Un ancien du secteur des dérivés fait une entrée en force : SynFutures peut-il enflammer l'été des produits dérivés sur chaîne de Blast ?
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Un ancien du secteur des dérivés fait une entrée en force : SynFutures peut-il enflammer l'été des produits dérivés sur chaîne de Blast ?
Le volume des transactions a explosé de plus de 90 fois en un mois, révélant SynFutures comme l'un des candidats clés du « Blast Summer ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesMoins d'un mois après son lancement, le volume de transactions a explosé de plus de 90 fois, la TVL s'est hissée à la première place des produits dérivés sur Blast : voici les trois étiquettes les plus visibles de SynFutures ces derniers temps.
Le secteur des produits dérivés reste l'une des narrations blockchain les plus séduisantes. Et avec le lancement simultané de SynFutures V3 sur le réseau principal Blast, cette version a connu une croissance fulgurante au cours des quatre dernières semaines, avec un taux de croissance du volume de transactions supérieur à 9400 %, distançant largement des acteurs établis comme dYdX et GMX.
Cet article propose une analyse approfondie sur les raisons pour lesquelles SynFutures attire l'attention et les capitaux du marché, ainsi que sur sa capacité future à ouvrir un nouvel espace d'évaluation grâce à la double narration « produits dérivés » + « Blast Summer », tout en explorant les opportunités potentielles associées.
Synfutures, soufflé par le vent : derrière le dépassement de GMX en volume quotidien
D’un certain point de vue, SynFutures peut être considéré comme un « vétéran » éprouvé par le temps et le marché dans le domaine DeFi des produits dérivés :
Dès 2021, alors que l’industrie hésitait encore sur le modèle idéal pour les produits dérivés blockchain, SynFutures a inventé le premier modèle de marché de contrats sans permission, permettant à quiconque d’ajouter une liquidité mono-actif en 30 secondes pour lister un jeton, devenant ainsi l’une des normes largement adoptées aujourd’hui par de nombreux protocoles dérivés blockchain.
Ce succès repose sur l’équipe de SynFutures, composée de professionnels issus de grandes banques d’investissement internationales, de sociétés Internet et de pionniers du monde cryptographique. En outre, en octobre 2023, elle a levé 22 millions de dollars lors d’un nouveau tour de financement, avec notamment Pantera Capital, SIG et HashKey Capital parmi les investisseurs prestigieux.
Lors de son tour de série A de 14 millions de dollars en juin 2021, des acteurs majeurs tels que Polychain Capital, Framework Ventures, Bybit, Wintermute, CMS, Kronos et IOSG Ventures avaient également participé. À ce jour, le total cumulé des fonds levés dépasse les 38 millions de dollars, plaçant SynFutures dans une catégorie à part dans l’univers des produits dérivés décentralisés.
Selon les données Dune, au 26 mars 2024, SynFutures fonctionne stablement depuis plus de deux ans, comptant plus de 110 000 utilisateurs, un volume cumulé de transactions dépassant 23 milliards de dollars (V1+V2), et un total de 8,12 millions de transactions, restant jusqu’à présent l’un des principaux échanges décentralisés de produits dérivés.
Le 1er mars, la plateforme SynFutures V3 a officiellement lancé sur le réseau principal Blast, où le volume de transactions n’a cessé d’augmenter. Le 21 mars, il a atteint un record historique de 623 millions de dollars. Au 26 mars, le volume cumulé de la seule version V3 approchait déjà les 5,8 milliards de dollars.
Autrement dit, en moins d’un mois depuis son lancement sur Blast, le volume cumulé de la version V3 représente déjà 25 % du volume total des versions V1+V2 accumulé en plus de deux ans.
La comparaison rend encore plus évidente la rapidité fulgurante de la croissance de SynFutures V3 :
Comme on le sait, GMX est le plus grand protocole DeFi de l’écosystème Arbitrum, et actuellement le marché de produits dérivés blockchain avec la TVL la plus élevée au monde (selon DeFiLlama). Pourtant, son volume quotidien de transactions est désormais inférieur à celui de Synfutures — au moment de la rédaction, GMX affiche un volume sur 24 heures de 270 millions de dollars, contre environ 375 millions de dollars pour Synfutures V3.
