Pourquoi dit-on que la tokenisation des actions américaines est le début de la blockchain qui dévore le monde ?
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Pourquoi dit-on que la tokenisation des actions américaines est le début de la blockchain qui dévore le monde ?
Plus de dix ans après l'apparition de la technologie blockchain, nous assistons enfin au début de « la blockchain qui dévore le monde ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Chevalier de la Blockchain
En 2011, Marc Andreessen, fondateur d'a16z, a publié un article intitulé « Le logiciel dévore le monde » dans le Wall Street Journal, affirmant que les logiciels transforment le monde à une vitesse et à une échelle sans précédent.
Au cours des plus de dix années qui ont suivi, nous avons assisté au développement fulgurant d'Internet, donnant naissance à une série d'entreprises dont la capitalisation boursière dépasse les centaines de milliards. Aujourd'hui encore, cette affirmation reste pertinente, car l'IA commence à transformer le monde d'une manière inédite. Certains vont même jusqu'à dire que « l'IA dévore les logiciels ». Pourtant, tout semble être parti de 2011, année où des plateformes comme Weibo et WeChat ont connu leur essor.
Aujourd'hui, plus de dix ans après l'apparition de la technologie blockchain, nous entrons enfin dans l'ère de « la blockchain qui dévore le monde », marquée par la concrétisation de la tokenisation des actions américaines.
Bien que la tokenisation des actions ne soit pas une nouveauté – elle avait déjà été partiellement mise en œuvre sur FTX avant son effondrement – les nouveaux acteurs en lice ne sont plus uniquement des entreprises du seul écosystème crypto, mais aussi des géants bien établis du numérique comme Robinhood.
La semaine dernière, Robinhood a annoncé le lancement en Europe d'un service d'échange d'actions tokenisées basé sur le réseau Arbitrum, incluant également la tokenisation d'actions d'entreprises privées telles qu'OpenAI et SpaceX. Cette annonce a provoqué un séisme dans le milieu financier et fait grimper l'action Robinhood à un niveau record.
Actuellement, la capitalisation totale du marché crypto s'élève à environ 3,4 billions de dollars, tandis que celle du marché mondial des actions atteint environ 135 billions de dollars, soit un écart proche de 40 fois.
Autrement dit, le plafond ultime du marché de la tokenisation des actions serait précisément ces 135 billions de dollars, et ce plafond continuera de s'élever tant que la capitalisation globale progressera.
Toutefois, la part du marché actuel est probablement inférieure à 0,1 %. Ce n'est que lorsque ce taux dépassera 3 % que l'on pourra parler d'une croissance véritablement explosive pour le secteur.
C’est précisément cet avenir que visent ces nouvelles sociétés de trading, et c’est là que réside la véritable opportunité de croissance pour la blockchain.
Si cette logique se confirme et se concrétise, l’impact de la blockchain et des cryptomonnaies sera comparable à celui engendré par « le logiciel qui dévore le monde ».
On peut anticiper que les 1 à 2 prochaines années seront une période de croissance sauvage dans ce domaine : davantage d'entreprises entreront sur ce marché, forçant même certaines institutions financières traditionnelles (TradFi) à se transformer. La porte de cette tendance est désormais ouverte.
Mais la tokenisation des actions marque-t-elle la fin du chemin pour la blockchain ? L’auteur pense que ce n’est qu’une étape importante parmi d’autres.
À la fin de l’année dernière, Michael Saylor, PDG de MicroStrategy, a publié une recommandation intitulée « Cadre, principes et opportunités pour les actifs numériques aux États-Unis », dans laquelle il prévoit que le marché mondial des capitaux numériques pourrait passer de 2 billions à 280 billions de dollars, tandis que le marché des actifs numériques (hors Bitcoin) pourrait croître de 1 billion à 590 billions de dollars.
Trois tournants majeurs se présentent aujourd’hui devant nous : la popularité croissante des stablecoins à l’échelle mondiale, tant en Occident qu’en Orient ; la montée en puissance de la titrisation des obligations d’État et des fonds monétaires, autrement dit les RWA (Real World Assets) ; et enfin, le début de la tokenisation des actions.
La taille finale du marché envisagée par Michael Saylor correspond précisément à l’ensemble de ces actifs une fois intégrés à la blockchain, ouvrant peut-être la voie à une véritable ère de « tout sur chaîne » – un concept souvent évoqué depuis des années, passant des prometteuses STO de 2018 aux RWA et à la tokenisation des actions d’aujourd’hui. Nous sommes enfin arrivés à un point critique. Même si la route reste longue et semée d’embûches, le mouvement est désormais enclenché.
Les chiffres actuels peuvent sembler irréalistes, tout comme l'idée, il y a dix ans, que le bitcoin atteindrait 100 000 dollars semblait absurde. Pourtant, il a déjà franchi la barre des 110 000 dollars et continue de battre des records historiques.
Dans un avenir prévisible, on peut constater que la blockchain redéfinit les formes d’expression des actifs et les modes de transfert de valeur, bien que son impact sur les modes de transmission de l’information reste encore à prouver. Pendant ce temps, l’IA transforme profondément la manière de capter l’information et entraîne une révolution de la productivité. À l’heure actuelle, l’arbre technologique semble sur le point d’exploser.
Par un heureux hasard, ces deux technologies ont mûri pendant plus de dix ans, passant de l’anonymat aux bulles spéculatives, puis à la restructuration de la valeur. Peut-être est-il enfin temps de libérer ce « monstre ».
Alors, qui sera le prochain grand acteur à rejoindre la course à la tokenisation des actions ? Attendons pour voir.
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