Ebunker : Dix raisons principales de hausse du prix de l'Ethereum dans un nouveau cycle
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Ebunker : Dix raisons principales de hausse du prix de l'Ethereum dans un nouveau cycle
En examinant les quatre dimensions réglementaire, technologique, financière et macroéconomique, Ethereum entre dans une « phase de rendements composés au tournant ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Ebunker
Alors que les régulateurs américains donnent le feu vert, que les institutions traditionnelles de Wall Street accumulent discrètement des positions, que Vitalik a déjà élaboré plusieurs pistes d’extension de la couche L1 d’Ethereum, et que la Réserve fédérale oriente en secret ses aiguilles vers une politique de baisse des taux — tous ces grands récits convergent désormais autour d’un même axe central : Ethereum.
La combinaison de la déréglementation, de l’évolution technologique, du contexte macroéconomique et du mécanisme monétaire « ultrasonique » forme un moteur quadruple qui trace une piste d’accélération pour les 3 à 18 prochains mois.
Les courbes nettes d’afflux des ETF ETH battent sans cesse de nouveaux records, les frais de gaz sur les explorateurs de blocs approchent bientôt les 5 millions d’ETH, Ethereum retrouve sa moyenne mobile hebdomadaire MA200 ; le taux de mise en gage (staking) sur la chaîne s’approche de 30 % et continue de grimper. Des entreprises comme SharpLink, version « micro-stratégie » d’Ethereum en Amérique du Nord, inscrivent l’ETH au bilan, Robinhood annonce que ses utilisateurs européens peuvent trader des actions américaines via une chaîne L2 d’Ethereum, et Hong Kong autorise désormais l’ETH comme preuve d’actifs pour l’immigration. La valeur fondamentale d’Ethereum devient progressivement un consensus mondial.
Conflits politiques, dynamique des capitaux, améliorations protocolaires et réforme itérative de la fondation retentissent simultanément — ne reste plus qu’une seule question cruciale : êtes-vous prêt ?
Voici maintenant les 10 principales raisons expliquant comment ETH passe d’un simple consensus sectoriel à un moteur explosif transcendant les cycles.
1. Le plus grand avantage réglementaire et politique de l’histoire
Le changement radical de position des régulateurs américains apporte une nouvelle vague d’optimisme à Ethereum. Le nouveau président de la SEC, Paul Atkins, affirme son soutien à l’innovation cryptographique — une opposition marquée par rapport à l’ère Gary Gensler.
Atkins a retiré les propositions de Gensler visant la finance décentralisée (DeFi) et l’autogestion (self-custody), adoptant désormais une stratégie priorisant l’innovation. Lors d’une récente table ronde, il a même souligné que les développeurs ne devraient pas être punis pour avoir écrit du code décentralisé.
C’est un tournant politique majeur : sous la direction de Gensler, la SEC considérait l’Ether comme un « titre non enregistré » et menait des enquêtes à ce sujet. Aujourd’hui, sous une direction favorable aux cryptos, Ethereum bénéficie d’un cadre réglementaire bien plus clair. Avec la reconnaissance officielle de la DeFi — Atkins qualifiant l’autogestion de « valeur fondamentale américaine » — la menace d’une réglementation hostile diminue fortement, encourageant ainsi massivement la participation institutionnelle au marché Ethereum.
Par ailleurs, les récents mouvements législatifs aux États-Unis, notamment le projet de loi SENATE GENIUS, marquent un tournant décisif vers la clarification réglementaire des stablecoins en dollars américains.
Ces lois visent à établir un cadre clair pour les émetteurs de stablecoins de paiement. Compte tenu du rôle central d’Ethereum comme couche de règlement principale pour des stablecoins régulés comme USDC et PYUSD, ainsi que comme l’une des blockchains les plus importantes pour le plus grand stablecoin USDT, leur adoption sera fortement stimulée :
Cadre complet pour les stablecoins
Le projet de loi « Guiding and Establishing National Innovation in U.S. Stablecoins Act » (GENIUS Act) a été adopté avec succès au Sénat en juin 2025, avec un large appui bipartite. Il impose des normes strictes aux émetteurs de stablecoins : réserves à 100 % en espèces ou obligations du Trésor, divulgation mensuelle d’audits, et protection des détenteurs de jetons en cas de faillite. Crucialement, il permet aux banques et sociétés non bancaires d’émettre des stablecoins sous licence et supervision réglementaire.
