de « situation gagnant-gagnant-gagnant pour les utilisateurs, les émetteurs et le Trésor américain ».
Pourquoi c’est important
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Avec le GENIUS Act établissant un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins, les autorités se tournent désormais vers les défis de conformité anti-blanchiment. Les associations bancaires craignent que les restrictions du texte sur les intérêts payés par les stablecoins puissent être contournées par les exchanges et courtiers, entraînant un afflux massif de dépôts vers les stablecoins. Ce processus de consultation influencera la future réglementation, et les résultats transmis au Congrès pourraient conduire à de nouvelles règles, ayant un impact profond sur les exigences de conformité et la direction du secteur des stablecoins.
🏛️ Tether nomme Bo Hines, ancien directeur exécutif du comité crypto de la Maison Blanche, comme conseiller stratégique
Aperçu rapide
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Tether annonce la nomination de Bo Hines, ancien directeur exécutif du comité crypto de l’administration Trump, en tant que conseiller stratégique pour les actifs numériques et les affaires américaines, effective immédiatement ;
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Bo Hines dirigera la stratégie d’expansion de Tether sur le marché américain, renforçant les relations avec les décideurs politiques et les parties prenantes du secteur, ainsi que l’engagement d’investissement de Tether aux États-Unis ;
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En tant que directeur exécutif du comité crypto de la Maison Blanche, Hines a dirigé un groupe interinstitutions pour élaborer un cadre de réglementation des stablecoins et promouvoir l’intégration sécurisée de la blockchain au système financier américain.
Pourquoi c’est important
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Cette nomination marque le lancement officiel de la stratégie américaine du plus grand émetteur de stablecoins, reflétant aussi la généralisation croissante du « revolving door » entre le secteur crypto et l’élite politique. Avec la position pro-innovation du gouvernement Trump, le recrutement d’un ancien membre de la Maison Blanche pourrait aider Tether à obtenir un environnement réglementaire plus favorable aux États-Unis. Tether affirme avoir déjà investi près de 5 milliards USD dans l’écosystème américain ; cette nomination pourrait annoncer un renforcement de ses investissements dans les infrastructures américaines, changeant davantage l’influence des stablecoins dans le système de paiement mondial.
🏛️ La Réserve fédérale annonce la fin du programme de supervision des activités émergentes, revenant aux procédures réglementaires classiques
Aperçu rapide
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La Réserve fédérale avait auparavant créé un « Programme de supervision des activités novatrices » (Novel Activities Supervision Program), centré sur la surveillance des activités bancaires dans les domaines des actifs cryptos, de la technologie DLT et des collaborations technologiques complexes avec des non-bancaires ;
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Le programme couvrait quatre domaines clés : collaborations technologiques avec des non-bancaires, activités liées aux actifs cryptos, projets DLT à impact systémique potentiel, et services bancaires centralisés pour les entreprises crypto et fintech ;
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La Fed a décidé d’arrêter ce programme spécial et supervisera désormais ces activités via les procédures réglementaires classiques, précisant qu’elle n’interdira ni ne bloquera les services bancaires en raison du type d’activité.
Pourquoi c’est important
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Cette décision marque un changement majeur dans l’approche de la Fed en matière de régulation du crypto et de la fintech, passant d’une supervision spéciale à un cadre mainstream, ce qui pourrait indiquer que les autorités jugent ces activités suffisamment matures. Cela simplifiera la charge de conformité pour les banques participant à l’innovation crypto et DLT, encourageant potentiellement davantage d’institutions traditionnelles à explorer les services d’actifs numériques, favorisant l’innovation et l’inclusion financières, tout en maintenant une surveillance adéquate des risques. Ce changement politique pourrait annoncer un environnement réglementaire américain plus ouvert, tout en restant prudent.
🏛️ China Merchants Securities lance officiellement ses services de trading d’actifs virtuels, proposant le trading de Bitcoin, Ethereum, etc.
Aperçu rapide
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China Merchants International Securities a annoncé le 18 août le lancement officiel de ses services de trading d’actifs virtuels, dont l’application mobile propose désormais cette fonctionnalité pour les investisseurs éligibles, avec un service de trading 24h/24 ;
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Les investisseurs éligibles peuvent désormais trader directement trois actifs numériques – Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et USDT – via leur compte d’actifs virtuels de China Merchants International Securities ;
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Il s’agit du premier courtier chinois affilié à une banque à obtenir une licence pour les services de trading d’actifs virtuels à Hong Kong, et prévoit d’étendre progressivement l’éventail des actifs et des fonctionnalités dans le cadre réglementaire.
Pourquoi c’est important
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Ceci marque une étape historique dans l’entrée officielle des institutions financières chinoises dans le domaine des actifs cryptos, reflétant la maturité croissante du cadre réglementaire hongkongais sur les actifs virtuels. En tant que premier courtier chinois affilié à une banque agréé, l’arrivée de China Merchants International Securities offrira aux investisseurs institutionnels des canaux de trading d’actifs cryptos plus réglementés et sécurisés, attirant potentiellement davantage de capitaux traditionnels vers les marchés d’actifs numériques, tout en renforçant la position de
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