Bybit, Robinhood et Kraken lancent simultanément leurs services, l'arrivée en masse des actions américaines tokenisées se précipite
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Bybit, Robinhood et Kraken lancent simultanément leurs services, l'arrivée en masse des actions américaines tokenisées se précipite
Les trois grandes plateformes lancent simultanément un service de tokenisation d'actions américaines.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Long Yue, Wall Street Insights
La frontière entre les marchés boursiers traditionnels et le monde des cryptomonnaies s'estompe rapidement.
La tokenisation des actions américaines connaît une explosion sans précédent. Le 30 juin, le courtier en ligne américain Robinhood, ainsi que les plateformes de cryptomonnaie bien connues Bybit et Kraken, ont annoncé le même jour le lancement de services de tokenisation d'actions américaines, offrant aux utilisateurs une expérience de trading d'actions disponible 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.
Selon Reuters, Robinhood a annoncé lundi avoir lancé un service de trading d'actions tokenisées sur le réseau Arbitrum à destination des utilisateurs de l'Union européenne, prenant en charge plus de 200 actions américaines et ETF, notamment NVIDIA, Apple et Microsoft. Le même jour, Bybit et Kraken ont mis en ligne le produit « xStocks » (actions tokenisées), fourni par la plateforme suisse de tokenisation d'actifs réglementée Backed Finance, couvrant environ 60 titres et ETF tokenisés.
Adam Levi, cofondateur de Backed Finance, a déclaré : « Les xStocks représentent un énorme bond en avant vers la démocratisation de l'accès aux marchés financiers. »
En intégrant des actifs familiers sur la blockchain avec une accessibilité inédite, nous ne faisons pas seulement relier la finance traditionnelle au DeFi, mais aussi poser les bases d’un système financier mondial véritablement ouvert, efficace et inclusif.
Ces actions tokenisées sont adossées 1:1 à des actions réelles et permettent un trading permanent. Le service de Robinhood est actuellement accessible 24h/24, 5 jours sur 7, avec pour objectif d’étendre progressivement à une disponibilité 24h/24, 7j/7.
Favorisé par cette annonce, l’action Robinhood a atteint un nouveau record historique, grimpant de près de 10 %. Des dirigeants de l’entreprise ont également indiqué leur intention de lancer des jetons liés aux actions de sociétés privées, en commençant par OpenAI de Sam Altman et SpaceX d’Elon Musk.
Trois grandes plateformes, trois approches technologiques distinctes
Les solutions de trading d'actions américaines proposées par les principales plateformes de cryptomonnaies adoptent des modèles différents.
Les exchanges Bybit et Kraken agissent comme des plateformes d’accès fournissant un service d’appariement d’ordres. Ils recourent à un modèle tiers émetteur en intégrant les jetons émis par Backed Finance, déployés sur la blockchain Solana, permettant ainsi des transferts en chaîne et une intégration aux applications DeFi. Les utilisateurs peuvent trader 24h/24, 7j/7 et bénéficier des droits économiques associés (comme les dividendes). Dans ce modèle, la responsabilité réglementaire incombe principalement à l’émetteur, tandis que les exchanges, ne détenant généralement pas de licence boursière, excluent souvent les utilisateurs américains.
Robinhood, quant à lui, choisit une approche autonome via un courtier agréé, construisant sa propre infrastructure en chaîne. Basé sur le réseau Arbitrum, il émet directement les jetons d’actions et conserve les actifs sous-jacents en portefeuille. Selon Reuters, Robinhood prévoit de lancer sa propre blockchain de niveau 2, Robinhood Chain, afin d’intégrer entièrement en chaîne les processus d’émission, de compensation et de règlement-livraison.
Le PDG de Robinhood, s'exprimant lors d'un événement thématique en France, a affirmé : « La tokenisation va déclencher une révolution massive dans le trading. » L'entreprise prévoit d'étendre d'ici la fin de l'année le nombre d'actions tokenisées négociables à « plusieurs milliers », tout en progressant progressivement vers un trading 24h/24, 7j/7.