Ethereum comme infrastructure de stablecoins
En légalisant et régulant explicitement l’émission de stablecoins, ces lois valident les jetons adossés au dollar, majoritairement présents sur le réseau Ethereum. Par exemple, USDC de Circle et PYUSD de PayPal sont des jetons ERC-20 fonctionnant sur Ethereum, s’appuyant sur la sécurité et la portée mondiale de cette blockchain. Ce cadre fédéral consolide ainsi le rôle d’Ethereum en tant que pilier de règlement.
Les législateurs reconnaissent eux-mêmes que des stablecoins bien régulés peuvent « renforcer la position du dollar comme monnaie de réserve mondiale », tout en maintenant la compétitivité des États-Unis. Cette mission repose essentiellement sur des réseaux publics comme Ethereum, où les stablecoins en dollars circulent dans la DeFi et les paiements.
DeFi et liquidité en dollars
L’écosystème DeFi d’Ethereum, allant des protocoles de prêt aux échanges décentralisés (DEX), repose entièrement sur la liquidité des stablecoins. En rendant les stablecoins légaux, le GENIUS Act sécurise effectivement les bases de la DeFi. Les participants peuvent désormais utiliser des actifs comme l’USDC avec plus de confiance, sans craindre de coupures brutales ou d’incertitudes juridiques.
Cela encourage la participation institutionnelle à la DeFi (par exemple, utilisation de stablecoins pour le trading, le prêt ou les paiements). En résumé, cette législation connecte la finance traditionnelle (TradFi) à la DeFi : elle invite les banques, les sociétés de paiement, voire les géants technologiques, à émettre et utiliser des stablecoins basés sur Ethereum, tout en instaurant des garde-fous (KYC/AML, audits, droit de remboursement) afin de réduire les risques systémiques et juridiques. L’effet global est un environnement politique favorable qui ancre le rôle d’Ethereum dans l’économie numérique du dollar.
Enfin, un autre projet de loi, le CLARITY Act (H.R. 3633), progresse également rapidement.
Initialement porté par la Chambre des représentants, le CLARITY Act a été adopté le 13 juin 2025 par les comités des services financiers (32 contre 19) et de l’agriculture (47 contre 6). Actuellement, il est en attente devant le comité des règles, en vue d’une présentation à l’ensemble de la Chambre.
Le CLARITY Act dissipe la plus grande incertitude pesant sur Ethereum aux États-Unis : la qualification de l’ETH comme titre.
En classifiant explicitement l’ETH (ainsi que tout jeton L1 suffisamment décentralisé) comme une « marchandise numérique » supervisée par la CFTC, ce texte exclut toute possibilité de poursuites rétroactives par la SEC, crée une safe harbor pour les transactions au comptant, et clarifie que développeurs et validateurs ne relèvent pas du statut de « courtiers ». Cette combinaison réduit massivement la prime de risque réglementaire, ouvre la voie à des produits liés à l’ETH (comptant et staking) destinés à Wall Street, et donne le feu vert à la DeFi pour continuer d’innover sur le réseau.
En résumé, étant donné le leadership d’Ethereum dans l’hébergement des stablecoins et la DeFi, ces multiples feux verts réglementaires renforcent considérablement les perspectives d’adoption à moyen terme, de croissance des échanges, et d’intégration d’Ethereum dans le système financier traditionnel.
2. « MicroStrategy version ETH » : une flotte d’institutions prend le départ
Un nombre croissant d’acteurs financiers considèrent Ethereum comme un actif stratégique, une tendance accélérée par une initiative remarquable de SharpLink Gaming. SharpLink, cotée au Nasdaq, vient d’effectuer une allocation historique : l’acquisition de 176 000 ETH (environ 463 millions de dollars), faisant de l’Ethereum son principal actif de réserve, devenant du jour au lendemain le plus gros détenteur public d’ETH au monde. Actuellement, plus de 95 % de cet actif est mis en staking pour générer des revenus et renforcer la sécurité du réseau Ethereum.
