Découverte Alpha : Revue des 5 meilleurs projets récents et de leurs lancements de jetons
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Découverte Alpha : Revue des 5 meilleurs projets récents et de leurs lancements de jetons
Ces projets serviront de tests pour ouvrir la voie à d'autres projets.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : IGNAS
Traduit par : TechFlow
La vitesse d'émission des nouveaux jetons ralentit, mais je pense qu'elle accélérera bientôt, car :
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Le marché se redresse lentement.
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De nombreux projets ne peuvent plus reporter leur lancement.
Ces projets serviront de test pour ouvrir la voie à d'autres. Dans cet article, je souhaite mettre en lumière certains protocoles qui apparaissent fréquemment dans mon fil X, mais dont le fonctionnement semble peu connu.
Il y a un an, j'avais écrit un billet similaire sur 7 projets prometteurs, et j'avais prévu de publier ce type de contenu plus régulièrement — n'hésitez pas à vous abonner.
Si vous êtes l'un de ces utilisateurs de X qui guettent avec impatience les lancements de jetons et les airdrops de nouveaux projets (sans vraiment comprendre ce qu'ils font), cet article est fait pour vous.
Initia – L'Éden multichaîne
Initia est la première vente réalisée par le groupe Echonomist de Cobie sur sa plateforme Echo.
L'équipe de Cobie n'a financé que trois projets, ce qui pourrait être un bon indicateur haussier. Le réseau principal et l'airdrop devraient arriver prochainement (bien que cela semble repoussé à avril).
S'il fallait retenir un mot à propos d'Initia, ce serait « entrelacé » ("interwoven").
Initia est une blockchain de niveau 1 (L1) qui intègre des chaînes de niveau 2 (L2) afin de créer un réseau modulaire d'applications spécialisées.
Ça ressemble à Ethereum, mais Initia résout certains points critiqués par les partisans maximaux d'Ethereum.
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Contrairement aux L2 d'Ethereum, isolés les uns des autres, Initia fusionne couche 1 et couche 2 pour créer un écosystème entrelacé. Ces L2 sont appelés Minitias, un concept proche des sous-réseaux Avalanche (récemment renommés L1).
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À la différence d'Ethereum mais comme Avalanche, la pile OPinit supporte EVM, MoveVM et WasmVM. Les développeurs peuvent donc utiliser le langage de leur choix.
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Un point qui pourrait faire saliver les maximaux ETH : la liquidité intégrée (Enshrined Liquidity) permet de staker soit le jeton INIT seul, soit des jetons LP INIT-X approuvés (appariés à INIT) pour générer des récompenses via un mécanisme de preuve d'enjeu déléguée (DPoS).
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La liquidité verrouillée illustre bien une économie de jeton de type Ponzi, forçant 50 % ou plus du jeton INIT à être utilisé comme paire pour tous les jetons de l’écosystème. Ces jetons LP doivent être approuvés par la gouvernance.
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Comme Berachain, Initia dispose d’un DEX natif : InitiaDEX, construit sur la couche 1 avec le langage Move. Il s’agit du centre de liquidité de l’écosystème Omnitia. La plupart des flux de liquidité passent par InitiaDEX, même entre les L2, notamment grâce aux pools obligatoires en INIT.
Initia propose aussi d'autres fonctionnalités comme un pont natif (curieusement nommé Minitswap) et un programme de récompense pour création d'utilisateurs et d'applications (vesting), mais les quatre points ci-dessus me semblent les plus marquants.
Initia incarne véritablement ce que les puristes d'Ethereum réclament : un écosystème entrelacé.
