Dévoilement de Pump.fun et de son fondateur mystérieux, déjà impliqué dans des rug pulls ?
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Dévoilement de Pump.fun et de son fondateur mystérieux, déjà impliqué dans des rug pulls ?
Le fondateur était déjà soupçonné, dès l'âge de 16 ans, d'avoir manipulé un projet ICO, et la « vision anti-malveillance » prônée par Pump.Fun est précisément ce qu'il représentait par le passé.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Joel Khalili, Wired
Traduction : BlockBeats
Source de l'illustration : Rédaction WIRED / Getty Images
Note du rédacteur : Le jeton de la plateforme très attendue Pump.fun, PUMP, a grimpé à environ 0,007 dollar américain après son lancement le 15 juillet, puis entamé une chute continue. Le prix d'émission public à 0,004 dollar n'a pas réussi à enrayer la baisse, et PUMP est aujourd'hui tombé en dessous de 0,003 dollar, portant un coup dur à la confiance des investisseurs. Bien que la vente publique de PUMP interdise expressément la participation des utilisateurs américains, cela n'empêche pas les adeptes américains des Meme coins, ayant subi des pertes sur leurs échanges, de s'indigner. Le cabinet d'avocats Burwick Law, connu pour avoir déposé plusieurs poursuites liées aux investissements en Meme coins, a annoncé hier l'élargissement de sa procédure contre la plateforme Pump, incluant désormais la Solana Foundation, Solana Labs et Jito parmi les défendeurs. Par ailleurs, l'« âge moyen » de l'équipe de Pump.fun est devenu un sujet brûlant dans la communauté cryptographique. Selon un article du New York Times, le siège de Pump.fun se trouve à Londres, au Royaume-Uni, dirigé par trois jeunes entrepreneurs dans la vingtaine : Noah Tweedale, Alon Cohen et Dylan Kerler. Ils ont fondé une société officielle appelée Baton Corporation, dont Noah Tweedale est PDG, et tous trois sont administrateurs. Ils se sont rencontrés à Oxford et possèdent plusieurs années d'expérience dans le trading de Dogecoin et d'autres Meme coins. Voici un article publié en avril par WIRED qui pourrait aider les lecteurs à mieux comprendre cette plateforme et ses fondateurs.
Pump.fun, la plus grande usine de Memecoins au monde, permet à quiconque de créer sa propre cryptomonnaie. Pourtant, plusieurs années avant même le lancement de la plateforme, une personne portant le même nom que le cofondateur Dylan Kerler avait déjà accumulé une petite fortune en lançant et vendant rapidement des jetons personnels.
Selon une enquête de WIRED, un individu nommé Dylan Kerler a lancé huit jetons en 2017. À cette époque, le cofondateur de Pump.fun, Dylan Kerler, n'avait que 16 ans. Deux de ces jetons — eBitcoinCash et EthereumCash — avaient attiré l’attention sur des forums cryptographiques avant de s'effondrer, suscitant des accusations de Rug Pull contre les développeurs.
D'après l'analyse de la société de sécurité blockchain CertiK, le développeur utilisant le nom Dylan Kerler aurait gagné jusqu'à 75 000 dollars en cryptomonnaies grâce aux ventes d'eBitcoinCash et d'EthereumCash en 2017 — une somme estimée aujourd'hui à environ 400 000 dollars selon la valeur actuelle des devises.
« Après avoir attendu que la part de marché et le prix augmentent, ils ont rapidement liquidé », a déclaré Wang Tieli, directeur de la sécurité chez CertiK. « Nous soupçonnons fortement qu’EthereumCash ait été conçu comme un outil de Rug Pull. »
L’objectif de Pump.fun, selon ses cofondateurs, est précisément de protéger les investisseurs des comportements malhonnêtes en standardisant l’émission de jetons. Mais il existe désormais des preuves indiquant que Dylan Kerler était lui-même, à ses débuts, exactement ce type de développeur que la plateforme cherche à combattre.
Jusqu’à la publication de cet article, ni Pump.fun ni Dylan Kerler n’ont répondu à plusieurs demandes de commentaires.