Le PDG de SharpLink qualifie cela de « moment emblématique », comparant explicitement cette stratégie à celle de MicroStrategy avec le Bitcoin, mais transposée à Ethereum. Cette audacieuse manœuvre a reçu le soutien de Joseph Lubin, fondateur de ConsenSys et l’un des huit cofondateurs d’Ethereum, qui occupe désormais le poste de président de SharpLink. Lubin a déclaré à plusieurs reprises : « La stratégie audacieuse de SharpLink marque un jalon dans l’adoption institutionnelle d’Ethereum », ajoutant que « l’ETH possède non seulement les attributs de réserve de valeur du Bitcoin, mais aussi une rareté prévisible et des revenus continus, en faisant un actif productif réel ; à mesure qu’Ethereum devient la base de l’économie numérique, l’ETH devient un investissement stratégique vers l’architecture financière de demain. »
Le trésor cryptographique devient soudainement tendance : le succès de SharpLink (dont l’action a bondé de 400 % après l’annonce) pousse ses pairs à imiter cette stratégie. La société cotée Bitmine Immersion (BMNR) a récemment annoncé lever 250 millions de dollars spécifiquement pour acheter de l’ETH, se positionnant comme une « entreprise de stratégie de trésorerie en ETH ». Dirigée par Tom Lee, cofondateur de Fundstrat, son action a grimpé de plus de 3000 % en une semaine, attirant des investissements de premier plan comme Founders Fund, Pantera et Galaxy.
Entre-temps, des observateurs indiquent que plusieurs entreprises, notamment en Europe, étudient également une allocation ciblée en ether. Bien que certaines entreprises visionnaires comme BTCS Inc. aient commencé à détenir de l’ETH auparavant, l’initiative de SharpLink représente un nouveau sommet d’adoption mainstream.
Pour Ethereum, l’accumulation croissante d’ETH par les trésoreries d’entreprises est clairement bénéfique — elle bloque l’offre (d’autant plus que la plupart des jetons finissent par être mis en staking) et envoie un signal fort de confiance institutionnelle.
Parallèlement, les institutions investissent via des fonds : les premiers ETF sur futures Ethereum ont été lancés fin 2024, et l’approbation des ETF spot Ethereum semble imminente, pouvant libérer des dizaines de milliards de dollars de demande nouvelle. Larry Fink, PDG de BlackRock, a déclaré dans un entretien à CNBC : « Je pense qu’il y a de la valeur à lancer un ETF Ethereum. C’est juste le premier pas vers la tokenisation des actifs. J’y crois vraiment, c’est là que se dirige notre avenir. »
On constate clairement qu’Ethereum est de plus en plus perçu par les sociétés cotées et les fonds comme un actif stratégique et de réserve, suivant un parcours similaire à celui du Bitcoin lors du cycle précédent.
3. Indicateurs techniques hebdomadaires : retour au-dessus de la MA200
Le graphique des prix d’Ethereum montre plusieurs signaux techniques haussiers, suggérant un potentiel retournement à la hausse.
Après une longue période de marasme, en mai 2025, l’ETH a retrouvé son niveau hebdomadaire MA200 — l’un des indicateurs les plus classiques du retour du marché haussier.
D’un point de vue technique, la structure de marché globale d’Ethereum s’est améliorée : une série de creux plus bas a été remplacée par des creux plus hauts, brisant un canal baissier prolongé.
De mai à juin, l’ETH évolue au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 semaines (environ 2500 $), devenue un socle de lancement — l’ETH s’installe solidement au-dessus, comme durant les phases de reprise des cycles passés.
Les indicateurs de momentum confirment cette structure positive : les bougies hebdomadaires montrent des corps longs et des ombres courtes, signe d’un fort achalandage et d’une pression vendeuse limitée lors des corrections. La pente ascendante des moyennes mobiles et la remontée du MACD indiquent un renforcement du momentum haussier. On observe aussi des figures techniques haussières — par exemple, de nombreux analystes identifient un potentiel drapeau haussier sur le graphique ETH, dont la confirmation pourrait fixer une cible intermédiaire au-delà de 3000 $.
