Après un rebond en juillet, il pourrait être opportun d'entrer sur le marché en août, avec une perspective haussière pour le bitcoin en septembre et octobre.
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Après un rebond en juillet, il pourrait être opportun d'entrer sur le marché en août, avec une perspective haussière pour le bitcoin en septembre et octobre.
Le Bitcoin s'apprête à vivre un "septembre doré, octobre argenté", voire à dépasser les 100 000 dollars.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar Asher Zhang
Dans un article précédent, j'avais prédit que le bitcoin connaîtrait un « mai difficile, juin désastreux, juillet de rebond ». Le cœur de ce raisonnement reposait sur l'idée que les remboursements de Mt. Gox provoqueraient une panique à court terme, laquelle serait ensuite dissipée par la participation de Trump à la conférence Bitcoin, entraînant un fort rebond. Après ce redressement en juillet, comment le bitcoin va-t-il évoluer en août ? Et du point de vue des cycles, quelles recommandations utiles pouvons-nous offrir aux investisseurs ?
La vague de vente liée aux remboursements de Mt.Gox n'aurait pas encore eu lieu ; les promesses massives de Trump stimulent fortement le marché cryptographique
Fin juillet, le bitcoin a réalisé un spectaculaire retournement de situation : d'abord, près de la moitié des remboursements de Mt.Gox ont été effectués, déclenchant une vague de ventes (visible entre le 22 et le 25 juillet) ; puis, les propos enthousiastes de Trump lors de la conférence Bitcoin ont brutalement fait exploser les positions vendeuses. Toutefois, selon les données en chaîne actuelles, la véritable pression de vente de Mt.Gox n'est pas encore arrivée. Passons en revue rapidement cette chronologie.
Le 16 juillet, Nobuaki Kobayashi, administrateur judiciaire de Mt.Gox, a annoncé que, après le 5 juillet 2024, des remboursements partiels en bitcoin et en bitcoin cash avaient été effectués le 16 juillet 2024 à certains créanciers via des bourses de cryptomonnaies désignées. À ce jour, plus de 13 000 créanciers ont reçu ces actifs. Kraken a indiqué dans un courriel avoir reçu avec succès des fonds des créanciers provenant de l'administrateur de Mt.Gox (48 641 BTC). La plateforme s'efforcera d'allouer ces fonds au plus vite, prévoyant leur crédit sur les comptes concernés sous 7 à 14 jours. Les montants reçus par les utilisateurs sont déterminés par l'administrateur, et la plateforme suivra ses instructions pour la distribution.
Le 24 juillet, Dave Ripley, PDG de l'exchange cryptographique Kraken, a publié sur X : « Kraken a réussi à distribuer les BTC et BCH issus des actifs de Mt.Gox aux créanciers. Être choisi par l'administrateur il y a près de 10 ans pour aider à enquêter et restituer les fonds clients a été un honneur et un devoir. »
Le 25 juillet, Ki Young Ju, fondateur et PDG de CryptoQuant, a indiqué sur X qu'après les remboursements aux créanciers de Mt.Gox, le volume de trading au comptant du bitcoin sur Kraken était normal, et aucune vente massive par les créanciers n'avait eu lieu. Selon lui, toute baisse des prix pourrait être attribuée au sentiment du marché, et non aux ventes de Mt.Gox.
Le 26 juillet, la plateforme d'échange Bitstamp a annoncé sur X qu'après vérification de sécurité, les actifs fiduciaires de Bitstamp destinés aux créanciers de Mt.Gox étaient désormais entièrement disponibles. Pour les clients britanniques, un plan de distribution distinct sera mis en place. Dès que davantage d'informations seront reçues de l'administrateur de Mt.Gox, les clients concernés seront immédiatement informés.
