100 000 personnes sont parties, ceux qui ont perdu de l'argent sur Binance Alpha
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
100 000 personnes sont parties, ceux qui ont perdu de l'argent sur Binance Alpha
Continueras-tu à augmenter ton score ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : shushu, BlockBeats
Après l'effondrement des jetons $ZKJ et $KOGE, l'activité sur Binance Alpha a nettement diminué. Selon les données de Dune, le nombre d'utilisateurs ayant effectué des transactions sur Alpha est passé d'un pic de 233 000 le 12 juin à 195 000 le 15 juin, soit une perte de près de 40 000 utilisateurs en seulement trois jours – une chute significative. À ce jour, le nombre réel d'utilisateurs actifs sur la plateforme s'est encore réduit à 70 000, reflétant un effondrement brutal de l'enthousiasme et de la volonté de participation des utilisateurs. Parallèlement, le coût marginal du farming de points a fortement augmenté, et la rentabilité du jeu Alpha se détériore rapidement.
En outre, certains projets récemment lancés sur Binance Alpha montrent des signes préoccupants de « dump immédiat après le listing ».
BlockBeats a calculé la rentabilité du projet VELO, nouveau programme de distribution de points sur Binance Alpha. Dans des conditions normales (avec un capital initial de 1 000 dollars), les utilisateurs Alpha réalisent un bénéfice minime. En tenant compte des échanges entre jetons Alpha, l’usure quotidienne atteint 4 dollars. Sur 30 jours, le rendement attendu est de 224 dollars, le coût total de 120 dollars, et le profit net espéré de 104 dollars, soit environ 3,5 dollars par jour.
À partir du 17 juin 2025 à 00h00 (UTC), Binance Alpha a officiellement mis en œuvre une nouvelle règle : les volumes d'échange entre jetons Alpha ne seront plus pris en compte pour le calcul des Alpha Points. Cela signifie que les stratégies de farming basées sur des pools comme ZKJ/KOGE ne seront plus efficaces. Les utilisateurs feront désormais face à des seuils d'acquisition de points plus élevés et à une structure de liquidité plus complexe.
Il est prévisible que, sous l'effet de la chute de $ZKJ, le modèle incitatif de Binance Alpha entre dans une période d'ajustement. La conséquence directe de ce changement de mécanisme est que de nombreux utilisateurs auparavant actifs dans l'écosystème Alpha choisissent de quitter la plateforme. Certains partent après avoir subi des pertes dans les pools doubles $ZKJ/$KOGE, tandis que d'autres constatent que les gains marginaux du farming sont désormais inférieurs aux coûts de transaction, et n'estiment plus utile d'y consacrer du temps.
Dans cet entretien exclusif, BlockBeats a interrogé plusieurs utilisateurs Alpha, tant des fournisseurs de liquidités ayant subi des pertes concrètes lors de cette chute que des participants ordinaires ayant tenté le farming sans atteindre les résultats escomptés. Certains ont décidé de quitter définitivement le jeu Alpha, tandis que d'autres hésitent encore à chercher de nouvelles opportunités. Leurs témoignages permettent de reconstituer les véritables émotions et réflexions derrière cette vague massive de désengagement.
Ceux qui ont abandonné
« Les rendements initiaux étaient vraiment élevés, les frais étaient faibles, surtout avec le bonus de l’île Aventure. Fin mai, j’ai progressivement augmenté jusqu’à 20 comptes. À force de vérifications faciales fréquentes, j’ai fini par confier les comptes aux titulaires eux-mêmes pour gestion. Chaque jour, je maintenais un volume réel de trading autour de 16 000 dollars. »
Toutefois, avec l’augmentation du nombre de participants et la concurrence accrue, Jiangjiu affirme avoir perçu dès mi-juin des signaux inquiétants : « Dès le 14, j’ai senti que quelque chose clochait. Ce jour-là, quelques comptes ont subi des pertes anormalement élevées, cumulant 160U. C’était trop inhabituel. Mais absorbé par la recherche d’une nouvelle stratégie, j’ai ignoré ce risque potentiel, ou peut-être que je refusais simplement de l’admettre. J’avais encore trop d’espoir. »
Plus regrettable encore : pendant l’effondrement de ZKJ, un ami de Jiangjiu a mal interprété son message « Tu as fini de farmer ? » comme une pression pour investir, et a précipitamment accru sa position en ZKJ, subissant finalement une perte de 60 %. Jiangjiu explique qu’il voulait en réalité attendre la réponse de son ami avant de lui conseiller de suspendre le farming et d’observer la situation. Mais son ami, mal comprenant l’intention, a aussitôt passé ses ordres. Après avoir acheté, il n’a pas pu revendre facilement et a dû demander de l’aide. Jiangjiu, pris au dépourvu, n’a pas eu le temps de lui expliquer comment placer un ordre à bas prix pour sortir rapidement. Il a donc dû assister impuissant à la chute des prix. Pour lui, la racine de cette perte ne réside ni dans la malchance, ni dans le marché, mais dans l’analyse de l’information et les coûts de communication.
