Comment Tim Draper, le père du capital-risque de la Silicon Valley et mentor inspirateur de l'investisseur phare de Pop Mart, McGong, a-t-il parié sur le bitcoin et la prochaine ère ?
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Comment Tim Draper, le père du capital-risque de la Silicon Valley et mentor inspirateur de l'investisseur phare de Pop Mart, McGong, a-t-il parié sur le bitcoin et la prochaine ère ?
En partie grâce à son "mentor" pendant ses études aux États-Unis, l'investisseur en capital-risque bien connu de la Silicon Valley Tim Draper, Mai Gang a développé son "œil".
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Weilin, PANews
Le succès fulgurant de la marque de jouets collectibles Pop Mart a remis en lumière son premier investisseur ange, Mai Gang. En été 2012, seulement cinq jours après avoir rencontré Wang Ning, fondateur de Pop Mart, Mai Gang a décidé d'investir dans l'entreprise. Premier investisseur ange de la société, il a accompagné Pop Mart depuis un modeste appartement à Pékin jusqu'à son introduction en bourse à Hong Kong.
En réalité, l’« œil » de Mai Gang doit une partie de son acuité à son « mentor » durant ses études aux États-Unis : le célèbre capital-risqueur de la Silicon Valley, Tim Draper. En 1998, Mai Gang s’engage dans le monde chinois du capital-investissement en cofondant Pudong Venture Capital à Shanghai, puis part étudier aux États-Unis. À l’UCLA, il remporte un concours de start-up, ce qui lui permet de nouer des liens avec Tim Draper et d’intégrer l’écosystème du capital-risque de la Silicon Valley. En 2005, il lance conjointement avec Tim Draper l’incubateur « VenturesLab ».
Tim Draper, surnommé le « père du capital-risque », a soutenu des projets ayant profondément transformé l’innovation mondiale, tels que Skype, Baidu, Hotmail ou Tesla. Il est également un fervent défenseur précoce du bitcoin.
Héritage familial et ADN de la Silicon Valley : la troisième génération d’investisseurs
Draper appartient à une famille aux racines profondes dans l’investissement et la politique, dont il incarne la troisième génération. Son père, fondateur de Draper & Johnson Investment Company, a également présidé la Banque américaine des importations et exportations. En 1994, après son retour dans le secteur privé, il cofonde Draper International, le premier fonds américain spécialisé dans les entreprises indiennes.
Son grand-père, William Henry Draper Jr., a fondé en 1958 la société de capital-risque Draper, Gaither and Anderson, établissant les bases modernes du modèle VC, notamment les frais de gestion et la répartition des bénéfices après sortie. Il a également été le premier ambassadeur américain auprès de l’OTAN.
Dans ce milieu mêlant finance et politique, Tim Draper développe très tôt une vision singulière. Diplômé de l’école secondaire Phillips Academy Andover, il obtient un bachelor en génie électronique à l’université Stanford en 1980, puis un MBA à Harvard Business School en 1984.
En 1985, il fonde Draper Fisher Jurvetson (DFJ), puis étend son influence via Draper Venture Network et Draper University, deux plates-formes dédiées à l’entrepreneuriat et à l’éducation entrepreneuriale.
Les investissements les plus marquants de Tim Draper incluent Baidu, Hotmail, Skype, Tesla, SpaceX, AngelList, Twitter, Coinbase, Robinhood et Twitch.
Au début des années 2000, alors que les capitaux étrangers se retiraient massivement de Chine, Draper choisit de rester, réussissant ainsi à miser sur Baidu via DFJ. Il fait partie des premiers acteurs de la Silicon Valley à s’implanter durablement en Chine. En 2005, il cofonde avec Mai Gang et d'autres l’initiative « VenturesLab » (Atelier d’Entrepreneuriat), devenant un acteur clé de l’écosystème entrepreneurial chinois. Dans le domaine de la cryptographie, VenturesLab devient l’investisseur ange d’OKX.
En 2018, l’université Draper, qu’il a fondée, crée via un programme de formation appelé dCamp une base à Zhongguancun à Pékin pour former des talents blockchain, attirant de nombreux pionniers du secteur.
Il participe également à des projets crypto précoces comme Ethereum, Coinbase, Ledger, Bancor, Arkham, Ark, Merzo ou Propy.