Cela indique que les traders font pleinement confiance à l’ETH, considérant que les risques baissiers sont maîtrisés et que la trajectoire de moindre résistance est orientée à la hausse. Globalement, le retour technique d’Ethereum au-dessus de la MA200, combiné à des sommets et creux plus hauts et à un momentum accru, suggère que l’actif entre dans une phase précoce de retournement nettement haussier, soutenant une perspective positive pour les 3 à 18 prochains mois.
4. Mise à jour Pectra : accélération de la feuille de route technique
La feuille de route technique d’Ethereum progresse régulièrement, renforçant continuellement sa valeur fondamentale. La mise à jour Pectra (fork dur Prague + Electra), déployée le 7 mai 2025, marque une nouvelle étape pour Ethereum, incluant 11 EIP couvrant des améliorations allant des portefeuilles intelligents à l’évolutivité.
Les changements les plus significatifs incluent : l’augmentation du plafond de mise en gage par validateur unique de 32 ETH à 2048 ETH, et une recalibration des frais visant à augmenter massivement le débit des couches L2. Ces modifications abaissent les coûts, améliorent les performances des L2, accélèrent l’adoption des Rollups optimistes et zk-Rollups, et préparent le terrain pour de futures extensions à la couche L1.
Par ailleurs, Pectra introduit l’abstraction de compte, permettant des fonctionnalités comme le paiement sans frais (gasless), les transactions groupées, posant les bases pour une adoption massive des stablecoins et élargissant encore l’écart d’expérience utilisateur et de flexibilité face aux autres blockchains. Comme l’a résumé Tim Beiko, développeur principal d’Ethereum, le 24 avril : « L’un des points forts de Pectra est l’EIP-7702, qui rend possibles les transactions groupées, le paiement de frais par tiers et la récupération sociale, sans migration d’actifs. »
Au niveau de la chaîne principale, Ethereum augmente progressivement sa limite de gaz, passant initialement de 15 millions à 36 millions, puis visant 60 millions à l’avenir, ce qui permettrait d’atteindre 60 TPS — soit un gain de 2 à 4 fois en transactions par seconde. À terme, après plusieurs extensions, on peut anticiper que l’Ethereum atteigne des centaines de TPS. Le chercheur Dankrad Feist va même plus loin : « Nous avons un plan pour multiplier la limite de gaz par 100 en quatre ans, théoriquement ce qui porterait les TPS d’Ethereum à 2000. »
Parallèlement, Ethereum poursuit activement l’intégration de la preuve à connaissance nulle (ZK) dans le cadre de sa feuille de route « Surge ». Des mises à jour comme Pectra (et la prochaine Fusaka) posent les bases d’une intégration complète ZK pour Ethereum, ainsi que de clients légers validant via ZK.
Il est clair que le protocole central d’Ethereum évolue rapidement, conservant une avance technologique constante sur ses concurrents.
5. Baisse des taux : environnement macroéconomique favorable
Les prochains mois verront des changements macroéconomiques favorables à Ethereum. Après une année de taux élevés, le marché anticipe un virage de la Réserve fédérale vers une politique de baisse des taux, ce qui pourrait faire descendre le rendement sans risque sous le taux de staking d’Ethereum.
Selon les prévisions du CME Fed Watch, le taux directeur pourrait atteindre 3,25 % ou moins d’ici mi-2026. Pendant ce temps, le rendement du staking sur Ethereum (actuellement environ 3,5 % annuel) devrait augmenter grâce à la hausse de l’activité réseau et des frais de transaction.
Cette convergence produit un « effet double choc » : le rendement sans risque traditionnel baisse tandis que le rendement natif d’Ethereum monte, pouvant inverser la différence entre le staking ETH et les obligations du Trésor vers une valeur positive.
Si le staking d’Ethereum offre un rendement nettement supérieur à celui des bons du Trésor ou des comptes d’épargne, cela renforcera l’attrait de l’ETH comme actif à haut rendement et liquide. Le staking procure non seulement des revenus stables, mais l’ETH lui-même conserve un fort potentiel de hausse, formant un combo très attractif pour les investisseurs en quête de rendement.