Jeton et financement
Les tokenomics ne sont pas encore complètement publiées. Initia a seulement partagé quatre éléments clés :
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50 % de l'offre allouée aux VIP et à la liquidité intégrée (Enshrined Liquidity)
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Aucun déblocage des récompenses de stake pour les initiés
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Réduction d’environ 30 % lors du tour communautaire
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15 % attribués aux investisseurs
Un airdrop est attendu. Comme l’a dit Zon, cofondateur d’Initia : « Le vesting est un cadeau. Il t’empêche d’abandonner trop vite et te force à croire. »
En septembre 2024, Zon a également indiqué à The Block que le dernier tour de série A d’Initia avait levé 14 millions de dollars auprès de Theory Ventures, Delphi Ventures et Hack VC, valorisant la société à 350 millions de dollars (FDV).
Le testnet est incitatif : rendez-vous sur le site officiel pour obtenir des jetons de test et participer à l’écosystème. Toutes les infos sont ici.
Comme toujours, je n’attends pas grand-chose des activités de testnet.
Dans l’ensemble, l’écosystème est bien conçu. La question centrale reste : les développeurs et utilisateurs vont-ils choisir d’y participer ?
Fogo – La blockchain L1 la plus rapide
Fogo est un autre projet ayant vendu son jeton via le groupe Echo de Cobie, levant 8 millions de dollars à une valorisation de 100 millions.
Fogo utilise Firedancer, le client validateur Solana hautement optimisé développé par Jump Crypto, comme unique client d’exécution sur le réseau.
Il n’est même pas encore activé sur Solana. Bien que Solana bénéficiera bientôt du client Firedancer, tous les validateurs ne pourront pas basculer immédiatement. Cela signifie que la vitesse du réseau reste limitée par ses nœuds les plus lents.
Comme l’a dit Doug Colkitt, cofondateur de Fogo : « C’est comme conduire une Ferrari dans les embouteillages de New York. »
En conditions optimales, sa vitesse théorique atteint 1 million de transactions par seconde, avec un temps de bloc de 20 millisecondes. En pratique, le réseau de développement a atteint environ 54 000 TPS. Pour comparaison, Solana affiche un plafond théorique de 65 000 TPS, mais tourne actuellement autour de 4 300.
Le testnet MegaETH pousse 20 000 TPS avec un temps de bloc de 10 ms.
Pour référence, les systèmes TradFi traitent plus de 100 000 opérations par seconde avec une latence inférieure à la seconde.
L’équipe de Fogo estime qu’un réseau décentralisé doit rivaliser avec les cas d’usage institutionnels comme le trading haute fréquence ou les paiements instantanés.
Il exécute la machine virtuelle Solana (SVM), ce qui permet aux développeurs de migrer facilement leurs applications, outils et infrastructures Solana vers Fogo sans modifications. Une vague de forks avec de nouveaux jetons (Jupiter, Kamino, Pumpfun, etc.) est attendue.
Évidemment, tout le monde dans l’écosystème Solana n’est pas ravi de cette situation.
Notons que les contributeurs de Fogo incluent des membres de Douro Labs, l’équipe derrière l’oracle Pyth, elle-même étroitement liée à Jump Crypto.
Autres caractéristiques notables :
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Consensus multi-local ("Follow the Sun") : les validateurs sont regroupés en zones géographiques semi-indépendantes. Le contrôle passe régulièrement d’une zone à l’autre, évitant ainsi la domination d’un seul emplacement. Cela accélère le consensus car les messages n’ont pas besoin de traverser le globe à chaque fois. Plus d’infos ici.
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À son lancement, Fogo disposera d’un ensemble restreint de validateurs (20 à 50).
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Abstraction des frais : les frais de transaction peuvent être payés avec n’importe quel jeton.
Jeton et financement
Fogo a levé environ 5,5 millions de dollars lors d’un tour de graine mené par Distributed Global, avec la participation de CMS Holdings. Ce montant fait partie des 8 millions levés via Echo.
Le Devnet a été lancé fin 2024, le testnet arrive bientôt, et le réseau principal est prévu pour le milieu de l’année 2025. Peu d’informations disponibles pour l’instant sur le jeton ou un éventuel airdrop.
Succinct – Le logiciel du monde des preuves
« La cryptomonnaie a échoué dans sa mission.
