Visa : Après le projet de loi GENIUS, à quel point les stablecoins sont-ils proches de devenir la prochaine génération d'infrastructure de paiement ?
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Visa : Après le projet de loi GENIUS, à quel point les stablecoins sont-ils proches de devenir la prochaine génération d'infrastructure de paiement ?
Pour que les stablecoins deviennent réellement un moyen de paiement courant, il est essentiel de créer une couche d'interface universellement applicable et suffisamment attractive pour encourager une participation active des utilisateurs.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Jack Forestell
Préparation et traduction : TechFlow
La semaine dernière, le Sénat américain a adopté la loi « Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act », ou projet de loi GENIUS. Cette adoption constitue une étape importante dans la régulation des stablecoins aux États-Unis. Chez Visa, nous y sommes favorables et considérons que la législation sur les stablecoins pourrait marquer un tournant historique pour l'industrie des paiements. Toutefois, j’emploie le mot « pourrait » car de nombreux défis restent à relever avant que les stablecoins ne soient largement adoptés. Bien qu'ils incarnent une promesse pour une nouvelle ère de monnaie numérique programmable, ils sont encore loin d'être pleinement matures.
Diffuser de nouvelles technologies de paiement n’est pas chose aisée. Cela exige de bâtir, à l’échelle mondiale, une confiance mutuelle entre acheteurs et vendeurs, payeurs et bénéficiaires. Une telle confiance ne se crée pas du jour au lendemain : elle repose sur un ensemble complexe et étroitement intégré de capacités telles que la sécurité, la fiabilité, la garantie des transactions, la prévention de la fraude, la résolution des litiges, la facilité d'utilisation ainsi que l’innovation technologique continue.
Pour que les stablecoins deviennent une infrastructure fondamentale des futurs paiements numériques mondiaux, trois conditions essentielles doivent être remplies :
Premier niveau : la base technologique
Il faut une architecture technologique robuste, évolutif, flexible et ouverte, capable d’exécuter des transactions en toute sécurité, à très grande vitesse et à grande échelle, sans aucune erreur, faille ni vulnérabilité. Le développement rapide des technologies blockchain ces dernières années offre désormais des solutions viables à ce besoin.
Deuxième niveau : le soutien par des réserves
La crédibilité des stablecoins repose sur la confiance accordée à leur valeur et à leur stabilité. Des stablecoins adossés à des actifs de réserve et approuvés par les autorités réglementaires apportent une réponse fiable à cette exigence.
Troisième niveau : la couche d’interface
Pour que les stablecoins deviennent réellement un mode de paiement courant, il est nécessaire de construire une couche d’interface universellement applicable et incitative, qui encourage une participation active des utilisateurs.
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Cette couche doit offrir aux deux parties de chaque transaction confiance, règles, normes, sécurité et valeur concrète.
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Elle doit être suffisamment évolutive pour atteindre des milliards d’utilisateurs dans le monde entier.
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Elle doit également proposer aux utilisateurs des moyens simples et pratiques de convertir leurs actifs numériques dans la monnaie fiduciaire de leur choix (autrement dit, permettre aux utilisateurs d’utiliser facilement leur valeur acquise là où ils en ont besoin).
Toutefois, l’infrastructure des stablecoins seule ne peut pas résoudre complètement ce problème clé. En l’absence d’une couche d’interface bien développée, les stablecoins auront du mal à devenir des outils de paiement grand public. Ils pourraient certes jouer un rôle dans certains cas particuliers — comme résoudre des problèmes ponctuels de paiement, soutenir des systèmes fermés ou servir d’infrastructure discrète pour les flux de capitaux de gros ou les marchés financiers — mais ils peineront à s'imposer massivement dans les paiements courants.
C’est précisément ce défi que Visa s’efforce de relever. En tant que leader mondial des paiements, Visa a construit la couche d’interface la plus étendue, sécurisée et fiable au monde. Depuis des années, nous avons investi des milliards de dollars pour optimiser continuellement cette couche, afin de l’adapter à divers formats de paiement et faciliter l’intégration de tous les utilisateurs dans l’écosystème Visa. Grâce à l'intégration de nos infrastructures, services et capacités de connexion, nous offrons aux milliards d’acheteurs et de vendeurs dans le monde une expérience de paiement numérique fluide et sécurisée. Cet ensemble unique de fonctionnalités porte le nom de « pile Visa as a Service ». Que ce soit pour de petites entreprises ou de grandes banques et groupes industriels, lorsque vient le moment d’étendre leurs solutions de paiement, c’est vers la pile Visa qu’ils se tournent naturellement. Ce principe vaut aussi pour nos partenaires du secteur de la cryptomonnaie. Ces dernières années, nous avons collaboré avec les principales plateformes de cryptomonnaies et de stablecoins, en leur offrant un accès à notre pile Visa et en les aidant à atteindre une échelle inédite dans les paiements. Depuis 2020, nous avons ainsi permis près de 95 milliards de dollars de transactions d’achat de cryptomonnaies, et plus de 25 milliards de dollars de dépenses en cryptomonnaies, totalisant ainsi plus de 100 milliards de dollars de flux financiers.
