Bitcoin à 90 000 : les petits investisseurs sont-ils en FOMO ?
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Bitcoin à 90 000 : les petits investisseurs sont-ils en FOMO ?
Nous n'avons pas encore vu de signes de FOMO chez les investisseurs particuliers, ce qui suggère que le marché haussier pourrait encore être à ses débuts.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Matt Crosby
Traduction : Luffy, ForesightNews
Alors que le bitcoin entre à nouveau en phase de découverte des prix, les acteurs du marché de la cryptomonnaie se demandent : l'euphorie des investisseurs particuliers (FOMO) a-t-elle déjà commencé ? Le raz-de-marée d'investisseurs particuliers observé lors des précédents cycles haussiers se reproduira-t-il ? Nous allons analyser la situation actuelle du marché du bitcoin et ses perspectives à court terme à l'aide d'indicateurs tels que les adresses actives, les cycles historiques et divers autres indicateurs de marché.
Intérêt croissant des particuliers
L'un des signes les plus directs de l'intérêt des particuliers est le nombre d'adresses bitcoin nouvellement créées. Historiquement, une forte augmentation du nombre de nouvelles adresses marque souvent le début d'un marché haussier, lorsque de nouveaux investisseurs individuels entrent massivement sur le marché. Toutefois, au cours des derniers mois, la croissance du nombre de nouvelles adresses n’a pas été aussi rapide qu’attendue. L’an dernier, environ 791 000 nouvelles adresses ont été créées en une seule journée, ce qui indiquait un fort intérêt des particuliers. En comparaison, bien que le nombre de nouvelles adresses augmente légèrement actuellement, il reste globalement à un niveau modéré.
Figure 1 : Le nombre de nouvelles adresses sur le réseau Bitcoin commence à augmenter
Les tendances Google reflètent également cet intérêt. Bien que les recherches du mot « Bitcoin » aient augmenté au cours du dernier mois, elles restent bien en dessous des pics atteints en 2021 et 2017. Les investisseurs particuliers font preuve d’une curiosité renouvelée, mais ne sont pas encore entrés dans un état de FOMO caractérisé par une excitation frénétique.
Figure 2 : Les recherches de « Bitcoin » sur Google augmentent également, mais restent relativement faibles
Évolution de la détention
Nous assistons à un transfert du bitcoin des détenteurs à long terme vers de nouveaux détenteurs à court terme. Ce changement dans la répartition de l’offre pourrait signaler le début d’une nouvelle phase du marché, où les détenteurs expérimentés réalisent leurs gains en vendant à de nouveaux participants. Toutefois, le volume total de bitcoins transférés reste relativement modeste, ce qui indique que les détenteurs à long terme n’ont pas encore procédé à de larges ventes.
Figure 3 : Le nombre de bitcoins transmis à de nouveaux détenteurs n’a augmenté que légèrement
Historiquement, lors du dernier cycle haussier (2020-2021), nous avions observé un important transfert de capitaux des détenteurs à long terme vers de nouveaux investisseurs, ce qui avait alimenté la hausse des prix suivante. À l’heure actuelle, ce phénomène n’est pas nettement visible : malgré la hausse des prix, les détenteurs à long terme choisissent majoritairement de conserver leurs bitcoins. Cette retenue à vendre suggère une forte confiance dans le potentiel de hausse future.
Une hausse portée par le spot
Un élément clé de la dernière phase de hausse du bitcoin est qu’elle est principalement portée par le marché au comptant (spot), contrairement aux précédents marchés haussiers qui reposaient davantage sur l’effet de levier. Les positions ouvertes (« open interest ») sur les dérivés bitcoin n’ont connu qu’une légère augmentation, en net contraste avec les pics antérieurs. Par exemple, avant l’effondrement de FTX en 2022, les positions ouvertes étaient déjà très élevées. Un marché soutenu par le spot, sans recours excessif à l’effet de levier, est généralement plus stable et plus résilient, car il comporte moins d’investisseurs exposés au risque de liquidation forcée.
Figure 4 : Les positions ouvertes sont restées en baisse sur le long terme, avec seulement une légère hausse récente
Les gros détenteurs accumulent
Fait intéressant, bien que le nombre d’adresses détenues par des particuliers n’augmente pas fortement, le nombre d’adresses « baleines » (détenteurs de plus de 100 BTC) continue de croître. Ces dernières semaines, des portefeuilles détenant de grosses quantités de BTC ont ajouté plusieurs dizaines de milliers de bitcoins, représentant des milliards de dollars. Cela indique que même à des niveaux de prix historiquement élevés, les grands investisseurs restent confiants dans la poursuite de la hausse.
Figure 5 : Le nombre d’adresses détenant au moins 100 BTC atteint son niveau le plus élevé depuis 2019
Au cours des précédents cycles haussiers, nous avons vu les baleines sortir du marché ou réduire leurs positions aux alentours des sommets. Cette fois, un tel comportement n’est pas observé. L’accumulation par les détenteurs expérimentés constitue un puissant signal haussier, car elle traduit une confiance profonde dans le potentiel à long terme du marché.
Conclusion
Bien que la montée du bitcoin à des niveaux records ait ravivé l’attention, nous n’avons pas encore observé de signe de FOMO de la part des investisseurs particuliers. Cela suggère que nous pourrions simplement être au tout début de ce cycle haussier. Les détenteurs à long terme restent confiants, les baleines accumulent, et le taux d’effet de levier demeure modéré : autant d’indicateurs pointant vers un marché sain et une hausse susceptible de se prolonger.
Au fur et à mesure que nous avançons dans ce cycle haussier, la structure du marché laisse penser qu’une poussée plus importante, portée par les particuliers, pourrait encore se produire. À ce moment-là, le bitcoin pourrait être propulsé vers de nouveaux sommets.
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