Le nouveau président sud-coréen Lee Jae-myung veut faire trois choses dans la sphère des cryptomonnaies
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Le nouveau président sud-coréen Lee Jae-myung veut faire trois choses dans la sphère des cryptomonnaies
Un autre président favorable aux cryptomonnaies monte sur la scène politique.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Jaleel Jia Liu, BlockBeats
La Corée du Sud, l'un des marchés de cryptomonnaies les plus dynamiques au monde, vient d'élire un président favorable aux stablecoins en won coréen et aux ETF crypto : Lee Jae-myung.
Membre clé du Parti démocrate, Lee Jae-myung avait déjà été candidat malheureux à l'élection présidentielle de 2022 face à Yoon Suk-yeol. À cette époque, il avait fait de la politique autour des cryptomonnaies une pierre angulaire de son programme afin de séduire les jeunes et les investisseurs particuliers. Pourtant, deux défaites consécutives avaient fini par lui coller l'étiquette de « candidat éternel ».
Jusqu’à ce jour fatidique. En décembre 2024, le paysage politique sud-coréen a basculé. Le président en exercice, Yoon Suk-yeol, a tenté de décréter la loi martiale, provoquant une crise constitutionnelle. Sous la pression conjointe de l’opinion publique et du Congrès, il a été rapidement destitué. Cette crise a non seulement vidé deux ans plus tôt le fauteuil présidentiel, mais aussi bouleversé l’équilibre des pouvoirs, offrant in extremis à Lee Jae-myung, homme politique tenace malgré ses revers, une opportunité inattendue d’accéder au pouvoir.
Lorsque la structure du pouvoir s’est effondrée et que le Congrès est entré dans une période de troubles, Lee Jae-myung a su saisir l’occasion. Il a réuni des députés dans l’hémicycle, lancé un direct en streaming, et avec le soutien populaire, a escaladé le mur pour pénétrer dans le bâtiment du Congrès.
Ce jour-là, Lee Jae-myung est devenu, aux yeux de nombreux Sud-Coréens, le candidat le plus légitime à la présidence. « Je dois faire en sorte que le plus grand nombre de citoyens possible comprennent rapidement cette situation », a-t-il déclaré en direct, appelant la population à assister en direct à la levée de l’état d’urgence par le Congrès.
Finalement, lors de l’élection présidentielle partielle annoncée hier soir, Lee Jae-myung a remporté 49,2 % des voix contre 36,8 % à son adversaire Kim Moon-soo, devenant ainsi le 21ᵉ président de la République de Corée. Pour ses partisans, cette victoire constitue un triomphe « qu’il fallait absolument remporter », une revanche après trois campagnes électorales.
Pour l’industrie sud-coréenne des cryptomonnaies, l’élection de Lee Jae-myung pourrait avoir des conséquences encore plus profondes : il n’est pas seulement un gagnant politique, c’est aussi l’un des plus ardents défenseurs des politiques pro-crypto. Son accession au pouvoir marque un tournant fondamental dans le cadre réglementaire des actifs numériques en Corée.
Les engagements de Lee Jae-myung en faveur des cryptomonnaies
Avant même sa prise de fonction, Lee Jae-myung a formulé, durant sa campagne, une série de propositions claires sur les actifs numériques.
Il a placé les actifs virtuels au cœur de la réforme financière nationale, intégrant pour la première fois ces questions dans un programme présidentiel officiel. Son objectif ? Redéfinir la légitimité et la sécurité du marché crypto grâce à une refonte institutionnelle de haut niveau.
Les principaux engagements de Lee Jae-myung envers l’« industrie secrète sud-coréenne » sont les suivants :
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légaliser les ETF sur actifs crypto au comptant ;
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encourager le vaste fonds national de retraite sud-coréen (d’une valeur d’environ 884 milliards de dollars) à inclure des actifs cryptographiques dans son portefeuille ;
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mettre en place un système de stablecoins adossés au won coréen, afin de limiter les sorties de capitaux et renforcer la souveraineté financière de la monnaie nationale.