Par ailleurs, il est bien connu qu’une politique plus accommodante de la Fed (et une amélioration des perspectives d’inflation) affaiblit généralement le dollar, ce qui historiquement profite à tous les actifs cryptos.
Ce contexte de politique monétaire expansive sera très favorable à l’ETH dans les 3 à 18 prochains mois.
6. Staking : double moteur du staking sur chaîne et des ETF de staking
Justin Drake, chercheur principal chez Ethereum, a souligné à plusieurs reprises entre 2024 et 2025 : « Le staking est devenu fondamental pour la sécurité réseau et le modèle économique. Si les États-Unis approuvent un ETF de staking, cela pourrait générer des dizaines de milliards de dollars de demande institutionnelle. »
La transition d’Ethereum vers la preuve d’enjeu (PoS) a ouvert une nouvelle dynamique autour du staking. Les régulateurs américains deviennent progressivement plus ouverts aux produits d’investissement exploitant les revenus du staking. Avec l’approbation par la SEC en 2024 de plusieurs ETF spot Ethereum, la voie est désormais ouverte pour la prochaine innovation : un ETF américain de staking, offrant une exposition à l’ETH plus ses rendements.
Ainsi, le futur du staking d’Ethereum reposera sur deux axes complémentaires :
1. Staking institutionnel traditionnel : comment un ETF de staking pourrait influencer l’écosystème et la valeur d’Ethereum ;
2. Protocoles de staking sur chaîne : le rôle de plateformes comme Lido et Ether.Fi dans la démocratisation du staking.
Participation croissante au staking : depuis la fusion (Merge) et la mise à jour Shanghai, le staking d’Ethereum connaît une forte croissance. Au premier trimestre 2025, environ 28 % de l’offre totale d’ETH est verrouillée dans des nœuds validateurs, un record historique reflétant une forte confiance dans le réseau.
Pluralité du staking sur chaîne, contrecoup au centralisation
À noter que le staking ETH n’a pas conduit à une centralisation : Lido Finance reste le plus gros fournisseur unique, mais sa part de marché dominante (autrefois >30 %) ne s’est pas accrue. En cause : Lido a lui-même promu les deux volets du staking communautaire (CSM) et du staking DVT (SDVTM), augmentant progressivement leur poids dans le pool Lido, dissipant ainsi les craintes passées d’une centralisation du staking ETH.
Parallèlement, le paysage du staking se diversifie : de nouvelles plateformes comme Ether.Fi ont vu leur volume d’ETH en staking croître d’environ 30 % ces six derniers mois, avec un flux net additionnel dépassant 310 000 ETH rien que le mois dernier. Notamment, les stratégies liées au crédit circulaire permettent à Ether.Fi de montrer comment l’innovation rend le staking plus accessible et capital-efficient : les utilisateurs peuvent participer avec de petits montants, conserver de la liquidité, voire amplifier leurs rendements, encourageant ainsi une participation plus large.
Les rendements du staking modifient la perception des investisseurs — l’ETH n’est plus un actif non productif, mais devient progressivement un actif productif, comparable aux dividendes ou aux intérêts, répondant même aux critiques de Warren Buffett sur l’absence de rendement du Bitcoin ou de l’or. Globalement, le nombre d’ETH en staking atteint des sommets historiques, indiquant que les détenteurs considèrent le staking comme une stratégie attrayante à long terme (tout en sécurisant le réseau), plutôt qu’une spéculation à court terme.
Anticipation de l’ETF américain de staking et son impact
Les ETF spot Ethereum étant désormais disponibles aux États-Unis, l’étape naturelle suivante est un ETF qui non seulement détienne de l’ETH, mais participe aussi au staking pour en tirer profit. Un tel produit serait révolutionnaire, offrant aux investisseurs traditionnels, via un seul instrument régulé, une exposition à la fois à la valorisation du prix de l’ETH et à un rendement annuel de staking d’environ 3–4 %. Si un ETF de staking est approuvé aux États-Unis, l’impact sur Ethereum pourrait être majeur :
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Augmentation de la demande et réduction de l’offre circulante : un ETF de staking pourrait attirer des capitaux institutionnels et des comptes-retraite privilégiant la commodité des ETF. Cela verrouillerait davantage d’ETH dans des contrats de staking, réduisant efficacement l’offre liquide. Un ETF populaire exercerait ainsi une pression haussière notable sur le prix de l’ETH.