Un cadre réglementaire qui s'éclaircit, relance de la tokenisation des actions
Comme mentionné précédemment par Wall Street Insights, la tokenisation d'actions avait brièvement émergé sur des plateformes telles que Mirror Protocol, mais s'était ensuite tassée en raison de la réglementation et de la volatilité du marché. Aujourd'hui, avec l'avancée du cadre réglementaire pour la tokenisation des actifs réels (RWA), des institutions financières traditionnelles comme BlackRock ainsi que des acteurs de la crypto s'activent à faire pression auprès des autorités réglementaires.
Depuis l'investiture de Trump, la réglementation américaine en matière de cryptomonnaies s'est progressivement assouplie, ouvrant la voie à un fort engouement autour de la tokenisation des actions américaines.
Un rapport de Guosheng Securities indique que Coinbase cherche actuellement l'approbation de la SEC pour proposer un service de trading d'actions tokenisées aux utilisateurs. Selon CoinDesk, l'entreprise a déjà soumis une demande pilote à la SEC ; si elle obtient une lettre de non-objection ou une exemption, elle deviendra l'une des premières plateformes réglementées à proposer ce service aux États-Unis.
Reuters cite des experts selon lesquels les actions tokenisées pourraient transformer radicalement le paysage de l'investissement boursier. En combinant les caractéristiques de la finance traditionnelle et du trading cryptographique, elles gagnent en popularité auprès des investisseurs internationaux grâce à un meilleur accès aux marchés, des horaires de trading plus flexibles et des coûts réduits.
Le service de tokenisation des actions américaines élargit non seulement les canaux d'allocation d'actifs pour les investisseurs en cryptomonnaies, mais pourrait aussi devenir un cas d'usage majeur pour les stablecoins. Considérés comme des « monnaies fiduciaires » en chaîne, les stablecoins jouent un rôle d'infrastructure fondamentale dans les transactions d'actions tokenisées.
Le rapport de Guosheng Securities prévoit que l'ampleur du marché des actions américaines pourrait entraîner une expansion rapide de la demande en stablecoins.
Des perspectives à l’échelle de milliers de milliards
D'après une estimation de McKinsey, le marché du transfert d'actifs financiers réels vers la blockchain pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d'ici 2030. À ce jour, la tokenisation d'actifs relativement simples comme les obligations américaines a déjà connu un succès marqué, avec un marché dominé par des entreprises telles que Securitize et Ondo, dont l'ampleur atteint déjà plusieurs milliards de dollars.
L'élection de Trump a renforcé l'espoir des partisans d'une amélioration du climat réglementaire. Hester Peirce, responsable du groupe de travail sur les cryptomonnaies à la SEC, a récemment exprimé son soutien à la tokenisation, proposant un essai via une « structure sandbox » permettant aux entreprises innovantes de tester de nouveaux modèles sous des règles assouplies.
Wyatt Lonergan de VanEck Ventures souligne que les investisseurs natifs de la cryptosphère « souhaitent disposer dans leur écosystème numérique de la sécurité procurée par des actifs comme les actions Apple », particulièrement durant les périodes de forte volatilité du marché cryptographique. Toutefois, pour l'investisseur américain moyen, la possibilité d'acheter des fractions d'actions et le règlement quotidien sont désormais la norme, ce qui soulève la question fondamentale de l'existence d'une demande réellement scalable.
Les défis persistent pour les actions tokenisées
Bien que les perspectives semblent prometteuses, les actions tokenisées font toujours face à d'importants obstacles. Selon un article de Bloomberg daté du 27 juin, des experts considèrent qu'aux États-Unis, la réglementation applicable aux actions tokenisées manque de clarté, et que la plupart de ces services sont d'abord lancés en dehors du territoire américain.
Bryan Routledge, professeur agrégé de finance à la Tepper School of Business de l'Université Carnegie Mellon, explique : « Vous ne changez pas seulement le format de l'actif, vous changez la manière de trader. » Il prévoit que cela entrera en concurrence directe avec l'ensemble de l'écosystème des bourses et des courtiers.
D'après les données de RWA.xyz, la taille totale actuelle du marché des actions tokenisées s'élève à seulement 388 millions de dollars, une goutte d'eau comparée aux plus de 120 000 milliards de dollars de capitalisation du marché boursier mondial.
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