On nous avait promis des systèmes globaux transparents, vérifiables et sans confiance. À la place, on a eu des hacks de ponts, des L2 multisignatures sans preuves de fraude, et des comités de 21 validateurs contrôlant des milliards de dollars. »
C’est précisément ce problème que Succinct cherche à résoudre.
« Les preuves ZK sont l’une des technologies les plus cruciales pour l’évolutivité, l’interopérabilité et la confidentialité des blockchains, mais elles restent trop complexes pour la majorité des développeurs aujourd’hui. »
Difficile de s’enthousiasmer pour les ZK en ce moment, mais Succinct attire mon attention grâce à une excellente campagne marketing et un tableau de bord testnet/website conçu comme une interface MacOS.
Vous pouvez y jouer et gagner des points.
Bref. Les problèmes actuels sont :
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Chaque projet doit construire son propre système de preuve (par exemple zkSync et Scroll utilisent la connaissance zéro pour l’évolutivité, mais l’infrastructure reste fragmentée).
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Beaucoup dépendent de fournisseurs centralisés pour générer les preuves.
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Cela ralentit l’innovation et est coûteux.
Les ZKP (preuves de connaissance nulle), techniques permettant de prouver la véracité sans divulguer les données, sont difficiles à déployer à cause de la fragmentation et du coût élevé de l’infrastructure.
Succinct propose un marché partagé de génération de preuves, évitant à chaque projet de réinventer la roue. Les développeurs peuvent se concentrer sur leurs applications (rollups, ponts, oracles), en externalisant la création de preuves au réseau.
Partenaires notables : Polygon, Celestia, Avail, Gnosis.
Mais les cas d’usage sont plus variés : systèmes de vote privé, transactions anonymes. Par exemple, vous pouvez prouver que votre portefeuille contient des fonds sans révéler le montant exact.
Projet technique, mais potentiellement le ciment qui sécurisera les maillons les plus faibles de la crypto.
Leur testnet « Niveau 1 : Crise de confiance » a démarré il y a deux mois. Vous obtenez des étoiles en générant des preuves ZK. Un dépôt de 10 USDC est requis pour couvrir les coûts. Mais pour obtenir un code d’invitation, il faut le "cultiver" sur X, Discord, etc.
Je pense que ce sera le modèle standard pour l’airdrop, mais aucun détail sur le jeton n’a encore été publié.
Succinct a levé 55 millions de dollars, mené par Paradigm, avec la participation de Robot Ventures, Bankless Ventures, Geometry, et d’autres.
Une TGE devrait suivre rapidement après le lancement du réseau principal.
Resolv – Le stablecoin delta neutre vraiment efficace
Beaucoup pensent que la prochaine vague haussière des altcoins sera tirée par l’adoption institutionnelle, surtout celle des stablecoins.
Le problème ? Les principaux bénéficiaires sont souvent les institutions et les émetteurs de stablecoins, tandis que les petits investisseurs ne récoltent que des miettes.
J’ai déjà partagé quelques idées sur les protocoles pouvant bénéficier de cette adoption, mais j’aimerais ajouter Resolv ici.
Si vous comprenez comment fonctionne Ethena, vous avez déjà une bonne base pour saisir Resolv.
Les deux reposent sur la même idée : utiliser une garantie cryptographique combinée à une couverture par contrat perpétuel court à court terme pour créer un stablecoin. Mais l’architecture et la méthode diffèrent :
Première différence : modèle à double jeton vs modèle à jeton unique. Ethena utilise un modèle à jeton unique (USDe), où tous les risques et rendements reviennent aux détenteurs du stablecoin, gérés en coulisses par les réserves du protocole.
Resolv adopte un modèle à double jeton (USR + RLP), qui isole explicitement le risque dans un jeton distinct.
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USR : comme USDe, USR maintient sa parité en étant delta neutre grâce à une couverture par futures ETH. Vous pouvez staker USR pour générer des rendements, convertir en stUSR, similaire à un compte d’épargne.
