Compétition générale pour le stablecoin en won coréen : alliances bancaires, géants technologiques et entreprises Web3 entrent tous en lice, qui prendra les devants ?
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Compétition générale pour le stablecoin en won coréen : alliances bancaires, géants technologiques et entreprises Web3 entrent tous en lice, qui prendra les devants ?
Analyse de manière globale et approfondie les principaux acteurs, les modèles commerciaux et les tendances d'innovation du marché sud-coréen des stablecoins, en mettant particulièrement l'accent sur l'inventaire de plusieurs émetteurs potentiels majeurs.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Zen, PANews
Avant même son investiture officielle, le président sud-coréen Lee Jae-myung avait clairement inclus dans son programme électoral le soutien à une innovation majeure : les stablecoins adossés à la monnaie nationale, visant à enrayer l'exode des capitaux et renforcer la compétitivité de l'écosystème numérique du pays. Depuis l'arrivée au pouvoir du gouvernement Lee Jae-myung, le secteur des cryptomonnaies en Corée du Sud s'est rapidement réanimé : non seulement huit grandes banques commerciales préparent un projet conjoint de stablecoin en won coréen, mais aussi les géants traditionnels de la technologie et les entreprises Web3 se positionnent activement pour prendre une longueur d'avance dans la course régionale et mondiale aux stablecoins.
Par ailleurs, l'Assemblée nationale examine actuellement la « Loi fondamentale sur les actifs numériques », qui fournira une base légale permettant aux entités privées d'émettre des stablecoins libellés en won coréen. Les autorités de régulation financière accélèrent également la mise en place de normes opérationnelles conformes aux standards internationaux. Ainsi, la période allant de la deuxième moitié 2025 au premier semestre 2026 pourrait marquer une phase de croissance explosive du marché des stablecoins en Corée du Sud. Cet article de PANews dresse un panorama systématique et approfondi des principaux acteurs, modèles économiques et dynamiques innovantes du marché sud-coréen des stablecoins, en mettant particulièrement l'accent sur plusieurs émetteurs potentiels.
L’Alliance bancaire sud-coréenne
Étant donné que l'introduction de stablecoins pourrait avoir un impact significatif sur la politique monétaire et les systèmes de règlement, la Banque de Corée (BOK), bien qu'elle reconnaisse leur potentiel d'innovation dans le domaine de la fintech, reste prudente quant à leur capacité à remplacer la monnaie légale. À la mi-juin, le gouverneur de la BOK, Lee Chang-yong, a déclaré que la banque centrale collabore avec diverses institutions pour élaborer un cadre réglementaire des stablecoins afin d'en garantir la stabilité et l'utilité pratique, tout en empêchant leur utilisation comme moyen de contourner les contrôles des changes. Il a par la suite exprimé une attitude prudente vis-à-vis des stablecoins en won coréen.
Lee Chang-yong, gouverneur de la Banque de Corée
Dans ce contexte de prudence réglementaire, les institutions bancaires apparaissent aujourd'hui comme les acteurs les plus compétitifs dans la course aux stablecoins en won coréen. Selon Reuters, le 24 juin, Ryu Sang-dae, vice-gouverneur senior de la Banque de Corée, a indiqué lors d'une conférence de presse que les stablecoins libellés en won coréen devraient être introduits progressivement, et qu'ils devraient d'abord être émis par des banques commerciales soumises à une surveillance stricte. Une fois suffisamment d'expérience accumulée, leur émission pourrait s'étendre progressivement aux entités non bancaires, afin de limiter les risques pour la politique monétaire et les systèmes de paiement.
Le 25 juin, le média sud-coréen Economic Daily a rapporté que huit principales banques sud-coréennes envisagent de créer une coentreprise pour émettre un stablecoin en won coréen. Ces banques sont : KB Kookmin Bank, Shinhan Bank, Woori Bank, NH NongHyup Bank, Industrial Bank of Korea, Suhyup Bank, Citibank Korea et Standard Chartered Korea. L'Open Blockchain & Decentralized Identifier Association (OBDIA) ainsi que le Korean Financial Telecommunications & Clearings Institute (KFTC), organisme à but non lucratif chargé de l'infrastructure interbancaire sud-coréenne, participeront à la coordination et à la coopération.
