SUSS NiFT : L'importance de l'économie politique des cryptomonnaies — Focus sur Singapour
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
SUSS NiFT : L'importance de l'économie politique des cryptomonnaies — Focus sur Singapour
Singapour est une économie ouverte, constamment favorable au Web3, avec des politiques relativement stables et durables.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteurs :
Li Guoquan : Professeur à la Singapore University of Social Sciences (SUSS), Président du Global Institute of FinTech, cofondateur de l'alliance SUSS NiFT pour la sécurité blockchain
Zheng Jincheng : Chercheur à la Singapore University of Social Sciences, Charte professionnel en technologie financière
L’apparition du bitcoin en 2009 était opportune. Après la crise financière de 2008, le système bancaire traditionnel suscitait une méfiance généralisée. Cette crise a mis en lumière la vulnérabilité du système de réserves fractionnaires, dans lequel les banques ne détiennent qu'une petite partie des dépôts comme réserve et prêtent le reste. Si de nombreux déposants réclament leurs fonds simultanément, cela peut entraîner une crise de liquidité.
Le bitcoin propose une alternative au paradigme bancaire non fiable en enregistrant publiquement et de manière transparente les transactions peer-to-peer sur une blockchain publique. Grâce à sa masse monétaire fixée à 21 millions d'unités et à son indépendance vis-à-vis des banques centrales, il offre une solution adaptée à son époque et attire l’attention comme choix financier plus sûr et autonome.
Il est indéniable que les gouvernements et régulateurs reconnaissent aujourd’hui les fonctions du bitcoin et respectent la technologie sous-jacente ainsi que sa communauté.
Cependant, la démographie du secteur des cryptomonnaies a changé. Initialement, les premiers adeptes étaient motivés par les implications politiques et économiques des monnaies décentralisées. Aujourd'hui, beaucoup de nouveaux acteurs sont principalement attirés par l'efficacité technologique et financière des cryptomonnaies. Les influenceurs clés du secteur, qui étaient autrefois les défenseurs de la décentralisation et de l'autonomie, privilégient désormais souvent l'efficacité financière, allant jusqu’à prôner la régulation si cela favorise l’adoption de masse.
Le chemin vers l’adoption massive des cryptomonnaies est semé d’embûches. À mesure que l’industrie grandit, le coût de conformité aux normes réglementaires augmente également. Cela soulève une question pertinente : étant donné la hausse constante des coûts, l’adoption généralisée est-elle viable ? De plus, on observe un changement notable d’attitude : beaucoup rejettent désormais les innovations axées sur la confidentialité.
Grâce aux efforts pionniers de projets comme Zcash, les preuves à connaissance nulle (zero-knowledge proofs ou ZK) ont gagné en notoriété. Ces projets ont joué un rôle crucial dans l’éducation technique des régulateurs. Un exemple emblématique est le cours sur les preuves à connaissance nulle dispensé par Zooko Wilcox à la Singapore University of Social Sciences (SUSS) en juillet 2016. Cet événement a mené au Project Ubin 2, centré sur la protection de la vie privée dans les monnaies numériques des banques centrales (CBDC). Les CBDC sont des versions électroniques de la monnaie nationale, émises et gérées par la banque centrale d’un pays. Leur valeur sera bien plus stable que celle des stablecoins, car elle est garantie par la crédibilité de l’État.
La valeur du secteur des cryptomonnaies est intrinsèquement liée à ses aspects technologiques, notamment ceux que les régulateurs peinent à contrôler. Si les cryptomonnaies devenaient faciles à réguler, leur valeur intrinsèque pourrait diminuer, car leur attrait réside précisément dans leur caractère décentralisé et autonome.
Les technologies cryptographiques impossibles à réguler constituent un facteur déterminant clé de la valeur du secteur et de sa contribution à l’économie virtuelle. Accepter la régulation est un double tranchant : plus une technologie est facile à réguler, plus l’économie virtuelle devient vulnérable au contrôle par des individus malveillants. Cela serait désastreux pour les gouvernements permissifs, surtout s'ils promeuvent les CBDC et les stablecoins.
