Huobi Research : État actuel et prévisions de développement du secteur DePIN, perspectives de gains potentiels à moyen et long terme dépassant 400 fois pour les participants
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Huobi Research : État actuel et prévisions de développement du secteur DePIN, perspectives de gains potentiels à moyen et long terme dépassant 400 fois pour les participants
La composable stratégique de DePIN avec d'autres écosystèmes vise à transformer les systèmes économiques grâce à l'intégrité des données et à des solutions évolutives.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Introduction : DePIN — État actuel et perspectives
Les réseaux d'infrastructures physiques décentralisées (DePIN) transforment le domaine de la blockchain grâce à une utilisation innovante des infrastructures existantes et à un modèle économique centré sur les données. Allant au-delà des cadres traditionnels de l'Internet des objets (IoT), DePIN se distingue par son efficacité décentralisée et sa rentabilité.
Ce rapport explore le domaine en pleine expansion de DePIN, notamment sur le réseau Solana, reconnu pour ses solides infrastructures et ses applications innovantes. Les projets DePIN privilégient la rentabilité concrète plutôt que la spéculation financière, et jouent un rôle clé dans l’intégration de technologies telles que le renforcement de la confidentialité, les preuves sans connaissance (zero-knowledge proofs) et l'intelligence artificielle. Grâce à leur interopérabilité stratégique avec d'autres écosystèmes, les DePIN sont positionnés pour transformer les systèmes économiques via l'intégrité des données et des solutions évolutives.
En tant que plateforme leader dans le domaine DePIN, Solana incarne l'intégration entre une technologie blockchain haute performance et des réseaux physiques, promettant des retours économiques significatifs et ouvrant la voie à de nouvelles formes de convergence entre technologie et applications pratiques.
Cet article a été rédigé par l'équipe de recherche du fonds HTX Ventures. HTX Ventures est le département mondial d'investissement de Huobi HTX, qui combine investissements, accélération et recherche afin d’identifier les meilleures équipes prometteuses à l’échelle mondiale. À ce jour, HTX Ventures a soutenu plus de 200 projets dans divers secteurs de la blockchain, dont certains projets de qualité ont déjà été cotés sur la plateforme d’échange Huobi HTX.
Conclusion
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Bien que DePIN signifie « réseaux d'infrastructures physiques décentralisées », la logique principale de croissance ne repose pas sur le matériel lui-même, mais plutôt sur l'utilisation efficace des données, qu’il s’agisse de stockage, de transmission, de partage ou d’utilisation des données.
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Il n'est pas nécessaire pour DePIN de rivaliser directement avec l'IoT traditionnel, ni de faire la distinction entre Web2 et Web3. Toute solution permettant une exploitation plus efficace des données et une meilleure répartition économique mérite d'être considérée comme pertinente.
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Le développement de DePIN combinera la blockchain pour résoudre les problèmes de fiabilité des données, tout en déployant à grande échelle des protocoles liés à l'IoT, créant ainsi un réseau infini reliant créateurs, humains, machines, et machines entre elles.
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Lors de l'évaluation d'un projet DePIN, il convient de laisser de côté les aspects spéculatifs ou financiers, davantage adaptés aux domaines comme DeFi, memes ou Brc20. L’analyse devrait se concentrer sur la capacité réelle du projet à générer des profits.
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À court terme, les opportunités les plus intéressantes dans le secteur DePIN concernent l'interopérabilité avec d'autres écosystèmes : DePIN x Confidentialité, DePIN x Jeux, DePIN x ZK, DePIN x IA. À long terme, la vision de DePIN inclut l’économie de petits boulots (gig economy), l’économie collaborative et la fiabilité des données.
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Le réseau Solana est devenu la blockchain de prédilection pour le déploiement de projets DePIN, représentant plus de 10 milliards de dollars de FDV et 4 milliards de dollars de capitalisation boursière.
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Les avantages de Solana dans le développement DePIN incluent :
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Des performances élevées combinées à des mises à niveau technologiques
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Des standards de jetons robustes et un écosystème développé
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Un avantage en termes de frais
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Une concentration de liquidités, une forte interopérabilité écosystémique et une communauté unifiée
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Une communauté de développeurs active, générant continuellement des projets innovants et de nouveaux concepts
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Qu'est-ce que DePIN ?