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RLP agit comme une assurance pour USR, absorbant les pertes pour maintenir la stabilité (ex. : quand le taux de financement est négatif). Les détenteurs de RLP prennent le risque contre des rendements plus élevés. La valeur de RLP fluctue selon la performance du protocole : elle augmente avec les profits, diminue avec les pertes.
Cette structure permet aux utilisateurs tolérants au risque de maximiser leurs gains, tout en protégeant les détenteurs du stablecoin contre les aléas du marché. Au moment de la rédaction, le APR de l’USR est de 4,3 %, celui du RLP de 6,7 %.
Pas exceptionnel, mais l’airdrop par accumulation de points a permis à Resolv d’atteindre une TVL de 636,9 millions de dollars. Pas mal.
Deuxièmement, Resolv vise un soutien 100 % cryptographique. Toute la garantie provient de l’ETH (BTC vient d’être ajouté), sans actifs réels (RWA).
Ethena était initialement uniquement crypto-supporté, mais a ensuite lancé USDtb, un stablecoin secondaire dont 90 % est adossé au fonds monétaire titrisé de BlackRock (BUIDL).
Pour Resolv, USDtb serait une sorte de jeton assurance similaire à USR, destiné à stabiliser USDe en période de baisse en offrant un rendement issu d’actifs traditionnels.
On peut dire que Resolv est plus « natif crypto » et dans l’esprit décentralisé, même si la stratégie d’Ethena apporte une stabilité supplémentaire via des actifs centralisés.
Jeton et financement
Resolv n’a pas encore publié officiellement les détails de son financement, mais ses soutiens incluent Delphi Labs, Daedalus et No Limit Holdings. Une levée communautaire via Legion est prévue prochainement.
Depuis septembre 2024, Resolv gère un programme de points. Vous pouvez encore y participer en déposant des stablecoins et en accumulant des points.
Après dépôt, vous pouvez maximiser vos points via des pools Pendle ou d'autres stratégies.
Le jeton $RESOLV devrait sortir début 2025.
Snapchain – Probablement la plus grande L1 grand public
Mon inquiétude principale concerne Fogo, Initia et autres chaînes à venir : seront-elles adoptées ? Quelles sont les applications phares dessus ? Comme le dit Kyle :
« Les blockchains généralistes vont disparaître. Chaque blockchain aura besoin d’un cas d’usage spécifique, défini par ce qui est construit dessus. »
C’est là qu’intervient Snapchain, la L1 construite pour le réseau social Farcaster.
Snapchain est nécessaire car les réseaux sociaux décentralisés ont du mal à rester synchronisés et à fournir des mises à jour en temps réel à grande échelle. Lens utilisera zkSync, mais Farcaster développe sa propre technologie.
« Par exemple, Twitter a 200 millions d’utilisateurs quotidiens, traite 10 000 messages par seconde, et les données de l’état pourraient croître de 1 à 10 To par jour. »
Le système actuel de Farcaster fonctionne à petite échelle, mais commence à dysfonctionner avec l’augmentation des utilisateurs et des nœuds. Snapchain résoudra ce problème de manière décentralisée.
À son lancement, il devrait supporter plus de 9 000 TPS, permettant d’accueillir jusqu’à 2 millions d’utilisateurs par jour (contre environ 50 000 DAU actuellement).
Je ne m’attarde pas sur les détails techniques, mais deux aspects sont passionnants :
Premièrement, la suppression de données (« pruning »), oui, rire. Sur une blockchain, la plupart des données doivent être conservées indéfiniment. Mais si vous postez un meme et le regrettez aussitôt ? Il doit disparaître ! Pour toujours.
Sur Snapchain, les anciennes données (posts, likes, follows) peuvent être supprimées dès qu’elles ne sont plus nécessaires.
C’est crucial car chaque utilisateur paie environ 2 à 3 dollars par an pour 500 tx/heure et une limite de stockage d’environ 10 000 transactions.