On sait que l'équipe du projet étudie deux modèles d'émission de stablecoins : le modèle fiduciaire, où les fonds clients sont placés sous trust avant l'émission du stablecoin ; et le modèle de dépôt tokenisé, où le stablecoin est directement lié à un dépôt bancaire. Actuellement, les discussions entre ces banques portent sur la construction commune d'infrastructures. Après la finalisation du cadre juridique, la création de la coentreprise pourrait intervenir dès la fin de cette année ou au début de l'année prochaine.
Selon les informations rendues publiques, parmi ces huit banques, KB Kookmin Bank, la plus grande banque de détail du pays, est celle qui participe le plus activement à l'émergence des stablecoins. Elle a déjà lancé les démarches pour obtenir des droits de marque liés aux stablecoins, notamment des combinaisons telles que « KB » et le symbole du won coréen « KRW », comme KBKRW, KRWKB, KBST et KRWST. Cette initiative marque la première entrée formelle et massive d'une banque traditionnelle sud-coréenne dans le domaine des stablecoins. Avec plus de 1 000 agences et une vaste clientèle individuelle, KB Kookmin Bank jouera sans doute un rôle central dans la future coentreprise, tant par sa taille que par son influence stratégique.
Shinhan Bank, co-leader avec KB Kookmin sur le marché du détail, a multiplié ces dernières années les initiatives pour intégrer les actifs virtuels. Dès 2021, elle a collaboré avec Hedera pour un pilote de stablecoin en won coréen, afin d’évaluer la possibilité d’émettre et distribuer des stablecoins à moindre coût et avec des délais de traitement réduits par rapport aux systèmes existants, tout en assurant la traçabilité des transactions. En 2022, Shinhan a également fourni à certaines entreprises des comptes virtuels leur permettant de négocier des actifs virtuels. En avril dernier, la banque a participé à une expérimentation de transferts transfrontaliers Corée-Japon basée sur des stablecoins — le « Project Pax », lancé par Programat (Japon), Fair Square Lab (Corée) et l’institution coréenne de garde d’actifs numériques (KDAC) — dont l’objectif est de construire, grâce aux actifs numériques, un système global de virements et de paiements de nouvelle génération.
De plus, Woori Bank et NH NongHyup Bank disposent d’une riche expérience dans les paiements internationaux et ont joué un rôle clé dans les tests de monnaie numérique de banque centrale (CBDC), les systèmes RTGS interbancaires et divers projets blockchain. La Industrial Bank of Korea, spécialisée depuis des années dans le crédit aux PME et le financement du commerce, peut offrir des avantages en termes de coûts pour des applications professionnelles. Quant à Citibank Korea et Standard Chartered Korea, elles bénéficient du réseau international de leurs banques mères, pouvant ainsi apporter un soutien en liquidités offshore et en compensation internationale aux stablecoins.
Kakao Pay et Kaia
En tant que leader du paiement mobile en Corée du Sud, Kakao Pay figure parmi les entreprises les plus actives dans le domaine des stablecoins en won coréen.
Fondée en 2014, Kakao Pay s’appuie sur l’application de messagerie instantanée KakaoTalk. En moins de 20 mois, elle a franchi le cap des 10 millions d’utilisateurs. En 2017, elle a levé 200 millions de dollars auprès d’Ant Financial (filiale d’Alibaba), consolidant ainsi sa position dominante sur le marché des paiements mobiles sud-coréens. Au milieu de l’année 2025, Kakao Pay couvre plus de 60 % des scénarios de paiement QR code en ligne et hors ligne, de transferts P2P et de règlements e-commerce. Par sa part de marché et sa base d’utilisateurs actifs, Kakao Pay occupe en Corée une position comparable à celle d’Alipay ou WeChat Pay en Chine.