Parmi tous les protocoles de produits dérivés blockchain, Synfutures affiche une croissance supérieure d’au moins un ordre de grandeur par rapport aux autres :
- Sur 7 jours, les taux de croissance de dYdX et Hyperliquid, leaders du secteur, sont respectivement de -18 % et -42 %, tandis que Synfutures enregistre +67 % ;
- Sur un mois, dYdX et Hyperliquid progressent respectivement de 77 % et 91 %, contre plus de 9400 % pour Synfutures.
De ce point de vue, depuis le lancement de V3 sur Blast, la croissance de Synfutures est extrêmement puissante, laissant loin derrière elle les autres protocoles de produits dérivés décentralisés, semblant enfin entrer dans sa phase de prise d’élan.
Synfutures V3 : un pas vers la seconde moitié de l’ère des produits dérivés ?
Dans les marchés financiers matures actuels, les transactions de produits dérivés surpassent celles au comptant en termes de liquidité, d’encours et d’échelle. Ce phénomène se vérifie aussi dans le monde crypto, du moins sur les CEX :
Dès 2020, les produits dérivés sous forme de contrats et d’options sur les CEX ont commencé à remplacer les échanges au comptant, devenant progressivement dominants. Selon Coinglass, au cours des dernières 24 heures, le volume quotidien des contrats sur les cinq principaux CEX a atteint des dizaines de milliards de dollars, avec Binance dépassant même les 80 milliards de dollars.
Le volume quotidien des produits dérivés sur CEX équivaut à celui d’une semaine d’échanges au comptant — selon The Block, le volume quotidien des produits dérivés de Binance représente 16 % du volume mensuel total au comptant de février (506,2 milliards de dollars).
Mais sur la chaîne, le volume des échanges au comptant sur les DEX comme Uniswap dépasse largement celui des protocoles décentralisés de produits dérivés comme dYdX. Même GMX, considéré comme un « leader historique » des produits dérivés blockchain, affiche une TVL inférieure à 750 millions de dollars, se classant environ 40e parmi tous les protocoles DeFi.
En définitive, le développement des protocoles de produits dérivés blockchain comme GMX ou dYdX, bien qu’en tête, n’a pas suivi l’évolution des narrations. Selon DeFiLlama, au 12 mars 2024, la capitalisation totale DeFi dépasse 100 milliards de dollars, mais celle des protocoles dérivés reste inférieure à 30 milliards, soit moins de 30 %.
Ainsi, le marché des produits dérivés, en tant que narration la plus prometteuse du DeFi blockchain, a urgemment besoin d’une nouvelle approche disruptive.
Pour l’écosystème Blast actuel, SynFutures, dont le volume de transactions explose, constitue un excellent exemple précurseur. Cela montre que grâce aux performances et avantages coûts des L2, combinés à l’effet de trafic propre à Blast, de nombreux cas d’usage des produits dérivés auparavant limités par la blockchain Ethereum peuvent désormais être réalisés progressivement.
À l’avenir, porté par le vent de l’airdrop de Blast, la narration des produits dérivés blockchain semble entrer dans une période propice à son développement. Comment alors identifier et positionner dès maintenant les candidats potentiels de ce « Blast Summer » ?
Du point de vue produit, les protocoles DeFi comme SynFutures, à la fois anciens et nouveaux leaders, ont clairement l’avantage :
- D’une part, SynFutures a développé dans V3 l’AMM Oyster (oAMM), combinant les avantages du carnet d’ordres et de l’AMM, maximisant ainsi l’efficacité du capital. Avec la hausse de la TVL de l’écosystème post-airdrop de Blast, cela facilitera l’absorption des flux entrants.
- D’autre part, en tant que protocole ancien, SynFutures n’a pas encore émis de jeton, offrant aux utilisateurs l’opportunité d’accumuler des points en profitant des services de trading dérivé, et ainsi de bénéficier potentiellement de l’airdrop futur, partageant les retombées de la croissance du marché des dérivés sur chaines et de l’écosystème Blast.