Ainsi, en supprimant d’anciennes transactions, vous libérez de l’espace pour de nouvelles (sinon, vous devez payer plus).
Deuxièmement, le sharding. Souvenez-vous, Ethereum avait envisagé le sharding avant de se tourner vers les L2.
Imaginez toutes les interactions sociales (likes, posts, etc.) sur chaîne. Des millions de transactions par jour. Si chaque nœud doit stocker et traiter tout cela, ça ralentit. Chaque nœud complet doit valider chaque transaction, même celles qui ne le concernent pas. Acceptable pour l’argent ou les contrats intelligents, mais pas pour les réseaux sociaux en temps réel.
Snapchain résout cela en rendant chaque utilisateur totalement indépendant (quand vous vous inscrivez sur Farcaster, vous obtenez un ID ; si c’est le plus bas, c’est un statut). Vos posts n’affectent pas mon compte.
Ainsi, Snapchain répartit les utilisateurs sur plusieurs shards (inspiré du modèle Near). Chaque shard traite uniquement ses propres utilisateurs. Plus d’utilisateurs = plus de shards = débit plus élevé.
Pour garder tout synchronisé, une dernière couche existe : une chaîne principale qui agrège les shards et publie des blocs globaux.
Ethereum ne peut pas faire cela facilement. Ses transactions dépendent d’un état partagé : contrats, jetons, soldes. Cela rend le sharding au niveau des comptes difficile.
Snapchain fonctionne car les actions sociales sont simples : elles n’affectent que l’expéditeur.
Il y a davantage d’infos ici, mais j’aime bien Farcaster et Snapchain parce qu’ils construisent d’abord l’application, puis y ajoutent la blockchain.
Cela a bien marché pour Hyperliquid. Même avec 50k DAU et 900k utilisateurs au total, Farcaster reste l’une des meilleures applis grand public.
Jeton et financement
TLDR : Le bloc genèse est déjà en ligne, le réseau principal est prévu pour le 15 avril 2025. Très bientôt.
Je pense que lorsque Snapchain sera lancé et que Farcaster prêt à s’étendre, Coinbase x Farcaster annoncera l’intégration avec le portefeuille Coinbase.
Ce serait énorme. Le portefeuille Coinbase avec des messages sociaux ? Je suis sérieux.
Cependant, je ne sais pas quand le jeton sortira. L’équipe reste silencieuse, mais des rumeurs et annonces de financement pourraient indiquer que cela approche. Snapchain est une composante technique, pas une entité indépendante levant des fonds. Son développement est financé par Merkle Manufactory, l’entreprise derrière Farcaster.
En mai 2024, ils ont annoncé une levée de 150 millions de dollars menée par Paradigm, avec d’autres grands investisseurs comme a16z crypto, Haun Ventures, USV, Variant et Standard Crypto.
Bonus : 2 projets supplémentaires – Eclipse et Atlas
Je comptais écrire sur 7 projets de TGE, mais cet article est déjà long. Je pars toujours dans tous les sens (et supprime souvent 30 % du texte avant publication !).
Eclipse et Atlas sont deux autres chaînes SVM (Solana VM) sur Fogo.
Eclipse est un L2 Ethereum, mais utilise SVM au lieu d’EVM, et Celestia pour la disponibilité des données (DA). Il est déjà lancé, mais sa valeur totale verrouillée (TVL) n’est que de 57 millions de dollars. Comme dit Kyle (dans le tweet cité plus haut), cela montre à quel point il est difficile de se distinguer des autres chaînes généralistes.
Un SVM seul ne suffit pas à différencier un L2.
Le jeton semble confirmé sous le code ES :
E – Ethereum
S – Solana
Atlas est un autre L2 SVM basé sur Ethereum, mais spécialisé dans les ordres on-chain, les systèmes de marge et le trading haute fréquence. Il a donc besoin de vitesse ! Le testnet est déjà en ligne.
Comme je sais que vous voulez retourner surfer sur X, voici plus d’infos sur Eclipse et Atlas via Blockworks.
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