Interrogé sur un éventuel contact avec l’équipe du projet, Jiangjiu répond qu’il n’a pas cherché à obtenir de retour : « Ce genre de chose est trop courant dans la cryptosphère. Sauf si la plateforme elle-même prend l’initiative, les petits investisseurs perdent leur argent et n’ont aucun recours. Il faut rester prudent soi-même. »
Il ajoute que depuis la disparition des pools à faibles frais comme ZKJ et KOGE, les pertes liées au farming ont considérablement augmenté. Les récompenses par cycle sont tombées à environ 50-60U, tandis que les seuils de points grimpent en flèche. Il est désormais au bord de l’abandon : « Mais j’essaie encore de tenir un peu, voir les rendements des prochains cycles. Si ça ne s’améliore pas, je devrai lâcher. »
Contrairement à Jiangjiu, Mosquito gère quatre comptes, avec un bénéfice total d’environ 5 000U avant le krach. La veille de l’effondrement, il avait remarqué une volatilité anormale de ZKJ, mais voyant le prix remonter, il a cédé à l’optimisme.
« J’ai vu ZKJ bouger la veille, j’ai tenu bon une heure, puis vu qu’il remontait, j’ai même gagné 5U. Quand le krach a frappé ce jour-là, j’ai vu des pics très violents, mais j’ai pensé que c’était pareil qu’avant. »
Cet optimisme a conduit Mosquito à continuer d’entrer sur le marché avec un deuxième compte après avoir déjà perdu 30U sur le premier : « Je pensais que ce serait comme la veille, juste un pic technique. Alors je n’ai pas touché au premier compte et j’ai utilisé le deuxième pour accomplir la mission avec 1 800U. Mais là, le deuxième compte a aussi chuté brutalement. »
Finalement, Mosquito a décidé de couper ses pertes quand le prix est tombé à 0,8, avec une perte totale dépassant 2 000U. « Je n’ai pas assez pris au sérieux le risque. J’aurais dû mieux observer la taille du pool. Ce jour-là, on voyait clairement que beaucoup retiraient leurs liquidités. »
Mosquito pense que le projet Alpha touche à sa fin : « Le rapport coût-bénéfice n’est plus viable. Se faire sandwicher deux fois et tout est perdu. Aujourd’hui, tous mes comptes ont récupéré le minimum et sont sortis. »
Mosquito n’est pas seul : dans les interviews menées par BlockBeats, de nombreux participants mentionnent la baisse du rapport investissement-rendement sur Binance Alpha, et de moins en moins optent pour la stratégie multi-comptes.
La fenêtre de rentabilité d’Alpha se referme peut-être.
Malgré les coûts irrécupérables, le farming continue
Jiege, fondateur d’une communauté dans l’écosystème BSC, participe aux activités Alpha depuis les premiers Shell IDO. En tant que relais d’information au sein de sa communauté, il n’a pas pu éviter ce risque systémique.
« J’avais senti que quand une "stablecoin" cesse d’être stable, les fluctuations de prix deviennent importantes. J’avais flairé l’approche du rhinocéros gris. Mais comme la gestion des comptes et le farming prennent une grande place dans ma vie quotidienne, je n’ai pas réussi à agir à temps », explique Jiege.