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Validation de la légitimité du staking : surtout, le nouveau président de la SEC a précisé que « validateurs, staking as a service » ne relèvent pas du champ des titres. Cela enverrait un signal fort en faveur de l’approbation d’un ETF de staking aux États-Unis.
Des experts comme James Seyffart de Bloomberg ou les analystes d’ETF Store prévoient que d’ici fin 2025, la SEC pourrait autoriser la fonction de staking dans les ETF sur actifs majeurs comme l’ether. En bref, un ETF de staking aux États-Unis semble être une question de « quand », et non de « si ».
Fondamentalement, cela normalisera le staking aux yeux des investisseurs traditionnels, comme un « dividende crypto » ou un intérêt similaire à celui d’une obligation. Cette acceptation mainstream pourrait élargir la base d’investisseurs d’Ethereum, attirant non seulement les investisseurs de croissance, mais aussi ceux en quête de rendement et de revenus.
En résumé, le staking est devenu un pilier central de la proposition de valeur d’Ethereum, et l’arrivée d’un ETF de staking aux États-Unis pourrait changer la donne. Cette base croissante de staking réduit l’offre circulante et encourage la détention à long terme, soutenant le prix de l’ETH. Si les régulateurs autorisent l’intégration du staking dans les ETF, cela invitera une nouvelle catégorie d’investisseurs à participer aux revenus d’Ethereum dans un cadre familier, pouvant booster la demande et renforcer le statut de l’ETH comme actif productif.
Allen Ding, fondateur d’Ebunker, ajoute : « En tant que l’un des principaux fournisseurs asiatiques de staking, je souhaite partager la perspective d’un nœud. Ethereum compte aujourd’hui plus d’un million de nœuds et des milliers d’entités distinctes, ce qui en fait l’un des protocoles les plus décentralisés de l’industrie blockchain, voire de toute organisation humaine.
Bien qu’Ethereum ait connu ces dernières années un ralentissement en termes de vitalité applicative et de croissance utilisateur, je pense que sa réputation de longue date en matière de décentralisation et de sécurité constitue sa véritable ligne de défense, incontestable. Nous voyons aujourd’hui de grandes entreprises comme Robinhood choisir malgré tout une L2 Ethereum pour publier leurs titres sur chaîne — ce qui témoigne du statut inébranlable d’Ethereum dans l’esprit collectif.
Je le dis donc franchement : Ethereum est indestructible — aussi bien au sens propre qu’au figuré. »
7. Adoption explosive des L2 : concurrence féroce entre mille chaînes
La stratégie d’extension d’Ethereum via les réseaux Layer-2 porte des fruits spectaculaires. La stratégie L2 a éliminé bon nombre des prétendus « tueurs d’Ethereum ».
Plutôt que de rivaliser avec chaque nouvelle blockchain émergente, Ethereum les transforme en L2, attirant même de grandes entreprises. Par exemple, Sony a lancé sa propre blockchain L2 Ethereum, Soneium, visant à introduire la Web3 dans les jeux, le divertissement et la finance. La plateforme Sony utilisera la technologie OP Stack d’Optimism, héritant de la sécurité d’Ethereum tout en offrant une évolutivité personnalisée. C’est la première fois qu’un géant technologique mondial construit directement sur l’infrastructure L2 d’Ethereum, validant massivement la stratégie d’Ethereum.
Récemment, Robinhood a rejoint ce mouvement, annonçant son intention de construire sa propre blockchain L2 basée sur Arbitrum, pour supporter de nouvelles lignes commerciales comme les actions tokenisées et les contrats perpétuels en crypto en Europe. En tant que l’une des plateformes financières les plus populaires des États-Unis, l’entrée de Robinhood illustre l’attrait durable de la stratégie L2 d’Ethereum auprès des fintech grand public.
Par ailleurs, le réseau L2 Base de Coinbase, lancé en 2024, connaît une explosion d’activité. Base traite quotidiennement plus de 6 millions de transactions, dépassant même Arbitrum en volume d’utilisation. Fin 2024, Base représentait environ 60 % de toutes les transactions L2, démontrant le potentiel d’extension massive d’Ethereum L2 avec le soutien de grandes plateformes.
