Pourquoi le stake de Polygon deviendra-t-il la prochaine opportunité prometteuse de distribution gratuite ?
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Pourquoi le stake de Polygon deviendra-t-il la prochaine opportunité prometteuse de distribution gratuite ?
Stakez ce jeton pour obtenir ce drop, stakez ce drop pour recevoir davantage de drops !
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : HFA Research
Traduction : TechFlow
Introduction
Cet article examine les facteurs positifs souvent négligés par le marché concernant Polygon et son jeton MATIC, qui pourraient avoir un impact significatif sur le prix du $MATIC. Tout d'abord, nous présentons la nouvelle AggLayer de Polygon, une technologie conçue pour résoudre les problèmes de fragmentation de liquidité dans la feuille de route de scalabilité d'Ethereum. Ensuite, l'article aborde le rebranding de MATIC en POL ainsi que les nouvelles fonctions du jeton, incluant la narration autour du airdrop de POL, qui pourrait offrir des gains supplémentaires aux détenteurs de MATIC tout en renforçant la reconnaissance du jeton et son potentiel de hausse de prix.
Contenu principal
Si vous suivez régulièrement Twitter dans l'écosystème crypto, vous avez probablement vu de nombreux messages négatifs sur Polygon et son jeton MATIC. Les critiques portent notamment sur les millions de dollars dépensés par Polygon dans des partenariats commerciaux comme DeGods/y00ts, le programme Odyssey de Starbucks ou encore le projet Swoosh de Nike, collaborations qui semblent jusqu'ici peu efficaces.
Ces critiques ne sont pas infondées. Cependant, lorsque la tendance du marché est aussi négative, les acteurs ont naturellement tendance à ignorer certains catalyseurs positifs susceptibles d'avoir un effet « cygne blanc » sur le jeton natif $MATIC. Dans cet article, je mets en lumière trois principaux catalyseurs ignorés par le marché, qui pourraient entraîner une forte réévaluation du prix :
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La nouvelle AggLayer de Polygon
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Le rebranding de MATIC en POL et les nouvelles utilités du jeton
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La narration autour du airdrop de POL
La nouvelle AggLayer de Polygon
La feuille de route de scalabilité d'Ethereum comporte plusieurs défis, dont la fragmentation de la liquidité. Comme nous le voyons avec Blast, Manta et Mode Network, il semble qu'une nouvelle L2 voie le jour toutes les deux semaines. Étant donné que toutes ces L2 utilisent ETH comme couche de règlement, leurs liquidités respectives restent isolées. Cela dégrade l'expérience utilisateur et explique notre enthousiasme pour Dymension, une couche de règlement pour RollApp qui utilise IBC pour connecter différentes couches d'exécution, jouant ainsi un rôle clé dans l'architecture modulaire.
Pour appuyer ce point, Bankless a consacré un podcast de deux heures à la discussion avec Justin Drake sur les problèmes au sein de l'écosystème L2. Des projets comme Optimism construisent une « Superchain », une vision similaire à celle de Dymension. Toutefois, nous pensons que l'AggLayer de Polygon sera mise sur le marché plus rapidement.
Comme illustré ci-dessus, Polygon vise à créer une nouvelle « couche d'agrégation » (AggLayer) pour résoudre ce problème. Actuellement, chaque zk-rollup doit soumettre individuellement ses preuves à Ethereum, rendant le processus de pontage particulièrement fastidieux. Avec l'AggLayer, toutes les L2 peuvent désormais envoyer leurs preuves à cette couche intermédiaire, qui les agrège en une seule avant de les soumettre à un contrat de pont unique.
En conséquence, toutes les L2 peuvent intégrer l'AggLayer afin de mutualiser leur liquidité. Par exemple, Immutable X pourrait partager sa liquidité avec Manta Network. Cette unification devrait générer davantage de valeur au niveau applicatif, car les développeurs disposeront de plus de liquidités pour créer des produits améliorés.