Le concept de DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks – Réseaux d’infrastructures physiques décentralisées) a été officiellement introduit par Messari au début de l'année 2023 dans son rapport intitulé « The DePIN Sector Map ». Il est défini comme « l’utilisation de protocoles cryptographiques pour déployer des infrastructures physiques et des réseaux matériels dans le monde réel ». En résumé, DePIN utilise des incitations par jetons basées sur la blockchain pour encourager les participants à construire collectivement des réseaux d'infrastructures physiques.
Au-delà de l’évolution terminologique, des projets reposant sur cette idée existent depuis longtemps. Par exemple, Helium, réseau décentralisé fondé en 2013, ou Storj, plateforme de stockage décentralisé lancée en 2014, ont très tôt exploré de manière autonome la construction décentralisée d'infrastructures physiques dans les domaines des communications et du stockage. Par la suite, d'autres secteurs comme Internet, l’intelligence artificielle, l’énergie et la collecte de données ont rejoint ce mouvement. Bien que ces domaines soient variés, ils partagent une même logique fondamentale, menant aujourd’hui à un écosystème DePIN florissant.
État général du secteur DePIN
Analyse du secteur DePIN
Selon les données de Messari et Depin.Ninja, l'écosystème DePIN comptait plus de 650 projets en 2023, avec une capitalisation boursière de 35 milliards de dollars, répartis en six sous-secteurs : calcul (250 projets), intelligence artificielle (200), sans fil (100), capteurs (50), énergie (50) et services (25). Messari estime que la taille totale du marché potentiel de DePIN atteindrait environ 2 200 milliards de dollars, pouvant grimper à 3 500 milliards d'ici 2028.
D'après les données de CMC, 60 projets DePIN ont émis un jeton, totalisant une capitalisation de 1,33 milliard de dollars. Parmi les projets DePIN figurant dans le top 100 par capitalisation, on retrouve FIL, RNDR, HNT, THETA, BTT, AKT et AR. D'autres projets notables incluent IOTX, ANKR, ainsi que des projets liés à l’IA comme TAO. La majorité des 10 projets DePIN les plus valorisés appartiennent aux secteurs de l'IA, du stockage et du calcul. Actuellement, la part de marché de DePIN dans l’univers crypto reste faible, inférieure à celle des catégories Meme, DeFi ou NFT. En comparaison, le secteur traditionnel de l'IoT compte 21 projets valorisés plus d’un milliard et seulement 4 dépassant dix milliards.
Si l'on extrapole à partir de ces chiffres, le rendement potentiel à moyen-terme pour les nouveaux entrants dans DePIN serait d’environ 243 fois, et dépasserait 400 fois à long terme.
Décomposition des projets DePIN
Nous adoptons ici l'approche de segmentation proposée par IOTEX, divisant globalement les composantes en deux parties : logiciel et matériel.
La partie matérielle comprend les capteurs et les réseaux sans fil ; la partie logicielle couvre le calcul, le stockage, la distribution réseau et l’intelligence artificielle.
Carte des branches du secteur DePIN
Bien que nommés « réseaux d'infrastructures physiques décentralisées », tous les projets DePIN ont pour logique centrale la création de valeur à partir des données.
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Capteurs — collecte des données
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Réseaux sans fil et distribution — transmission des données
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Calcul — traitement des données
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Stockage — archivage des données
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Intelligence artificielle — application des données
Ainsi, bien que les projets DePIN commencent par le matériel, leur véritable développement réside dans l’exploitation optimale des données, suivant un modèle similaire à celui de l’économie Internet traditionnelle.
Lors de l’évaluation des perspectives d’un projet DePIN, il faut penser en termes de données : celui qui exploite bien les données, qui maîtrise les données, est un bon projet.
Il convient d’abandonner la spéculation propre à la crypto pour revenir à une approche pragmatique axée sur la valeur réelle.
Les investisseurs dans DePIN
Comme mentionné précédemment, le secteur DePIN a toujours attiré des investisseurs institutionnels et des entrepreneurs, mais les conditions du marché au début de 2023 n’étaient pas favorables, et le nouveau paradigme DePIN était encore en phase d’exploration, limitant ainsi le lancement de nouveaux projets. Dès la fin 2023, avec un contexte de marché plus favorable et une accumulation d’expériences par les fondateurs, de nombreux projets passèrent de la théorie à la mise en œuvre concrète, puis furent progressivement lancés. Leur apparition fut alors remarquée par le marché, permettant à DePIN de prendre rapidement une place importante dans un environnement marqué par un manque d’innovation technologique.