Le point le plus remarquable concerne sa volonté affirmée de créer un stablecoin en won. Lors d’un live YouTube, Lee Jae-myung a déclaré publiquement : « Pour éviter que la richesse nationale ne s’échappe, nous devons construire un marché monétaire stable basé sur le won coréen. » Cette déclaration reflète non seulement sa compréhension fine de la compétition internationale autour des actifs numériques, mais répond également directement aux inquiétudes des autorités réglementaires face à la montée en puissance des stablecoins libellés en dollar américain – comme Tether (USDT) ou USD Coin (USDC) – dont la part croissante dans les transactions locales suscite des alertes.
D’après les données de la Banque centrale sud-coréenne, rien qu’au premier trimestre 2025, le volume des transactions en stablecoins indexés sur le dollar atteignait 57 billions de wons, soit plus de la moitié du volume total des transactions en stablecoins.
Pour atteindre ces objectifs, Lee Jae-myung prévoit de « prendre en main le redressement du marché par le gouvernement, réduire les frais de transaction, instaurer un système de régulation global », et de créer un « Bureau de régulation des actifs numériques ». Son idée directrice est claire : par une intervention officielle, offrir aux petits investisseurs un environnement plus sûr, et transformer progressivement les actifs cryptos d’« outils spéculatifs » en « options d’allocation patrimoniale ».
Ce n’est pas la première fois que Lee Jae-myung prend position dans le domaine de la finance numérique. Dès 2021, il avait plaidé pour reporter l’entrée en vigueur de l’impôt sur les actifs virtuels initialement prévu pour 2022, insistant sur le principe « réguler d’abord, taxer ensuite ». Il avait proposé d’augmenter le seuil d’imposition de 2,5 millions à 50 millions de wons – alignant ainsi celui-ci sur le seuil appliqué aux investissements boursiers – et d’autoriser la compensation des pertes, afin d’alléger le fardeau des petits porteurs et améliorer l’équité du dispositif.
Aujourd’hui, cette feuille de route politique, centrée sur les ETF, les stablecoins et un nouveau régime de régulation, n’est plus un simple slogan électoral. Elle commence à se concrétiser sous l’action de Lee Jae-myung au pouvoir. Pour l’industrie sud-coréenne des cryptomonnaies, cela pourrait signifier une nouvelle phase de développement : passer du statut de marginal dans le système financier à celui de pilier institutionnel.
Un traumatisme Luna, une peur durable ?
Toutefois, le projet ambitieux de Lee Jae-myung visant à promouvoir un stablecoin en won n’est pas sans controverse.
Peu après avoir annoncé sa volonté de construire un marché local de stablecoins en won, Lee Jun-seok, candidat à la présidence du Nouveau Parti de réforme, l’a violemment critiqué sur les réseaux sociaux : « La vision économique du candidat Lee Jae-myung est toujours dangereuse et expérimentale. Il avance des idées non éprouvées avec légèreté, manifestement ignorant du fonctionnement du marché, répétant des slogans creux. »
Lee Jun-seok a notamment évoqué le drame mondial du projet Terra/Luna – un prétendu « stablecoin » indexé sur le won coréen, mais reposant sur un algorithme pour maintenir sa parité. L’effondrement de ce projet a ruiné des centaines de milliers d’investisseurs, ternissant durablement l’image des stablecoins auprès du public sud-coréen, et fournissant aux conservateurs un argument majeur contre les propositions de Lee Jae-myung. Lee Jun-seok accuse ce dernier de vouloir « répéter les erreurs du passé » et de chercher à « garantir des structures illusoires avec la crédibilité de l’État ».
Face à cela, le camp démocrate a répliqué rapidement. L’ancien député Kim Byeong-wook a déclaré publiquement : « Rejeter purement et simplement les stablecoins en won sous prétexte de l’échec de Terra et Luna va à l’encontre des tendances réglementaires internationales. » Il a expliqué : « Les principales autorités régulatrices américaines, européennes et japonaises ont clairement exclu les “stablecoins algorithmiques” (comme Terra/Luna) du périmètre des stablecoins conformes, considérant leur volatilité trop élevée pour servir de réserve de valeur fiable. »
Kim Byeong-wook a souligné que les vrais stablecoins conformes doivent adopter un modèle de « garantie complète 1:1 », c’est-à-dire être entièrement couverts par des actifs sûrs comme des liquidités ou des obligations d’État à court terme, avec une divulgation en temps réel des réserves et l’obligation de rachat immédiat. Il a rappelé que des projets comme Tether (USDT) appartiennent à cette catégorie. Comparativement, la critique globale de Lee Jun-seok, qui rejette tous les stablecoins sans distinction, révèle une méconnaissance du cadre réglementaire mondial.