Rencontre avec le bitcoin : de la disparition de 40 000 BTC à un engagement inébranlable
Aujourd’hui, la présence de Tim Draper dans l’univers crypto est omniprésente. Toutefois, comparé à la période 2014-2020, ses nouvelles entrées en capital ont ralenti ces dernières années ; il se concentre désormais principalement sur la promotion du bitcoin dans les médias.
Son intérêt pour le bitcoin date de 2011, deux ans après sa création. Grâce à l’investisseur Joel Yarmon, il rencontre Peter Vincennes, fondateur de CoinLab — une entreprise innovante spécialisée dans le bitcoin et l’exploitation minière, ainsi que partenaire de Mt.Gox (le fameux « Men Tou Gou ») aux États-Unis. Ce concept paraissait alors lointain, mais Draper y porte immédiatement de l’intérêt, réalisant un petit investissement initial. Il demande ensuite à Peter de lui acheter pour 250 000 dollars de bitcoins, alors cotés environ 6 dollars pièce. Peter effectue l’achat et stocke les bitcoins sur Mt.Gox. Il prévoit aussi d’utiliser une partie des fonds pour acquérir des puces ASIC haut débit de Butterfly Labs afin d’extraire des bitcoins à moindre coût.
Deux événements surviennent, entraînant la perte des quelque 40 000 bitcoins attendus. Premièrement, la livraison des puces est retardée. Butterfly Labs ne les expédie pas à temps, les utilisant elle-même pendant plusieurs mois pour miner, ce qui fait exploser la difficulté du réseau. Quand Peter reçoit finalement les équipements, la fenêtre optimale d’extraction est passée, et la concurrence accrue réduit drastiquement ses gains potentiels. Deuxièmement, les bitcoins extraits sont conservés dans un portefeuille contrôlé par Mt. Gox, qui disparaissent lors du piratage historique de l’échange. Peter devient ainsi l’un des principaux créanciers de Mt. Gox.
Pourtant, cette perte ne décourage pas Draper. Au contraire, elle renforce son admiration pour la résilience du système bitcoin : malgré un vol massif, le prix chute seulement d’environ 20 % et continue de s’échanger activement.
Draper comprend alors que la demande pour cette nouvelle monnaie numérique est si forte qu’elle persiste malgré les erreurs graves et les fraudes. La société aspire tellement à un système monétaire fluide, global et sans friction qu’elle accepte même les revers pour y accéder.
En 2014, le Marshal Service américain met aux enchères plus de 30 000 bitcoins saisis sur Silk Road. Pour Draper, c’est l’occasion de compenser ses pertes. Sur 31 soumissionnaires, chacun peut enchérir sur neuf lots (environ 4 000 BTC chacun). Le cours du bitcoin est alors de 618 dollars. À la dernière minute, Draper surenchérit à 632 dollars, remportant les neuf lots.
Il voit rapidement une utilisation significative pour ces bitcoins : promouvoir leur adoption dans les pays en développement. Là-bas, la confiance dans la monnaie nationale est souvent minée par l’impression massive de billets au profit des élites, aggravant corruption et inflation. Pire encore, les populations à faible revenu sont exclues du système bancaire, jugées « non bancarisables ». Ces quelque 3 milliards de personnes « non bancarisées » pourraient trouver dans le bitcoin une solution viable.
Prédiction : le bitcoin atteindra 250 000 dollars en 2025, « le bitcoin remplacera le dollar »
Pour Tim Draper, les avantages du bitcoin sont évidents :
1) Une monnaie universelle, indépendante de tout gouvernement ;
2) Un moyen de conservation de valeur sans nécessiter de métaux précieux ou d’œuvres d’art ;
3) Une monnaie fluide, capable de circuler automatiquement selon des contrats, sans intervention d’avocats ou de comptables.
Il considère que le bitcoin et sa technologie sous-jacente, la blockchain, sont des moteurs du progrès humain. Les États-Unis ont eu la sagesse de ne pas réguler l’internet trop tôt, permettant à une multitude d’entrepreneurs de s’y installer, générant ainsi une économie florissante. Aujourd’hui, une approche similaire de « légèreté réglementaire » concernant le bitcoin pourrait maintenir l’Amérique comme centre d’innovation mondial.
En mai dernier, Tim Draper affirme pendant plusieurs semaines que le dollar perd rapidement sa valeur, prônant le bitcoin comme alternative. Il réitère son point de vue avec franchise : « Le dollar est en voie d’extinction », écrit-il sur la plateforme X, « à mesure qu’il se dépréciera, les gens chercheront à s’en débarrasser ». En revanche, selon lui, les individus se tourneront vers le bitcoin pour assurer leur sécurité financière.
