Les entrées record dans les ETF Ethereum annoncent-elles le printemps de l'ETH ?
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Les entrées record dans les ETF Ethereum annoncent-elles le printemps de l'ETH ?
Après avoir franchi le seuil des 3 milliards de dollars, les ETF spot sur l'Ethereum ont ajouté 1 milliard de dollars supplémentaires en seulement 15 séances de trading.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : cryptoslate
Traduction : Blockchain Knight
Le 23 juin, les ETF américains sur l'ether au comptant ont franchi la barre des 4 milliards de dollars de flux nets cumulés, moins de 11 mois après leur lancement.
Lancés le 23 juillet 2024, ces produits ont atteint un flux net cumulé de 3 milliards de dollars après 216 jours de bourse aux États-Unis, au 30 mai.
Après avoir dépassé les 3 milliards de dollars, les ETF sur l'ether au comptant ont ajouté 1 milliard de dollars supplémentaires en seulement 15 séances, portant leur encours net cumulé à 4,01 milliards de dollars à la clôture du 23 juin.
Ces 15 séances représentent 6,5 % de l'historique total de 231 jours de trading, mais concentrent 25 % de l'ensemble des capitaux investis à ce jour.
La croissance a été tirée par le iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock, qui a enregistré un afflux total de 5,31 milliards de dollars, suivi par FETH de Fidelity avec 1,65 milliard de dollars, et ETHW de Bitwise avec 346 millions de dollars.
Pendant ce temps, le fonds traditionnel ETHE de Grayscale (converti en ETF lors de son lancement) a enregistré un retrait net de 4,28 milliards de dollars sur la même période.
Les données de flux journaliers illustrent cette tendance : le 11 juin seulement, ETHA a absorbé plus de 160 millions de dollars, et entre le 30 mai et le 23 juin, le trust a connu cinq séances avec des entrées supérieures à 100 millions de dollars.
Parallèlement, les rachats chez Grayscale se sont ralentis, permettant une forte hausse du flux net global.
ETHA et FETH prélèvent des frais de gestion de 0,25 %, conformes à la médiane du secteur, contre 2,5 % pour ETHE.
Selon un rapport de CoinShares, les coûts réduits combinés à des relations solides sur le marché primaire continuent d'orienter les flux vers BlackRock et Fidelity.
Le rapport, basé sur des entretiens avec des courtiers agissant pour le compte de gestionnaires patrimoniaux, identifie trois facteurs ayant stimulé l'afflux en juin : d'abord le rebond du prix de l'ETH par rapport au BTC, coïncidant avec des clarifications de l'IRS américain sur la taxation des revenus de mise dans les ETF de type grantor trust.
Enfin, de larges ordres de rééquilibrage provenant d'investisseurs multi-actifs ont également alimenté cet afflux, considérant l'Ethereum non pas comme une simple prise de risque spéculative, mais comme une extension stratégique de leur portefeuille.
La prochaine échéance trimestrielle de dépôt des formulaires 13F, mi-juillet, révélera si les gestionnaires institutionnels ont rejoint cette vague de souscriptions du printemps.
Au 31 mars, ces acteurs représentaient moins de 33 % des actifs des ETF sur l'ether au comptant, suggérant qu'une participation accrue des institutions reste possible, même si les investisseurs particuliers concentrent leurs placements sur les outils à faibles frais.
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