Sans trading, apprenez pas à pas à générer des revenus passifs avec Pendle
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Sans trading, apprenez pas à pas à générer des revenus passifs avec Pendle
Les personnes qui n'ont pas vendu leurs jetons les gardent généralement sur des exchanges centralisés, manquant ainsi l'opportunité de générer des revenus passifs.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Igor Jerkovic
Traduction : TechFlow
Je suis ingénieur logiciel avec plus de 15 ans d'expérience, actif dans le secteur de la cryptomonnaie depuis 2017. Actuellement, je traverse mon troisième cycle crypto (je développe en ce moment le projet DeFi Koala). Au fil de ces cycles, j'ai observé un phénomène récurrent : beaucoup de mes amis achètent des cryptomonnaies au sommet de chaque cycle quadriennal — généralement au prix maximal — puis subissent de fortes pertes non réalisées (ou réalisées s'ils vendent).
Cependant, ceux qui ne vendent pas laissent souvent leurs jetons sur des exchanges centralisés, manquant ainsi l'opportunité de générer des revenus passifs. Quant à ceux qui profitent de leurs ventes, ils laissent souvent leurs stablecoins inactifs, attendant une baisse des prix pour racheter. Je partage cela parce que le trading est difficile, mais il existe une meilleure façon d'accumuler davantage d'actifs crypto sans avoir à trader fréquemment.
Une erreur courante : négliger les revenus passifs
À travers mes échanges avec de nombreux détenteurs de cryptomonnaies, j'ai constaté que la majorité ignore qu'ils peuvent tirer des revenus de leurs actifs détenus. Dans cet article, je vais partager une stratégie simple pour générer des revenus passifs grâce aux cryptomonnaies.
Stratégie simple : prêtez vos stablecoins
L'une des façons les plus simples de générer des revenus passifs consiste à prêter vos stablecoins (par exemple USDC) à des emprunteurs afin de percevoir des intérêts. Les plateformes DeFi de prêt exigent généralement une sur-collatéralisation, ce qui signifie que l'emprunteur doit déposer une garantie supérieure au montant emprunté. Si la valeur de cette garantie approche celle du prêt plus les intérêts, il sera liquidé, et le prêteur sera automatiquement remboursé.
Inconvénient potentiel ? La volatilité des taux d'intérêt.
Par exemple, au cours de l'année dernière, le rendement annuel moyen (APR) de l'USDC sur Aave a été de 6,28 %. Cela signifie que si vous déposez 10 000 dollars, vous pouvez gagner 628 dollars d'intérêts — contre 0 % si vos fonds restent inactifs sur un exchange.
Taux de rendement moyen sur Aave sur un an
Mais le problème réside dans la fluctuation des taux.
Stratégie améliorée : verrouiller un rendement fixe
C'est là que Pendle entre en jeu. Pendle permet de verrouiller un rendement fixe pendant une période déterminée, éliminant ainsi l'incertitude liée aux variations de taux.
Par exemple, en décembre 2024, le taux annuel variable (APR) d'Ethena atteignait jusqu'à 27 %. Bien que cela semble attrayant, ce taux n'est pas stable — au moment où j'écris ces lignes, il est tombé à 9 %. Pour résoudre ce problème, j'ai utilisé Pendle pour verrouiller un taux fixe de 20,5 % sur six mois.
Fonctionnement de Pendle
Pendle divise les jetons générant des rendements en deux types :
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Jetons de capital (Principal Tokens, PT) : leur valeur augmente progressivement avec le temps.
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Jetons de rendement (Yield Tokens, YT) : ils offrent des intérêts variables, mais leur valeur diminue à mesure que la date d'échéance approche.
En décembre 2024, j'ai échangé mon USDC contre du sUSDe via CowSwap (un agrégateur d'exchange décentralisé offrant généralement de meilleurs taux que Uniswap), puis acheté des jetons PT-sUSDe dont l'échéance était fixée au 29 mai 2025.
D'ici le 29 mai 2025, j'aurai réalisé un rendement annuel de 20,5 %. Cela signifie qu'un investissement de 10 000 dollars me rapportera 10 951 dollars à l'échéance. En outre, si j'ai besoin de récupérer mes fonds plus tôt, je peux réaliser un gain partiel.
Note : comme je n'ai verrouillé que pendant six mois, mon rendement annuel effectif est d'environ 9,5 %. Si j'avais verrouillé pendant une année complète, j'aurais obtenu les 20,5 % intégraux.
Rendement verrouillé sur Pendle le 12 décembre 2024
Après l'échéance, je pourrais réinvestir via Pendle ou explorer d'autres opportunités DeFi selon les conditions du marché.
En réalité, Pendle tokenise des stratégies DeFi à rendement fixe, similaires aux obligations à coupon zéro, offrant aux investisseurs un outil pour bloquer des rendements garantis.
Guide étape par étape : comment verrouiller un rendement fixe sur Pendle
Avant de commencer, supposez que vous avez :
✅ Compris ce qu'est un portefeuille crypto.
✅ Su comment transférer des jetons d'un exchange centralisé vers un portefeuille auto-géré externe.
Conseil : pour interagir avec la DeFi, vous avez besoin d’un portefeuille auto-géré (comme MetaMask) ou d’un portefeuille matériel (comme Ledger connecté via MetaMask).
Étape 1 : Connectez-vous à Pendle
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Ouvrez Pendle et cliquez sur « Connect Wallet » (Connecter le portefeuille).