Un tel modèle n'existe pas encore sur le marché actuel. Nous pouvons anticiper un effet de croissance cumulative :
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Le CDK de Polygon simplifie le déploiement de zk-rollups
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La combinabilité entre L2 attire davantage de projets
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Des airdrops potentiels
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Sécurité accrue de l'AggLayer (flux positif vers $POL)
Rebranding de MATIC en POL
Comment la valeur s'accumule-t-elle autour d'un jeton ? À quoi sert exactement POL ? Chaque MATIC peut être échangé 1:1 contre POL. Actuellement, MATIC sécurise la chaîne Polygon PoS, mais une fois l'AggLayer lancée, POL servira à sécuriser cette nouvelle couche.
Bien que la valorisation du jeton atteigne déjà 9 milliards de dollars — ce qui peut sembler élevé — la majorité des périodes de verrouillage sont terminées. En comparaison, d'autres L2 affichent des capitalisations entièrement diluées (FDV) comprises entre 10 et 20 milliards de dollars. Voici un extrait d’un rapport rédigé par thiccythot :
À mesure que davantage d'équipes tireront parti de l'AggLayer, la demande de POL devrait augmenter en raison des besoins de sécurité économique. MATIC pourrait également bénéficier de la mise à niveau Dencun prévue le 13 mars, qui introduit l'EIP-4844. Alors que l'AggLayer développe son effet réseau, nous devrions assister à un nombre croissant de L2 se lançant sur cette infrastructure, renforçant ainsi une autre narration haussière intéressante.
La narration du airdrop POL
Dans nos analyses, nous aimons explorer les narrations de airdrop. Notre fondateur Taiki Maeda a reçu un airdrop à six chiffres en $DYM, et nos analystes ont également eu la chance de recevoir un airdrop en $JTO, également à six chiffres, grâce à une activité soutenue sur la blockchain. En raison des craintes réglementaires qui dissuadent les équipes d'introduire des partages directs de revenus, nous observons l'émergence de mécanismes de « capitalisation de valeur indirecte », notamment via les airdrops. Staker ce jeton pour obtenir ce airdrop, staker ce airdrop pour en recevoir davantage !
AVAIL a annoncé un airdrop destiné aux détenteurs de $DYM. Cependant, nous pensons que le airdrop d'AVAIL sera plus probablement distribué aux détenteurs de $MATIC, car AVAIL est issu de la marque Polygon et son développement est piloté par un cofondateur de Polygon. Des rumeurs indiquent que leur mainnet pourrait être lancé le 26, soit trois jours après le lancement de l'AggLayer de Polygon le 23.
Est-il possible qu’un instantané (snapshot) soit pris dès le « jour de l'agrégation » ? Si la FDV de Celestia avoisine les 20 milliards de dollars, nous ne serions pas surpris que celle d'AVAIL dépasse les 10 milliards. En effet, cela représenterait un excellent airdrop tant pour les détenteurs de $DYM que pour ceux de $MATIC.
Stratégie d'investissement
Nous considérons que le staking de MATIC offre un meilleur ratio risque/rendement. Comparé à TIA/DYM, qui imposent des délais de désengagement de 2 à 3 semaines (sans compter une inflation plus élevée et des périodes de verrouillage pour les investisseurs institutionnels), le staking de MATIC via un validateur propose un rendement annuel d’environ 5 % avec un délai de désengagement de 3 à 4 semaines, ce qui en fait un produit bien plus attractif en perspective de airdrop.
La nouvelle AggLayer de Polygon a de bonnes chances de résoudre efficacement le problème de fragmentation de liquidité dans l'écosystème L2. À mesure que de nouveaux projets s'appuieront sur l'AggLayer, nous anticipons non seulement les rendements classiques liés au staking, mais aussi des airdrops supplémentaires destinés aux stakers de POL.
Quel est l'inconvénient ? Vous obtenez seulement 5 % de rendement annuel sur MATIC.
Quel est l'avantage ? Si le marché commence à reconnaître la valeur de l'AggLayer à venir, les stakers de MATIC pourraient bénéficier de nombreux airdrops ainsi que d'une forte appréciation potentielle du prix.
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