L'essor de Pump.fun et ses fondateurs mystérieux
Pump.fun a été fondé en janvier 2024 par trois jeunes entrepreneurs dans la vingtaine : Noah Tweedale, Alon Cohen et Dylan Kerler. La plateforme est rapidement devenue le lieu privilégié d’incubation et d’échange des Memecoins.
Ces cryptomonnaies, très volatiles, sont principalement spéculatives. Selon des statistiques tierces, en seulement 15 mois, Pump.fun a généré plus de 600 millions de dollars grâce à une commission de 1 % sur chaque transaction.
Les trois cofondateurs gardent jalousement le secret sur leur identité, leur localisation ou la structure de leur entreprise. Tweedale a expliqué lors d’un entretien avec WIRED l’année dernière que cette forme d’anonymat visait à assurer leur « sécurité personnelle », afin d’éviter tout risque de rançon ou d’attaque lié à la gestion de vastes actifs cryptographiques.
Par rapport aux deux autres, Kerler est celui dont les informations publiques sont les plus rares. Hormis son inscription comme administrateur dans les documents du registre britannique Companies House, il n’a presque aucun lien public avec Pump.fun. Tweedale a indiqué à WIRED que Kerler dirigeait l’équipe technique chargée du développement et des mises à jour de la plateforme. En dehors d’un compte X (anciennement Twitter) nommé @outdoteth, les traces numériques de Kerler sont quasi inexistantes.
Pourtant, une série d’indices digitaux disséminés sur GitHub, YouTube, LinkedIn ou Medium relie ce nom aux opérations suspectes de Rug Pull d’eBitcoinCash et d’EthereumCash.
Traces numériques : remonter la promotion des premiers jetons
En 2017, les deux jetons eBitcoinCash et EthereumCash ont été initialement promus sur le forum cryptographique BitcoinTalk par deux comptes : DOMAINBROKER et ninjagod, appartenant tous deux au même utilisateur. Selon un message du forum, après que le compte DOMAINBROKER a été « probablement piraté », cet utilisateur a commencé à communiquer avec les investisseurs sous l’identité de ninjagod.
Dans un post de promotion d’eBitcoinCash, le compte DOMAINBROKER fournit une adresse e-mail contenant le nom Dylan Kerler, qualifiée de « boîte personnelle ». Dans un autre fil initié par ninjagod sur EthereumCash, plusieurs utilisateurs du forum appellent directement Dylan Kerler le développeur du projet.
Par ailleurs, plusieurs indices montrent que le cofondateur de Pump.fun, Dylan Kerler, et le développeur d’eBitcoinCash et d’EthereumCash ont vécu dans la même région — ce dernier ayant indiqué dans un ancien groupe Telegram être situé à Brighton, au Royaume-Uni.
Des registres électoraux examinés par WIRED montrent que Kerler était inscrit jusqu’en 2024 à une adresse située à Brighton and Hove. Lorsqu’un journaliste s’y est rendu le 15 avril, un résident répondant via l’interphone a refusé de s’identifier mais a confirmé que Kerler « n’habitait plus ici », corroborant ainsi l’exactitude du registre.
Les documents d’enregistrement d’entreprise indiquent qu’une société affiliée à Pump.fun était également enregistrée au même bien immobilier à Brighton and Hove. Cette adresse est aussi partagée par deux autres sociétés dont Kee Fatt Phoon, âgé de 62 ans, figure comme administrateur. Phoon est également inscrit comme électeur à cette même adresse.
Pseudonymes et liens : Dylan Kerler ou Dylan Phoon ?
Dylan Kerler semble avoir utilisé le pseudonyme « Dylan Phoon », nom de famille identique à celui de Kee Fatt Phoon, ce qui suggère une possible relation familiale entre les deux.
Jusqu’à récemment, un compte GitHub utilisant le pseudonyme « outdoteth » conservait un ancien dépôt de code contenant une adresse Gmail au nom de Dylan Phoon. L’avatar associé à cette adresse apparaît également sur un compte Medium nommé DylanKerler1, ainsi que sur des comptes LinkedIn et YouTube au nom de Dylan Phoon.