Sans être en reste, Binance adopte aussi la technologie Ethereum — sa chaîne opBNB est un L2 basé sur Optimism, ayant atteint plus de 4000 TPS en test et traité 35 millions de transactions en version bêta. En utilisant l’EVM et l’OP Stack d’Ethereum, opBNB étend l’influence d’Ethereum à l’écosystème BNB Chain, tout en restant compatible.
Conclusion : l’effet réseau d’Ethereum est si puissant qu’il transforme dès les premiers stades les concurrents potentiels et les grandes entreprises en parties intégrantes de sa superstructure L2. Cette adoption massive des L2 (de Sony à Robinhood, Coinbase et Binance) entraîne davantage d’utilisations et de frais qui reviennent à Ethereum, confirmant son statut de couche de règlement par excellence.
8. Adoption double : mainstream et politique
Au-delà du prix, des signaux plus larges de l’écosystème montrent qu’Ethereum s’inscrit de plus en plus profondément dans les structures technologiques, commerciales et même politiques.
Un exemple frappant est l’entrée du clan Trump dans la crypto via World Freedom Financial (WLFI). WLFI entend offrir des services crypto à haut rendement et des échanges d’actifs numériques — en substance, populariser la DeFi.
Trump Jr. a prédit publiquement que WLFI pourrait « redéfinir la DeFi et la CeFi, transformer complètement la finance », ajoutant : « Nous ne faisons que commencer. » Avant et après ce tweet, WLFI a dépensé 48 millions de dollars pour acheter de l’ETH afin de soutenir ses activités DeFi.
La participation du clan Trump — on dit qu’ils détiennent la majorité des parts de WLFI, et ont même nommé Donald Trump « Chief Crypto Advocate » — indique que même des figures conservatrices traditionnelles voient désormais la valeur des finances basées sur Ethereum, ce qui constitue une reconnaissance indirecte de la technologie Ethereum.
Parallèlement, l’attitude des investisseurs institutionnels change fondamentalement.
En juin 2025, les afflux nets des ETF spot Ethereum ont dépassé 1,1 milliard de dollars, un record mensuel depuis le début de l’année, représentant plus de 27 % des afflux cumulés (4,18 milliards). Cela montre un afflux rapide et massif de capitaux institutionnels vers Ethereum. Plus important encore, il ne s’agit pas d’un mouvement ponctuel, mais d’une tendance continue de configuration :
Jusqu’au 12 juin 2025, les ETF spot Ethereum ont enregistré 19 séances consécutives d’afflux positifs, battant le record historique des ETF crypto ; le 11 juin, l’afflux net a atteint 240 millions, dépassant largement les 165 millions des ETF Bitcoin le même jour, soulignant une préférence croissante pour l’ETH.
Ce changement de flux envoie un signal clair : les institutions ne se contentent plus de « surveiller » Ethereum, elles « configurent » activement leurs portefeuilles.
La logique est simple :
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l’Ethereum offre une structure de revenus diversifiée (staking, capture MEV, partage des revenus L2),
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une feuille de route technique plus efficace (EIP-4844, architecture modulaire),
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un écosystème développeur et applicatif toujours en tête.
Pour les institutions, l’ETH n’est plus simplement un substitut au Bitcoin, mais ressemble davantage à une « action du système financier numérique » — représentant les droits fondamentaux d’un futur réseau financier mondial. Ce changement de positionnement pousse l’ETH à devenir progressivement un actif central dans les allocations financières mainstream.
Récemment, un analyste de Morgan Stanley a réaffirmé : « Si Ethereum continue d’évoluer sans heurts, davantage d’investissements institutionnels (comme une nouvelle vague d’ETF) pousseront continuellement le prix de l’ETH à la hausse. Nous maintenons notre objectif ambitieux de 15 000 dollars à long terme. »
En outre, cela illustre l’évolution d’Ethereum : ignoré par les régulateurs et les forces traditionnelles, il est désormais adopté par le président américain. D’autres signaux abondent dans l’écosystème : PayPal a lancé son stablecoin PYUSD sur Ethereum, Visa utilise Ethereum pour régler les paiements en USDC.