Un autre député démocrate, Min Byung-deuk, a réagi avec une ironie plus acerbe : « Si on doit abandonner toute la technologie de l’imprimerie parce qu’une photocopieuse est tombée en panne, ce serait ridicule. » Il a assimilé les stablecoins à une étape du développement technologique financier, insistant sur la nécessité de les encadrer par une régulation institutionnalisée plutôt que de les interdire totalement à cause d’un seul cas d’échec.
Une ère nouvelle : la crypto-sphère sud-coréenne entre dans un cycle d’« Étatification »
Dans le sillage de la victoire de Lee Jae-myung, l’industrie sud-coréenne des cryptomonnaies entre discrètement dans un nouveau cycle piloté par la politique.
À la différence de l’époque précédente, marquée par une croissance anarchique et des plateformes agissant isolément, le marché actuel ressemble davantage à une redistribution stratégique autour des « dividendes institutionnels ».
La Corée du Sud est déjà l’un des marchés de cryptomonnaies les plus actifs au monde. Selon l’Unité de renseignement financier (FIU), fin 2024, près de 9,7 millions d’investisseurs avaient complété leur vérification d’identité, en hausse de 25 % par rapport à l’année précédente. Un point particulièrement notable : la forte augmentation des investisseurs âgés de 30 à 50 ans. Parmi les détenteurs possédant plus de 100 millions de wons en cryptomonnaies, environ 78 % ont plus de 40 ans. Ce changement structurel indique que les actifs numériques s’éloignent progressivement de l’image de « jouet spéculatif pour jeunes » pour devenir une composante réelle de la stratégie patrimoniale des classes moyennes et supérieures.
Par ailleurs, le marché sud-coréen des cryptomonnaies a connu en 2025 une croissance explosive, avec une capitalisation totale des transactions dépassant les 100 billions de wons, dépassant même temporairement celle du marché boursier national. Cette flambée résulte à la fois de l’attente d’un assouplissement réglementaire et des tensions géopolitiques mondiales. En particulier, l’élection répétée de Donald Trump à la présidence américaine a accru la recherche de refuge dans les actifs libellés en dollars, poussant les investisseurs locaux à se tourner massivement vers les actifs virtuels libellés en won, créant ainsi un courant de reflux régional des capitaux.
Face à cette effervescence, la régulation suit progressivement. Le gouvernement a annoncé le report de l’impôt sur les transferts d’actifs virtuels, initialement prévu pour 2025, à 2027, invoquant un « cadre technique encore immature » et un « système de protection des investisseurs incomplet ». Cette mesure a permis d’apaiser les craintes du marché tout en offrant à Lee Jae-myung un délai précieux pour mettre en œuvre son nouveau cadre réglementaire.
Toutefois, repousser la taxation ne signifie pas assouplir la régulation. La loi sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels (VAUPA), entrée en vigueur en 2024, impose désormais aux plateformes des exigences strictes en matière de conformité : mécanismes de conservation des actifs, prévention des transactions internes, gestion séparée des fonds clients, etc. L’intention du gouvernement est limpide : empêcher par une architecture institutionnelle solide la répétition d’une crise de confiance à l’image de Terra/Luna, et poser les bases d’une « normalisation » du marché crypto.
Ces signaux politiques transmettent un message clair : la Corée du Sud s’engage activement à intégrer les actifs numériques dans son système financier national, opérant une transition du laissez-faire vers une « Étatification » progressive. C’est précisément la vision dessinée par Lee Jae-myung : un marché d’actifs numériques guidé par l’État, sécurisé par des règles, et stimulé par l’innovation.
L’avenir de la politique crypto en Corée ne sera certes pas sans obstacles. Les controverses autour des stablecoins, la mise en œuvre de la fiscalité, la coordination avec les régulations internationales resteront des défis. Mais une chose est sûre : pendant le mandat de Lee Jae-myung, les cryptomonnaies ne seront plus un sujet tabou relégué à la marge, mais une stratégie nationale inscrite dans les engagements présidentiels. L’industrie sud-coréenne de la crypto attendait depuis longtemps un tel point de départ institutionnel. Elle l’a enfin trouvé.
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