Par exemple, des fonds comme Multicoin, Borderless, A16Z et HTX Ventures ont fortement investi dans DePIN, privilégiant des projets à forte applicabilité et faible spéculation. Toutefois, au sein de leurs portefeuilles respectifs, les projets DePIN restent minoritaires.
Le graphique ci-dessous présente les levées de fonds des principaux projets DePIN :
Top DePINs par montant levé
Étude de l'écosystème DePIN sur Solana
Solana est devenu la blockchain de choix pour les projets DePIN
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Le DePIN sur Solana représente plus de 10 milliards de dollars de FDV et 4 milliards de dollars de capitalisation boursière.
Selon CMC, les projets DePIN Solana présents dans le top 500 par capitalisation incluent Render Network (RNDR), Helium Network (HNT) et Helium Mobile (MOBILE). D'autres projets notables sont Helium IoT (IOT) et Hivemapper (HONEY). Récemment, les projets liés à Solana comme la série HNT (MOBILE et IOT), ainsi que GetGrass, projet lié au marché de la bande passante susceptible de lancer bientôt un jeton, ont suscité un fort intérêt.
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Le choix mutuel entre le secteur DePIN et le réseau Solana.
L'irremplaçabilité de Solana pour l'adoption massive, particulièrement pour les applications DePIN et Web2. Solana a réussi à supporter la demande de STEPN, un projet ayant véritablement fait sortir Web3 du cercle fermé.
Les cNFT de Solana offrent aux nœuds DePIN / PoPW des certificats d'autorisation plus rentables, une pratique désormais courante.
La migration de projets comme RNDR et Helium a renforcé leurs capacités. Cette transition a permis à Render d’adopter de nouvelles fonctionnalités telles que le streaming en temps réel, les NFT dynamiques et la compression d’état, améliorant nettement les performances et l’évolutivité du réseau, tout en ouvrant des scénarios d’application plus riches et diversifiés.
Contrairement aux applications DeFi à haute valeur, les projets DePIN se rapprochent davantage des concepts traditionnels comme le calcul périphérique (edge computing) ou l’IoT, où la stabilité et le faible coût sont prioritaires. Solana possède naturellement un avantage en vitesse de synchronisation. Prenons Helium comme exemple emblématique : avec plus de 300 000 dispositifs IoT et plus de 3 000 équipements 5G, seule Solana peut gérer une telle masse de matériel.
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DePIN apporte une valeur ajoutée élevée à l’écosystème Solana
Des projets comme Helium augmentent significativement le nombre de portefeuilles actifs. Helium seul rapporte mensuellement plus de 60 000 portefeuilles actifs participant à des actions comme le retrait de récompenses, le staking, la délégation ou la destruction de jetons, tandis que plus de 30 000 autres portefeuilles utilisent d’autres programmes SPL, illustrant ainsi l’impact de Helium sur l’écosystème Solana.
Du point de vue réglementaire, DePIN illustre les applications concrètes de Solana aux yeux des autorités et décideurs politiques, renforçant ainsi sa légitimité et sa reconnaissance de marque.
Les avantages du réseau Solana sont de plus en plus évidents
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Performances élevées et mises à niveau technologiques continues
Haute débit : Solana peut traiter environ 65 000 transactions par seconde selon les annonces officielles, avec un fonctionnement quotidien autour de 2 500 à 3 000 TPS. Autres caractéristiques : confirmation rapide des transactions, évolutivité, taille des blocs. Après la future mise à jour Firedancer, le TPS théorique pourrait dépasser 1 million, avec un TPS quotidien estimé à plus de 100 000, ce qui explique pourquoi Visa ou DePIN choisissent Solana.
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Standards de jetons puissants et écosystème mature
Un écosystème dynamique doté de DEX éprouvés et de standards établis, comme les cNFT (NFT compressés), pNFT (NFT programmables), Token Extensions, etc., fournit aux projets DePIN les composants essentiels pour développer et lancer leurs produits sur chaîne.
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Avantage en matière de frais
Même après la mise à niveau de Cancun, Solana reste l'une des blockchains Layer1 aux frais les plus bas. Parmi les principaux L2, ceux ayant adopté les blobs d’Ethereum (DA layer) incluent ZkSync et Starknet (ZK Rollup), et Optimism, Base (Optimistic Rollup). Ces quatre L2 ont vu leurs frais baisser d’un ordre de grandeur, mais n’ayant pas migré vers Celestia, leurs coûts ne sont pas encore minimisés.
