Les partenaires de Placeholder : il ne faut pas avoir des attentes trop élevées concernant le marché haussier, préserver les profits est la priorité.
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Les partenaires de Placeholder : il ne faut pas avoir des attentes trop élevées concernant le marché haussier, préserver les profits est la priorité.
Certains prix d'actifs ont encore un potentiel de hausse de 2 à 5 fois, voire plus, avant d'atteindre leur sommet.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Chris Burniske, associé chez Placeholder
Traduction : 1912212.eth, Foresight News
Si un ami vous contacte pour vous poser des questions sur le bitcoin, l’Ethereum et les autres cryptomonnaies, il devient difficile de lui donner des conseils, surtout dans le contexte actuel (le BTC approchant les 100 000 dollars). C’est encore plus vrai s’il s’agit d’un investisseur novice. Voici quelques enseignements que j’ai tirés de plus de dix ans d’observation.
Assurez-vous qu’il assume pleinement la responsabilité de ses actions. Vous pouvez avoir davantage d’expérience et de connaissances, mais cela ne signifie pas que vous avez nécessairement raison. Personne ne comprend tout ce qui se passe sur ce marché. Si quelqu’un prétend tout savoir, c’est qu’il ment.
Vous pouvez essayer de lui expliquer à quel stade du cycle de marché nous nous trouvons actuellement. Pour ma part, nous sommes déjà entrés depuis deux ans dans ce cycle haussier. (La base du graphique ci-dessous correspond à novembre 2022.)
Depuis le creux atteint il y a deux ans, le BTC a augmenté de plus de 6 fois, l’ETH de plus de 4 fois, et le SOL de plus de 30 fois.
La vérité dure est que, à mesure que les prix des jetons montent, l’attention croissante attire ensuite de la capacité d’achat. Ainsi, plus les prix augmentent, plus les gens se concentrent sur les rendements futurs potentiels. Mais généralement, plus nous entrons tardivement dans ce « cycle d’attention », moins notre position est favorable.
Ainsi, le meilleur moment pour entrer sur le marché est souvent celui où presque personne n’y fait attention — or, cela remonte déjà à deux ans. Que faire alors si votre ami brûle d’envie d’acheter maintenant, même si le timing n’est pas optimal ?
Gardez les choses simples : personnellement, s’il s’agit d’un débutant, je recommanderais de détenir une certaine proportion en BTC, ETH et SOL (50 %, 25 %, 25 %), le reste étant à ses risques et périls. Au moins, même s’il échoue à bien gérer son « entrée / sortie », il conservera une certaine valeur. S’il souhaite investir dans des petites capitalisations, encouragez-le à étudier le sujet, et à limiter ces allocations à moins de 10 % de son portefeuille total afin de réduire les risques.
À partir du prix d’entrée actuel, s’il double sa mise, encouragez-le à retirer son capital initial à ce moment-là, garantissant ainsi ses bénéfices. Ensuite, si ses fonds triplent, il peut choisir de retirer l’intégralité de ses gains ou, s’il veut prendre un peu plus de risque, retirer uniquement les deux tiers (soit les bénéfices équivalents à deux fois son capital), tout en conservant le solde (son capital initial), mais aidez-le à comprendre les effondrements fous susceptibles de survenir en période de marché baissier. (S’il est un partisan inconditionnel du bitcoin et ne veut jamais vendre, aucun problème — mais qu’il soit prêt à affronter certaines difficultés à un moment donné.)
La vente en période baissière est motivée par la panique, mais sortir en plein marché haussier devient plus difficile. Parfois, s’il pense avoir vendu trop tôt, il pourra vous en vouloir — mais plus tard, il vous remerciera.
Il doit aussi faire attention : s’il réalise ses bénéfices puis ne peut s’empêcher de réinvestir, cette nouvelle entrée en FOMO (peur de rater l’opportunité) entraînera souvent des conséquences négatives.
En effet, si le marché s’effondre soudainement, il pourrait découvrir que les impôts dus sur les gains réalisés sont supérieurs à la valeur restante de ses actifs (ce scénario se produit fréquemment).
Toute vente d’actif cryptographique constitue un événement imposable, y compris lorsqu’on échange un jeton contre un autre. Une fois que je commence sérieusement à réaliser mes gains, mon intention est de placer ces fonds sur un compte garanti à intérêts dans la finance traditionnelle (TradFi) pendant 12 à 18 mois. Les comptes haut rendement en stablecoins cryptos ne sont pas considérés comme des réserves de trésorerie, car ils comportent toujours un risque lié au marché crypto — le levier accumulé durant le marché haussier pouvant tout anéantir. D’abord, je réglerai mes dettes fiscales, avant de chercher de nouvelles opportunités d’investissement, ce qui arrive généralement lorsque les gens perdent la tête par peur, ou mieux encore, lorsque l’enthousiasme retombe et que l’indifférence s’installe (ce qui survient souvent plus de 12 mois après le sommet du marché).
Bien que les ETF cotés en bourse et les achats potentiels par des États souverains puissent signifier que le bitcoin (BTC) n’aura peut-être plus jamais de marché baissier extrêmement sévère, à chaque cycle haussier, les gens trouvent mille raisons pour justifier des sommets absurdes ou affirment qu’il n’y aura pas de marché baissier.
Les « super cycles » sont invariablement des illusions collectives.
Je comprends pourquoi certains prévoient un pic vers le quatrième trimestre 2025, ou pourquoi d’autres pensent que le cycle pourrait s’étendre et briser le schéma quadriennal. Même si une consolidation pourrait suivre l’investiture du nouveau président américain, je ne crois pas à l’idée d’un raccourcissement du cycle. Ce n’est que du PTSD (trouble de stress post-traumatique) issu du dernier marché baissier.
Cela dit, structurellement parlant, tout actif dont la valeur augmente cent fois finit par être exposé, à un moment donné, à un repli d’au moins 80-90 %, principalement en raison de la pression des prises de bénéfices.
Si le SOL atteint 800 dollars durant ce cycle, il pourrait chuter entre 80 et 160 dollars dans le futur (par exemple en 2027). Ainsi, une personne ayant acheté à 240 dollars et décidé de « HODL » perdra de l’argent durant le prochain marché baissier. Il est difficile de réaliser cela en pleine euphorie du marché haussier, mais puisque vous l’avez vécu, vous pouvez désormais leur transmettre cette compréhension :)
Dernier point : beaucoup d’investisseurs novices ont tendance à penser en dollars ($), plutôt qu’en facteur multiplicatif (X) ou en pourcentage (%). Par exemple, si vous dites que le SOL pourrait monter à 1000 dollars, ils pensent : « Waouh ! La valeur de chaque SOL augmentera de 760 dollars ! ». Or, passer de 8 à 240 dollars n’a ajouté que 232 dollars par jeton.
Ce qu’ils ne réalisent pas, c’est que passer de 8 à 240 dollars représente un gain de 30 fois, tandis que passer de 240 à 1000 dollars n’est qu’un gain de 4 fois. Pour un investisseur, comprendre cette différence est fondamental.
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