Après l’arrivée au pouvoir du président favorable aux cryptomonnaies, Lee Jae-myung, l’équipe de Kaia a rapidement annoncé son intention de collaborer avec des super-applications comme Kakao Pay et LINE NEXT pour lancer un stablecoin en won coréen. Cette annonce a provoqué une hausse de près de 30 % du cours de bourse de Kakao Pay. Le 22 juin, Kakao Pay a officiellement lancé ses activités liées au stablecoin en won coréen, cherchant à prendre une avance décisive sur le marché. Selon le journal Seoul Economic Daily, Kakao Pay a déposé 18 demandes de marque auprès de l’Office coréen de la propriété intellectuelle, combinant « KRW », « K » et « P », comme « KRWKP » ou « KWRP », couvrant les domaines des transactions financières en actifs virtuels, des virements électroniques et des services intermédiaires, ce qui témoigne de ses fortes ambitions dans ce secteur.
Kakao Pay entend s’aligner activement sur l’avancement de la « Loi fondamentale sur les actifs numériques » afin de devenir l’un des premiers émetteurs de stablecoins conformes à la réglementation. Profitant de ses atouts traditionnels, Kakao Pay pourra également coopérer étroitement avec d’autres membres de l’écosystème du groupe Kakao, tels que Kakao Bank et Kakao T, pour intégrer profondément les services sociaux, de paiement et financiers, créant ainsi un nombre massif de cas d’usage pour son stablecoin.
Kaia est une blockchain Layer 1 compatible EVM résultant en août 2024 de la fusion entre Klaytn (filiale de Ground X, elle-même filiale de Kakao) et Finschia (filiale de LINE). Son objectif est de connecter les 250 millions d’utilisateurs combinés de KakaoTalk et LINE. Début juin 2025, Sam Seo, président de KaiaChain, a déclaré clairement sur les réseaux sociaux que Kaia prévoit de « promouvoir largement l’émission de stablecoins en won coréen » sur sa blockchain principale, affirmant que « l’été des stablecoins ne fait que commencer ». Préalablement, Kaia avait déjà intégré l’USDT local et collaboré avec Tether pour introduire USD₮ dans son écosystème, posant ainsi les bases techniques et écologiques nécessaires au futur stablecoin en KRW.
Lecture recommandée : Avec le soutien politique sud-coréen, Kaia peut-il entrer dans l’« été des stablecoins » ?
Grâce à la collaboration entre Kaia, Kakao Pay, LINE NEXT et d'autres super-applications, le projet de stablecoin vise à réaliser une circulation intégrée « sur chaîne + sociale + paiement », transversale aux blockchains et aux plateformes. Grâce à la synergie entre la blockchain de base et les services de paiement terminaux, une fois que la réglementation sera assouplie, le projet pourra être mis en œuvre rapidement et conquérir une part importante du marché.
Danal
Danal, un ancien prestataire de services de paiement en Corée du Sud, est également considéré comme un acteur prometteur. En 2019, Danal a lancé PayCoin (PCI), explorant précocement le domaine du paiement en actifs virtuels. PayCoin a connu un certain succès, atteignant plus d’un million d’utilisateurs inscrits dans de nombreux commerces en ligne et physiques. Toutefois, en raison d’un cadre réglementaire encore flou à l’époque, le projet a été suspendu faute d’enregistrement comme VASP (Virtual Asset Service Provider).
Maintenant que le gouvernement sud-coréen accélère l’adoption de la « Loi fondamentale sur les actifs numériques » et affirme clairement son soutien aux stablecoins indexés sur la monnaie nationale, Danal relance ses activités en monnaie numérique. Selon le journal MK, Danal a déposé en juin 2025 plusieurs demandes de brevet auprès de l’Office coréen des brevets pour un « terminal POS prenant en charge les paiements en actifs virtuels et sa méthode d’exploitation », visant à fournir une assise technique pour les futurs scénarios de paiement via stablecoins.