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Liquidités concentrées, forte interopérabilité écosystémique, communauté unifiée
L’idéologie entre Ethereum et ses Layer2 est fortement polarisée, chacun luttant pour attirer les liquidités. Ce phénomène a été particulièrement visible lors du dernier mini-marché haussier, où les différences technologiques et écologiques étaient minces et les effets de création de richesse peu marqués. Les L2 généralistes ne font pas le poids face à des chaînes concurrentes comme Solana.
Porté récemment par la vigueur des memecoins, l’écosystème DeFi de Solana a explosé, atteignant un TVL de 3,3 milliards de dollars. Cela signifie que Solana disposera de produits à rendement et spéculatifs plus puissants, combinés à des projets RWA, IA et DePIN, augmentant ainsi fortement la combinaison possible des produits DeFi.
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Communauté de développeurs active, flux constant d’innovations et de nouveaux concepts
Grâce à des hackathons et divers incitatifs, Solana a cultivé une communauté de développeurs très active, moteur de son développement écosystémique. Des projets majeurs comme Magic Eden, Stepn ou Jito sont apparus par la suite. Même pendant le marché baissier, Solana a maintenu sa communauté et ses activités grâce à des incitations continues et des hackathons, perfectionnant ses infrastructures et stimulant davantage d'applications innovantes, renforçant ainsi la prospérité de son écosystème.
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L’effet de création de richesse est le meilleur marketing
Le généreux airdrop de Saga a lancé une nouvelle tendance dans les smartphones cryptos, unifiant la communauté Solana. Des projets comme Solend, Helius, Chads et Solcial ont annoncé des airdrops, avantages et cadeaux pour tous les détenteurs de Saga 2. Récemment, le memecoin $BOME a réalisé le miracle de se coter sur Binance en seulement trois jours.
État du développement écosystémique
Voici un aperçu des projets DePIN sur Solana :
Synthèse de l’écosystème DePIN sur Solana :
Projets leaders : RNDR, Helium
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RNDR, une plateforme de rendu décentralisée.
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Helium Network, projet de réseau sans fil. Fondé en 2014, il a levé plus de 350 millions de dollars auprès d'investisseurs prestigieux comme a16z, Deutsche Telekom, Google et Tiger Global. Helium a migré vers la blockchain Solana en avril dernier. HNT est actuellement classé 64e sur CMC.
Projets de deuxième niveau : série Helium (MOBILE et IOT), io.net, Nosana
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MOBILE et IOT sont des projets appartenant à l’écosystème Helium.
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IOT : jeton du protocole du réseau Helium IoT, miné par les Hotspots LoRaWAN via les revenus de transmission de données et la preuve de couverture.
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MOBILE : jeton du protocole du réseau 5G Helium, récompensant ceux qui fournissent une couverture 5G et valident le réseau Helium. MOBILE est actuellement classé 166e sur CMC.
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io.net, en regroupant les réseaux GPU provenant de centres de données, mineurs cryptos et projets établis comme Render, exploite cette puissance de calcul pour des applications d’apprentissage machine, se positionnant comme un « agrégateur GPU ». Pas encore de jeton lancé, mais déjà 426 000 abonnés Twitter. Un tour de financement A de 30 millions de dollars dirigé par Hack VC, avec la participation de Multicoin Capital, 6th Man Ventures, M13, Delphi Digital, Solana Labs, Aptos Labs, etc. Le nombre de mineurs GPU a déjà dépassé 50 000.
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Nosana, un marché reliant les réseaux GPU fournis par les utilisateurs et les consommateurs souhaitant développer des produits d’intelligence artificielle.
Projets prometteurs : ALEPH, HONEY, Shadow
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ALEPH, solution de stockage, base de données multichaîne.
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Hivemapper (HONEY), lancé en novembre 2022, est un réseau cartographique mondial décentralisé récompensant les contributeurs qui collectent des images 4K de rues via des dashcams selon un modèle « Drive-to-Earn ». En avril 2022, il a levé 18 millions de dollars, avec à sa tête Multicoin Capital, et des personnalités comme le fondateur de Solana, un ancien cadre d’Apple Maps et le PDG de Helium. Actuellement classé 513e sur CMC.
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Shadow, concurrent de Filecoin, Shdw Drive utilise un calcul haute performance traditionnel et mobile pour réduire les coûts de stockage des datacenters d’entreprise – une technologie baptisée « DAGGER ».