Par ailleurs, l’adoption mainstream hors des États-Unis s’accélère aussi.
Depuis 2021, l’Europe, l’Asie et les marchés émergents adoptent activement Ethereum dans les domaines politique, financier et technologique :
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Europe : après l’entrée en vigueur de MiCA, Deutsche Bank, BNP Paribas utilisent Ethereum pour l’émission et le règlement d’obligations numériques. Amundi, géant français de gestion d’actifs, déclare : « Ethereum est au cœur de notre stratégie de titres numériques. » En 2023, la London Stock Exchange (LSE) a annoncé le listing d’actifs numériques basés sur Ethereum. SIX Exchange, en Suisse, propose depuis 2022 des produits spot et dérivés Ethereum.
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Asie-Pacifique : en 2024, Hong Kong lance un ETF spot ETH avec staking, et des plateformes régulées comme HashKey ou OSL utilisent Ethereum comme actif sous-jacent. DBS Bank à Singapour pilote depuis 2022 des pools de liquidité DeFi sur Ethereum, avec ETH comme collatéral principal. Mitsubishi UFJ mène Progmat Coin, émettant un stablecoin en yen sur une architecture compatible Ethereum. L’eAUD australien est construit sur une EVM compatible Ethereum.
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Amérique latine et Moyen-Orient : la Banque centrale brésilienne, les Émirats arabes unis et Abou Dhabi poussent la tokenisation d’actifs et l’identité numérique, choisissant en priorité Ethereum et ses L2.
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Afrique : la Banque centrale nigériane a collaboré en 2022 avec Consensys pour développer eNaira, un système de paiement national basé sur l’architecture Ethereum.
Ces cas montrent qu’Ethereum est devenu la plateforme de choix pour l’émission d’actifs numériques, la garde d’actifs, les tests réglementés et l’innovation d’entreprise, en Occident comme en Asie, au Moyen-Orient ou en Afrique.
Avec l’intégration croissante d’Ethereum par des gouvernements, des fintech et des entreprises dans des applications réelles, la demande effective pour l’ETH et ses cas d’usage réels renforceront encore la structure offre-demande, ouvrant un espace plus vaste pour le cycle haussier des 3 à 18 prochains mois.
9. Impulsion continue de Vitalik et réforme de la Fondation Ethereum
Non content de progresser sur les plans technique et marché, Ethereum voit aussi son organisation et ses leaders intellectuels entrer dans une nouvelle phase. La recherche continue de Vitalik, la refonte de la fondation, la création du département Etherealize, ainsi que l’évolution coordonnée des L1 et L2, propulsent ensemble l’écosystème vers une maturité et une influence accrues.
Vitalik : le seul leader crypto après Nakamoto
Vitalik Buterin est salué comme « le seul vrai dieu de l’ère post-Nakamoto ». Fondateur d’Ethereum, il exerce aussi une influence constante en tant que pionnier de la recherche et figure influente sur les réseaux sociaux. Ses centres d’intérêt actuels incluent :
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Stratégie ZK : Vitalik a placé la preuve à connaissance nulle (ZK proof) au cœur du développement d’Ethereum pour les dix prochaines années. Il pousse activement à son rôle dominant dans l’évolutivité et la sécurité, tout en rappelant qu’Ethereum ne doit pas trop dépendre d’une seule voie technologique. Malgré des percées comme les preuves ZK en temps réel, Vitalik souligne que l’optimisation des performances, l’auditabilité et la convivialité restent des faiblesses. La preuve ZK jouera un rôle clé à long terme dans l’amélioration de l’efficacité et de la sécurité d’Ethereum.
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Révolution RISC-V + ZK-EVM : Vitalik préconise une machine virtuelle RISC-V universelle comme objectif à long terme, estimant qu’une telle mise à niveau pourrait multiplier l’efficacité d’exécution par 50 à 100 voire plus. Le ZK-EVM servira de transition intermédiaire. Grâce à cette rénovation architecturale, Ethereum pourrait prendre une avance décisive en vérifiabilité et performance face aux blockchains concurrentes, consolidant sa compétitivité.
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Feuille de route des nœuds légers : Vital
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