La communauté cryptographique doit rester vigilante contre les activités illégales telles que le blanchiment d’argent, la traite des êtres humains, le trafic de drogue, le financement du terrorisme, les jeux d’argent et la pornographie. Toutefois, il est essentiel de maintenir un équilibre. Les technologies renforçant la confidentialité, comme Tornado Cash, doivent être évaluées selon leurs bénéfices potentiels, et pas uniquement leurs risques. Rejeter catégoriquement ces technologies pourrait freiner la croissance de Web3 et affaiblir sa proposition de valeur à long terme.
À l’aube de l’économie numérique, l’importance de la sécurité des données et de la protection de la vie privée ne peut être surestimée. Ce ne sont pas seulement des exigences techniques, mais aussi des fondations essentielles pour préserver la dignité humaine. Les outils et technologies soutenant l’économie numérique doivent prioriser ces valeurs.
Au fur et à mesure de notre progression vers l’économie numérique, la sécurité des données et la vie privée ne doivent jamais être compromises. La technologie sous-jacente est cruciale pour protéger la dignité humaine. Espérons que nous ne pousserons pas l’économie numérique au prix de cette dignité.
La géopolitique des cryptomonnaies est complexe : chaque pays adopte une approche différente selon ses intérêts économiques, politiques et stratégiques. À mesure que ce paysage évolue, les cryptomonnaies joueront incontestablement un rôle majeur dans la redéfinition des dynamiques de pouvoir mondial, des relations commerciales et des systèmes financiers. En tant que développeurs, nous devons prendre en compte non seulement la technologie, mais aussi la dimension politique et économique. Par exemple, même si la technologie est virtuelle, les développeurs — contrairement à Satoshi Nakamoto — ne peuvent pas disparaître physiquement. Ils doivent éviter de s’étendre dans des zones hostiles aux cryptomonnaies, réduire leurs coûts durant les marchés baissiers, et s’assurer d’opérer dans des régions politiquement stables. Sinon, le projet risque d’être interrompu à cause de divers problèmes imprévus.
Les grandes puissances peuvent se montrer peu favorables aux cryptomonnaies ou aux stablecoins, mais c’est justement ce dont les petits États ont besoin. Les stablecoins cryptographiques peuvent prospérer en répondant aux besoins des petits pays désireux de se désintéresser du dollar. Comprendre la géopolitique des cryptomonnaies permet de réussir dans la bonne direction.
Alors que les grandes nations pourraient résister aux cryptomonnaies, les petits États désintéressés du dollar en tirent de grands avantages. Comprendre ces subtilités géopolitiques peut guider efficacement les entreprises du secteur.
L’arbitrage réglementaire, qui exploite les différences entre les cadres juridiques, constitue une stratégie à court terme dans le domaine des cryptomonnaies. Avec la montée en popularité des cryptos, les institutions mondiales poussent à une réglementation standardisée, réduisant ainsi l’espace disponible pour cet arbitrage. Des organisations comme le G20 et le Fonds monétaire international (FMI) travaillent activement à la création de cadres réglementaires harmonisés. Les réglementations évoluent constamment : un pays favorable aujourd’hui peut imposer demain des règles plus strictes. Opérer dans un environnement réglementaire laxiste peut nuire à la réputation d’une entreprise. De plus, déménager fréquemment pour tirer parti des écarts réglementaires pose des défis logistiques importants et peut perturber l’activité. Pour assurer une croissance durable, il est recommandé d’opérer dans un cadre réglementaire clair et de coopérer avec les autorités. Respecter des réglementations strictes contribue également à renforcer la confiance des utilisateurs, essentielle pour le succès à long terme du secteur.
Singapour, économie ouverte, a toujours été accueillant envers Web3, avec des politiques relativement stables et durables. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS), banque centrale du pays, s'engage à stimuler une croissance économique durable tout en développant un centre financier stable. Les indicateurs clés de performance de la MAS incluent la promotion d'une croissance économique et de l'emploi durables, le maintien d'un centre financier fort, résilient et digne de confiance, ainsi que le développement d'un écosystème financier innovant et diversifié.