« Les commerçants préféreront bientôt le bitcoin », affirme-t-il, « et quand cela arrivera, les gens commenceront à l’utiliser pour payer ». Cette déclaration répond au débat relancé par la société de services financiers Swan sur le rôle du bitcoin : réserve de valeur ou moyen de paiement ?
Draper pense que l’adoption du bitcoin comme moyen de paiement pourrait survenir plus tôt que prévu. Il déclare à CoinDesk en mai qu’il anticipe que le bitcoin remplacera le dollar comme monnaie de réserve mondiale dans les dix prochaines années. À ce moment-là, il ira jusqu’à dire que la valeur du bitcoin sera « infinie » par rapport au dollar. À court terme, il prévoit que le bitcoin atteindra 250 000 dollars en 2025.
L’une des raisons de son pessimisme croissant vis-à-vis du dollar est la mauvaise performance de l’indice dollar (DXY) cette année, reflétant une perte de confiance du marché. Il lie cette faiblesse à l’inquiétude mondiale face aux politiques commerciales du président Trump.
Philosophie d’investissement : horizon de 5 à 10 ans, la passion prime sur les données
En tant qu’investisseur en capital-risque, Draper a résumé lors d’un entretien public six principes fondamentaux :
Ne pas trop investir tôt dans une seule entreprise : L’un des plus grands erreurs selon Draper est de « trop investir dès le départ dans les premières sociétés ». Il conseille : « N’investissez pas autant que vous le pensez. Sinon, vous risquez de manquer de liquidités plus tard. » Il recommande d’allouer entre la moitié et un sixième du montant initialement prévu, car les startups auront probablement besoin de plusieurs tours de financement. Cela permet de garder des ressources pour accompagner les « gagnants » dans leurs phases suivantes.
Définir un cycle d’investissement de 5 à 10 ans : Certains investissements prennent beaucoup de temps pour porter leurs fruits. Il prévient contre les projets aux horizons trop longs : « Je n’envisage pas l’avenir trop lointain… Réfléchissez plutôt sur un horizon de 5 à 10 ans. »
Ne pas projeter son propre parcours entrepreneurial sur autrui : Si vous êtes un entrepreneur accompli, il est facile d’imposer votre expérience aux fondateurs que vous financez. Il met en garde : « Vous pourriez penser : “Moi, j’ai réussi, donc les autres peuvent aussi.” Vous commencez à distribuer de l’argent sans discernement, en supposant que tous sont capables de faire ce que vous avez fait. Ce n’est pas vrai. Il faut rester lucide et évaluer sincèrement si cette personne est prête à faire les sacrifices nécessaires pour réussir. »
Privilégier la mission plutôt que le gain financier : Dans les phases précoces, ne jamais démarrer avec la question « combien vais-je gagner ? ». Selon Draper : « Si vous commencez par là… mieux vaut ne pas commencer du tout. Investissez par conviction. Si vous adhérez à la mission, si vous aimez la manière dont cette entreprise va changer le monde, et que vous dites : “Je veux en être”, alors cet investissement aura plus de chances de réussir. »
Investir sur la “passion”, pas sur les “données” : Pendant une présentation, un fondateur commence par exposer des modèles financiers détaillés. Draper semble froid, désintéressé. Le fondateur pense alors le perdre. Mais à la pause, l’équipe change de stratégie. De retour, ils parlent avec sincérité de leur frustration face à l’état du secteur et de leur volonté de transformer les choses. Plus tard, Draper commente : « Vous avez peut-être raison. Moi, je cherche la passion. »
Conclusion
Aujourd’hui, alors que le bitcoin est encore parfois traité de « bulle », Tim Draper a déjà mis « all in ». Alors que les capitaux traditionnels observent Web3 avec prudence, il construit déjà les infrastructures, forme les talents et finance les visionnaires de la prochaine ère. Il ne se considère pas comme un spéculateur, mais comme un catalyseur du changement.
Dans les yeux de Mai Gang, l’investisseur de Pop Mart, Draper n’est pas seulement un mentor, mais aussi celui qui « allume des étincelles même en plein hiver du capital ».
Son action continue de produire des effets. Que le bitcoin remplace effectivement le dollar reste incertain. Mais une chose est sûre : Tim Draper a engagé toute sa foi et ses ressources dans un monde où cela pourrait devenir réalité.
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