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Sélectionnez MetaMask (si c’est le portefeuille où sont stockées vos clés privées).
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Une fenêtre apparaîtra vous demandant de vous connecter au site (cela permet à Pendle de voir votre adresse publique et de proposer les transactions nécessaires) — cliquez sur « Connect ».
Étape 2 : Choisissez le rendement fixe
Au moment où j’écris, le taux variable du stablecoin d’Ethena (USDe), lorsqu’il est mis en staking sous forme de sUSDe, est de 9 %. Mais via Pendle, vous pouvez verrouiller un taux annuel de 16,75 % jusqu’au 27 mars 2025.
Cliquez sur le bouton « PT 16,75 % ».
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Vous verrez l’historique des fluctuations de taux — celles-ci dépendent des conditions du marché.
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Sélectionnez l’option « PT » (et non « YT »), puis cliquez sur « Buy PT » (Acheter PT).
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Saisissez le montant — par exemple, je mets 10 000 USDe.
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L’interface affichera le retour attendu :
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D’ici le 27 mars 2025, je pourrai récupérer 10 115,4 USDe.
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Cela correspond à un rendement annuel de 16,51 % (APY), soit un gain de 1,154 % sur 27 jours.
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Sur la même interface, vous pouvez consulter l’évolution du taux sur une période. Généralement, lorsque le marché est très haussier et que beaucoup souhaitent emprunter des stablecoins, les taux de prêt augmentent, offrant aux prêteurs des rendements plus élevés. Mais une fois le taux verrouillé sur Pendle, il reste inchangé, indépendamment des fluctuations du marché.
Autoriser l’utilisation de vos USDe
Comme USDe est un jeton ERC-20, vous devez d’abord autoriser Pendle à l’utiliser via votre portefeuille avant toute opération.
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Cliquez sur « Approve USDe » (Autoriser USDe).
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Une fenêtre MetaMask s’affiche — signez la transaction.
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Cette étape permet au contrat intelligent de Pendle de convertir vos USDe en jetons PT-USDe-27Mar2025.
Pourquoi cette autorisation ? La norme ERC-20 sépare la propriété du jeton de son droit d'utilisation, garantissant que seuls les contrats intelligents autorisés puissent accéder à vos fonds. Ce mécanisme empêche tout usage non autorisé de vos jetons.
Une fois l’autorisation donnée et l’opération terminée, vous pourrez retirer 10 115,4 USDe le 27 mars 2025, soit un rendement annuel de 16,51 % (APY) ou un gain réel de 1,154 % sur 27 jours. Si le marché offrait un verrouillage complet sur 365 jours, vous obtiendriez l’intégralité des 16,51 %.
Remarques importantes :
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L’étape d’autorisation est nécessaire car USDe est un jeton ERC-20 basé sur Ethereum. Le mécanisme de signature ERC-20 exige que l’utilisateur autorise explicitement un contrat intelligent (comme celui de Pendle) à utiliser ses jetons, évitant ainsi tout usage non consenti.
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Il est conseillé d’avoir déjà des USDe dans votre portefeuille avant de commencer, car les frais pour échanger directement en jetons PT-USDe sont généralement inférieurs à ceux d’une conversion via d’autres jetons. Si vous n’avez pas encore d’USDe, utilisez CowSwap, qui propose actuellement les meilleurs taux parmi tous les exchanges décentralisés (DEX).
Étape 4 : Effectuer l’échange
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Cliquez sur « Swap » (Échanger), ce qui déclenchera une fenêtre MetaMask vous invitant à signer la transaction.
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Vous êtes en train de convertir vos USDe en jetons PT.
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Félicitations ! 🎉 Vous avez verrouillé avec succès une position à rendement fixe.
Lors de cette transaction, vous interagissez avec le contrat intelligent de Pendle pour convertir vos jetons USDe en jetons PT-USDe-27Mar2025. À l’échéance, vous pourrez retirer vos jetons et obtenir vos gains supplémentaires, retournés sous forme d’USDe.
Étape 5 : Suivez votre position
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Cliquez sur « My Dashboard » (Mon tableau de bord) pour visualiser vos positions.
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Avec le temps, votre profit & perte (P&L) augmentera progressivement.
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À l’échéance, vous recevrez l’intégralité de vos gains.
Dans la page de suivi, vous pouvez consulter vos positions ouvertes. Avec le temps, votre P&L augmentera, et à l’échéance, vos gains devraient atteindre environ 111 USDe.
Félicitations ! Vous avez généré un rendement substantiel. Il ne vous reste plus qu’à convertir vos USDe en USDC ou une autre cryptomonnaie de votre choix. Je publierai prochainement un guide détaillé sur l’utilisation de CowSwap pour cette conversion, car elle offre les meilleurs taux disponibles.
Simplifier le processus : rendre l’investissement à rendement fixe plus accessible
Bien que cette stratégie soit efficace, lorsque je la partage avec mes amis, beaucoup hésitent à l’essayer eux-mêmes. La raison ? Le processus implique plusieurs étapes complexes :
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Comprendre la différence entre rendement variable et rendement fixe.
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Étudier le fonctionnement de Pendle.
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Passer d’une plateforme DeFi à l’autre (CowSwap, Pendle, Ethena, etc.).
Pour simplifier cette expérience, j’ai développé un produit qui regroupe toutes ces étapes fastidieuses en une simple action : « verrouiller un rendement fixe en un clic ».
Si cela vous intéresse, découvrez DeFi Koala et inscrivez-vous à la version fermée de test (Closed Alpha).
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