Contrairement à Hong Kong, qui cherche à attirer les investisseurs particuliers, Singapour privilégie les activités commerciales institutionnelles. La MAS accueille favorablement les initiatives responsables d'innovation dans les actifs numériques et encourage les parties intéressées à soumettre des propositions au « regulatory sandbox » afin de tester leurs solutions dans des scénarios réels, sans avoir à satisfaire immédiatement à toutes les exigences réglementaires. Cela permet aux startups et projets Web3 de valider leurs solutions dans des conditions réelles. La MAS assume non seulement un rôle de régulateur, mais aussi une fonction de développement, qu’elle exerce avec brio en appliquant des niveaux de régulation adaptés aux différentes phases du cycle de développement des produits.
Grâce à des programmes tels que Financial Sector Technology and Innovation (FSTI 3.0), la MAS consacrera jusqu’à 150 millions de dollars singapouriens sur trois ans au financement de la technologie et de l'innovation. Singapour apporte donc un soutien financier concret aux projets capables de façonner l'avenir de Web3.
L'accent mis sur l'éducation à Singapour a permis de former une main-d’œuvre hautement qualifiée, faisant du pays un pôle attractif pour les talents Web3. La SUSS, l'Université nationale de Singapour, le Nanyang Technological University, l'Université de gestion de Singapour, le Global Institute of FinTech et d'autres établissements proposent spécifiquement des cours sur Web3.
Enfin, la connectivité mondiale de Singapour et son statut de centre financier renforcent encore son attrait. Sa position stratégique en fait un lieu idéal pour que les entreprises Web3 nouent des liens avec des partenaires, investisseurs et marchés internationaux. C'est précisément pour ces raisons que Token 2049 s'est tenu à Singapour ces dernières années.
Toutefois, l’accueil chaleureux de Singapour envers les actifs cryptographiques ne doit pas être interprété comme une absence de réglementation stricte. Les fournisseurs de services cryptographiques à Singapour ne peuvent pas faire de publicité auprès du grand public et ne sont autorisés qu'à organiser des activités sur leurs réseaux sociaux. Malgré cela, Singapour reste compétitif sur le marché international.
Le point de convergence entre éthique et légalité est une question complexe, particulièrement dans des domaines comme les cryptomonnaies et la technologie. Il est vrai qu’une conception éthique ne correspond pas toujours aux exigences légales, et inversement, le strict respect de la loi n’est pas nécessairement éthique. Ce dilemme n’est pas propre aux cryptomonnaies ; c’est un défi plus large présent également dans des domaines comme l’intelligence artificielle.
La collaboration avec les régulateurs et les gouvernements est cruciale pour la communauté crypto. Une coopération équilibrée permet de créer un cadre réglementaire juste et équilibré, plutôt que de se limiter à une simple obéissance aux exigences. Cette approche peut éviter une surréglementation qui étoufferait l’innovation, tout en traitant les questions éthiques.
Le secteur des cryptomonnaies devrait éviter l’état d’esprit du « profit à tout prix », qui peut conduire à des dilemmes éthiques et à des réactions réglementaires négatives. Trouver un équilibre entre innovation, conformité et éthique est essentiel. Il importe de se référer à des codes éthiques et comportementaux établis, et d’entretenir un dialogue continu avec les régulateurs et les experts pour naviguer dans ces complexités.
En conclusion, la communauté crypto doit prioriser les principes éthiques et la conformité légale. La coopération avec les régulateurs, combinée à un engagement en faveur d’une innovation responsable, sera la clé de l’adoption de masse et de la pérennité du secteur.
Le cadre réglementaire solide de Singapour en fait une destination majeure pour les innovateurs des cryptomonnaies. Nous vous invitons à venir à Singapour collaborer, innover et contribuer au développement mondial de la blockchain. Tirons parti des atouts de Singapour pour stimuler l’innovation et créer un impact durable !
À propos de SUSS NiFT
Le Node for Inclusive FinTech (SUSS NiFT) de la Singapore University of Social Sciences est un « centre d’excellence » chargé de coordonner toutes les activités universitaires dans le domaine de la technologie financière. Il vise à offrir une recherche de qualité, une éducation publique et un plaidoyer politique inclusif dans le domaine de la fintech, au bénéfice de la société.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@sussblockchain