Les 26 et 27 juillet, Trump, invité d'honneur de la Conférence Bitcoin 2024, a prononcé devant une foule nombreuse une série de déclarations perçues comme très favorables par les passionnés de cryptomonnaies. Il a exprimé sans réserve son « amour » pour le bitcoin, affirmant que sa capitalisation dépasserait celle de l'or, qu'il destituerait le président de la SEC hostile aux cryptos s'il était élu, et qu'il conserverait les bitcoins détenus par le gouvernement comme réserve stratégique.
Contrairement aux institutions publiques, les particuliers vendent rarement selon un plan structuré ; ils sont bien plus sensibles aux variations d'humeur du marché. Grâce aux propos extrêmement positifs de Trump et à son influence considérable, les petits investisseurs ont tendance à conserver leurs avoirs. C’est pourquoi nous estimons que la véritable pression de vente de Mt.Gox n’est pas encore intervenue. En un sens, les ventes individuelles manquent souvent de coordination et sont difficiles à quantifier précisément : elles se produisent généralement lorsque les prix deviennent trop élevés. Ce qui mérite réellement attention, c’est la prochaine grande vague de remboursements officiels de Mt.Gox. Selon le calendrier officiel, la majorité des paiements doivent être finalisés en deux mois, mais l’administration pourrait éviter de rapprocher trop les dates de versement. Compte tenu de l’évolution actuelle du cours du bitcoin, les principaux créanciers pourraient être payés d’ici la mi-août.
Les données macroéconomiques d'août seront cruciales, propulsant peut-être un « septembre doré, octobre argenté » pour le bitcoin
Actuellement, les anticipations d'une baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre sont fortes. Le 28 juillet, Nick Timiraos, surnommé « porte-voix de la Fed », a indiqué dans un nouvel article que bien que les responsables de la Fed ne soient probablement pas prêts à baisser les taux la semaine prochaine, l'évolution de l'inflation et du marché du travail devrait leur permettre d'envoyer des signaux en faveur d'une baisse en septembre. Powell, partisan d'une action rapide, pèse le risque de baisser trop tôt contre celui d'attendre trop longtemps — dilemme qui pourrait être tranché lors de la prochaine réunion. Les responsables souhaitent davantage de preuves que l'inflation diminue avant de franchir le seuil de la baisse des taux. Néanmoins, ils craignent de plus en plus qu'un retard excessif compromette un atterrissage en douceur. La préparation de la Fed à baisser les taux reflète trois facteurs : l'amélioration de l'inflation, le refroidissement du marché de l'emploi, et une réévaluation des risques liés à une inflation durablement élevée ou à une faiblesse économique inutile.
Face à ces prévisions optimistes, nous pouvons adopter une attitude positivement prudente. Toutefois, selon les déclarations antérieures de la Fed, davantage de données concrètes seront essentielles. Si les indicateurs macroéconomiques s'améliorent, cela pourrait servir de catalyseur au bitcoin. Le 29 juillet, 10x Research a publié sur les réseaux sociaux qu'analyser les données historiques montre que le rendement du bitcoin tend à stagner en août, voire à légèrement baisser en septembre. Toutefois, les effets positifs de la politique monétaire américaine, la baisse des taux et le calendrier électoral pourraient atténuer toute pression baissière liée au déblocage de jetons d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars en août. La domination du bitcoin atteint un nouveau sommet sur ce cycle et exerce un impact significatif. Selon eux, le bitcoin finira par franchir de nouveaux records, mais pourrait nécessiter un « soutien macroéconomique ». La décision de la Fed sur les taux le 1er août et le rapport sur l'IPC du 14 août seront donc déterminants.
Nous pouvons envisager deux scénarios : si les données d'août sont positives et que la Fed baisse effectivement les taux en septembre comme prévu, un « septembre doré, octobre argenté » pour le bitcoin sera quasi certain. Si la Fed maintient ses taux actuels, nous prévoyons que fin août, les ventes liées à Mt.Gox pourraient peser sur le marché cryptographique, offrant alors une opportunité d'entrée idéale. À l'approche de septembre et des élections américaines, l'attitude positive de Trump continuera probablement de propulser fortement le bitcoin.