Pendant le krach, Jiege a stoppé ses pertes rapidement et a alerté ses membres de groupe, mais a tout de même subi des pertes importantes. Il estime que cela ne peut pas être attribué uniquement à la malchance : « On doit encore payer des droits de scolarité au marché. Il y avait bien des moyens d’éviter cela. Malheureusement, j’étais justement en train de faire de gros échanges croisés à ce moment-là, avec deux comptes simultanément actifs, impossible d’éviter la perte de moitié. »
Cette expérience l’a poussé à repenser sa stratégie de gestion des risques, notamment l’importance des outils de surveillance blockchain. Il pense désormais devoir intégrer ces outils : « Dès que je sens que le prix du jeton et la taille du pool diminuent, je sais que la volatilité va s’emballer. »
Néanmoins, Jiege affirme qu’il continuera à participer à Alpha : « Tant qu’il y a du profit, ça vaut la peine de continuer. Bien sûr, j’espère aussi que Alpha innovera davantage avec des modèles de lancement plus équitables. »
« Stratégie initiale : 33 fois le niveau 60 000, puis 66 fois le niveau 130 000. Le rendement n’est pas encore précisément calculé », détaille Siner. Cette stratégie à haute fréquence et haut montant pouvait générer des profits importants en période de stabilité, mais exposait aussi à de grands risques opérationnels.
Ses principales pertes ne viennent pas de la volatilité du marché, mais d’erreurs humaines : « La majorité de mes pertes vient d’erreurs d’opération. D’abord, le 16, j’ai oublié de vendre Koge. Ensuite, décider de monter au niveau 130 000 était trop audacieux. Le compte oublié est passé de 1 000U à 400U. »
La gestion de nombreux comptes pose aussi des défis d’efficacité : « J’ai l’habitude de tout terminer en 1-2 heures, mais le niveau 170 000 représente un travail colossal, m’obligeant à farmer pendant quatre ou cinq jours d’affilée, entraînant des périodes de farming inutiles. »
Contrairement aux nombreux utilisateurs qui quittent massivement la plateforme, Siner garde confiance dans l’avenir d’Alpha. Interrogé s’il continuera à farmer sur Alpha, il répond : « Bien sûr que oui, je viens de trouver une méthode sans perte. » Cela signifie qu’il continuera à chercher des opportunités spéculatives et à "lancer des peluches" dans l’écosystème Alpha, même après les changements de règles.
Pour Tiange, qui n’a pas subi de perte lors du krach de ZKJ, quitter Alpha signifierait laisser tomber un coût irrécupérable accumulé : « J’ai déjà deux cents points irrécupérables. Si j’abandonne, tout sera perdu. Et si un bon projet arrive sur Alpha plus tard, un seul coup me rembourserait. »
Tiange résume ainsi l’état d’esprit des participants à Alpha : « Farming de points et collecte de peluches, tous des mauvais projets. Ne jamais s’y attacher sentimentalement. »
Conclusion
Jiangjiu admet que les revenus du farming Alpha ne couvrent plus les coûts opérationnels : « Maintenant, les récompenses sont de 50-60U, les seuils de points sont élevés, les glissements de prix augmentent. Une journée de travail rapporte peut-être 3-4 dollars. » La chute de ZKJ/KOGE n’a pas emporté seulement du capital, mais aussi un chemin d’arbitrage à faible coût. Dès lors que Binance Alpha supprime le comptage des volumes d’échange entre jetons Alpha dans le calcul des points, les utilisateurs font face à une usure transactionnelle accrue et à une structure de gaming de points plus complexe.
Binance Alpha a été perçu comme un mécanisme innovant pour relancer l’activité blockchain et l’engagement utilisateur. Pourtant, son modèle de points surestime visiblement l’efficacité durable du volume de trading et de la fourniture de liquidités comme levier d’incitation, tout en sous-estimant le risque de ruée structurelle.
Avec la mise en œuvre des nouvelles règles de Binance, Alpha évolue progressivement d’un outil de farming et d’arbitrage vers un mécanisme d’incitation axé sur les interactions réelles et la capture de valeur. Cela signifie que l’acquisition de points ne dépendra plus uniquement du volume de trading ou du montant de liquidités fourni, mais penchera davantage vers la durée de détention, la profondeur des interactions et les besoins réels.
Cependant, pour de nombreux utilisateurs dépendant de stratégies de farming à bas coût, ce changement les oblige à réévaluer le sens de leur participation. Pour relancer sa croissance, Alpha devra inévitablement trouver un nouvel équilibre entre distribution équitable et mécanismes de gestion des risques.
Pour les utilisateurs qui continuent d’explorer l’écosystème Alpha, il est recommandé de renforcer la conscience du risque, de surveiller attentivement la structure des pools, les fondamentaux des jetons et le degré de concentration des LP, afin d’éviter de devenir le pigeon lors de la prochaine exposition au risque systémique. Après tout, dans ce monde Web3 en constante phase d’essais et d’erreurs, les fenêtres d’arbitrage existent toujours, mais le prix des erreurs n’a jamais baissé.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