Le compte YouTube mentionné a publié une vidéo sur la cryptomonnaie Skycoin. Bien que ce projet ait été créé par une autre personne, son logo figurait également sur le compte BitcoinTalk de ninjagod, ce qui constitue un indice indirect qu’ils appartiennent à la même personne.
Un autre compte YouTube nommé @dylankerler4130 a publié une vidéo sur le projet « Equis », présenté comme devant « révolutionner complètement l’industrie des jeux ». Equis a également été promu par ninjagod sur BitcoinTalk, et son code est strictement identique à celui d’eBitcoinCash et d’EthereumCash. (Ce projet n’a cependant pas suscité d’intérêt auprès des investisseurs sur le forum.)
En résumé, les deux noms utilisés par le cofondateur de Pump.fun — Dylan Kerler et Dylan Phoon — peuvent tous deux être reliés aux comptes ayant promu EthereumCash et eBitcoinCash sur BitcoinTalk.
Bulle ICO et modèles précoces de Rug Pull
eBitcoinCash et EthereumCash ont tous deux été lancés en 2017, au plus fort de la frénésie des ICO, par un développeur utilisant le nom Dylan Kerler. À cette période, des centaines de projets de jetons ont levé des milliards de dollars auprès d’investisseurs via le modèle ICO, très populaire parmi les startups cryptographiques car il ne dilue pas la propriété.
Une ICO suit généralement trois étapes : déployer un contrat sur le réseau Ethereum pour créer le jeton, présenter la vision du projet sur un site web, puis lever des fonds. Wang explique : « Beaucoup de projets se résumaient à un livre blanc et un site web avec un compte à rebours — le seuil d’entrée était extrêmement bas. »
Les analystes soulignent que, bien que certains projets financés par ICO (comme Ethereum) fonctionnent encore aujourd’hui, la majorité ont été manipulés, exagérés voire frauduleux, entraînant un resserrement réglementaire. De nombreux développeurs exagéraient les cas d’utilisation, manipulaient les prix pour créer de l’engouement, ou inventaient des taux de rendement.
« Les développeurs vendaient activement le fantasme de rendements élevés », affirme Nicolai Søndergaard, analyste recherche chez Nansen, une société d’analyse blockchain. « C’est précisément là que naît la psychologie du FOMO. »
Le bouillonnement des ICO a poussé de nombreux investisseurs crédules à courir après les profits sans effectuer de due diligence, phénomène similaire à l’investissement actuel dans des Meme coins douteux. « Les engouements autour des memes et les ICO ont beaucoup de points communs », note Søndergaard. « Il est très facile de vendre une histoire au grand public, puis de rapidement récolter les bénéfices. »
L’essor et l’effondrement d’EthereumCash
Un développeur se faisant appeler Dylan Kerler a commencé à promouvoir son jeton le plus populaire, EthereumCash, début octobre 2017.
Il a suivi le scénario habituel : création du jeton sur Ethereum, mise en place d’un site web, campagne de promotion sur BitcoinTalk, Twitter et Telegram. Pour générer de l’enthousiasme, il a distribué gratuitement des jetons via des « airdrops » et promis la publication d’un livre blanc. À l’époque, un livre blanc symbolisait la légitimité et pouvait stimuler la hausse du prix.
Søndergaard ajoute : « La sortie d’un livre blanc augmente considérablement l’attrait. Même juste en promettant sa publication, on peut déjà exciter le marché. »
Des captures d’écran circulant sur Telegram, provenant d’un site désormais supprimé, montrent comment le projet se présentait aux investisseurs potentiels. La page affirmait : « Nous nous engageons à rendre la transition de la monnaie fiduciaire vers la cryptomonnaie aussi fluide que possible, tout en maintenant une ambiance intègre et haut de gamme. » Une image montrait une carte bancaire EthereumCash présumée utilisable dans des transactions physiques.