Les cycles témoignent : août pourrait constituer un point d'entrée opportun
Le halving quadriennal du bitcoin confère à son marché un caractère fortement cyclique. Examinons ci-dessous quelques prévisions sur l'avenir du bitcoin à la lumière de ces cycles.
Digital Asset Research a publié une étude selon laquelle la période du 6 au 12 août deviendrait un nœud critique, marquant le dernier creux avant une forte hausse. Sur le graphique mensuel, les deux cycles précédents ressemblent presque parfaitement au cycle actuel. Trente-trois mois après le pic majeur, ou vingt mois après le creux principal, nous nous situons exactement entre juillet et septembre — précisément la période du dernier creux avant une envolée.
À l'exception de 2012, durant les deux cycles précédents, les prix avaient grimpé de juste plus de 200 % depuis le creux baissier, exactement à l'époque où nous sommes maintenant. En réalité, le moment et le niveau des prix sont là où ils devraient être : ni trop avancés comme le prétendent certains commentateurs, ni en dehors des attentes.
Comme visible sur le graphique, on observe presque systématiquement une forte hausse en août, suivie d’un recul rapide pouvant atteindre 20 à 50 %. L’année dernière diffère des trois autres graphiques car elle correspond seulement à la deuxième année du cycle, mais elle illustre bien le caractère saisonnier de ce type de mouvement en août.
En tenant compte conjointement de la fourchette des prix, de l'intervalle temporel, de l'angle cyclique et des facteurs saisonniers, l'étude conclut que le marché cryptographique approche probablement d'une fenêtre clé autour de la mi-août, susceptible de déclencher une hausse du BTC.
L'analyste cryptographique CryptoChan estime que le #BTC pourrait atteindre $100 000 en octobre 2024. Actuellement, la ligne noire (indicateur BTC : MVRV de 2021 à aujourd’hui) suit toujours étroitement la ligne rouge (indicateur BTC : MVRV de 2013 à 2017) sur le grand cycle. Si la ligne noire atteint 2,54 en octobre, et que le Realized Price actuel (avec exclusion des unités inchangées depuis plus de 7 ans) est de 39 583 $, alors le prix du bitcoin serait d’au moins ≥ 100 000 $ (2,54 × 39 583). Sur le graphique, la ligne noire représente l’indicateur BTC : MVRV de 2021 à aujourd’hui, et la ligne rouge l’indicateur BTC : MVRV de 2013 à 2017, alignées respectivement sur les dates de halving de chaque cycle. Note : MVRV (Market Value to Realized Value) est le ratio entre la valeur de marché du BTC et le prix moyen d’achat global des unités en chaîne. Ici, l’indicateur MVRV a été modifié personnellement en excluant les BTC inactifs depuis plus de 7 ans, considérés comme perdus ou en sommeil prolongé.
Conclusion
Du point de vue des cycles, deux conclusions pertinentes peuvent être tirées : 1) La période du 6 au 12 août deviendra un nœud critique, potentiellement marqué par une forte volatilité saisonnière ; 2) Le bitcoin vivra un « septembre doré, octobre argenté », voire dépassera la barre des 100 000 dollars.
En complément de mon analyse précédente, je pense que le nœud critique du bitcoin doit être reporté au 14 août, date à laquelle les États-Unis publieront le rapport sur l'IPC, un événement susceptible d'avoir un impact décisif. Par ailleurs, je prévois que fin août, une forte secousse pourrait survenir, principalement liée au transfert des remboursements restants de Mt.Gox. Un point commun toutefois : je crois également en un « septembre doré, octobre argenté ». La raison principale ? L'impact des ventes de Mt.Gox sera largement absorbé, tandis que la campagne électorale américaine entrera dans sa phase finale, bénéficiant ainsi au bitcoin et pouvant entraîner une hausse spectaculaire.
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