Au niveau technologique, Danal bénéficie d’un avantage naturel grâce à son réseau étendu de terminaux POS et à ses systèmes de compensation. D’une part, ses terminaux POS peuvent identifier et régler directement les jetons sur chaîne, simplifiant ainsi le parcours utilisateur. D’autre part, ses systèmes de back-office pour le règlement avec les marchands peuvent s’intégrer parfaitement à la gestion hors chaîne des réserves, facilitant les audits de conformité et la preuve de réserve.
Nexus
Le jour même où Kakao Pay a officiellement annoncé son entrée dans le domaine des stablecoins, la startup blockchain Nexus a exprimé son ambition de devenir le premier émetteur de stablecoin en won coréen.
Selon ZDNet Korea, Nexus a déjà émis un stablecoin nommé KRWx sur la BNB Chain et a déposé une demande d’enregistrement de marque auprès de l’Office coréen des brevets. Par ailleurs, l’entreprise a également déposé des demandes pour des stablecoins indexés sur le dollar américain (USDx), le yen japonais (JPYx) et l’euro (EURx).
Jang Hyun guk, PDG de Nexus, a expliqué que le lancement anticipé de KRWx sur la BNB Chain vise à créer un avantage de premier entrant. Il a ajouté que Nexus poursuivra le développement de nouveaux stablecoins indexés sur des monnaies fiduciaires, soulignant que « la raison d’être du stablecoin réside dans son utilité » et les opportunités qu’il offre dans l’économie numérique globale.
Jang Hyun guk, PDG de Nexus
Par ailleurs, le média spécialisé dans les jeux vidéo G-Ennews a rapporté que Nexus se prépare activement au lancement de « KRWx » et d'autres stablecoins fiduciaires, et prévoit de créer une filiale à Hong Kong, Nexus Stable HK, afin d’exploiter les avantages juridiques et commerciaux de la région pour accélérer l’internationalisation de ses stablecoins.
Autres participants potentiels
Samsung SDS, filiale du groupe Samsung spécialisée dans les solutions IT et l’intégration de systèmes, propose Nexledger, l’une des solutions de blockchain privée entreprise les plus matures du marché sud-coréen. Elle supporte la signature multilatérale, l’interopérabilité inter-chaînes et un débit élevé. Des experts du secteur estiment que Nexledger possède déjà les trois caractéristiques essentielles aux stablecoins : traçabilité, haute fiabilité et auditabilité. Dès qu’un plan d’émission sera décidé en interne ou avec des partenaires, la préparation technique sera pratiquement achevée.
Selon Chosun English, dans le contexte de l’ouverture réglementaire aux stablecoins indexés sur la monnaie nationale, Samsung SDS est considérée comme l’un des candidats potentiels pour fournir l’infrastructure nécessaire, permettant à ses clients d’émettre ou d’héberger des stablecoins via Nexledger.
De même, LG CNS, la filiale IT et d’intégration du groupe LG, est également perçue comme un participant et bénéficiaire potentiel, grâce à la solidité de ses infrastructures. Elle a été sélectionnée comme contractant officiel de la Banque de Corée (BOK) pour le système de CBDC de gros / dépôts tokenisés, chargée de développer une plateforme blockchain ouverte. Ce projet, doté d’un budget d’environ 96,8 milliards de wons coréens, s’étend du troisième trimestre 2024 à mars 2025.
En tant que fournisseur clé de solutions pour les CBDC de gros et les monnaies numériques, LG CNS maîtrise les fonctions essentielles de la gestion des actifs sur chaîne : frappe monétaire, compensation, audit et garde. Avec la progression de la « Loi fondamentale sur les actifs numériques », les entités privées obtiendront progressivement le droit d’émettre des stablecoins. LG CNS pourra alors occuper une position stratégique en tant que fournisseur d’infrastructure par le biais de transfert technologique.
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