Prévisions futures du secteur DePIN
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Le secteur DePIN exige des infrastructures performantes capables de supporter un haut débit, ce qui orientera les projets vers des blockchains Layer1 performantes, voire vers des solutions Layer2 ou Layer3.
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Apparition de nouveaux types de projets, par exemple dans les infrastructures d’énergies propres et les centrales virtuelles : projets Daylight et Etheos.
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Transformation des projets DePIN en grandes plateformes, comme Helium ou Render, permettant aux petits projets DePIN de s’appuyer sur elles pour se développer.
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Chaînes spécialisées DePIN : nous avons déjà vu deux chaînes EVM/substrate entièrement dédiées à DePIN, comme Peaq et IoTex. En outre, Dimo, l’un des projets DePIN blue-chip, construit actuellement sa propre chaîne via Polygon CDK, montrant un besoin croissant pour des chaînes d’applications.
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Interopérabilité entre DePIN et d'autres secteurs écosystémiques. C’est particulièrement visible sur Solana, par exemple avec l’airdrop de Bonk qui a amplifié l’effet de création de richesse de Saga. À l’avenir, on assistera à davantage de synergies entre DePIN et DeFi (augmentation des rendements et de la spéculation), ou entre DePIN et RWA (solutions de financement ou fourniture de données du monde réel).
Exemples concrets :
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DePIN x ZK,
À mesure que les technologies évoluent, des solutions comme ZK TLS permettent de prouver efficacement l’authenticité des données Web2 ou Web3, ouvrant la voie entre Web2 et Web3. Combiné au ZK, DePIN pourrait donner naissance à une vague de projets Web3 capables de réaliser des attaques « vampire » contre des projets Web2. Ce point mérite une attention particulière.
Prenons par exemple le projet Space and Time :
Space and Time est une couche de calcul vérifiable qui étend les preuves sans connaissance sur des entrepôts de données décentralisés, offrant un traitement de données fiable pour les contrats intelligents, les modèles linguistiques (LLM) et les entreprises. Il connecte les données blockchain indexées à des jeux de données hors chaîne, utilisant une Proof of SQL garantissant l’intégrité des calculs à grande échelle et prouvant que les résultats des requêtes n’ont pas été manipulés.
Proof of SQL est une nouvelle preuve ZK développée par Space and Time, permettant à un entrepôt de données de générer une preuve cryptographique SNARK de l’exécution d’une requête SQL, confirmant ainsi l’exactitude du calcul et la vérifiabilité de la requête et des données.
Les développeurs peuvent ainsi connecter des données indexées en chaîne et hors chaîne, transformer les données, effectuer des requêtes à faible latence et des analyses massives, modeler les données selon leurs besoins métier, publier les résultats via API ou créer des tableaux de bord, tout en garantissant via la technologie ZK que les résultats non falsifiés soient envoyés aux contrats intelligents ou publiés directement sur chaîne.
Actuellement, Space and Time a indexé Ethereum, Polygon, Sui, Sei et Avalanche, et continue d’ajouter de nouvelles chaînes, tout en étant déjà intégré à Chainlink.
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DePIN x IA,
Le développement des réseaux d'infrastructures physiques décentralisées pourrait transformer fondamentalement l'utilisation des données, par exemple via l'apprentissage automatique décentralisé, comme le montre Bittensor.
Bittensor est un protocole open source soutenant un réseau d'apprentissage automatique décentralisé basé sur la blockchain. Les modèles d'IA y sont formés collectivement en TAO et récompensés selon la valeur informationnelle qu'ils apportent au réseau. TAO permet également un accès externe, permettant aux utilisateurs d'extraire des informations et d'adapter les activités du réseau à leurs besoins.
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DePIN x Confidentialité,
Comme souligné précédemment, bien que DePIN désigne des réseaux physiques décentralisés, leur cœur réside dans l'exploitation des données. Dans un vaste réseau décentralisé, la protection de la vie privée des données deviendra inévitablement un enjeu majeur. Si DePIN doit se développer durablement, la confidentialité sera une composante incontournable. Il convient donc de surveiller étroitement la convergence entre DePIN et la confidentialité.
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DePIN x Jeux,
La convergence entre DePIN et les jeux peut être envisagée sous plusieurs angles :
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Un vaste réseau matériel décentralisé pourrait offrir une expérience de jeu améliorée.
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Le concept associant objets connectés, jeux et métavers pourrait connaître un regain de popularité.
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Les infrastructures matérielles DePIN pourraient transformer
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