Les ETF sur l’Ethereum au comptant démarrent en force : plus d’un milliard de dollars échangés le premier jour
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Les ETF sur l’Ethereum au comptant démarrent en force : plus d’un milliard de dollars échangés le premier jour
Parmi eux, l'ETF Ethereum émis par Grayscale a enregistré le volume d'échanges le plus élevé, proche de 458 millions de dollars, soit près de la moitié du volume total des transactions.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Li Dan, Zhao Ying
Source : Wall Street Insights
Le marché des cryptomonnaies franchit une nouvelle étape, avec un accueil favorable des ETF spot sur l’Ethereum dès leur première journée de cotation.
Mardi 23 juillet, les ETF spot sur l’Ethereum ont été officiellement lancés aux États-Unis. Dès leur première journée, ils ont suscité un vif intérêt chez les investisseurs. Selon des estimations médiatiques, le volume total échangé par les neuf premiers ETF sur l’Ethereum a dépassé 1 milliard de dollars.
Les médias soulignent que ce volume reste modeste comparé aux 4,6 milliards de dollars échangés lors du lancement des ETF spot sur le bitcoin en janvier. Toutefois, pour des ETF faisant leurs débuts sur le marché américain, il s’agit d’un démarrage solide. Plusieurs de ces ETF pourraient intégrer le top 50 des ETF américains ayant enregistré les volumes les plus élevés à leur première journée de cotation.
Les analystes considèrent que ce lancement constitue une évolution positive pour le marché des cryptomonnaies, susceptible d’améliorer la stabilité du marché et de réduire sa volatilité.
Un fort engouement pour les ETF spot sur l’Ethereum
Plus précisément, l’ETF issu du fonds fiduciaire Ethereum de Grayscale, baptisé Grayscale Ethereum Trust, a enregistré le volume le plus élevé, proche de 458 millions de dollars, soit près de la moitié du volume total échangé.
L’iShares Ethereum Trust de BlackRock a atteint un volume de transaction de 243 millions de dollars. Comparé à l’ETF de Grayscale, ce montant reflète davantage un véritable afflux de capitaux.
Le Fidelity Ethereum Trust, appartenant à Fidelity, a également dépassé les 100 millions de dollars en volume échangé. Les six autres fonds ont tous levé moins de 100 millions de dollars, dont celui d’21Shares qui a attiré le moins de capitaux lors de sa première journée.
Le volume total échangé par ces fonds s'élève à 1,077 milliard de dollars, soit environ 20 % du volume observé lors du lancement des ETF spot sur le bitcoin en janvier.
Il convient de noter que le volume échangé reflète uniquement l'ampleur des transactions, sans indiquer si les flux de capitaux sont entrants ou sortants. Les données sur les flux nets d'encours pour les ETF sur l'Ethereum ne devraient être disponibles qu'à partir de mercredi.
Drew Walsh, vice-président des études et des opérations chez Roundhill Financial, a commenté : « Les ETF sur l’Ethereum et ceux sur le bitcoin attirent un public similaire : non pas les utilisateurs natifs des cryptomonnaies, mais plutôt ceux qui découvrent cette classe d’actifs et souhaitent y prendre une exposition. »
Les ETF en cryptomonnaies renforcent la stabilité du marché
Certains commentateurs du secteur saluent les perspectives d’investissement offertes par le lancement des ETF sur l’Ethereum.
Grzegorz Drozdz, analyste marché chez Conotoxia Ltd, déclare :
« Même si les ETF sur l’Ethereum pourraient attirer moins de capitaux que ceux sur le bitcoin, ils marquent une étape importante dans l’évolution du marché des cryptomonnaies. »
L’Ethereum étant la deuxième cryptomonnaie mondiale après le bitcoin, son cours a baissé mardi, entraînant à la baisse les nouveaux ETF. Le prix de l’Ethereum se stabilise actuellement autour de 3 469 dollars.
Les acteurs du marché jugent significatif que le lancement des ETF vienne couronner les efforts menés depuis longtemps pour classer l’Ethereum comme une matière première plutôt qu’un titre. Bien que la SEC n’ait pas encore formellement qualifié l’Ethereum de matière première, les documents d’enregistrement des nouveaux produits le définissent comme un fonds fiduciaire basé sur une matière première.
Cristiano Ventricelli, analyste principal des actifs numériques chez Moody’s Ratings, écrit dans un rapport publié mardi :
« Ce lancement renforce la légitimité des cryptomonnaies sur le marché américain », ajoutant que les ETF en cryptomonnaies contribueront à améliorer la stabilité du marché et à réduire sa volatilité.
D’autres analyses font remarquer que, dès mai dernier, lorsque la SEC américaine a approuvé les plans des bourses préparatoires au lancement des ETF sur l’Ethereum, des professionnels du secteur ont estimé que ce lancement pourrait entraîner une forte hausse de la demande, provoquant ainsi une tension sur l’offre d’Ethereum. Dans un tel contexte, le prix de l’Ethereum deviendrait plus sensible aux afflux de capitaux. En outre, l’Ethereum verrouillé ne pouvant pas répondre à la demande accrue générée par les ETF, cela aggraverait encore la pénurie d’offre et ferait grimper le prix de l’Ethereum. Ainsi, le lancement des ETF sur l’Ethereum pourrait annoncer un tournant crucial précédant une forte hausse des prix des cryptomonnaies.
Le mois dernier, Matt Hougan, directeur technique de Bitwise, a prédit que les ETF spot sur l’Ethereum attireraient 15 milliards de dollars de flux nets au cours des 18 premiers mois suivant leur lancement. Lundi, les médias ont rapporté que Steno Research prévoit que les ETF spot sur l’Ethereum pourraient attirer entre 15 et 20 milliards de dollars de nouveaux capitaux dès la première année, un chiffre comparable à celui enregistré par les ETF spot sur le bitcoin en seulement sept mois.
Selon Wintermute, les prévisions des analystes concernant les flux de capitaux vers les ETF sur l’Ethereum durant la première année varient entre 4,8 et 6,4 milliards de dollars. Cependant, les analystes internes de Wintermute anticipent un niveau inférieur à cette fourchette, entre 3,2 et 4 milliards de dollars.
Christopher Jensen, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Franklin Templeton, indique que l’adoption des ETF sur l’Ethereum pourrait être plus rapide que celle des ETF sur le bitcoin, car de nombreux investisseurs ont déjà eu l’occasion de s’exposer via les ETF sur le bitcoin. Le flux total de capitaux vers les ETF spot sur l’Ethereum pourrait atteindre environ 30 % de celui observé pour les ETF spot sur le bitcoin.
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