Toujours au niveau des données, le ratio volume de transactions / TVL de Synfutures sur les 30 derniers jours atteint 12,7, ce qui en fait l’un des projets les plus sous-évalués du secteur des produits dérivés blockchain — comparé aux ratios respectifs de 0,43 et 3,03 de GMX et dYdX, déjà dotés de jetons, Synfutures apparaît comme le candidat le plus rentable.
Comment tirer plusieurs avantages de SynFutures dans l’écosystème Blast ?
Alors, concrètement, quelles opportunités les utilisateurs ordinaires peuvent-ils saisir via SynFutures pour profiter pleinement des retombées précoces de Synfutures (V3) et de Blast ?
Dès le jour du lancement de V3, le 1er mars donc, Synfutures a lancé simultanément une triple campagne de points (points Blast + points Blast Big Bang Champion + points SynFutures O_O), dont la compétition devrait durer entre 3 et 4 mois.
Autrement dit, en interagissant avec SynFutures V3 dès maintenant, les utilisateurs peuvent obtenir simultanément trois types de récompenses : points Blast, Blast Gold et points SynFutures.
Selon les rumeurs, Blast Gold serait l’élément le plus précieux de la blockchain Blast. Samedi dernier, lors de la première distribution officielle de Gold par Blast, SynFutures a reçu la deuxième plus grande quantité de l’écosystème, soit près de 500 000 unités. Sur le marché, le prix de Blast Gold est estimé entre 5 et 10 dollars pièce. SynFutures ayant annoncé que 100 % de ses Blast Gold seraient distribués aux utilisateurs, la valeur de cette première distribution atteint déjà entre 2,5 et 5 millions de dollars. Au moment de la rédaction de cet article, la TVL de SynFutures était de 32 millions de dollars, avec un volume quotidien de 380 millions de dollars. L’équipe a annoncé que la répartition de Blast Gold se ferait à 50 % pour les fournisseurs de liquidité (makers) et 50 % pour les traders (takers). Nous continuerons à suivre les détails de la distribution des récompenses.
Par ailleurs, la distribution de Blast Gold par SynFutures est directement proportionnelle au nombre de points SynFutures O_O accumulés. En résumé : plus vous avez de points SynFutures O_O, plus vous obtenez de Blast Gold.
Plus intéressant encore, le 12 mars, SynFutures a lancé une compétition de trading, le Trading Grand Prix, avec un prize pool de 500 000 dollars. En lançant simultanément cette campagne de points et cette compétition, l’équipe a indiqué travailler sur l’émission d’un jeton, soulignant que le programme de points durera 3 à 4 mois et suggérant implicitement un lancement de jeton et des airdrops à l’issue.
Selon les dernières informations, le projet effectuera le 9 avril son premier snapshot de contrat, ce qui pourrait signifier que de bonnes nouvelles concernant l’airdrop sont imminentes, et que la fenêtre d’opportunité se referme rapidement : il faut donc agir vite.
Conclusion
En 2020, nous avons été témoins de la croissance explosive du monde DeFi, où le secteur des produits dérivés (futures, options, actifs synthétiques, etc.) était perçu comme le successeur naturel du DeFi et du secteur entier. Malheureusement, les limitations techniques d’Ethereum n’ont pas fourni le vent favorable attendu.
En 2024, l’activation de la mise à jour Dencun améliorant le rapport coût-efficacité des L2 donne l’impression qu’un écrou commence à céder dans le domaine des produits dérivés décentralisés.
En particulier, en tant que disrupteur majeur de la nouvelle guerre des L2, si Blast, avec l’afflux de capitaux et l’attention accrue du marché, parvient à apporter une valeur ajoutée aux produits dérivés et à partager les bénéfices de leur croissance, alors les protocoles dérivés blockchain ne seraient peut-être plus qu’à un catalyseur de leur « explosion cambrienne ».
De ce point de vue, Synfutures, à la fois vétéran et nouveau leader, accumule progressivement de l’élan grâce à sa croissance fulgurante dans les produits dérivés et à son soutien d’institutions de premier plan telles que HashKey Capital, et devrait très probablement tracer une trajectoire radicalement différente.
En 2024, qu’on croie à l’écosystème Blast ou au potentiel du secteur des produits dérivés, il serait judicieux de porter une attention particulière à des projets comme Synfutures.
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