Beaucoup se demandent : « À quoi servent exactement les stablecoins ? » C’est une excellente question. Pour les consommateurs et entreprises du monde entier, l’usage des 4,8 milliards de cartes physiques Visa et des près de 14 milliards de jetons numériques Visa est déjà une habitude. Ils considèrent ces moyens comme les plus pratiques et fiables pour payer et recevoir des paiements. Le système de paiement Visa offre une expérience optimale, et nous continuons d’investir pour en faire le choix le plus avancé, sécurisé et convivial. Les utilisateurs Visa n’ont ainsi jamais à se soucier des questions suivantes lorsqu’ils effectuent un paiement :
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Le commerçant acceptera-t-il mon paiement ?
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Ai-je besoin d’un portefeuille spécifique ?
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Mon portefeuille contient-il la bonne devise ? Suis-je sur la bonne blockchain ?
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Quel est le coût en frais de transaction (« gas fees ») de cette opération ?
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Ma vie privée est-elle protégée ? Quelqu’un peut-il voir mes transactions ou mon adresse sans mon autorisation ?
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Vais-je gagner des points ou des récompenses ?
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Comment puis-je accéder à mon crédit ?
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En cas de problème, à qui puis-je m’adresser ?
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Cette transaction est-elle sécurisée ?
Grâce au réseau de paiement Visa, ces obstacles disparaissent totalement pour les utilisateurs — et c’est précisément là que réside notre valeur ajoutée fondamentale.
La majorité des consommateurs et entreprises continueront d’opter pour les paiements en monnaie fiduciaire et profiteront de la commodité offerte par le système Visa. Mais pour les solutions de paiement basées sur les stablecoins, dès lors qu’elles s’intègrent à notre réseau, elles peuvent offrir une expérience similaire aux utilisateurs.
Alors, quels problèmes les stablecoins peuvent-ils vraiment résoudre ? Dans certains contextes spécifiques, notamment dans les marchés émergents, les stablecoins montrent un potentiel significatif, notamment dans les domaines suivants :
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Lorsque les utilisateurs souhaitent détenir des dollars américains mais n’ont pas un accès facile à cette devise ;
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Dans les régions où la monnaie locale connaît une forte volatilité, entraînant une instabilité économique ;
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Pour répondre à certains besoins de transfert transfrontalier, tels que les virements internationaux ou les paiements interentreprises (B2B).
Ces cas d’usage représentent pour Visa de nouvelles opportunités commerciales, car ils concernent des flux financiers que nous ne couvrons pas encore pleinement. Nous comptons exploiter notre réseau de paiement Visa en collaboration avec des plateformes de stablecoins, des partenaires et des institutions financières mondiales afin d’y proposer des solutions innovantes.
Toutefois, dans les marchés développés (comme les États-Unis), il n’est pas certain que les consommateurs et entreprises choisissent massivement les stablecoins pour leurs paiements. En effet, ces marchés disposent déjà d’un large éventail d'options de paiement, telles que les paiements en « dollar numérique » directement depuis un compte bancaire, tout aussi pratiques et compétitifs.
L’adoption du projet de loi GENIUS fournit un cadre réglementaire clair pour les stablecoins, ouvrant ainsi la voie à leur développement. Visa est déjà activement engagé dans plusieurs axes stratégiques autour des stablecoins, notamment :
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Déployer l’authentification Visa et les jetons Visa (Visa Token), afin de connecter les plateformes de paiement par stablecoins et leurs utilisateurs aux monnaies fiduciaires et au réseau mondial de paiement Visa ;
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Proposer des services de règlement natifs prenant en charge les stablecoins, rendant ainsi les transactions plus efficaces ;
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Développer, grâce à la technologie des stablecoins, des solutions de transfert transfrontalier simplifiant les paiements internationaux ;
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Offrir à nos clients des solutions de monnaie programmable, explorant ainsi de nouvelles possibilités dans le domaine des paiements ;
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Et bien d’autres fonctionnalités innovantes actuellement en cours de développement.
Bien sûr, il faudra encore du temps pour que les stablecoins soient pleinement intégrés aux paiements — mais nous venons seulement de poser le premier pas.
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