Un document obtenu par WIRED indique que des centaines de personnes se sont inscrites à l’airdrop d’EthereumCash en quelques jours. Sur le forum BitcoinTalk, les discussions étaient animées. Un utilisateur écrivait : « Diffusons le message, faisons connaître ce superbe jeton. » Au 19 octobre, la capitalisation d’EthereumCash atteignait environ 1,3 million de dollars.
Mais alors que les premiers investisseurs étaient pleins d’espoir, le développeur nommé Dylan Kerler a commencé à liquider discrètement ses positions.
L’analyse de CertiK montre que Dylan Kerler a distribué des millions d’EthereumCash à des portefeuilles sous son contrôle peu après la création du jeton. L’un d’eux, commençant par 0x7f3E2, a ensuite été utilisé pour vendre massivement des jetons sur le marché.
Entre le 19 et le 21 octobre, 0x7f3E2 a vendu des centaines de lots d’EthereumCash sur la plateforme peer-to-peer EtherDelta. Ces ventes coïncidaient avec un effondrement catastrophique du prix, en baisse de 87,9 %.
La panique a gagné Telegram et BitcoinTalk. Un utilisateur, cherchant peut-être à plaisanter, a commencé à appeler le jeton « ECRASH ». D’autres ont accusé le développeur d’être responsable. Un autre participant à l’airdrop d’EthereumCash sur Telegram a déclaré à WIRED : « Tout le monde était furieux. » « Je crois que c’était ma première expérience de Rug Pull. »
Le tant attendu livre blanc n’a jamais vu le jour, et le développeur nommé Dylan Kerler a disparu des fils de discussion sur BitcoinTalk et des groupes Telegram. Quelques jours plus tôt, il avait écrit : « Je peux vous assurer que le projet progresse considérablement. »
Entre le 20 et le 21 octobre, trois transactions ont permis au portefeuille du développeur de retirer un total de 240 ETH depuis EtherDelta — soit environ 75 000 dollars à l’époque. Après chaque retrait, ces ETH ont été immédiatement transférés vers un autre portefeuille (0xc8ae1), puis divisés entre trois autres adresses : 0x7EAbb, 0x31728 et 0x952F3. Finalement, ces ETH ont été envoyés vers des comptes sur des plateformes centralisées comme Binance, Bity et Cryptopia, désormais fermée — des plateformes souvent utilisées pour convertir les cryptomonnaies en monnaie fiduciaire.
WIRED a identifié au moins 20 portefeuilles utilisés par le soi-disant Dylan Kerler pour émettre, distribuer ou vendre eBitcoinCash et EthereumCash, ou transférer les revenus vers des plateformes centralisées.
« Ce traitement en couches a pour effet de dissimuler les flux financiers », explique Søndergaard. « Si vous n’avez rien à cacher, il n’y a pas vraiment besoin de faire cela. C’est en soi très suspect. »
Bien que certains investisseurs espèrent encore son retour — le 24 octobre, l’un d’eux plaisantait : « Je sens l’odeur du livre blanc » — tous les signes indiquaient déjà la fin inévitable.
Dans un fil de discussion BitcoinTalk début octobre, un développeur écrivait : « Ce sera comme un Pump and Dump, une simple manipulation haussière suivie d’une vente massive, les premiers investisseurs pourront récupérer leur mise. » « Désolé d’être aussi franc, mais c’est la vérité. »
Plus rapide que la richesse, c’est l’oubli
Aujourd’hui, la folle ascension de Pump.fun ne ralentit pas. Selon des statistiques tierces, le chiffre d’affaires quotidien de la plateforme atteint un million de dollars. La fortune des fondateurs ne cesse de croître, dépassant largement celle générée autrefois par eBitcoinCash et EthereumCash. Pendant que cette « machine à enrichir » continue de tourner, les Rug Pull, contrairement à ses objectifs affichés, se multiplient, presque sans attirer l’attention.
En novembre dernier, un adolescent a diffusé en direct sur Pump.fun, créant et vendant un jeton en quelques minutes, réalisant un profit net de 30 000 dollars. Tout en criant « Holy fuck ! Holy fuck ! », il a brandi les deux doigts du milieu face à la caméra — ce moment, peut-être, résume véritablement notre époque.
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